Tokeny opodatkowane odnoszą się do tokenów, których użytkownicy nie otrzymają w całości podczas handlu na zdecentralizowanej giełdzie (DEX), a niektóre tokeny zostaną zniszczone lub rozdzielone w formie dywidend. Przykładowo, zakładając, że cena UNIBOTA (5% podatku od sprzedaży) wynosi 100 USDT, gdy użytkownik wyda na zakup 100 USDT, może otrzymać tylko 0,95 sztuki. Podobnie, sprzedając jedną sztukę, może otrzymać tylko 95 USDT.
Na scentralizowanej giełdzie (CEX) nie ma funkcji ani mechanizmu poboru podatków. W przypadku tokenów wolnych od podatku, jeśli wystąpi różnica w cenie, arbitrzy w naturalny sposób ją wyrównają. Ale w przypadku tokenów pobierających podatki teoretycznie różnica w cenie będzie stanowić superpozycję premii dodatniej i premii ujemnej. Weźmy jeszcze jako przykład UNIBOT po cenie 100 USDT:
Dla sprzedawców ujemna premia na giełdzie jest akceptowalna, o ile mieści się w granicach -5%. Przykładowo, przy premii na poziomie -4%, 96USDT nadal można sprzedać przechodząc na CEX i nadal jest zysk w porównaniu do. 95USDT na łańcuchu;
Dla kupujących mogą zaakceptować dodatnią premię w granicach 5%, czyli ceny transakcyjne CEX poniżej 105 USDT są opłacalne w porównaniu do cen w sieci.
Zatem premia dodatnia lub premia ujemna CEX może wynikać z gry powyższych dwóch sił i ostatecznie osiągnąć równowagę. Odaily Planet Daily najpierw przyjmie na tej podstawie założenie, które zostanie zweryfikowane poniżej:
Jeśli inwestorzy są niedźwiedzi co do perspektyw rynkowych i mają większą siłę sprzedaży, giełda wykaże trwałą ujemną premię, a cena waluty spadnie;
Jeśli inwestorzy są optymistycznie nastawieni do perspektyw rynku i mają większą siłę nabywczą, giełda wykaże trwałą dodatnią premię, a cena waluty wzrośnie;
Analiza danych UNIBOTA
Podstawowe zasady
Cel analizy: Biorąc UNIBOT za pierwszy obiekt analizy, od sprzedaży i zakupu tego tokena naliczany jest 5% podatek, który jest rozdzielany odpowiednio pomiędzy LP, posiadaczy walut i zespoły;
Wymiar czasu: jako wymiar analizy przyjmuje się jedną godzinę;
Przedział czasowy: prawie 1600 godzin, około 8/23 ~ 10/27;
Wartość ceny: DEX bierze średnią ze wszystkich cen transakcyjnych w ciągu jednej godziny (ceny dex z Dune), CEX bierze dane Bitget i bierze średnią z otwarcia, zamknięcia, najwyższych i najniższych cen z jednej godziny;
Obliczanie składki: Stawka składki = (CEX-DEX)/DEX.
Wynik obliczeń
Spośród 1600 godzin 790 godzin miało premię przekraczającą +5% lub -5%, co stanowiło blisko 50%. Oznacza to, że siła rynkowa jest zbyt duża (wykupienie i wyprzedanie) lub siła rynkowa jest zbyt słaba i jest zdominowana przez giełdy lub animatorów rynku.
Aby zbadać związek pomiędzy dodatnimi i ujemnymi składkami oraz trendami, Odaily Planet Daily rejestruje składki powyżej +3% jako składki dodatnie (pomarańczowy na rysunku poniżej), a poniżej -3% jako składki ujemne (fioletowy na poniższym rysunku).
W sytuacji rynkowej wystąpi utrzymująca się jednostronna premia bez istnienia premii po drugiej stronie. Przedział z głównie dodatnimi składkami zostanie oznaczony kolorem niebieskim, a zakres z głównie ujemnymi premiami zostanie oznaczony kolorem żółtym. zacienienie.
