Skupiona na perpetualach zdecentralizowana giełda dYdx ma odblokować 150 milionów lub około 200 milionów dolarów swojego natywnego tokena DYDX 2 lutego, co może być potencjalną okazją do krótkiej sprzedaży dla traderów. Jednak niektórzy analitycy twierdzą, że uwolnienie podaży nie jest koniecznie niedźwiedzie, przestrzegając przed podejmowaniem krótkich zakładów na rynku instrumentów pochodnych powiązanych z kryptowalutą.

„Podczas gdy nadchodzące odblokowanie tokenów da inwestorom venture capital, którzy zainwestowali w projekt, dostęp do części ich alokacji tokenów, rynek uważa, że ​​bardziej prawdopodobne jest, że będą oni trzymać niż sprzedawać, nadal okazując wsparcie dla DYDX i sygnalizując swoje zaangażowanie w społeczność, że są tutaj na dłuższą metę” - powiedział Charles Storry, szef rozwoju w Phuture, platformie indeksu kryptowalut.

Odblokowanie tokenów odnosi się do procesu uwalniania tokenów zablokowanych na warunkach rund finansowania projektu lub wysiłków zbierania funduszy. Według Coingecko, podaż DYDX zostanie w pełni odblokowana do września 2026 r.

Aktywność na zdecentralizowanych giełdach, takich jak dYdX i GMX, oferujących kontrakty terminowe, nabrała tempa od czasu upadku scentralizowanego giganta instrumentów pochodnych FTX. Wolumen obrotu na dYdX wzrósł do 2,9 mld USD 14 stycznia, według danych Nomics, po osiągnięciu minimów na poziomie 212 mln USD po ujawnieniu FTX. Kontrakty terminowe to kontrakty terminowe, ale w przeciwieństwie do tych ostatnich nie mają daty wygaśnięcia. Pozwala to traderom, zarówno bykom, jak i niedźwiedziom, utrzymywać swoje długie/krótkie pozycje tak długo, jak chcą.

„Inwestorzy DeFi dostrzegają rosnącą popularność kontraktów wieczystych i uważają, że rynek będzie sprzyjał spółkom z tej branży” – dodał Storry.

Przejść z CeFi do DeFi?

Przejście z centralizowanych na zdecentralizowane giełdy instrumentów pochodnych najprawdopodobniej nabierze tempa w tym roku, w obliczu upadku niektórych scentralizowanych giełd, takich jak FTX.

„Zdecentralizowane instrumenty pochodne i giełdy wieczyste to kolejny obszar DeFi, który jest gotowy na wzrost w tym roku” – stwierdził CryptoCompare w swojej prognozie na 2023 rok.

„Wzrost GMX był fascynujący do obserwowania w drugiej połowie 2022 r. Od tego czasu uruchomiono kilka nowszych giełd instrumentów pochodnych, w tym Gains Network i Perpetual Protocol, które będą konkurować z GMX o przejęcie tronu dYdX, która jest obecnie największą zdecentralizowaną giełdą instrumentów pochodnych. Giełdy te odnotowały wzrost liczby użytkowników od czasu upadku FTX” — dodał CryptoCompare.

Przepełniony handel

Miles Deutscher, trader i analityk, napisał na Twitterze, że przed odblokowaniem dYdX lepiej być netto long niż short. Po pierwsze, ponieważ shorting staje się „zatłoczonym handlem”.

Zatłoczona transakcja to popularna pozycja – bycza lub niedźwiedzia – oparta na temacie preferowanym przez dużą liczbę inwestorów. Takie ekstremalne pozycjonowanie prawie zawsze zapowiada odwrócenie trendu.

„To jednak niebezpieczny ruch na rynku, na którym panuje duży pęd wzrostowy” – powiedział David Scheuermann, trader w Crypto Finance AG, odnosząc się do powszechnej sprzedaży tokenów na krótko przed odblokowaniem.

„Zespoły projektów nie są nieświadome wpływu, jaki odblokowanie dużych tokenów może mieć na cenę ich monety. Nie mogą powstrzymać inwestorów przed sprzedażą, ale mogą zdecydować się na opublikowanie dobrych wiadomości na temat odblokowania, aby zwiększyć kupowanie” – zauważył Scheuermann.

Szerszy rynek kryptowalut również odnotował wzrost w ciągu ostatniego miesiąca, po spadku cen po upadku giełdy kryptowalut FTX. Bitcoin zyskał 25% w ciągu ostatniego miesiąca, zwiększając swoją kapitalizację rynkową do 404 miliardów dolarów. Kapitalizacja rynkowa Bitcoina spadła do 319 miliardów dolarów po upadku FTX.

W ciągu ostatniego miesiąca token DYDX handlował w przedziale 1,12–1,58 USD. W momencie oddawania artykułu do druku cena tokena wynosiła około 1,40 USD, według danych CoinDesk.

„Myślę, że znaczny wzrost cen z pewnością wynikał z niedawnych wzrostów cen głównych tokenów” – powiedział Christopher Newhouse, trader kryptowalutowych instrumentów pochodnych w GSR.

Podobną opinię wyraził Scheuermann, mówiąc, że pozytywna reakcja cenowa na rynku wypłukała pozycje krótkie rozpoczęte w grudniu.

„9 stycznia, gdy DYDX handlował po 1,32 USD, zlikwidowano pozycje krótkie DYDX o wartości ponad 1 mln USD, co jeszcze bardziej podniosło cenę. Otwarte pozycje znacznie spadły od końca grudnia/początku stycznia.

Czytaj więcej: Traderzy krótkoterminowi ponoszą straty w wysokości 200 mln USD, ponieważ Ether i Cardano przewodzą wzrostom głównych kryptowalut