Przetłumaczone z: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Co to jest teoria aukcji rynkowej?
Teoria aukcji rynkowej wyjaśnia główny cel rynków i sposoby interakcji uczestników rynku, aby osiągnąć ten cel.
Główną ideą jest to, że rynki finansowe nie różnią się od innych parkietów aukcyjnych, na których kupujący i sprzedający codziennie spotykają się i wchodzą w interakcje.
Można tu osiągnąć dwa główne cele:
1) Ułatwienie transakcji w procesie aukcji dwustronnej
2) Szukaj wartości godziwej aktywów
Aukcja dwustronna oznacza, że aukcja „w górę” kończy się natychmiast po rozpoczęciu aukcji „w dół” i odwrotnie. Jest on następnie reprezentowany przez narzędzia takie jak wykresy cen rynkowych lub wolumenowych.
Te krzywe dzwonowe (rysunek 1) reprezentują rynkowe wartości godziwe w granicach 68% jednego odchylenia standardowego.
Praktyczny przykład zastosowania teorii aukcji rynkowych na rynkach finansowych
Jako przykład na giełdzie załóżmy, że cena akcji Samsunga wynosi 50 dolarów za akcję. Samsung wypuścił nowy telefon, ale jakość była słaba, bateria nie działała prawidłowo, przegrzała się i eksplodowała itp. W wyniku tego incydentu cena akcji Samsunga zaczęła spadać, aż znalazła nowych nabywców po cenie 30 dolarów.
Tu kształtują się nowe obszary wartości.
Po chwili telefon zostaje magicznie załatany i naprawiony, a cena akcji znów zaczyna rosnąć. Gdzie są miejsca na rynku, które mogą przestać rosnąć? Wcześniej obszar wartości około 50 dolarów.
To właśnie ostatecznie robi każdy rynek: uczestnicy rynku negocjują ceny pomiędzy wartościami zrównoważonymi i niezrównoważonymi.
Teoria aukcji rynkowej definiuje obszar, na którym znajduje się 68% wolumenu transakcji, jako obszar wartości.
Istnieje również punkt kontroli (POC) w obszarze wartości, który jest poziomem cen, na którym rynek ma największy wolumen lub najdłuższy czas.
1) Wykresy rynkowe przedstawiają obszary wartości i punkty kontrolne w oparciu o czas.
2) Wykres cen wolumenowych przedstawia obszary wartości i punkty kontrolne w oparciu o wolumen obrotu.
Rysunek 2 może przedstawić ten mechanizm transmisji poszukującej wartości i cenę.
Kluczowe elementy teorii aukcji rynkowych
1) Cena – możliwości nadawcze na rynku
2) Czas — określ możliwości cenowe
3) Wolumen – mierzy sukces lub porażkę aukcji. Wolumen mierzy interakcję uczestników rynku na różnych poziomach cen.
równowaga i brak równowagi
Na zrównoważonym rynku kupujący i sprzedający uzgadniają cenę i są skłonni kupować/sprzedawać po aktualnej cenie. Ponieważ uważają, że te ceny reprezentują wartość godziwą.
Zrównoważony rynek generalnie charakteryzuje się niską zmiennością.
Podobnie brak równowagi jest przeciwieństwem koncepcji równowagi. Brak równowagi to brak porozumienia co do wartości godziwej. Uczestnicy rynku zachowują się bardziej agresywnie z jednej strony, co prowadzi do powstania trendu rynkowego, w którym ceny wychodzą na okres jednostronnego wzrostu/spadku.
Ogólnie rzecz biorąc, rynek znajduje się w stanie jednostronnego trendu tylko w 20% przypadków, a oscylacje w zakresie zakresu w 80% przypadków.
Pięć zasad teorii rynku aukcyjnego
Zobacz rysunek 4
1) Jeśli cena przyjmie się w przedziale równowagi, prawdopodobnie odwróci się ona w drugą stronę. Cena zwykle ponownie testuje krawędź obszaru równowagi, zanim pójdzie w przeciwnym kierunku. (Jest to często określane jako cofanie się w celu potwierdzenia)
2) Oczekuje się, że ceny w przedziale równowagi zostaną odrzucone na krawędzi i staną się bardziej zmienne.
3) Gdy cena zostanie zaakceptowana poza zakresem równowagi, prawdopodobnie stanie się niezrównoważona i będzie szukać nowej wartości – zwykle punktu kontroli (POC) poprzedniego zakresu równowagi.
4) Jeżeli cena wywoła wyraźną silną reakcję w punkcie POC, Zasada 1 jest nieważna.
5) Jeśli czas/wolumen buduje się na krawędzi obszaru równowagi, jest to prawdopodobnie znak, że cena wkrótce spadnie.
Streszczać
Teoria aukcji rynkowej określa równowagę i nierównowagę rynku, analizując rozkład wolumenu transakcji na różnych poziomach cen. Może dostarczyć nowych pomysłów na zrozumienie dynamiki rynku i zachowań rynkowych, wykraczających poza proste zachowania cenowe.
Teoria aukcji rynkowej podkreśla, w jaki sposób podaż i popyt na rynku oraz interakcja uczestników rynku wpływają na ceny, tworząc przedziały cenowe i jednostronne trendy. Zapewnia bardzo cenną perspektywę do analizy zachowań rynkowych.
W połączeniu z innymi narzędziami analitycznymi teoria aukcji rynkowych może pomóc inwestorom w lepszym planowaniu punktów wejścia i wyjścia.