Z rysunku widać, że dodatnie i ujemne przedziały składek mają wyraźny związek z trendem cenowym i dochodzi do wniosku ①, ale jest to całkowicie odwrotne do reguły spekulowanej na początku tego artykułu:
① Gdy premia jest dodatnia, cena ma tendencję do spadku; gdy premia jest ujemna, cena ma tendencję do wzrostu.
Ponadto z rysunku wynika kilka innych wniosków. Zakres składek w tym artykule został wybrany jako większy. W większym zakresie składek znajdują się również małe zakresy składek odwróconych, takie jak zakres 9/17–9/22. Dodatnia składka to W głównym przedziale pojawiło się kilka małych ujemnych przedziałów składki iw tym przedziale trend cenowy uległ odbiciu, ale ogólny trend nie uległ odwróceniu.
Jednakże składka długoterminowa uległa zmianie pomiędzy 22.09 a 27.09, a tendencja uległa odwróceniu. Następnie 2.10 nastąpiła kolejna premia i jednocześnie trend się odwrócił.
Dlatego wniosek jest następujący:
②Trend jest związany z sytuacją składek długoterminowych. Premia krótkoterminowa oznacza rozwój odwrotny, ale nie zmienia ogólnego kierunku.
③Po przeliczeniu składki długoterminowej ogólny trend się odwraca.
Czy zatem premie dodatnie i ujemne są wystarczającym czy koniecznym warunkiem ruchów cen? Odpowiedź nie brzmi:
Ogólna tendencja od 23.08 do 28.08 była wzrostowa, ze wzrostem o ponad 30%, ale nie było dodatniego ani ujemnego zakresu składek, co negowało niezbędne warunki;
Mały zakres premium pojawił się w okolicach 10/4 i 10/24, ale cena poszła w bok, zaprzeczając wystarczającemu stanowi;
Stwierdza się więc, że ④ składki dodatnie i ujemne są silnie powiązane z trendem, jednak nie jest to warunek ani wystarczający, ani konieczny.
Dalsza weryfikacja danych
AIMBOTA
AIMBOT, token automatycznego robota walczącego na lądzie Aimbot, jest używany jako obiekt badawczy. Ten token również pobiera 5% podatek od transakcji, ale ma inną funkcję: transfery również pobierają 5% podatku. Ta funkcja zapobiega arbitrażowi Ograniczy to również transfery traderów w ramach łańcucha i poza nim. Transakcje w ramach łańcucha i poza nim staną się „samodzielne”.
Jak widać z powyższego rysunku, AIMBOT nie ma już oczywistego dodatniego i ujemnego zakresu składek. Status „samodzielny” sprawia, że dodatnie i ujemne składki są bardzo losowe. Jednakże po utworzeniu przedziału wzór trendu cenowego jest taki nadal zgodny z powyższym. Nowy wniosek jest następujący:
⑤ Kanały transferu on-chain i off-chain są warunkiem koniecznym utrzymania przez CEX premii.
BANAN
Użyj Telegramu, aby handlować tokenem BANANA firmy BotBananaGun jako obiektem badawczym. Podatek od sprzedaży tokena wynosi 4%. Limit premii dodatnich i ujemnych zostaje zmodyfikowany do ±2%. Pozostałe warunki są zgodne z UNIBOT.
Można zauważyć, że korelacja między dodatnimi i ujemnymi zakresami składek a trendami cenowymi nadal istnieje, jednak wahania cen nie są szczególnie widoczne, co może mieć związek z tym, że BANAN jest nową popularną walutą.
W porównaniu z AIMBOT, BANANA nie pobiera opłat za transfer, więc zakres składek ponownie stał się szerszy i bardziej znaczący, co potwierdza wniosek ⑤.
podsumowując
Reasumując, istnieje wyraźna korelacja pomiędzy zakresem składek długoterminowych a trendem cenowym Spadek składek dodatnich i wzrost składek ujemnych Odwrócenie składek jest również jednym z sygnałów odwrócenia trendu, ale należy to połączyć charakterystyka samego tokena oraz warunki wymiany. Kontrola i ocena.