Zatytułowaliśmy tegoroczny raport „Wielki Reset”, ponieważ wierzymy, że to właśnie będzie oznaczać rok 2022 dla kryptowalut – wielki reset cen, oczekiwań i spekulacyjnych zainteresowań w całej branży. Każdy większy wiatr w tył, który pchnął rynek kryptowalut w górę od drugiego kwartału 2020 r. do czwartego kwartału 2021 r., zamienił się w wiatr przeciwny, co spowodowało jeden z najostrzejszych i najszybszych spadków cen, jakie widzieliśmy do tej pory.

Rynki byka to miejsce, na którym zarabia większość inwestorów, podczas gdy rynki bessy to miejsce, w którym walczy się o utrzymanie zysków. Jednak długoterminowe korekty mają dobrą stronę, ponieważ zachęcają do głębszej refleksji i dają nam wszystkim szansę na ponowną ocenę tego, co naprawdę ważne i gdzie naprawdę chcemy spędzać czas. To sezon, w którym wszyscy przepowiadają, co wydarzy się w przyszłym roku i latach następnych.

Kryptowaluty były w dużej mierze rynkiem spekulacyjnym i tak jest do dziś. Ale spekulacja nie jest z natury zła. Słowo „spekulacje” często ma negatywną konotację. Ale, jak większość rzeczy, leży w widmie. Szum i emocje generują zainteresowanie, które przyciąga fundusze, zapewniając przedsiębiorcom zasoby do opracowywania innowacyjnych produktów z wykorzystaniem nowych technologii. Bez spekulacji kapitał nie płynąłby do takich przedsięwzięć. Tak naprawdę myślę, że spekulacja jest więcej niż korzystna – jest konieczna na tym etapie.

Nie wszyscy przedsiębiorcy są sobie równi – w tym roku widzieliśmy na własne oczy, jak cała branża pada ofiarą nielicznych wybranych, którzy pozwolili, aby ego lub zysk stanęły na drodze postępu i celu. Jednak historia jest pełna przykładów pychy (a nawet jawnego oszustwa). Innowacje przyciągają wszelkiego rodzaju graczy – jednych dobrych, innych złych, a jeszcze innych pośrednich.

Wszystkie cykle innowacji rozpoczynają się od skrajnych spekulacji. Kulminacją manii internetowej końca lat 90. była jedna z najgłośniejszych baniek rynkowych ubiegłego stulecia. Zawyżone oczekiwania spowodowały wyższe wyceny, a gdy zmieniły się warunki rynkowe, ci, którzy osiągali sukcesy w latach 90., ucierpieli najbardziej. Podobnie jak w przypadku wszystkich cykli szumu, spekulacje poprzedzają rzeczywistość, a podstawy wymagają czasu, aby nadrobić zaległości. Kryptowaluty stoją przed podobnymi wyzwaniami i naiwnością byłoby sugerować, że szybki rozwój wyceny rynku kryptowalut w ciągu ostatnich kilku lat wynikał raczej z podstaw, a nie ze spekulacji. Pytanie brzmi teraz, czy kryptowaluty znajdują się w okresie depresji przypominającej bańkę posttechnologiczną, czy też jest to tylko dym i lustra bez żadnej podstawowej substancji.

Cykl innowacji kryptograficznych

Sama branża kryptowalut przeszła wiele cykli szumu, z których każdy był napędzany spekulacjami na temat tego, co wyzwala nowe innowacje.

Bitcoin doświadczył krótkiego wzrostu w 2013 r., ale prawdziwy cykl szumu głównego nurtu miał miejsce w 2017 r. Narracja o „cyfrowym złocie” zyskuje na popularności, w miarę jak warunki makro sprzyjają rozkwitowi nowego rodzaju rzadkich cyfrowo aktywów spekulacyjnych. Ryzyko przeważa, warunki finansowe są luźne, dolar traci ponad 10%, a zmienność na giełdach jest najniższa od kilkudziesięciu lat w związku z ciągłym wzrostem cen akcji.

Uruchomienie pierwszego protokołu inteligentnych kontraktów – Ethereum – znacznie uprościło proces tworzenia nowych aktywów kryptograficznych (poprzez ustandaryzowane kontrakty ERC-20), kładąc podwaliny pod boom ICO w 2017 r. (również korzystając z tego samego korzystnego tła makro). Wprowadzenie bardziej wyrafinowanych protokołów DeFi, takich jak Uniswap, Aave, Compound i Synthetix sprawiło, że handel, udzielanie pożyczek i pożyczanie aktywów kryptograficznych stało się znacznie łatwiejsze niż starsze alternatywy, a pojawienie się wydobywania płynności (i projektów naśladowczych, które wyszły z początkowego sukcesu) toruje drogę droga na „Lato DeFi” 2020.

Gry Blockchain i NFT będą w ogniu w 2021 r., gdy uwaga skupi się na bardziej popularnych i przyjaznych konsumentom przypadkach użycia, wykraczających poza spekulacje DeFi. Zarówno twórcy gier, jak i twórcy wykorzystują FT i NFT do tworzenia nowych ekosystemów i modeli zaangażowania (niektórzy używają nawet kombinacji tych dwóch). Szum towarzyszący tej fali nowych aktywów i przypadków użycia – w połączeniu po raz kolejny z niezwykle korzystnymi czynnikami makro – po raz kolejny wyniósł rynek kryptowalut na nowe wyżyny.

