Główne wnioski
Handlując kontraktami futures na Binance, użytkownicy mają do czynienia z dwiema różnymi cenami: ostatnią ceną i ceną markową.
Ostatnia cena jest ostatnią ceną handlową kontraktu, a cena markowa jest szacowaną wartością godziwą kontraktu.
Aby uniknąć niepotrzebnych likwidacji w okresach zmienności rynku i zapobiec manipulacjom cenowym, Binance Futures wykorzystuje cenę markową jako punkt odniesienia w przypadku likwidacji.
Kontrakty futures dają użytkownikom dostęp do kryptowalut bez konieczności posiadania instrumentu bazowego. Cena kontraktu futures zależy od ceny spot instrumentu bazowego. Cena spot to aktualna cena rynkowa kryptowaluty, po której można ją kupić lub sprzedać w celu natychmiastowego rozliczenia.
W idealnym przypadku cena kontraktu futures (ostatnia cena) jest zgodna z ceną spot instrumentu bazowego. Jednak nie zawsze tak jest, ponieważ kontrakty futures mają własną dynamikę podaży i popytu, co często skutkuje różnicami w cenach tych kontraktów i aktywów bazowych.
Dlatego też, handlując na Binance Futures, możesz napotkać dwie różne ceny: ostatnią cenę i cenę markową.
Jaka jest ostatnia cena
Ostatnia cena to ostatnia cena kontraktu futures. Innymi słowy, ostatnia transakcja danego kontraktu określa jego ostatnią cenę.
Wartość kontraktu wieczystego takiego jak BTCBUSD opiera się na instrumencie bazowym, którym w tym przypadku jest Bitcoin. Kontrakty te mają własną wielkość podaży i popytu, ponieważ inwestorzy stale je kupują i sprzedają na Binance Futures. W rezultacie kontrakt BTCBUSD może otrzymać unikalną wartość, która będzie różna od ceny spot BTC.
Zatem ostatnia cena kontraktu futures może stopniowo odbiegać od rzeczywistej ceny instrumentu bazowego będącego przedmiotem obrotu na rynku kasowym. Im większy wolumen obrotu na rynku kontraktów futures, tym większa rozbieżność cen.
Aby stworzyć bardziej stabilną i niezawodną strukturę cenową dla kontraktów wieczystych futures, Binance Futures opiera się na cenie markowej.
Jaka jest cena oznaczenia
Cena markowa jest szacunkową rzeczywistą wartością zamówienia. Nazywana jest również wyceną rynkową i uwzględnia wartość godziwą składnika aktywów, zapobiegając w ten sposób niepotrzebnej likwidacji w okresach wahań rynkowych. W Binance Futures cena marki wykorzystywana jest do uruchomienia procesu likwidacji pozycji.
Na Binance Futures cena markowa kontraktu jest obliczana jako średnia jego ostatniej ceny i ceny spot instrumentu bazowego, aby uniknąć manipulacji ceną przez pojedynczy arkusz zleceń lub giełdę. Pozwala to na zrównoważenie i wygładzenie nietypowych wahań cen w okresach dużej zmienności.
Cena markowa służy jako wytyczna w przypadku:
1. Likwidacja stanowisk
Likwidacja ma miejsce, gdy cena markowa osiągnie cenę likwidacji pozycji. Stosowanie ceny markowej chroni użytkowników przed nieuczciwą likwidacją, która może nastąpić w wyniku krótkoterminowych wahań ostatniej ceny, gdy cena spot nie osiągnęła jeszcze poziomu likwidacji.
2. Niezrealizowany PnL
Cena markowa służy jako wytyczna przy obliczaniu niezrealizowanego PnL, ponieważ poznanie faktycznie zrealizowanego zysku do czasu zamknięcia pozycji może być trudne. Zapewnia to również dokładne obliczenie niezrealizowanego PnL, co pozwala uniknąć niepotrzebnych likwidacji.
Jeśli chcesz lepiej zrozumieć techniczne aspekty ceny markowej, zapoznaj się z następującymi artykułami: Kwartalna cena kontraktów futures z depozytem USDⓈ, Mark Price i Cena indeksowa z depozytem monetarnym.
Najnowsza cena i cena oznakowania
Aby ułatwić zrozumienie różnicy między ostatnią ceną a ceną markową, posłużymy się następującą analogią: cena markowa to średnia cena benzyny w całym kraju, a ostatnia cena to cena za litr benzyny, jaką zapłać na określonej stacji benzynowej w pobliżu Twojego domu.
Cena markowa nie jest wykorzystywana w prawdziwym handlu i może być traktowana jako wskaźnik śledzący ryzyko pozycji, natomiast ostatnia cena jest główną ceną rynkową, po której użytkownicy handlują.
Aby przełączyć się z ostatniej ceny na cenę oznaczoną i odwrotnie w aplikacji mobilnej Binance, wykonaj kroki przedstawione na obrazku poniżej.
Aby przełączyć się z ostatniej ceny na oznaczoną cenę i odwrotnie w przeglądarce komputera, wykonaj czynności przedstawione na obrazku poniżej.
Wniosek
Na Binance Futures cena likwidacji kontraktu jest zawsze ceną markową, ponieważ reprezentuje bardziej wiarygodną i stabilną miarę wartości. Należy zauważyć, że cena markowa jest jedynie ceną średnią, a nie rzeczywistą ceną, po której dokonywany jest obrót na rynku kontraktów futures.
Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z następującymi artykułami:
(Blog) Kontrakty terminowe na kryptowaluty: co musisz wiedzieć rozpoczynając handel
(Blog) Podstawy kontraktów futures na kryptowaluty: czym jest likwidacja i jak jej uniknąć
(Wsparcie) FAQ na temat Binance Futures
