Autor: Akademia Gryphsis, Medium; Kompilator: Songxue, Golden Finance
TL;DR
Założona w 2017 roku dYdX jest zdecentralizowaną giełdą wieczystą, która integruje pożyczki, handel marżą i kontrakty wieczyste. dYdX zakończył cztery rundy finansowania i otrzymał inwestycje od znanych instytucji, takich jak Paradigm i A16Z.
Po migracji do Starkware w 2021 r. firma dYdX rozwiązała problemy związane z opłatami TPS i gazem, osiągając 24-godzinny wolumen transakcji na kwotę ponad 800 milionów dolarów amerykańskich, zajmując wiodącą pozycję na zrównoważonym rynku Dex.
dYdX korzysta z mechanizmu wielopoziomowych opłat transakcyjnych, który pobiera od Makerów i dużych traderów niższe opłaty za konwersję płynności, a opłaty na tym rynku są niższe niż w przypadku innych giełd. Dodatkowo, jako zachętę dla pierwszych użytkowników nadchodzącej wersji v4, wprowadzają nagrody w postaci tokenów $DYDX, jeszcze bardziej zwiększając konkurencyjną strukturę opłat.
Najważniejsze cechy wersji 4: (a) dYdX v4 migruje do łańcucha warstwy 1 w oparciu o Cosmos SDK. (b) Proces transakcyjny polegający na dopasowywaniu poza łańcuchem i konsensusie w łańcuchu. (c) Za złożenie/anulowanie zamówienia nie jest pobierana żadna opłata gazowa, opłaty naliczane są dopiero po zakończeniu zamówienia. d)dYdX wdraża w pełni zdecentralizowane zarządzanie.
W porównaniu z wersją 3, wersja 4 wprowadziła niewielkie ulepszenia w standardach tokenów, zarządzaniu, funkcjach rabatowych i nagrodach dla traderów, obstawianiu, dystrybucji gazu i opłat, zwiększając rzeczywistą wartość tokena.
Dlaczego warto wybrać Cosmos: (a) Cosmos zapewnia decentralizację i wysoką wydajność. b) Decentralizacja w wersji 4 zmniejsza ryzyko kontroli regulacyjnej. (c) USDC dostępny w Cosmos zwiększa płynność dYdX. (d) Cosmos zapewnia dYdX lepszą skalowalność i możliwość komponowania.
W naszej ocenie stakowanie i dystrybucja opłat w warstwie 1 zwiększają użyteczność i możliwości przechwytywania wartości tokena. Circle uruchamia natywny USDC na Cosmos, co zwiększa płynność tokena. Łącznie te czynniki z pewnością wzmocniły podstawy tokena $DYDX i przyniosły pozytywne wieści. Chociaż są to ekscytujące perspektywy, musimy być również zaniepokojeni potencjalnymi konsekwencjami dla bezpieczeństwa.
1. Przegląd umowy
dYdX to rozproszona giełda kontraktów wieczystych, obecnie hostowana na blockchainie warstwy 2 Ethereum zbudowanym przez StarkWare, opierająca się na bezpieczeństwie Ethereum i wykorzystująca dowody wiedzy zerowej w celu przyspieszenia transakcji i zmniejszenia opłat transakcyjnych. dYdX wykorzystuje model księgi zleceń i wyróżnia się pod względem całodobowego wolumenu obrotu oraz dziennej liczby aktywnych użytkowników (DAU), co czyni ją największą i najczęściej używaną giełdą kontraktów wieczystych na rynku. Dzienny wolumen obrotu przekracza 800 milionów dolarów, przekraczając łączny wolumen obrotu protokołami Kwenta, GMX, gTrade, Vertex i innymi.
