LSDFi to jedna z najszybciej rozwijających się kategorii w 2023 r., ponieważ TVL w protokołach LSDFi wzrosła od stycznia o 5870%. Co sprawia, że ten produkt Defi przyciąga tak ogromne napływy w kontekście tego rynku. Jaka jest niedawna bessa i potencjał? i możliwości inwestycyjne z LSDFi w najbliższej przyszłości?
Co to jest LSDFi?
LSDfi oznacza Liquid Staking Derivatives Finance i odnosi się do protokołów DeFi (w tym Dex, Lending, Yield,...) stworzonych w celu zwiększenia liczby przypadków użycia LST (stETH, RETH,...). Dzięki LSDFi użytkownicy biorący udział w stakingu mają teraz więcej opcji usług finansowych w celu zwiększenia efektywności kapitałowej i optymalizacji zysków.
Kontekst narodzin i potencjału rozwoju LSDFi
Narodziła się scena LSDFi
Silny rozwój protokołów LSD (Liquid Staking Derivatives) jest głównym powodem narodzin projektów LSDFi.
Ponieważ sieć Ethereum zmieniła się z POW na POS, każdy może zostać walidatorem, stawiając ETH w sieci i otrzymując nagrody. Jednak przed aktualizacją Shapella istniały 2 główne bariery, które uniemożliwiały większości użytkowników udział w Stakingu:
Finanse: potrzebujesz co najmniej 32 ETH, aby wziąć udział w Sstaking, jest to duża liczba dla większości inwestorów kryptowalut. Co więcej, ten ETH zostanie zamknięty, w związku z czym „utkniesz w kapitale” i nie będziesz mógł inwestować w inne możliwości.
Sprzęt: wymaga pewnej sumy pieniędzy i wiedzy, aby zainwestować i obsługiwać sprzęt do Stakingu.
Mechanizm, który pomaga LSD prosperować
W tej chwili platformy Liquid Staking, takie jak Lido, RocketPool,... wydają się rozwiązywać powyższe dwa problemy, użytkownicy mogą teraz obstawiać dowolną ilość ETH. Poprawiono także płynność, ponieważ obstawiając za pomocą LSD, otrzymasz zwrotne LST (płynne tokeny stakingowe) do wykorzystania w usługach Defi. Krótko mówiąc, dzięki swoim wyjątkowym funkcjom, protokoły LSD sprawiają, że obstawianie jest bliższe i bardziej atrakcyjne dla wszystkich użytkowników.
Jednak dopiero po aktualizacji Shapelli TVL LSD naprawdę eksplodowała, gdy do protokołów wpłynęły miliony ETH. Jednocześnie rynek wykazuje silną potrzebę rozwijania projektów LSDfi w celu dalszego zbadania przypadków użycia LST i zaspokojenia rosnących potrzeb użytkowników.
Potencjał rozwojowy
Pole do rozwoju jest nadal bardzo duże, w ten trend mogą wpłynąć dziesiątki miliardów dolarów, ponieważ:
Stawka ETH Staked wynosi tylko 22,68%, BNB Staked wynosi 14,62%, znacznie mniej niż 40-70% w przypadku innych sieci Pos, takich jak Solana, Cardana, Solana.
Z postawionej kwoty ETH wynoszącej 49,51 miliarda dolarów, protokoły LSD stanowią około 45%, a TVL osiąga kwotę 22 miliardów dolarów.
Chociaż wartość TVL protokołów LSDFi wzrosła dziesiątki razy od stycznia 2023 r., osiągnęła ona jedynie około 870 mln dolarów, co stanowi mniej niż 4% wartości TVL LSD.
Pamiętaj, że im więcej ETH zostanie zainwestowanych w platformy Liquid Staking, tym więcej LST zostanie wydanych, a tym samym tym więcej projektów LSDFi będzie wykorzystywanych i rozwijanych.
Ekosystem LSDFi
Ekosystem LSDFi
Dzięki projektom LSDFi użytkownicy uczestniczący w Stakingu nie tylko korzystają ze stabilnych rocznych nagród, ale mogą także zdobywać inne źródła dochodu. LSDFi obejmuje obecnie długotrwałe projekty DeFi integrujące LSD (MakerDao, Curve, Aave,...) oraz nowe projekty zbudowane w całości na LSD, które można podzielić na 6 głównych kategorii.
DEX
DEX jest bardzo ważnym elementem układanki dla sektora LSDFi. Wcześniej, jeśli chciałeś wypłacić postawione ETH, musiałeś poczekać chwilę w kolejce, aby się wypłacić. Jednak dzięki DEX możesz natychmiast opuścić swoją pozycję, zamieniając #LST na ETH. Dlatego LSDfi potrzebuje DEX, aby ułatwić natychmiastową wymianę na natywny ETHEther.
