Obecnie oczekuje się, że „Real Yield” przywróci Defi do życia i może również stać się trendem na rynku kryptowalut w 2023 roku.

Brutalna bessa w 2022 r. pochłonęła dużą liczbę projektów kryptograficznych, a także dała początek wielu nowym monetom. Aby przezwyciężyć zmienność, długoterminowi zwolennicy zdecentralizowanych finansów (DeFi) szukają czegoś: „prawdziwego zysku” jako ukrytego klejnotu i mają nadzieję, że stanie się to trwałym trendem. Bez względu na to, jak niestabilny jest rynek.

Czym dokładnie jest rzeczywista wydajność w Defi? Czy naprawdę ma potencjał? Jak znaleźć projekty generujące realne przychody? O realnej rentowności porozmawiajmy w poniższym artykule.

Co to jest rzeczywisty zysk? Najbardziej „standardowe” projekty #RealYield

Jaki jest rzeczywisty uzysk w Defi?

W tradycyjnych finansach Real Yield odnosi się do realnych zysków – zysków po odjęciu inflacji. Na przykład, gdy kupujesz obligację, która przynosi 8% rocznego zwrotu, ale roczna stopa inflacji wynosi 7%. => Wtedy rzeczywista rentowność obligacji (Real Yield) wynosi 1%.

Tak naprawdę koncepcja ta nie jest niczym nowym, gdyż jest to po prostu prosty sposób na prowadzenie zwykłego biznesu. Ale w przypadku projektów Defi jest to bardziej skomplikowane. Zatem jaki jest rzeczywisty uzysk w Defi?

• Przede wszystkim musisz wiedzieć, że na rynku szyfrowania istnieje wiele projektów Defi, które pozwalają użytkownikom zastawiać, wysyłać i blokować posiadane monety. W zamian otrzymają nagrody/zyski/odsetki.

• Nagrodą/zyskiem nie jest tutaj USD ani BTC, jest to zazwyczaj token wydany przez projekt. Na przykład: jeśli wpłacisz monety na platformę pożyczkową Compound (COMP), zarobiony zysk to tokeny COMP.

Co się stanie później?

– Podnoszą stopy procentowe (zwane APR, APY) do niebotycznie wysokich cen, aby zachęcić ludzi do stawiania/wysyłania tokenów na ich platformie. Następnie wydają żetony Swash, aby wypłacić nagrody.

– Jeśli rynek wykazuje tendencję wzrostową, cena monety wzrośnie – co jest dobrą rzeczą. Co jednak, jeśli rynek znajduje się w trendzie spadkowym? Ludzie spieszyli się ze sprzedażą swoich tokenów, ceny gwałtownie spadły, a nawet utraciły płynność.

Niezrównoważony. Niestety, tak zawsze działało wiele projektów Defi. A teraz potrzebuje protokołu Defi, aby przemyśleć na nowo sposób działania projektów. W ten sposób narodziła się koncepcja: Real Yield.

Real Yield w Defi to jedyny projekt Defi, który może generować przychody ze świadczonych usług. Następnie rozdziela zyski uzyskane z tego strumienia przychodów pomiędzy użytkowników, którzy obstawiają zakłady lub szukają tokenów. Przychody te muszą być denominowane w aktywach typu blue chip lub monetach typu stablecoin, aby zapewnić wysokie zachowanie wartości i płynności w czasie.

Jak ważny jest rzeczywisty zysk?

Jeśli jesteś osobą, która uczestniczyła w protokołach DeFi, takich jak Yield Farming i Staking Pool, aby osiągać zyski w latach 2020-2021, możesz całkowicie zrozumieć, jak „przerażające” są dla uczestników stopy procentowe zapewniane przez te protokoły.

Patrząc na powyższy wykres, możesz łatwo sprawdzić za pomocą zwykłej matematyki, ile pieniędzy inwestor otrzyma po uprawianiu ziemi przez pewien okres czasu. W szczególności, w miarę jak coraz więcej osób będzie zajmować się rolnictwem, poziomy RRSO i RRSO spadną, a osoby, które wezmą udział jako ostatnie, „tracą” najwięcej.

Jednak w przypadku Real Yield projekty będą bardziej skupiać się na zarabianiu na swoich produktach, a nie tylko drukowaniu tokenów w celu blefowania i dystrybucji wśród użytkowników. Na dłuższą metę stworzenie trwałych zysków pomoże projektowi w stałym rozwoju, a nie zawyżeniu, a następnie upadkowi jak RRSO.