Porównanie wolumenu obrotu w ciągu 24 godzin
2. Sytuacja zespołowa i finansowa
dYdX została założona w 2017 roku i posiada zespół z dużym doświadczeniem i wiedzą techniczną w branży blockchain. Warto zauważyć, że dYdX ma bliskie powiązania ze scentralizowaną giełdą Coinbase. Po pierwsze, niektórzy z głównych członków zespołu dYdX pracowali w Coinbase, w tym jego założyciel Antonio Juliano, który pełnił funkcję starszego inżyniera w Coinbase. Po drugie, Coinbase aktywnie uczestniczyła również w rundzie zalążkowej dYdX i zapewniała wsparcie płynnościowe dla swoich produktów kredytowych. Ponadto obecnym dyrektorem generalnym dYdX jest Charles d’Haussy, który wcześniej pełnił funkcję szefa globalnego rozwoju biznesu w ConsenSys oraz szefa działu fintech w rządzie Hongkongu (Invest Hong Kong).
Z przekazanych informacji wynika, że kadra kierownicza i członkowie zarządu dYdX ukończyli renomowane uniwersytety na całym świecie i zajmowali stanowiska w znanych firmach, takich jak Wharton FinTech, American International Group (AIG), LinkedIn itp. Podkreśla to rozległą wiedzę i doświadczenie zespołu dYdX w sektorach finansowym i technologicznym.
Do tej pory dYdX zakończył 4 rundy finansowania, pozyskując łącznie 87 mln USD. Grono inwestorów jest mocne i liczne, w tym dobrze znane instytucje z branży, takie jak Paradigm, Polychain Capital, Andreessen Horowitz (A16Z) oraz znany twórca rynku kryptowalut Wintermute.
3. Historia i stan rozwoju dYdX
dYdX został pierwotnie zbudowany na głównej sieci Ethereum, ale wybuch DeFi Summer spowodował, że napotkał niebotyczne opłaty za gaz i problemy z przeciążeniem w sieci Ethereum. Wyzwania te znacząco wpływają na doświadczenie handlowe użytkowników. Aby rozwiązać problem opłat za gaz, w 2021 roku firma dYdX przeprowadziła migrację na bardziej skalowalną platformę Ethereum Layer 2 opracowaną przez StarkWare. Posunięcie to skutecznie rozwiązuje problemy związane z szybkością transakcji (TPS) i opłatami za gaz.
Po migracji wolumen obrotu dYdX znacznie wzrósł, a całkowity wolumen obrotu dYdX v3 osiągnął około 1 biliona dolarów, co mocno ugruntowało jego pozycję wiodącej na rynku zdecentralizowanej giełdy kontraktów wieczystych.
Najlepsze instrumenty pochodne DEX według kapitalizacji rynkowej
4. Poprawa sektorów biznesowych i kosztów transakcyjnych
dYdX oferuje kompleksową gamę funkcji, w tym pożyczki, handel lewarowany i kontrakty wieczyste. Handel marżą ma zintegrowaną funkcję pożyczkową, a środki zdeponowane przez użytkowników automatycznie tworzą pulę funduszy. Jeżeli w trakcie transakcji nie będzie wystarczających środków, platforma automatycznie pożyczy pieniądze w imieniu użytkownika i zapłaci w jego imieniu odsetki. dYdX zwiększa płynność, pobierając od Makera niższe opłaty. Im większy miesięczny wolumen obrotu, tym niższa opłata. Mechanizm ten jest bardziej przyjazny dla instytucji i profesjonalnych traderów. Jak pokazano, niższe opłaty transakcyjne dYdX dają mu znaczną przewagę wśród głównych platform handlu kryptowalutami.
Opłaty transakcyjne na dYdX różnią się w zależności od poziomu wolumenu transakcji w okresie 30 dni. W dYdX v3 istnieje sześć poziomów, przy czym wyższe poziomy odpowiadają większym wolumenom obrotu. Taka struktura pozwala na zmniejszenie opłat Maker i Taker wraz ze wzrostem wolumenu transakcji. Warto zauważyć, że opłaty Maker spadają do zera, gdy wolumen obrotu przekracza lub równa 50 milionów dolarów w okresie 30 dni.
