Główne dania na wynos
Opcje i kontrakty futures to instrumenty pochodne oferujące ekspozycję na aktywa bazowe.
Kontrakty futures na kryptowaluty to umowy między inwestorami dotyczące zakupu lub sprzedaży określonego aktywa po z góry określonej cenie i w określonym terminie w przyszłości.
Kontrakty na opcje kryptowalutowe zapewniają posiadaczowi kontraktu prawo, ale nie obowiązek zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie i terminie.
Chociaż kontrakty futures i opcje mają podobne podstawy handlowe, są one stosowane w różnych strategiach handlowych, jak wynika z kluczowych różnic między tymi dwoma instrumentami.
Czym są kontrakty futures na kryptowaluty?
Kontrakty futures na kryptowaluty reprezentują wartość konkretnej kryptowaluty w określonym czasie. Są to umowy pomiędzy inwestorami dotyczące zakupu lub sprzedaży określonego składnika aktywów po z góry określonej cenie w określonym terminie w przyszłości. W tradycyjnym kontrakcie futures posiadacz pozycji jest zobowiązany kupić lub sprzedać instrument bazowy po cenie kontraktu w dniu wygaśnięcia.
Traderzy mogą zyskać lub stracić w zależności od zajmowanych pozycji, tj. pozycji długiej lub krótkiej oraz ceny kontraktów futures. Możesz zająć pozycję długą, gdy przewidujesz wzrost ceny aktywa, i pozycję krótką, gdy przewidujesz spadek ceny. Na przykład, jeśli aktualna cena rynkowa bitcoina wynosi 10 000 dolarów, możesz kupić (zająć pozycję długą) lub sprzedać (zająć pozycję krótką) kontrakt futures w oczekiwaniu na wzrost lub spadek ceny.
Jeśli zdecydujesz się kupić ten kontrakt, a cena bitcoina wzrośnie do 20 000 USD przed datą wygaśnięcia kontraktu, osiągniesz zysk w wysokości 10 000 USD. Alternatywnie, jeśli cena spadnie do 5000 USD przed datą wygaśnięcia umowy, poniesiesz stratę w wysokości 5000 USD. Likwidacja kontraktów futures ma miejsce, gdy błędnie przewidzisz ruch na rynku, co skutkuje rozwiązaniem Twojej otwartej pozycji.
Binance Futures oferują inwestorom możliwość handlu kwartalnymi i wieczystymi kontraktami futures. Kwartalne kontrakty terminowe wygasają po trzech miesiącach, natomiast kontrakty terminowe bezterminowe nie mają daty wygaśnięcia.
Jakie są opcje kryptograficzne?
Podobnie jak w przypadku kontraktów futures na kryptowaluty, wartość kontraktów opcyjnych jest powiązana z wartością instrumentu bazowego. Opcje to instrumenty pochodne, które umożliwiają inwestorom kupno lub sprzedaż aktywów po z góry ustalonej cenie w przyszłym terminie. Jednakże w przeciwieństwie do kontraktów futures, posiadacze kontraktów na opcje mogą zdecydować się nie kupować ani nie sprzedawać instrumentu bazowego po wygaśnięciu.
Innymi słowy, opcje kryptograficzne zapewniają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie i terminie. Opcje zazwyczaj pozwalają inwestorom zmniejszyć ryzyko strat i uniknąć potencjalnej likwidacji związanej z kontraktami futures. Za to prawo kupujący płaci wystawcy opcji opłatę z góry, zwaną premią.
Istnieje wiele rodzajów opcji, z których najczęstsze to opcje kupna i sprzedaży. Opcje kupna dają inwestorom wybór zakupu aktywów w określonym dniu, natomiast opcje sprzedaży pozwalają im sprzedać aktywa w określonym dniu.
Na przykład kupujesz opcję kupna bitcoina za 10 000 USD, spodziewając się wzrostu ceny aktywa. Ponieważ jest to kontrakt opcyjny, w tym przykładzie będziesz musiał zapłacić premię, wynoszącą 400 USD.
Załóżmy teraz, że w dniu wygaśnięcia kontraktu cena bitcoina spadnie do 5000 dolarów. W takim przypadku masz możliwość nie skorzystania z przysługujących Ci opcji. Jednakże premia w wysokości 400 USD zapłacona za zakup kontraktu nie zostanie zwrócona.
Kontrakty terminowe kontra opcje: kluczowe podobieństwa
Pochodne
Zarówno opcje, jak i kontrakty futures są instrumentami pochodnymi, które nie wymagają własności instrumentu bazowego. W przypadku aktywów cyfrowych mechanizm ten pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na kryptowaluty bez konieczności ich zakupu i przechowywania.
Instrumenty zabezpieczające
Traderzy i inwestorzy mogą wykorzystywać opcje i kontrakty futures jako instrumenty zabezpieczające. Hedging to strategia zarządzania ryzykiem stosowana w celu minimalizacji lub eliminacji strat finansowych. Zwykle odbywa się to poprzez otwarcie dwóch przesuniętych pozycji.
