Główne dania na wynos
Kontrakty na opcje kryptowalutowe nie tylko pozwalają inwestorom na dywersyfikację portfeli, ale także zabezpieczają ryzyko.
Inwestorzy mogą skorzystać ze strategii zabezpieczającej put hedging, aby chronić swoje portfele przed pogorszeniem koniunktury na rynku.
W przeciwieństwie do zlecenia stop-loss, które jest wrażliwe na cenę i może zostać wywołane przez gwałtowne wahania ceny instrumentu bazowego, opcja ochronna jest ograniczona jedynie czasem, a nie ceną kryptowaluty.
Kontrakty na opcje kryptowalutowe umożliwiają inwestorom i inwestorom dywersyfikację swojego portfela i zarządzanie ryzykiem rynkowym. Dowiedz się, jak zabezpieczyć długą pozycję za pomocą opcji ochronnej.
Kontrakty opcji kryptowalutowych stały się popularnym produktem pochodnym, ponieważ dają inwestorom kolejny instrument do uzyskania kierunkowej ekspozycji na aktywa bazowe z dźwignią. Jednak ich stosowanie można rozszerzyć, aby działało jako narzędzie do zarządzania ryzykiem. Jedną z takich strategii jest użycie ochronnego put w celu zabezpieczenia przed potencjalnym ryzykiem spadkowym, co zilustrujemy w tym artykule.
Podsumowanie: Jak działają opcje kupna i sprzedaży?
Kontrakty opcyjne dają posiadaczowi instrumentu prawo do kupna lub sprzedaży kontraktu po uzgodnionej cenie w ustalonym terminie, ale nie obowiązek tego uczynić. W zamian posiadacz kontraktu musiałby zapłacić opłatę, znaną jako premia, wystawcy opcji.
Niektórzy inwestorzy mogą być zainteresowani kontraktami opcyjnymi w porównaniu do kontraktów futures, ponieważ są one mniej ryzykowne. Ponieważ nabywcy opcji mają możliwość niewykonywania swoich kontraktów, ich strata jest ograniczona do premii, którą muszą zapłacić za kontrakt.
Najczęstszymi typami opcji są opcje kupna i sprzedaży. Opcje kupna dają inwestorom prawo do zakupu aktywów po określonej cenie i dacie, a opcje sprzedaży dają im prawo do sprzedaży aktywów po określonej cenie i dacie.
Jak działa strategia ochronnych opcji sprzedaży?
Inwestorzy posiadający aktywa kryptograficzne mogą wykorzystać kontrakty opcyjne put, aby zabezpieczyć się przed spadkami na rynku. Ta strategia zabezpieczająca, znana jako ochronna opcja put, działa jak polisa ubezpieczeniowa na wypadek spadku ceny aktywów kryptowalutowych w trakcie trwania opcji.
Przykład strategii ochronnej put
Podczas korzystania z ochronnych opcji put w celu zabezpieczenia długich pozycji, kluczowe jest rozważenie kluczowych czynników, takich jak cena wykonania, czas do wygaśnięcia i premia opcji put. Cena wykonania to cena, po której można wykonać opcję put, i powinna być ustalona na poziomie, który zapewni wystarczający poziom ochrony portfela.
Na przykład rozważmy tradera, który kupuje 1 ETH po cenie 1500 USDT. Aby zabezpieczyć się przed potencjalnymi stratami, trader decyduje się na zakup miesięcznej opcji put z ceną wykonania 1200 USDT i premią 12 USDT.
Załóżmy, że ETH doświadcza gwałtownego spadku ceny do 1000 USDT po spadku na rynku. Opcje put tradera dają mu wtedy prawo do sprzedaży swojego ETH po 1200 USDT po wygaśnięciu. Tak więc zamiast stracić 500 USDT, strata tradera będzie ograniczona do 312 USDT (500 - 200 - 12, gdzie 500 to strata na miejscu, 200 to zysk z długiej pozycji opcji put, a 12 to koszt opcji put, zwany również premią).*
Jednakże, jeśli cena ETH pozostanie na poziomie 1500 USDT w momencie wygaśnięcia, opcja put nie zostanie zrealizowana, a trader straci jedynie równowartość ceny premii, tj. 12 USDT. Koszt premii można w tym scenariuszu traktować jako koszt ubezpieczenia za jeden miesiąc.
Z drugiej strony, jeśli cena ETH przekroczy punkt breakeven 1512 USDT (zapłacona cena ETH plus koszt premii opcyjnej), trader nie skorzysta z opcji i odnotuje zysk w swojej długiej pozycji ETH. Na przykład, jeśli cena ETH wzrośnie do 2000 USDT w momencie wygaśnięcia, trader będzie miał niezrealizowany zysk w wysokości 488 USDT (500 USDT minus 12 UDST z kosztu premii opcyjnej)*.
* Dla uproszczenia, w tym przykładzie nie uwzględniono opłat za handel i realizację zleceń.
Korzyści z zabezpieczenia za pomocą opcji sprzedaży
Ochrona przed spadkiem: Opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, sprzedaży bazowego aktywa po ustalonej cenie wykonania. Oznacza to, że jeśli wartość rynkowa aktywa spadnie poniżej ceny wykonania, posiadacz może skorzystać z opcji sprzedaży aktywa po wyższej cenie wykonania i ograniczyć swoje straty.
Nieograniczony potencjał zysku: Zabezpieczenie portfela za pomocą opcji sprzedaży, ograniczając potencjalne straty wynikające ze spadkowego trendu na rynku, nie uniemożliwia inwestorowi czerpania korzyści z potencjalnych zysków z jego długiej pozycji.
Innymi słowy, potencjalny zysk nie jest ograniczony, ponieważ cena bazowego aktywa może rosnąć w nieskończoność. Zysk jest po prostu zmniejszany o koszt put (premię) plus opłaty.
Ryzyko związane z zabezpieczaniem za pomocą opcji sprzedaży
Koszt premii: Koszt nabycia opcji sprzedaży, znany jako premia, może być znaczny i uszczuplić potencjalne zyski.
Nadmierne zabezpieczanie: Nadmierne zabezpieczanie występuje, gdy inwestor kupuje więcej opcji niż potrzeba do zabezpieczenia swojego portfela. Może to zwiększyć koszt premii i może nie być konieczne do ochrony portfela przed potencjalnymi stratami. Ważne jest, aby inwestorzy dokładnie ocenili liczbę opcji potrzebnych do zabezpieczenia swojego portfela i nie zabezpieczali się nadmiernie.
Wniosek
Podczas gdy większość traderów może zdecydować się na ustawienie stop-loss w celu ograniczenia strat, ochronny put może również oferować ubezpieczenie przed gwałtownymi ruchami rynku w dół. W przeciwieństwie do stop-loss, który jest wrażliwy na cenę i może zostać uruchomiony przez gwałtowne wahania ceny bazowego aktywa, ochronny put jest ograniczony jedynie czasem, a nie ceną kryptowaluty.
Dalsza lektura
(Blog) Opcje Binance: Zrozumienie cen opcji
(Blog) Kontrakty terminowe na kryptowaluty i opcje: jakie są podobieństwa i różnice?