Zgodnie z oficjalnym planem, w ciągu pierwszych 120 dni po udostępnieniu wersji 4 w trybie online Maker będzie ponosić opłaty za zamówienia, chyba że 30-dniowy wolumen transakcji osiągnie lub przekroczy 25 milionów dolarów. Wtedy opłaty Maker zostaną zniesione. Ponadto Maker ponownie będzie uprawniony do nagród handlowych, gdy jego 30-dniowy wolumen obrotu osiągnie 125 milionów dolarów i przekroczy 0,5% udziału w rynku. Należy zaznaczyć, że jest to jedynie sytuacja obecna i poziom opłat może zostać skorygowany przez społeczność zarządzającą w oparciu o rzeczywiste warunki.
Struktura opłat DYDX V3 i struktura opłat DYDX V4
Jednocześnie, zgodnie z najnowszą propozycją uchwaloną 2 października, społeczność w ciągu 6 miesięcy rozda tokeny DYDX o wartości 20 milionów dolarów wśród pierwszych użytkowników wersji 4, aby zachęcić użytkowników do przejścia na wersję 4 i bezproblemowej migracji do łańcucha dYdX. Oczekuje się, że środek ten skutecznie doprowadzi do przyjęcia wersji 4 i wesprze jej wczesny rozwój. Zwiększa to także przewagę prowizyjną dYdX.
5. Ekonomia tokenów dYdX v4
5.1 Harmonogram dystrybucji i blokowania tokenów
W sumie wyemitowano 1 miliard DYDX, które będą wydawane stopniowo w ciągu pięciu lat, począwszy od 3 sierpnia 2021 r. Od czasu uruchomienia DYDX pojawiło się kilka propozycji zarządzania (DIP 14, DIP 16, DIP 17, DIP 24), które doprowadziły do zmian w początkowym przydziale. Aktualne przydziały obejmują:
50,0% (500 000 000 DYDX) jest przydzielane społeczności, z czego 14,5% (144 693 506 DYDX) jest przydzielane na podstawie formuły nagrody transakcyjnej, 5,0% (50 309 197 DYDX) jest przydzielane byłym użytkownikom, którzy osiągnęli określone kamienie milowe transakcji na warstwie 2 dYdX Protokół (retroaktywne nagrody wydobywcze), 5,2% (52 458 925 DYDX) opiera się na formule nagrody animatora rynku, 24,2% (241 735 862 DYDX) jest przeznaczane na skarby społeczności i skarby z nagrodami, 0,6% (5 753 430 DYDX) jest przydzielane użytkownikom, którzy stawiają USDC do puli animatora rynku, 0,5% (5 049 079 DYDX)) jest przydzielane użytkownikom, którzy obstawiają DYDX w bezpiecznej puli stawek.
Pozostałe 50,0% (500 000 000 DYDX) wykorzystywane jest głównie do dystrybucji wśród inwestorów i pracowników.
Przez pięć lat po uruchomieniu zarząd może stosować stałą stopę inflacji wynoszącą do 2% rocznie, aby zwiększyć podaż DYDX, zapewniając dostęp do zasobów niezbędnych do dalszego rozwoju i ekspansji protokołu. Wszelkie środki inflacyjne musiałyby zostać zatwierdzone w drodze propozycji zarządzania i podlegałyby maksymalnemu rocznemu limitowi wynoszącemu 2%.
bieżący przydział
Zmiany alokacji
plan zamka
5.2 Użyteczność tokena i przechwytywanie wartości
W wersji 3 trzy główne zastosowania tokena $DYDX to zarządzanie, obniżki opłat i obstawianie. Warto zauważyć, że moduł stakowania zabezpieczeń został dezaktywowany we wniosku z października 2022 r.