Jednak samo osiągnięcie zysku nie wystarczy, stajemy przed wieloma problemami:

Co się stanie, jeśli projekt nie wygeneruje wystarczającego zysku, aby zapłacić inwestorom tak ogromne sumy pieniędzy?

A gdyby Farming wyemitował tak dużą liczbę tokenów, jak „straszna” byłaby inflacja? W rezultacie doszło do wielu przypadków „wyciągania dywaników”, w wyniku których wiele osób zbankrutowało, ponieważ wpadły w zastawioną „pułapkę na myszy”.

Nie jest tajemnicą, że przychody generowane przez projekt czasami nie równoważą symbolicznej inflacji projektu, ponieważ nagradzają ludzi niesamowitymi liczbami. Dlatego czasami myślimy, że projekt jest opłacalny, ale w rzeczywistości przynosi straty. Mamy zatem następujący wzór na obliczenie rzeczywistej stopy zwrotu:

Wśród nich Przychód to dochód z projektu, a Emisje Tokenów to liczba tokenów uzyskanych przez użytkowników w ramach zachęt.

=> Można zauważyć, że Real Yield narodził się jako standard pomagający ocenić, czy projekt kryptowalutowy jest naprawdę zrównoważony i długoterminowy.

Elementy tworzenia zrównoważonego projektu Real Yield

Zwykle, jeśli chodzi o DeFi, pierwszą rzeczą, o której wiele osób myśli, są ataki hakerskie, agitacje, inflacja tokenów, załamanie cen i produkty o niskim zastosowaniu.

Jednak ruch Real Yield otworzył przed inwestorami nową perspektywę na zdecentralizowany rynek finansowy, różniącą się od tradycyjnego rynku finansowego – TradFi (Traditional Finance). W szczególności projekty muszą spełniać następujące warunki:

• Uzyskaj przejrzysty produkt.

• Istnieją oczywisti użytkownicy.

• Projekt musi generować przychody (najważniejszy czynnik).

Dlaczego powyższe 3 czynniki? Ponieważ większość tradycyjnych protokołów DeFi motywuje użytkowników bardzo wysokimi poziomami APR i APY, tendencja użytkowników do otrzymywania nagród powoduje natychmiastową sprzedaż monet stabilnych lub innych aktywów, co nieumyślnie powoduje ogromną presję sprzedażową na tokeny projektu.

Dlatego projekt musi generować bardziej zróżnicowane strumienie przychodów z działań związanych z protokołem, aby „zrekompensować” poziom inflacji na rynku. Real Yield różni się od normalnego Yield w „Real”, dlatego każdy projekt, który przynosi duże realne zyski dzięki swojemu protokołowi, ma ten projekt Real Yield. Oto typowe sposoby, w jakie protokoły czerpią korzyści ze swoich operacji:

• DEX: Uniswap, SushiSwap, Curve, 1inch, Balancer, PancakeSwap, Trader Joe, Osmosis, QuickSwap i SpookySwap: W tym przypadku opłaty, które użytkownicy płacą za każdą transakcję, są rzeczywistymi zarobkami.

• NFT Marketplace: OpenSea i LookingRare: Opłata transakcyjna NFT, opłata licencyjna to rzeczywisty dochód.

• Handel instrumentami pochodnymi: dYdX, GMX i Synthetix: opłaty za zamknięcie, otwarcie, utrzymywanie pozycji i opłaty za likwidację są rzeczywistymi stopami zwrotu

Kredyty: Aave, Compound, MakerDAO i TrueFi: Różnica między oprocentowaniem kredytów i pożyczek

• Infrastruktura: Filecoin, Helium, Arweave i The Graph: wynajmuj zasoby do przechowywania danych, dostarczaj dane, opłaty za zapytania o dane....

=> Krótko mówiąc, projekt generujący realne przychody musi mieć model biznesowy, za który użytkownicy będą skłonni zapłacić. Im więcej zebranych opłat, tym więcej źródeł nowy projekt będzie mógł utrzymać i rozwijać w sposób zrównoważony.

Uwaga: Nie każdy projekt z dobrym dochodem to Real Yield Istotą Real Yield jest zysk po odjęciu inflacji. Jeśli dochód wynosi 5%, a symboliczna stopa inflacji wynosi 5%, wówczas rentowność tutaj = 0.

