Kluczowe różnice między Bitcoin Spot ETF a Futures ETF wynikają z celu emisji i metody inwestycji każdego typu ETF. Dzisiaj poznajmy Bitcoin Spot ETF i Futures ETF z Coincu w tym artykule. Przegląd rynku Bitcoin ETF

Rynek kryptowalut jest stosunkowo nową i dynamiczną przestrzenią, napędzaną stale rosnącym popytem na Bitcoin. Bitcoin, pierwsza i największa kryptowaluta na świecie, zadebiutowała w 2009 r., wykorzystując przełomową technologię blockchain.

Podobnie jak złoto, Bitcoin charakteryzuje się ograniczoną podażą, ograniczoną do 21 milionów BTC, a ostateczne wydobycie monet spodziewane jest do 2140 roku. Te podobieństwa sprawiły, że wielu zaczęło porównywać złoto i Bitcoin, nazywając tego drugiego „cyfrowym złotem”.

Jednym ze znaczących wydarzeń w odpowiedzi na rosnący popyt na Bitcoin jest wzrost kryptowalutowych ETF-ów, w szczególności Bitcoin ETF-ów. Te instrumenty finansowe zyskały znaczną dynamikę i popularność, oferując inwestorom alternatywny sposób na uzyskanie ekspozycji na Bitcoin bez konieczności angażowania się w giełdy kryptowalut lub bezpośredniego posiadania BTC. Zamiast tego Bitcoin ETF-y śledzą wartość cyfrowego tokena, którą można zmierzyć za pomocą ceny spot lub ceny kontraktów futures.

W przeciwieństwie do samego Bitcoina, kryptowalutowe fundusze ETF są przedmiotem obrotu na regulowanych rynkach giełdowych, co czyni je bardziej dostępnymi dla tradycyjnych inwestorów.

Czym jest fundusz ETF na Bitcoina?

Bitcoin Spot Exchange-Traded Fund (ETF) to instrument inwestycyjny, który umożliwia zwykłym inwestorom uzyskanie ekspozycji na wahania cen Bitcoin na ich zwykłych rachunkach maklerskich. To innowacyjne podejście usprawnia proces inwestycyjny, umożliwiając osobom fizycznym uczestnictwo w rynku Bitcoin bez konieczności nabywania i zarządzania faktyczną kryptowalutą lub zajmowania się złożonymi portfelami kryptowalut.

Jedną z najważniejszych zalet Bitcoin spot ETF jest to, że zapewniają one regulowany i dostępny sposób inwestowania w walutę cyfrową dla głównych inwestorów. Inwestorzy mogą uzyskać dostęp do rynku kryptowalut za pośrednictwem swoich zwykłych rachunków maklerskich, unikając konieczności rejestrowania się na giełdach kryptowalut lub obsługi portfeli cyfrowych.

Chociaż fundusze ETF oparte na Bitcoinie wiążą się z opłatami za zarządzanie i prowizjami maklerskimi, koszty te są rekompensowane oszczędnością czasu i opłatami giełdowymi, które byłyby wymagane w przypadku bezpośredniego zakupu i bezpiecznego przechowywania Bitcoinów.

W tradycyjnym inwestowaniu ETF-y są powszechną formą inwestycji, która śledzi cenę pojedynczego aktywa lub zdywersyfikowanego portfela aktywów. Oferują inwestorom prosty sposób na uzyskanie ekspozycji na wiele aktywów jednocześnie, bez konieczności fizycznego posiadania tych aktywów. W kontekście Bitcoina, Bitcoin ETF jest zasadniczo aktywem, który odzwierciedla ruchy cen kryptowaluty.

Inwestując w Bitcoin ETF, inwestorzy nadal mogą korzystać ze wzrostu ceny Bitcoina bez konieczności przechodzenia przez zawiłości związane z samodzielnym nabywaniem i zarządzaniem Bitcoinami, w tym zakładaniem konta i procesem weryfikacji na giełdach kryptowalut.

Ważne jest, aby zauważyć, że koncepcja Bitcoin ETF jest wciąż stosunkowo w powijakach. Pierwszy Bitcoin ETF, znany jako ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), został uruchomiony w październiku 2021 r. Warto jednak podkreślić, że BITO, w przeciwieństwie do tradycyjnych Bitcoin spot ETF, nie inwestuje bezpośrednio w aktywa cyfrowe.

Zamiast tego wykorzystuje kontrakty futures na Bitcoina jako alternatywną strategię inwestycyjną. To rozróżnienie wywołało dyskusje w społeczności kryptowalutowej na temat prawdziwej natury ETF-ów Bitcoina i ich potencjału do powszechnej adopcji.