Natomiast wersja 4 wprowadza nową funkcję tyczenia walidatora. W wersji 4 dYdX jest w pełni zdecentralizowany i w pełni zarządzany przez posiadaczy tokenów. Umożliwia to posiadaczom tokenów $DYDX definiowanie funkcjonalności tokena, dodawanie lub usuwanie rynków oraz modyfikowanie parametrów dYdX v4. Bazując na sukcesie kontraktów wieczystych, dYdX może również wejść na rynek spot i przekształcić się w wielofunkcyjną aplikację DeFi o wysokim wskaźniku utrzymania użytkowników.
6. Nieznaczne ulepszenia w dYdX v4
6.1 Główne cechy nowej wersji
Nowa wersja dYdX, v4, zostanie udostępniona w sieci głównej w czwartym kwartale 2023 roku. Oto główne cechy tej nowej wersji:
1) Poziom 2 → Zastępuje poziom 1
dYdX v4 nie opiera się już na sieci głównej Ethereum, ale działa w ekosystemie Cosmos, wykorzystując mechanizm Cosmos SDK i CometBFT POS.
v4 wykorzystuje mechanizm konsensusu typu „proof-of-stake” obsługiwany przez dwa typy węzłów: walidatory i pełne węzły. Walidatory są odpowiedzialne za przechowywanie zleceń, przetwarzanie transakcji i generowanie nowych bloków w procesie konsensusu, podczas gdy pełne węzły nie uczestniczą w mechanizmie konsensusu, ale zajmują się propagacją transakcji i przetwarzaniem bloków.
Architektura systemu V4
2) Aktualizacja mechanizmu zamówień
Podczas składania zamówienia na v4 będzie realizowany następujący proces: Użytkownik inicjuje transakcję na interfejsie → Transakcja zostaje wysłana do walidatora → Zlecenie zostaje dopasowane i tworzony jest nowy blok → Proces konsensusu: 2/3 węzeł walidatora potwierdza poprzez głosowanie → Zaktualizuj dane i zwróć je przez interfejs indeksatora.
3) Brak opłat transakcyjnych za gaz
W dYdX v4 każdy walidator prowadzi księgę zamówień poza łańcuchem. Przesyłanie i anulowanie zamówień użytkowników jest rozpowszechniane poza łańcuchem za pośrednictwem sieci. Dopiero gdy zamówienia zostaną dopasowane w czasie rzeczywistym, wyniki transakcji zostaną przesłane do blockchainu. Oznacza to, że składanie i anulowanie zamówień przez użytkowników uznawane jest za operacje poza łańcuchem i nie wymagają opłat za gaz transakcyjny. Protokół pobiera opłaty transakcyjne tylko wtedy, gdy zamówienia są realizowane w łańcuchu.
4) Całkowicie zdecentralizowane zarządzanie
Zgodnie z zatwierdzoną propozycją DIP 18-Operations SubDAO, dYdX DAO otrzyma pełną władzę nad protokołem, przenosząc kontrolę z dala od dYdX Trading Inc. Oznacza to, że działalność dYdX będzie w pełni zdecentralizowana, a społeczność będzie odgrywać kluczową rolę w ułatwianiu przejścia poprzez utworzenie operacyjnego sub-DAO w celu zapewnienia płynnej transformacji ram operacyjnych.
6.2 Porównanie wersji 3 i 4
W oparciu o zalecenia z Programu motywacyjnego v4 oraz Programu adopcji i migracji tokenów v4 zidentyfikowaliśmy sześć obszarów marginalnej poprawy w wersji 4 w porównaniu z wykorzystaniem tokenów v3, a mianowicie standardy tokenów, zarządzanie, rabaty, stakowanie, opłaty za gaz i dystrybucja opłat. Szczegółowe instrukcje porównawcze znajdują się w poniższej tabeli:
6.3 Dlaczego warto wybrać Kosmos
1) Decentralizacja i wysoka wydajność
Mechanizm wdrożenia księgi zamówień i silnika dopasowującego w dYdX stawia niezwykle wysokie wymagania w zakresie przepustowości. Obecnie sieć Ethereum boryka się z problemami ze skalowalnością, a bezpieczeństwo, szybkość i skalowalność sieci Cosmos mogą pomóc dYdX sprostać tym wyzwaniom. To z kolei zapewnia inwestorom większą prędkość transakcji, niższe opłaty i w pełni zdecentralizowane doświadczenie handlowe.
