Płynność to termin używany w świecie finansów w odniesieniu do łatwości zakupu lub sprzedaży składnika aktywów. Kryzysy płynności mają miejsce, gdy rynki różnych aktywów zamarzają, co utrudnia przedsiębiorstwom sprzedaż akcji i obligacji. W takim scenariuszu drastycznie wzrasta zapotrzebowanie na płynność, a jej podaż spada, co zwykle prowadzi do masowych niewypłacalności, a nawet bankructw.

W kontekście rynku kryptowalut platformy nie mają wystarczającej ilości gotówki podczas kryzysu płynności lub wymienialnych monet typu stablecoin 1:1, aby zaspokoić popyt bez powodowania gwałtownego spadku wartości rynkowej.

Co oznacza płynność w kryptowalutach?

Na rynkach kryptowalut płynność odnosi się do łatwości, z jaką tokeny można wymieniać na inne tokeny (lub waluty fiducjarne emitowane przez rząd). Zasadniczo jest to miara tego, jak łatwo Twoje zasoby cyfrowe mogą zostać zamienione na gotówkę.

Aktywa o wysokiej płynności charakteryzują się wysokim wolumenem obrotu. Ponieważ zawsze istnieje duża grupa potencjalnych kupujących i sprzedających, możesz mieć pewność, że otrzymasz rozsądną ofertę na swoje przedmioty.

Płynność można mierzyć za pomocą spreadu kupna-sprzedaży lub różnicy między ceną, za jaką ludzie są skłonni kupić, a ceną, za jaką ludzie je sprzedają.

Dlaczego płynność jest tak ważna w kryptowalutach?

Możliwość szybkiej i łatwej konwersji jednej jednostki aktywów na inną jest ważną cechą każdego aktywa rynkowego, w tym kryptowalut. Niski poziom płynności wskazuje na niestabilność rynku, co powoduje wzrost cen Bitcoina (BTC). Natomiast wysoka płynność oznacza stabilny rynek z niskimi zmianami cen.

Rynek kryptowalut korzysta z dużej płynności, ponieważ pozwala na:

Ze względu na wzrost liczby uczestników rynku taniej jest kupować lub sprzedawać kryptowaluty na płynnym rynku. Szybki charakter rynków kryptowalut zasadniczo oznacza, że ​​transakcja może zostać zawarta lub zakończona w dowolnym momencie.

Czym jest kryzys płynności kryptowalut?

Platformy i giełdy potrzebują płynności do przeprowadzania transakcji (np. kupna, sprzedaży i transferu). Wielu inwestorów trzyma swoje aktywa na tych giełdach, ponieważ oferują one różne stopy procentowe lub wysokie zyski.

Kryzys płynności pojawia się w kryptowalutach, gdy brakuje gotówki lub aktywów „wymiennych na gotówkę”. Jeśli masz kryptowalutę na giełdzie, musi ona być w stanie sfinansować Twoje transakcje, w tym wpłatę fiducjarną, zakup kryptowaluty, handel i wypłaty. Jeśli jednak brakuje pieniędzy lub aktywów, takich jak Bitcoin na Tether (USDT) lub Ether (ETH) na USDT, aby wesprzeć takie transakcje, staje się to poważnym problemem.

Co zatem dzieje się podczas kryzysu płynności? W najgorszym przypadku brak płynności oznacza zbliżające się bankructwo. Chociaż żadne sygnały ostrzegawcze nie wskazują na nadejście załamania płynności, inwestorzy powinni przygotować się na najgorsze. Może to oznaczać poświęcenie pieniędzy, które masz na tych giełdach, ponieważ nie będziesz mógł wypłacić swoich aktywów.

Co powoduje problemy z płynnością?

Aby uniknąć zatorów na rynku, platformy kryptograficzne utrzymują wartość pieniężną równoważną 1:1 proporcjonalnie do aktywów. Innym razem mogą stosować politykę pieniężną zarządzaną algorytmicznie, aby utrzymać wartość jeden do jednego. Pomaga to przenieść płynność do systemu, ale utrudnia jednoczesne jej wycofanie. Aby całkowicie wyjść, nadal potrzebują wymiany lub wykupu bankowych monet stabilnych.

Problemy z płynnością pojawiają się w przypadku wyczerpania się lub zatrzymania źródeł płynności. Na przykład bank może „zamrozić” lub zaprzestać udostępniania linii kredytowych. Ponieważ większość przedsiębiorstw polega na tych pożyczkach w celu wywiązania się ze swoich zobowiązań, brak płatności przez jedną firmę powoduje również efekt domina w przypadku innych firm.

Przykładem jest singapurska platforma wymiany i pożyczania kryptowalut Vauld, która niedawno zawiesiła działalność. Wśród podanych przyczyn awarii znalazły się kłopoty finansowe Celsjusza Network, upadek Terra (LUNA) – obecnie przemianowanej na Terra Classic (LUNC) – oraz niespłacanie pożyczek przez Three Arrows Capital.