Czym jest fundusz ETF oparty na kontraktach futures na bitcoiny?

Futures Bitcoin ETF, w przeciwieństwie do tradycyjnych giełd kryptowalut, to pule aktywów powiązanych z bitcoinem, którymi handlują na konwencjonalnych giełdach brokerzy. Fundusze te składają się z aktywów ściśle powiązanych z ceną bitcoina i zyskały powszechną uwagę jako alternatywny sposób inwestowania w kryptowaluty.

Podstawą tych ETF-ów jest wykorzystanie kontraktów futures na Bitcoin, które są aktywnie przedmiotem obrotu na giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME). Kontrakt futures to ujednolicona umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany określonej ilości aktywów w ustalonym terminie po określonej cenie. Kontrakty te stanowią podstawę ETF-ów futures na Bitcoin.

Aby utworzyć futures Bitcoin ETF, firmy kupują te kontrakty futures od CME Group i gromadzą je w funduszu. Ten fundusz jest następnie udostępniany inwestorom na tradycyjnych giełdach. Jedną z charakterystycznych cech tych ETF jest to, że kontrakty futures w ramach funduszu są aktywnie zarządzane, co pozwala na elastyczność i optymalizację.

Genezę kontraktów futures na Bitcoin ETF można prześledzić do okresu, w którym cena Bitcoina zaczęła gwałtownie rosnąć i wzbudziła duże zainteresowanie wśród inwestorów. Gdy cena Bitcoina wzrosła do dziesiątek tysięcy dolarów, wielu inwestorów detalicznych i przeciętnych uznało, że inwestowanie bezpośrednio w kryptowalutę jest trudne. W odpowiedzi na rosnące zapotrzebowanie na ekspozycję na Bitcoin, brokerzy zaczęli konceptualizować fundusze ETF oparte na Bitcoinie. Pierwsze wnioski o zatwierdzenie przez Securities and Exchange Commission (SEC) zostały złożone w 2013 r., w szczególności przez braci Winklevoss.

W konwencjonalnym funduszu giełdowym, który śledzi akcje, fundusz nabywa akcje bazowe, a te akcje stają się udziałami funduszu. Następnie ułamkowe akcje funduszu są oferowane na giełdach, zapewniając inwestorom dostęp do aktywów. Te ETF-y są przedmiotem obrotu niemal przez całą dobę, 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu.

Podczas gdy wielu entuzjastów kryptowalut wyobrażało sobie Bitcoin ETF składający się z rzeczywistych Bitcoinów zakupionych przez firmę, sekurytyzowanych i oferowanych jako akcje inwestorom, SEC konsekwentnie odrzucała takie propozycje. Jednak ostatnie wydarzenia przygotowały grunt pod potencjalne zmiany. Nakaz sądowy zmusił SEC do ponownego rozważenia tych propozycji, a eksperci są coraz bardziej optymistyczni, że pierwszy prawdziwy Bitcoin ETF może otrzymać zatwierdzenie w niedalekiej przyszłości.

Różnice między Bitcoin Spot ETF a Futures ETF Bitcoin Spot ETF: Bezpośrednia własność Bitcoin

Bitcoin spot ETF, w swej istocie, przechowują rzeczywiste Bitcoiny w depozycie. Kiedy inwestor nabywa udziały w Bitcoin spot ETF, dostawca ETF podejmuje się zakupu równoważnej ilości Bitcoinów z otwartego rynku i dodaje ją do swoich zasobów. I odwrotnie, kiedy inwestorzy sprzedają swoje udziały, dostawca ETF sprzedaje równoważną ilość Bitcoinów ze swoich zasobów. Ten mechanizm kupna i sprzedaży wchodzi w grę głównie podczas okresowego rebalansowania ETF. Najważniejszą cechą Bitcoin spot ETF jest ich bezpośrednie odzwierciedlenie bieżącej ceny rynkowej Bitcoina, co czyni je niezawodnym instrumentem dla inwestorów chcących śledzić wahania cen Bitcoina.

Jedną z istotnych zalet inwestowania w Bitcoin spot ETF jest płynna ekspozycja na ruchy cenowe Bitcoina, bez konieczności zarządzania lub przechowywania kryptowaluty. Eliminuje to obawy związane z bezpieczeństwem i zarządzaniem portfelem cyfrowym. Ponadto te ETF-y są przedmiotem obrotu na tradycyjnych giełdach, co poddaje Bitcoin nadzorowi regulacyjnemu, potencjalnie zwiększając zaufanie wśród szerszej publiczności. Ponadto Bitcoin spot ETF-y działają w ramach znanej struktury obrotu akcjami, co czyni je bardziej dostępnymi dla tradycyjnych inwestorów.