2) Elastyczność regulacyjna
Zgodnie z najnowszym orzeczeniem amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) z września trzy protokoły DeFi, Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. i Deridex, Inc., zostały oskarżone o nielegalne przeprowadzanie transakcji na instrumentach pochodnych na aktywach cyfrowych i stawiane czoła setki tysięcy dolarów kary. CFTC egzekwuje bardziej rygorystyczne przepisy dotyczące kryptowalut niż SEC. W świetle tej tendencji CFTC może rozszerzyć swój zakres regulacyjny na bardziej zdecentralizowane platformy obrotu kontraktami wieczystymi opartymi na inteligentnych kontraktach i nałożyć na nie obowiązek wdrożenia procedur „znaj swojego klienta” (KYC). Warto zauważyć, że wszystkie trzy rzekome umowy to podmioty zarejestrowane w Kalifornii. Podobnie dYdX Trading, Inc., zarejestrowana jako jeden podmiot w Stanach Zjednoczonych, znajduje się w tej samej sytuacji. W wersji 3 firma dYdX Trading, Inc. kontroluje protokół i cieszy się wszystkimi dochodami z opłat, co czyni go podatnym na kontrolę regulacyjną ze względu na scentralizowany styl zarządzania. Choć dYdX zachował szczególną ostrożność w kwestiach regulacyjnych w Stanach Zjednoczonych i nie świadczy usług dla mieszkańców USA, jasne jest, że przejście do pełnej decentralizacji jest mądrym posunięciem w obliczu coraz bardziej rygorystycznych trendów regulacyjnych. W wersji 4 dYdX będzie w pełni zdecentralizowany, a dYdX Trading, Inc. (operator platformy) nie będzie już obsługiwał żadnych scentralizowanych komponentów. dYdX będzie zarządzany i kontrolowany przez społeczność w sposób całkowicie zdecentralizowany. Dzięki pełnej decentralizacji organy regulacyjne nie będą już klasyfikować dYdX jako „scentralizowanej giełdy”, co umożliwi dYdX rozszerzenie rynku i dotarcie do większej liczby użytkowników.
3) Kosmos uruchamia USDC
Jako nowa warstwa 1, łańcuch dYdX ma swój własny zestaw walidatorów i wymaga od użytkowników łączenia się za pośrednictwem mostu międzyłańcuchowego. Jak wskazuje współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, bezpieczeństwo aktywów kryptowalutowych zależy nie tylko od pierwotnej sieci, ale także od innych łańcuchów, przez które przechodzi dany zasób podczas jego pakowania, zamykania i przesyłania za pośrednictwem mostów międzyłańcuchowych. Nierzadko zdarzają się włamania do mostów krzyżowo-łańcuchowych, co stanowi poważne zagrożenie dla przepływu dużych sum pieniędzy, a niemożność poradzenia sobie z ryzykiem mostów krzyżowo-łańcuchowych będzie zabójcza dla dYdX, zwłaszcza biorąc pod uwagę jego ogromnego użytkownika opierać. Firma Circle niedawno uruchomiła natywną walutę USDC w Cosmos, która pomaga zwiększyć płynność dYdX oraz zmniejsza potrzebę i związane z nią ryzyko związane z transferami aktywów między łańcuchami. Jest to jeden z niezastąpionych powodów, dla których dYdX wybrał Cosmos.