Jak znaleźć realne projekty Real Yield?

Aby określić realne zyski w DeFi, możesz użyć kombinacji 2 narzędzi: Token Terminal i Messari.

Krok 1: Użyj Token Terminal, aby wyświetlić całkowite przychody z projektu i przychody z protokołu. Na stronie głównej serwisu wybierz Metryki, następnie Przychody z protokołu i wyszukaj protokół, który chcesz analizować.

Krok 2: Użyj Messari, aby określić wydanie tokena projektu. Nawigacja przeniesie Cię do profilu dla danego tokena, następnie wybierz „Ekonomia tokena”, a następnie „Plan zaopatrzenia”. Jeśli Messari nie dostarczy tych danych, użyj alternatywy CoinGecko lub Dune Analytics.

Krok 3: Porównaj wyszukiwanie przychodów na terminalu z emisjami na Messari. Pamiętaj, aby pomnożyć wartość emisji przez cenę tokena, aby zrozumieć całkowitą wartość, jaką jego emisja generuje dla stakowania.

Następnie obliczasz według wzoru, o którym wspomniałem powyżej:

Przychody – emisje tokenów = rzeczywista wydajność

Należy pamiętać, że nie jest to metoda całkowicie dokładna, ponieważ nie uwzględnia kosztów ogólnych danego projektu. Da ci to jednak wyobrażenie o tym, jak zależny jest projekt od wydawania tokenów w celu generowania przychodów.

Gdy poczujesz, że znalazłeś ofertę, która wykazuje obiecujące liczby, upewnij się, że zawiera ona następujące elementy:

1. Dopasowanie produktu do rynku: niezależnie od warunków rynkowych lub symbolicznych zachęt, każdy musi mieć fundamentalną chęć korzystania z protokołu.

2. Musi istnieć przychód w łańcuchu: jeśli protokół nie generuje przychodów, nie jest to prawdziwy zysk. Upewnij się, że ten przychód przekracza symboliczne emisje + koszty operacyjne. Projekt może się dalej rozwijać tylko wtedy, gdy generuje przychody.

3. Zyski powinny być wypłacane w formie blue chipów: Projekty Defi spełniające rzeczywiste standardy dochodowe dotyczą wypłacania użytkownikom zysków w wartościowych tokenach/monetach, takich jak BTC, ETH, lub monetach typu stablecoin, takich jak USDC lub BUSC. Nie w pełni opłacony tokenami wydanymi przez projekt.

3. Zyski powinny być wypłacane w formie blue chipów: Projekty Defi spełniające rzeczywiste standardy dochodowe dotyczą wypłacania użytkownikom zysków w wartościowych tokenach/monetach, takich jak BTC, ETH, lub monetach typu stablecoin, takich jak USDC lub BUSC. Nie w pełni opłacony tokenami wydanymi przez projekt.

4. Miej jasny plan działania: projekt z rzeczywistą wydajnością niekoniecznie jest dobry i odwrotnie – projekt bez rzeczywistej wydajności niekoniecznie jest projektem niskiej jakości. Ważne jest, aby projekt miał jasny plan wykorzystania energii z emisji. Źródło Uzysk.

Dodatkowo należy pamiętać, że przychody, zysk i wartość dla użytkownika to dwie różne kwestie. Zyski są wysokie, ponieważ wiele projektów generuje przychody, ale nie dzieli się nimi z posiadaczami tokenów.

Najlepszy projekt o rzeczywistej wydajności w Top Defi

Jeśli jednak martwisz się, że znalezienie projektów Real Yield w Defi jest zbyt skomplikowane, nie martw się zbytnio. Dziś pokażemy Ci 5 projektów, które naprawdę się opłacają.

1.GMX (GMX)

GMX to flagowy DEX Arbitrum z TVL o wartości 250 milionów dolarów. Oferuje dźwignię do 30x przy niskim poślizgu na parach kryptowalut spot, takich jak BTC, ETH i AVAX. Protokół GMX składa się z dwóch tokenów: GMX – tokena użyteczności i zarządzania oraz GML – tokena dostawcy płynności.

Posiadacze sieci GMX otrzymują 30% opłat generowanych przez swapy i dźwignię finansową, natomiast posiadacze GLP otrzymują pozostałe 70%. Dodatkowo opłaty te uiszczane są w ETH – kryptowalutie typu „blue chip” o stosunkowo niezawodnej wartości długoterminowej.