Niemniej jednak, jak każda inwestycja, ETF-y spot Bitcoin niosą ze sobą swój uczciwy udział potencjalnych ryzyk. Wartość ETF-a spot Bitcoin jest z natury powiązana ze zmienną ceną Bitcoina. Co więcej, nie zawsze może idealnie odzwierciedlać wyniki Bitcoina ze względu na opłaty lub zawiłości administracyjne. Podczas gdy ETF-y wprowadzają Bitcoina do świata tradycyjnych finansów i kontroli regulacyjnej, szerszy rynek kryptowalut pozostaje z natury nieprzewidywalny. Inwestorzy muszą również wziąć pod uwagę, że ETF-y są zazwyczaj droższe w handlu w porównaniu do kryptowalut spot, ze względu na dodatkowe opłaty, które mogą sięgać nawet 2,5%, w przeciwieństwie do zwykle niższych opłat związanych z handlem kryptowalutami spot.

ETF-y na kontrakty terminowe na bitcoiny: inna perspektywa

Natomiast ETF-y na kontrakty futures na bitcoina nie posiadają bitcoina bezpośrednio. Zamiast tego pozwalają inwestorom uczestniczyć w kontraktach futures na bitcoina, które są umowami kupna lub sprzedaży bitcoina po ustalonych cenach w określonych przyszłych datach. Na wartość tych ETF-ów wpływa nie tylko bieżąca cena spot bitcoina, ale także oczekiwania rynku dotyczące jego przyszłej ceny, co może skutkować rozbieżnością ceny ETF-a futures od ceny spot. ETF-y futures zapewniają większą elastyczność, umożliwiając inwestorom zajmowanie krótkich pozycji na bitcoinie.

Ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że ETF-y na kontrakty terminowe na Bitcoina przynoszą odrębny zestaw korzyści i ryzyk. Wrodzona natura kontraktów terminowych wprowadza element spekulacji, ponieważ ich wartość zależy nie tylko od bieżącej ceny Bitcoina, ale także od nastrojów rynkowych i przyszłych prognoz cenowych. Możliwość krótkiej sprzedaży Bitcoina w ramach ETF-a na kontrakty terminowe może być korzystna dla inwestorów, którzy chcą czerpać zyski ze spadków cen.

Lista ETF-ów na kontrakty terminowe na bitcoiny

Obecnie na rynku dostępne są trzy ETF-y na kontrakty terminowe na Bitcoina: BITO, BTF i XBTF. Wybór ETF-a, w który ostatecznie zainwestować, zależy od preferencji i potrzeb użytkownika, biorąc pod uwagę, że te ETF-y są notowane na różnych giełdach, z których każda ma różne stawki.

ProShares BITO Bitcoin Futures ETF, jeden z czołowych graczy w tej przestrzeni, szczyci się inwestycjami o wartości około 1 miliarda dolarów. BITO jest notowany na New York Stock Exchange (NYSE Arca), co czyni go łatwo dostępnym dla traderów i inwestorów.

Valkyrie Bitcoin Strategy ETF dołącza do walki, zapewniając również ekspozycję na ETF-y futures na Bitcoin. Ten ETF jest notowany na giełdzie Nasdaq pod symbolem BTF. Inwestorzy zainteresowani dywersyfikacją swoich portfeli mają możliwość rozważenia BTF.

VanEck Bitcoin Strategy ETF zamyka trio. Ten ETF, notowany pod symbolem XBTF, oferuje użytkownikom bramę do ETF-ów futures na Bitcoin. VanEck Bitcoin Strategy ETF jest notowany na giełdzie CBOE, prezentując inwestorom kolejną drogę do wejścia na rynek futures na Bitcoin.

Wniosek

Podsumowując, wybór między ETF-em spot Bitcoin a ETF-em futures zależy od konkretnych celów inwestora, tolerancji ryzyka i perspektyw rynkowych. Podczas gdy ETF-y spot zapewniają bezpośrednie posiadanie Bitcoina i bardziej bezpośrednie podejście inwestycyjne, ETF-y futures oferują większą elastyczność i potencjał zarówno długich, jak i krótkich pozycji. Zrozumienie różnic i rozważenie zalet i wad każdego z nich może umożliwić inwestorom podejmowanie świadomych decyzji w dynamicznym świecie inwestycji w kryptowaluty.

ZASTRZEŻENIE: Informacje na tej stronie internetowej są udostępniane jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. Zachęcamy do przeprowadzenia własnych badań przed zainwestowaniem.