4) Skalowalność i kompozycyjność
Transakcje dYdX są rejestrowane na blockchainie w dyskretnych „blokach”. Każdy blok może pomieścić ograniczoną ilość danych i jest przetwarzany okresowo. W miarę jak blockchain przyciąga więcej użytkowników, ograniczona przestrzeń blokowa staje się coraz bardziej popularna, co powoduje wzrost opłat za gaz. Aby rozwiązać ten problem, dYdX v4 powered by Cosmos wprowadza koncepcję łańcuchów aplikacji.
W przeciwieństwie do większości pakietów zbiorczych, AppChain jest samodzielnym łańcuchem bloków dostosowanym do określonego celu. Twórcy łańcuchów aplikacji mogą dowolnie dostosowywać każdy aspekt, od podstawowego protokołu po interfejs użytkownika. AppChain ma swój własny, unikalny protokół konsensusu i można go w szerokim zakresie dostosowywać. Otwiera to całkowicie nowe funkcjonalności i zapewnia szybkość transakcji, jednocześnie zwiększając decentralizację i skalowalność. Podczas gdy dYdX v3 jest w Starknet (rozwiązanie L2), v4 poprosi o przejście do appchains. W przypadku dYdX model łańcucha aplikacji zapewnia doskonałe połączenie decentralizacji, skalowalności, możliwości komponowania i szybkości transakcji w porównaniu z obecnymi rozwiązaniami typu Rollup.
7. Perspektywy dla dYdX v4:
Obecnie w przypadku dYdX v3 wszystkie przychody z handlu trafiają do dYdX Trading, Inc. Stosunkowo niewielki efekt majątkowy tokena $DYDX, poza tym, że jest on wykorzystywany do zarządzania i obstawiania w celu uzyskania obniżek opłat i nagród na platformie, stanowi znaczącą przeszkodę we wzroście jego ceny. Oczekuje się, że w dYdX v4 to niedociągnięcie zostanie poprawione, ponieważ żaden scentralizowany podmiot nie będzie otrzymywać przychodów z opłat. Ponadto społeczność dYdX przyjęła propozycję wykorzystania tokenów $DYDX do stakowania i ochrony łańcucha dYdX, zapewniając bardziej znaczącą użyteczność i cel.
1) Stakowanie w warstwie 1 zwiększa popyt na tokeny $dYdX
Moduł Security Staking (SSM) to mechanizm ochronny protokołu dYdX, który radzi sobie z sytuacjami niedoboru środków, takimi jak ryzyko inteligentnych kontraktów. W przeszłości dostawcy środków finansowych (interesariusze) byli nagradzani z oferty genesis za podejmowanie tego ryzyka. W wersji 3 umieszczanie tokenów $DYDX w module bezpieczeństwa było funkcją użytkową tokena, ale nie wpłynęło to znacząco na popyt na zakup tokenów dYdX. W przypadku braku środków w protokole wartość środków zastawionych przez zastawcę może być zagrożona zmniejszeniem. Dlatego skuteczność mechanizmu SSM stoi pod znakiem zapytania, gdyż ryzyko inteligentnych kontraktów może spowodować spadek ceny tokena i znaczne zmniejszenie wartości rezerwy modułu bezpieczeństwa. W związku z tym 28 listopada 2022 r. społeczność przyjęła propozycję DIP17 i zamknęła moduł stakingu bezpieczeństwa.