Załóżmy na przykład, że Bob kupuje token po 20 dolarów za akcję, przewidując, że jego cena wzrośnie. Aby jednak zabezpieczyć się przed spadkiem wartości tokena, Bob kupuje opcję sprzedaży po cenie wykonania wynoszącej 16 USD, płacąc opłatę (premię) w wysokości 2 USD za token. Cena wykonania w kontrakcie opcji to cena, po której można kupić lub sprzedać instrument bazowy. Teraz, w przypadku, gdy cena tokena spadnie do 10 dolarów, Bob może wykonać swój kontrakt i sprzedać token po cenie 16 dolarów, zmniejszając w ten sposób swoje straty. W przypadku, gdyby rynek stał się byczy, nie musi on wykonywać swojego kontraktu i straci jedynie premię w wysokości 2 dolarów za token.
Kontrakty futures pomagają także właścicielom firm i inwestorom zabezpieczać się przed ryzykiem rynkowym. Na przykład istnieje firma odzieżowa, która wie, że będzie musiała kupić 10 000 funtów bawełny w ciągu trzech miesięcy, aby zrealizować zamówienie konsumenta. Załóżmy, że aktualna cena bawełny wynosi 10 dolarów za funt. Aby zabezpieczyć się przed potencjalną zmiennością rynku, firma może zakupić kontrakt futures na bawełnę po 9 dolarów za funt. Zabezpiecza to zakup firmy, umożliwiając jej zakup bawełny po 9 dolarów za funt w ciągu trzech miesięcy, niezależnie od aktualnej ceny rynkowej towaru. Gdyby firma nie wykupiła kontraktu futures i cena bawełny wzrosłaby na przykład z 10 do 14 dolarów za funt w ciągu trzech miesięcy, firma musiałaby ponieść większe wydatki na zabezpieczenie zamówienia.
Umowy lewarowane
Obydwa rodzaje kontraktów na instrumenty pochodne umożliwiają inwestorom uzyskanie ekspozycji na instrument bazowy za ułamek ceny dzięki dźwigni. Umożliwia to inwestorom kupno lub sprzedaż dużego kontraktu przy stosunkowo niewielkim kapitale. Należy pamiętać, że dźwignia niesie ze sobą zwiększone ryzyko i ważne jest, aby ćwiczyć strategie zarządzania ryzykiem w przypadku instrumentów pochodnych.
Kontrakty terminowe na kryptowaluty a opcje – kluczowe różnice
Prawa i obowiązki
Jedną z głównych różnic między tymi dwoma instrumentami jest sposób ich wykonania. Nabywca opcji ma możliwość niewykonania kontraktu, jeśli rynek poruszy się wbrew jego pozycji. Natomiast posiadacz kontraktu futures musi wykonać kontrakt w momencie wygaśnięcia, niezależnie od warunków rynkowych.
Struktury kosztów
Kupujący opcje muszą uiścić opłatę z góry, tj. premię, sprzedającemu przy zakupie. Kontrakt futures umożliwia otwarcie pozycji bez płacenia żadnej opłaty wstępnej. Co ważne, prawdopodobnie będziesz musiał zapłacić pewne prowizje, w tym opłaty transakcyjne i stawki finansowania kontraktów futures na kryptowaluty, w zależności od giełdy.
Zanik czasu
Zanik czasu odnosi się do spadku wartości kontraktu opcyjnego w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia. Zanik czasu przyspiesza w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia kontraktu i coraz mniej czasu na realizację zysku. W przypadku kontraktów terminowych upływ czasu nie wpływa negatywnie na wycenę kontraktu.
Potencjalne zagrożenia
Ponieważ inwestorzy opcji mają możliwość niewykonywania swoich kontraktów, ich strata ogranicza się do premii, jaką muszą zapłacić za kontrakt. Kupujący odnoszą korzyści, ponieważ maksymalna strata jest ograniczona do stałej składki, niezależnie od tego, jak bardzo poruszają się bazowe aktywa. Z kolei kontrakty futures niosą ze sobą ryzyko likwidacji, ponieważ pozycje lewarowane są podatne na zmienne wahania cen i mogą wyczerpać początkową inwestycję inwestora przy niewielkim lub żadnym wysiłku. Wymuszona likwidacja może mieć miejsce, gdy saldo Twojego portfela nie jest w stanie spełnić wymagań depozytowych Twojej otwartej pozycji. Kontrakty te są bardziej ryzykowne, ponieważ nie można ocenić, ile zarobisz lub stracisz, co utrudnia zabezpieczenie przed ryzykiem.
Wniosek
Kontrakty terminowe i opcje na kryptowaluty stały się bardzo popularnymi instrumentami handlowymi na rynkach aktywów cyfrowych i oba mają swój unikalny zestaw zalet. Chociaż opcje są zwykle mniej ryzykowne, kontrakty terminowe oferują lepszą płynność i są bardziej opłacalne. Decyzja o handlu kontraktami futures lub opcjami zależy od preferencji inwestora, takich jak tolerancja ryzyka i dostępny kapitał. W każdym razie ważne jest, aby pamiętać o pewnych czynnikach, w tym o komforcie korzystania z dźwigni, znajomości instrumentów i konieczności przeprowadzania zawsze dogłębnej analizy przed dokonaniem transakcji.
Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj następujące artykuły:
(Blog) Dlaczego rynki kryptowalut są niezbędne?
(FAQ) Wprowadzenie do Opcji Binance
(Wsparcie) Często zadawane pytania dotyczące opcji Binance