Ponadto gwałtowny wzrost aktywności transakcyjnej doprowadził do gwałtownego wzrostu kosztów transakcji, co przyspieszyło narrację „wojen L1” i wywołało krytyczną debatę na temat najlepszej architektury blockchain dla różnych typów aplikacji.

Chodzi o to, że każdy z tych cykli szumu przyciągał więcej uwagi, użytkowników i kapitału do ekosystemu kryptowalut i opierał się na postępie poczynionym przez tych, którzy byli wcześniej, rozszerzając to, co jest możliwe dzięki technologii krypto/Web3.

Wszystkie te innowacje są nam potrzebne z różnych powodów. Potrzebujemy wysoce bezpiecznych protokołów, aby ułatwić otwarte transakcje bez pozwolenia na całym świecie. Potrzebujemy standaryzacji, aby zoptymalizować tworzenie i interakcję zasobów cyfrowych działających w oparciu o te protokoły. Potrzebujemy zdecentralizowanych aplikacji finansowych, aby stworzyć bardziej wydajne i płynne rynki nabywania, sprzedaży, udzielania i zaciągania pożyczek tych nowych rodzajów aktywów. Potrzebujemy niezamiennych standardów tokenów, aby wprowadzić większą wyjątkowość, specyfikę i dostosowanie do zasobów cyfrowych. Musimy wykazać, że przestrzeń projektowa dla odpowiednich przypadków użycia wykracza daleko poza handel tokenami DeFi na ścieżce DeFi z innymi traderami DeFi.

Nadal potrzebujemy wielu rzeczy. Potrzebujemy bardziej dojrzałych rynków instrumentów pochodnych do celów zabezpieczania i zarządzania ryzykiem. Potrzebujemy standardów dotyczących zdecentralizowanej tożsamości, aby odblokować nowe zastosowania ekologiczne, takie jak niezabezpieczone pożyczki i systemy zaufanej reputacji. Potrzebujemy więcej ulepszeń i abstrakcji UX (w stosownych przypadkach). Potrzebujemy większej przejrzystości przepisów. Potrzebujemy... wielu rzeczy.

Wierzę jednak, że w końcu dotarliśmy do punktu, w którym jest wystarczająco dużo elementów układanki – takich, które można przekonfigurować na wystarczającą liczbę sposobów, aby zaspokoić szerszy zakres potrzeb i przypadków użycia – że znaleźliśmy się na krawędzi innego, jeszcze większego eksplozja twórcza, która po raz kolejny zdefiniuje na nowo to, co jest możliwe?

Wszyscy słyszeliśmy bojowy okrzyk zwolenników kryptowalut: „rynek niedźwiedzia ma miejsce, gdy budujesz”. Ta mantra ma wiele zalet – wiele współczesnych słynnych protokołów i aplikacji zostało zbudowanych podczas poprzednich dekoniunktury. Na wczesnych etapach powstawania każdej powstającej technologii wiele uwagi należy poświęcić aspektom tworzonej technologii. Bez początkowej inwestycji nic później nie będzie miało znaczenia. Ale konstrukcja to tylko jedna strona równania. Popyt jest tym, co jest potrzebne, aby zmaksymalizować wartość całego kapitału własnego wchodzącego w okres bessy. Popyt prowadzi do większego wykorzystania, co prowadzi do szybszych cykli informacji zwrotnej, co prowadzi do lepszych produktów, co prowadzi do większego popytu i większego wykorzystania. Prawda jest taka, że ​​obecnie mamy do czynienia z niedoborem popytu.

Jeśli naprawdę chcemy zmienić krzywą popytu na Web3, musimy pomyśleć o tym, jak zaspokoić potrzeby dzisiejszego świata i uwzględnić to w naszej podróży. Aby dojść do tego etapu, potrzebujemy więcej przykładów pokazujących, w jaki sposób ta technologia może przynieść korzyści większej liczbie osób niż tylko lewarowana spekulacja. Produkty Web3 muszą zapewniać cenne narzędzia, aby ludzie rozumieli potencjalne zastosowania, które mogą istnieć w tym nowym świecie. Jest to jeden z powodów, dla których jestem tak optymistycznie nastawiony do długoterminowych perspektyw NFT. Ich znaczenie daje im wyjątkową przewagę w docieraniu do szerszego grona odbiorców, co przyniesie nowe źródła popytu i siły nabywczej. Tworzenie nowych typów aktywów przyniesie również korzyści całej gospodarce kryptograficznej, zwiększając całkowitą powierzchnię, na której nowi uczestnicy będą mogli wchodzić w interakcję z zasobami cyfrowymi (co moim zdaniem będzie bramą do kolejnej fali entuzjastów Web3).

Jeśli chcemy pokazać światu siłę tego, co się tutaj buduje, musimy dać światu więcej powodów do troski. Oznacza to tworzenie większej liczby produktów, w których więcej osób chce uczestniczyć, i prezentowanie tych produktów osobom, które najprawdopodobniej uznają ich użycie za wartościowe. Tak właśnie postępujemy, przynajmniej moim zdaniem zmiana zachowań konsumentów jest zadaniem trudnym, gdyż nie ma odpowiednich i korzystnych doświadczeń, które by ją katalizowały.

Książka: Delphi Digital „Wielki reset: nawigacja po kryptowalutach w 2023 r.”

Kompilacja: Podróż szyfrowana