Sukces GMX dzięki jego unikalnemu modelowi ekonomicznemu sprawił, że GMX jest obecnie jednym z najbardziej udanych projektów Real Yield. Według danych z listopada 2022 roku GMX wypłacił zyski na poziomie ok. 73 mln dolarów, a liczba użytkowników korzystających z tego produktu sięga aż 238 tys. LP zarabiają 70% przychodów GMX za pośrednictwem tokenów GLP, a pozostałe 30% należy do posiadaczy GMX (użytkowników zablokowanych GMX) dystrybuowanych w formie ETH lub AVAX, w zależności od używanego łańcucha. GMX ma obecnie 86% tokenów zablokowanych w zysku zgodnie z powyższym modelem.

dYdX (DYDX)

dYdX to bardzo popularna zdecentralizowana giełda oparta na Ethereum. Obsługuje handel spot, ale koncentruje się głównie na dostarczaniu użytkownikom instrumentów pochodnych i handlu z marżą.

Według Token Terminal przychody dYdX z protokołu osiągnęły 63 miliony dolarów w ciągu ostatnich 90 dni. Posiadacze DYDX mogą stawiać dYdX, aby zarobić część dochodu, a także kwalifikują się do zniżek w opłatach transakcyjnych.

Warto też zaznaczyć, że pomimo rentowności token dYdX, miał on już wcześniej znaczne rozwodnienie. Jego podaż w obiegu wynosi obecnie 65 milionów, ale maksymalna podaż to 1 miliard. Pozostała podaż zostanie rozdystrybuowana w ciągu najbliższych czterech lat – dla obecnych graczy dYdX dostępnych jest jedynie 2,5%.

Synthetix (SNX)

Synthetix to zdecentralizowany protokół do handlu aktywami syntetycznymi i instrumentami pochodnymi. Jest to jeden z najstarszych protokołów w DeFi i szybko odniósł sukces w ekosystemie Ethereum po ulepszeniu modelu tokenomicznego, aby zapewnić posiadaczom SNX realne zyski. Według danych Token Terminal protokół generuje około 82 milionów dolarów rocznych przychodów, z których całość trafi do inwestorów SNX.

Obecna RRSO dla stakowania SNX jest często bardzo wysoka, czasami przekraczająca 100%. Zarobki pochodzą częściowo z nagród inflacyjnych w tokenie natywnym, a częściowo z opłat transakcyjnych giełdowych w postaci monety stablecoin sUSD. Ponieważ część nagród za wydobywanie płynności pochodzi z emisji tokenów inflacyjnych, Synthetix nie jest czystym protokołem Real Yield. Jest to jednak jeden z protokołów generujących największe przychody w DeFi, oferujący jedną z najwyższych wydajności hybrydowych na rynku.

Umami (UMAMI)

Kolejny protokół oparty na Arbitrum, bardzo popularny wśród projektów z Real Yield. Umami to animator rynku i dostawca płynności, który pomaga protokołom partnerskim szybko skalować ich płynność. Szczyci się oferowaniem „zrównoważonych, zabezpieczonych zysków z DeFi”.

Wszystkie produkty UMAMI opierają się na generowaniu przychodów ze strumieni przychodów w łańcuchu, a nie na modelu tokena inflacyjnego. Wysyłając swoje Umami do mUmami, właściciel może zarobić 6% APR w WETH z przychodów finansowych i protokołowych Umami. Chociaż nie jest tak wysoki, jak niektóre inne protokoły, projekt wyraźnie przyjmuje strategię „rzeczywistych korzyści” i zawsze przestrzega tej zasady.

Dopex (DPX)

Dopex to zdecentralizowana giełda opcji na platformie Arbitrum, która pozwala użytkownikom kupować i sprzedawać kontrakty opcyjne oraz pasywnie zarabiać realne dochody. Dopex umożliwia także użytkownikom obstawianie zakładów na DeFi i zarabianie odsetek poprzez opcje odsetkowe oraz obstawianie zmienności niektórych aktywów w oparciu o narzędzie o nazwie Atlantic Straddles.

Chociaż wszystkie produkty Dopex pozwalają użytkownikom osiągać realne zyski poprzez akceptację określonego ryzyka, protokół generuje również realne przychody poprzez opłaty przekazywane interesariuszom. 70% opłat jest zwracanych dostawcom płynności, 5% zwracane jest podmiotom delegującym, 5% wykorzystywane jest do zakupu i nagrywania tokenów rDPX protokołu, a 15% jest zwracane jednostronnym podmiotom odpowiedzialnym za zarządzanie DPX.