Według oficjalnego komunikatu, po wydaniu sieci głównej dYdX v4, dYdX Chain stanie się siecią blockchain typu proof-of-stake. Na tym etapie wersja 4 będzie wymagać tokena protokołu L1, aby walidatorzy mogli postawić, aby zapewnić bezpieczeństwo sieci, i powierzyć zarządzanie nim osobom zajmującym się tym tokenem L1. Obecnie społeczność dYdX wybrała $DYDX jako token L1 łańcucha dYdX. Ponieważ dYdX wykorzystuje mechanizm PoS (Proof of Stake), tokeny L1 są używane do stakowania walidatora. Każdy, kto postawi określoną ilość tokenów, ma szansę zostać walidatorem, dbającym o bezpieczeństwo łańcucha. Chociaż nie jesteśmy jeszcze pewni dokładnej liczby tokenów $DYDX wymaganych do stawiania walidatorów, liczby dostępnych węzłów lub konkretnych szczegółów mechanizmu delegowania, można przewidzieć, że ten nowy model stakowania w wersji 4 zastąpi poprzedni SSM of v3 Model stakowania zwiększa popyt na token $DYDX, potencjalnie zwiększając jego cenę.
2) Dystrybucja opłat wzmacnia bazę tokenów
Zgodnie ze wstępną koncepcją oficjalnego dokumentu, po każdej transakcji część opłaty transakcyjnej zostanie automatycznie zwrócona użytkownikowi za pośrednictwem inteligentnej umowy jako nagroda transakcyjna. Po każdej transakcji część prowizji zostanie wysłana bezpośrednio z inteligentnej umowy do użytkownika jako nagroda za transakcję. Maksymalna nagroda za transakcję nie przekroczy opłaty manipulacyjnej dla tej transakcji. Ponieważ nagrody transakcyjne są ograniczone do opłat transakcyjnych netto wygenerowanych przez protokół dla tego bloku, a nagrody transakcyjne mogą być dystrybuowane w przeliczeniu na blok, protokół może zachęcać do przeprowadzania transakcji bez przekraczania swojego budżetu, oszczędzając w ten sposób znaczne kwoty pieniędzy i redukując Inflacja symboliczna.
Zgodnie z planem v4 nie będzie pobierać opłat za GAS, a jedynie opłaty transakcyjne. Token $DYDX zostanie najprawdopodobniej użyty do uiszczenia opłat transakcyjnych. To znacznie rozszerza praktyczne zastosowania tokena i zwiększa jego wewnętrzne zapotrzebowanie. Dodatkowo o podziale opłat transakcyjnych w całości decyduje społeczność. Jeśli społeczność zatwierdzi propozycję, większa część przychodów platformy trafi do posiadaczy tokenów $DYDX. Dzięki temu token $DYDX może przechwycić większą wartość z rozwoju protokołu.
3) Wprowadzenie natywnych monet typu stablecoin w celu zwiększenia bezpieczeństwa aktywów
Firma Circle ogłosiła niedawno, że Cosmos będzie obsługiwał natywne USDC. Wprowadzenie natywnego stablecoina do łańcucha nie tylko poprawia płynność tokenów $DYDX, ale także zmniejsza potrzebę transferów aktywów między łańcuchami i związane z tym ryzyko, zapewniając bezpieczeństwo aktywów w łańcuchu dYdX.
Z obiektywnego i racjonalnego punktu widzenia wierzymy, że dYdX v4 wzmocni token $DYDX i przyniesie szereg korzyści. Należy jednak przyznać, że decyzja o utworzeniu nowego łańcucha zamiast opierania się na Ethereum niesie ze sobą również potencjalne ryzyko związane z bezpieczeństwem:
L2 Rollup jest nadal lepszy od Cosmos, ponieważ opiera się na doskonałym bezpieczeństwie Ethereum bez wysokich kosztów utrzymania własnego bezpieczeństwa. Jeśli użytkownicy mają zaufanie do bazowego blockchainu Ethereum, prawdopodobnie będą mieli zaufanie do bezpieczeństwa transakcji dYdX na L2. Jednak w wersji 4 użytkownicy będą musieli zaufać nowemu zestawowi walidatorów w łańcuchu dYdX. Ponadto stakowanie wymaga płatności tokenami $DYDX, ale konsensus wartości $DYDX nie jest tak pewny jak w przypadku ETH.