Kryzys płynności może rozwinąć się, gdy wiele instytucji finansowych doświadcza niedoboru płynności i zaczyna wykorzystywać samofinansujące się rezerwy, szukać krótkoterminowego finansowania na rynkach kredytowych lub sprzedawać aktywa w celu wytworzenia gotówki. Ponieważ kilku sprzedawców próbuje sprzedać na raz, stopy procentowe rosną, ograniczenia dotyczące rezerwy minimalnej stają się wiążące, a aktywa tracą na wartości lub stają się niezdatne do sprzedaży.

Kiedy programiści po raz pierwszy zaczęli opracowywać te platformy kryptograficzne, zaprojektowano je tak, aby generowały jak największe zyski finansowe i oczekiwały wykładniczego wzrostu. Jednak w miarę zwalniania i zatrzymywania wzrostu, im większa platforma, tym bardziej szkodliwa jest dla ekosystemu kryptograficznego.

Następnie jego efekt rozprzestrzenia się, powodując spadek rynku, co zmusza ludzi do wycofywania i sprzedaży swoich aktywów kryptograficznych lub jednoczesnego stosowania strategii hodlingu. Jak zatem rozwiązać kryzys płynności? Spłata dużych kwot zadłużenia może przywrócić wiarę użytkowników w stabilność finansową platform i umożliwić wypłaty kryptowalut.

Jak kryzys płynności wpływa na inwestorów kryptowalutowych?

Istnieją dwie główne przyczyny kryzysów płynności: nieoczekiwane wstrząsy gospodarcze oraz typowe wzloty i upadki cykli koniunkturalnych. Po upadku UST-Luna, w wyniku którego konsumenci stracili znaczne inwestycje, podmioty DeFi, takie jak Celsjusza, musiały zamrozić wypłaty, co spowodowało spadek rynku.

Celsjusz początkowo przyciągnął dużą liczbę klientów ze względu na wysokie wypłaty. Po wstrzymaniu wszystkich wypłat, swapów i transferów ze względu na „ekstremalne okoliczności rynkowe” inwestorzy obawiają się, że ich aktywa pozostaną uwięzione na platformie. Klienci mogą nie być w stanie odzyskać większości swoich aktywów, chyba że pożyczkodawcy DeFi dobrowolnie je odmrożą.

Jak zwiększyć płynność w kryptowalutach?

Im bardziej rośnie wielkość i popularność społeczności kryptograficznej, tym bardziej płynne stają się jej aktywa kryptograficzne. Dowodem na to jest ogromny wzrost ceny, wolumenu, wzmianek w mediach społecznościowych i trendów Google, których BTC doświadczył w zeszłym roku.

Gdy popularność wzrośnie, zasób pojawi się na większej liczbie giełd. Dzięki temu więcej osób dowie się o aktywach i projekcie, a więcej inwestorów i handlowców zostanie przyciągniętych do inwestowania w nie. Ale co się stanie, gdy płynność kryptowalut będzie niska?

Zmienność rynku wynikająca z niskiego poziomu płynności powoduje wzrost cen kryptowalut. Kiedy aktywa mają niską płynność, trudno jest je szybko kupić lub sprzedać. Transakcji zwykle nie da się zawrzeć, a jeśli zostanie zawarta, nie będzie miała większego wpływu na cenę.

Skąd wiesz, czy token ma płynność?

Najważniejszą rzeczą jest zbadanie i zweryfikowanie tokenów przed inwestycją. Nie polegaj tylko na słowach programistów. Aby to zrobić, znajdź umowę tokena i poszukaj strony z informacjami o dodaniu płynności. Jeśli token jest tokenem BSC, możesz skorzystać z witryny bscscan.com, aby pobrać adres umowy tokena. Jeśli informacje znajdują się w blockchainie Solana, możesz je znaleźć na stronie solscan.io. Istnieje etherscan.io dla tokenów w sieci Ethereum.

Kliknij skrót TX i przewiń w dół do obszaru, w którym tokeny puli płynności zostały przeniesione do portfela dewelopera. Zasoby LP dewelopera można przeglądać, klikając portfel dewelopera. Sprawdź sekcję transferu, aby upewnić się, że zasoby zostały przeniesione na adres nagrywania i wynoszą zero.

Znalezienie kontraktu i zapewnienie płynności tokena może być bardziej skomplikowane niż się wydaje, szczególnie jeśli osoba go realizująca nie jest specjalistą od kryptowalut. Systemy takie jak NeferuCrypto mogą pomóc w zapewnieniu dostępu do tych informacji. Mogą powiadamiać użytkowników za pośrednictwem swojego kanału Telegram o dodaniu lub zablokowaniu płynności, zapewniając, że jako pierwsi uzyskają dostęp do tych informacji.