Podobnie jak Synthetix, część przychodów DPX ze stakowania pochodzi z emisji tokenów rozwadniających, co oznacza, że ​​model wydobywania płynności jest hybrydowy. Dopex oferuje obecnie około 22% RRSO za stakowanie veDPX – DPX z „gwarantacją głosu”, które zostanie zablokowane na cztery lata.

Zredagowano (BTRFLY)

Redacted to protokół oparty na mechanizmie łączenia do bicia tokenów BTRFLY z dość wysokim RRSO (około 180 000%) dostarczanym ze skarbca projektu. Innymi słowy, Redacted Cartel jest uważany za agregator przychodów agregatorów przychodów, optymalizujący najwyższe poziomy. efektywność kapitałową i pomaganie użytkownikom w osiągnięciu pewnych korzyści płynących z protokołu.

BTRFLY można postawić i zablokować na 16 do 17 miesięcy w zamian za zablokowany BTRFLY (rlBTRFLY). Redacted odejmuje również przychody wygenerowane przez ekosystem produktów Redacted i fundusze współdzielone z posiadaczami rlBTRFLY, które są wypłacane w ETH.

Obecnie główne nagrody dla użytkowników pochodzą z emisji tokenów. Ale nowo wprowadzony BTRFLY v2 BTRFLY staje się tokenem o ograniczonej podaży i koncentruje się na „generowaniu realnych zysków dla posiadaczy rlBTRFLY.

Czy „Real Yield” stanie się trendem Defi?

Osobiście uważam, że realny zysk powinien być celem, do którego muszą dążyć projekty Defi. Pojawienie się Real Yield wyeliminuje projekty o niskiej jakości i dużej wartości wirtualnej... i pomoże oczyścić rynek. Przyszłość protokołu Real Yield DeFi zapewni zrównoważone produkty i usługi, prawdziwą użyteczność, prawdziwe zyski i przyniesie wartość społeczności. Stamtąd pomoże użytkownikom rozwinąć bardziej pozytywne nastawienie do kryptowalut, a w szczególności do DeFi.

Choć „Real Yield” pozostawia wiele dobrych wrażeń, model nie jest doskonały i nadal ma pewne ograniczenia:

• Po pierwsze: protokół musi być opłacalny, aby zapewnić coś zainteresowanym stronom, zatem nie będzie miał większego zastosowania w przypadku nowych projektów z niewielką liczbą użytkowników.

• Po drugie: protokoły na nowym etapie rozwoju nadal muszą wykorzystywać emisję tokenów, aby konkurować i przyciągać użytkowników w celu zapewnienia płynności i wolumenu transakcji.

• Po trzecie: jeśli protokół dzieli się tymi przychodami z użytkownikami płynności lub posiadaczami tokenów, oznacza to, że projekt ma mniej środków na badania i rozwój. Może to mieć wpływ na niektóre projekty w dłuższej perspektywie.

• Po czwarte: Wiele projektów nadużywa słowa „Real Yield” w celu upiększenia swoich nazw. Prosimy, aby Real Yield był generowany tylko wtedy, gdy projekt przyniesie stabilne zyski, którymi będzie można podzielić się z inwestorami projektu. Dlatego przed inwestycją należy dokładnie sprawdzić te pozycje.

Przetrwają jedynie umowy zawierające jasne zasady, kierunek i produkty dopasowane do rynku. Trend „Real Yield” właśnie się rozpoczął, a przyszłość DeFi wciąż ma wiele jasnych drzwi, na które warto czekać

podsumowując

Mam nadzieję, że dzięki temu artykułowi zrozumiałeś, czym jest Real Yield w Defi i jakie projekty najlepiej dzisiaj spełniają standardy „Real Yield”. Zawsze należy pamiętać, że tylko „naprawdę zyskowne” projekty mogą być trwałe w dłuższej perspektywie. Dlatego zawsze obserwuj rynek kryptowalut, aby móc ocenić i znaleźć standardowe projekty generujące realny zysk, w które warto zainwestować. Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Mam nadzieję, że te informacje okazały się dla Ciebie przydatne i przydatne. Życzę wszystkim powodzenia i sukcesów w roku 2023!