Curve, Balancer, Uniswap i Maverick są dziś wiodącymi DEX-ami. Obecnie transakcje LST przeprowadzane są głównie na Uniswapie. Maverick to nowy projekt, ale przyciąga również znaczny wolumen transakcji.
Wolumen obrotu LST na DEX-ach
Pożyczanie
Pożyczki to podstawowa i najczęściej wykorzystywana przez użytkowników w Defi usługa finansowa. Użytkownicy mogą stawiać tokeny LST, takie jak stETH, aby udzielać pożądanych pożyczek.
Aave to największy protokół pożyczkowy dla LST, monopolizujący udział w rynku kredytów LST wynoszący ponad 90%, a za nim plasują się Compound, Morpho, Silo i FraxLend. Warto zauważyć, że w strukturze najczęściej używanych tokenów jako zabezpieczenia na Aave, LST przewyższa nawet WETH, stanowiąc 33,21% całego protokołu. To pokazuje, że LST jest stosowane coraz częściej.
LST stanowi większość struktury nisko pozycjonowanych tokenów na Aave
Stablecoin CDP
Stablecoiny są prawdopodobnie jednym z najbardziej udanych zastosowań kryptowalut. Użytkownicy mogą bić monety stabilne CDP, deponując i blokując LST w protokole. Mennica stablecoinów pozwala użytkownikom zabezpieczyć się przed wahaniami cen ETH i zarobić dodatkowe zyski, uczestnicząc w innych produktach Defi.
Nic dziwnego, że MakerDao nadal jest liderem na tym rynku, ponieważ Dai jest zawsze najpopularniejszym wyborem użytkowników. Tymczasem Lybra to braterski projekt, na który warto zwrócić uwagę. Projekt ten oferuje specjalny model z eUSD jako oprocentowaną monetą typu stablecoin, co oznacza, że użytkownicy mogą osiągać stabilne zyski w wysokości około 7-8% przez 1 rok, po prostu trzymając eUSD w portfelu. Skuteczność modelu została udowodniona, gdy po nieco ponad 5 miesiącach od premiery TVL Lybry osiągnęła 246 mln dolarów. Warto zaznaczyć, że projekt nie jest jeszcze notowany na Binance.
Polecane projekty CDP Stablecoin
Indeksuj LSD
Niektóre protokoły wydają tokeny reprezentujące grupę LST. Na przykład:
Wartość $dsETH firmy Index Coop reprezentuje trzy wartości LST: rETH, stETH i sETH2.
$yETH firmy Yearn Finance reprezentuje grupę tokenów obejmującą rETH, wstETH i sfrxETH.
Celem tych tokenów jest rozłożenie ryzyka podczas uzyskiwania dostępu do LST. Na przykład zamiast po prostu kupować stETH, użytkownicy mogą kupić dsETH firmy Index Coop, aby ograniczyć ryzyko w przypadku ataku na jeden z LST.
Strategie zysków
Jest to bardzo zróżnicowany typ protokołu, pozwalający użytkownikom na wiele różnych sposobów generowania zysków przy użyciu LSD, często preferowanego i stosowanego przez doświadczonych inwestorów Defi.
Typowym projektem, o którym możesz się dowiedzieć związanym z tą dziedziną jest Pendle.
Ponowne stawianie
Restaking to jedno z najnowszych odkryć w dziedzinie LSDFi, którego pionierem jest projekt EigenLayer. Zasadniczo projekt umożliwia użytkownikom postawienie postawionego ETH i postawienie go na nowym protokole, aby zdobyć dodatkowe nagrody. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, użytkownicy otrzymają dodatkowe zyski z protokołów, wręcz przeciwnie, mechanizm kar niesie ze sobą ryzyko utraty części postawionego ETH. Projekt zebrał 64,5 mln dolarów i działa bardzo efektywnie.
streszczenie
Zarówno #lsd , jak i #LSDfi to bardzo nowe trendy i znajdują się na wczesnym etapie rozwoju. Te dwa trendy są ze sobą ściśle powiązane. Większe inwestycje ETH w protokoły LSD pobudzą rozwój większej liczby projektów LSDFi. Wręcz przeciwnie, LSDFi odblokowuje nowe funkcje LST, zapewniając sposoby na osiągnięcie większych zysków, tworząc w ten sposób atrakcyjność dla użytkowników do używania LSD. Mam nadzieję, że ten artykuł będzie dla Ciebie przydatny w nauce i znajdowaniu możliwości związanych z LSDFi.
