W październiku wiele znanych projektów, w tym Aptos, ApeCoin, Axie Infinity, Optimism Rank itp. zapoczątkuje nową rundę odblokowywania tokenów. Aptos i dYdX zapoczątkowują „prawdziwe” odblokowywanie na dużą skalę w listopadzie i grudniu.
Odblokowane żetony październikowe
W październiku wiele znanych projektów, w tym Aptos, ApeCoin, Axie Infinity i Optimism, zapoczątkuje nową rundę odblokowywania tokenów. Zebraliśmy 12 nadchodzących wydarzeń związanych z odblokowaniem tokenów z kwotami odblokowania przekraczającymi 1 milion dolarów. Treść zawiera kluczowe informacje, takie jak ilość odblokowania, czas, ilość, wielkość nakładu itp.
Poniżej przyjrzyjmy się specyfice tych odblokowań i przeanalizujmy ich możliwy wpływ na ceny tokenów.
Odblokowano dużą ilość
W październiku istniały cztery projekty, w których kwoty odblokowania tokenów przekraczały 10 milionów dolarów, a mianowicie Apecoin, Aptos, Optimism i Axie Infinity. Wśród nich Axie Infinity to projekt z największą odblokowaną liczbą spośród wszystkich odblokowanych tokenów w październiku.
Axie Infinity (AXS)
Axie Infinity odblokuje około 15,13 mln AXS o wartości 67,91 mln dolarów 20 października o godzinie 21:10 czasu pekińskiego. Liczba odblokowanych tym razem tokenów stanowi około 11,5% aktualnej podaży AXS. Konkretny rozkład odblokowań jest następujący:
Zespół: 40,19%
Nagroda za stakowanie: 22,67%
Graj, aby zarobić: 22,34%
Fundusze ekologiczne: 11,17%
Konsultant projektowy: 3,63%
Można zauważyć, że tym razem największą część odblokowań AXS stanowi część zespołowa. Według informacji ujawnionych przez Axie Infinity, alokacja części zespołu AXS stanowi około 17,2% całkowitej podaży AXS. Od 4 listopada 2020 r. w tej sekcji odblokowano 59,52%, czyli około 33,75 mln AXS. Częstotliwość odblokowania wynosi raz na 6 miesięcy, a współczynnik pojedynczego odblokowania wynosi 10,12%.
Możliwe zmiany cen AXS obliczyliśmy na podstawie proporcji nakładów odblokowanych tym razem przez AXS (przy założeniu, że wartość rynkowa pozostanie niezmieniona). W związku z tym odblokowaniem cena AXS może spaść o 10,32%. Jednak w połączeniu z danymi historycznymi dotyczącymi ostatniego odblokowania i wyprzedaży rzeczywista zmienność ceny AXS nie będzie tak duża.
Według danych dotyczących wahań cen w przypadku ostatniego odblokowania, wahania cen spowodowane ostatnim odblokowaniem nie są oczywiste i wynoszą około 1%. Z wyjątkiem funduszy drużynowych i ekologicznych, liczba odblokowanych tym razem tokenów nie uległa zmianie, a kilka innych części uległo zmniejszeniu. Całkowita liczba odblokowanych tokenów spadła o około 4,13 mln. Zatem wpływ tego odblokowania na cenę AXS nie będzie tak duży, jak obliczono, a istnieje duże prawdopodobieństwo, że będzie niższy niż ostatnim razem.
Optymizm (OP)
Optymizm odblokuje około 24,16 mln OP o wartości 30,92 mln dolarów o godzinie 12:00 30 października czasu pekińskiego. Liczba odblokowanych tym razem tokenów stanowi około 2,74% obecnego obiegu OP. Konkretny rozkład odblokowań jest następujący:
Główni współautorzy: 52,77%
Inwestorzy: 47,23%
Zgodnie z informacjami ujawnionymi przez Optimism, odblokowanie to jest stałym odblokowaniem liniowym (co miesiąc) powyższych dwóch części, począwszy od odblokowania Cliffa 31 maja 2023 r., co stanowi około 1,56% obu części. Obecnie odblokowano 34,1% zarówno dla głównych płatników, jak i inwestorów.
Aptos (APT)
Aptos odblokuje około 4,45 mln APT o wartości 17,16 mln dolarów 12 października o godzinie 8:00 czasu pekińskiego. Liczba odblokowanych tym razem tokenów stanowi około 1,9% obecnego obiegu APT. Konkretny rozkład odblokowań jest następujący:
Podstawa: 29,3%
Społeczność: 70,7%
Z informacji ujawnionych przez Aptos wynika, że odblokowanie to jest odblokowaniem liniowym stałym (raz w miesiącu) powyższych dwóch części od października 2022 roku, stanowiącym odpowiednio 0,63% i 0,81% obu części.
Warto jednak zauważyć, że APT dokona pierwszego odblokowania głównych autorów i inwestorów w ciągu jednego miesiąca (12 listopada 2023 r.). Liczba odblokowań wynosi 6,25% z tych dwóch części, a częstotliwość wynosi raz w miesiącu. Całkowita liczba odblokowanych tokenów jest około 5 razy większa niż w październiku i wynosi 24,84 mln APT.
Apecoin (APE)
Apecoin odblokuje około 15,6 mln APE o godzinie 8:00 17 października czasu pekińskiego o wartości 23,99 mln dolarów. Liczba odblokowanych tym razem tokenów stanowi około 4,23% obecnego obiegu APE. Konkretny rozkład odblokowań jest następujący:
DAO: 47,05%
Yuga Labs i założyciel: 40,96%
Główni współautorzy: 10,2%
Działalność charytatywna: 1,79%
Według informacji ujawnionych przez Apecoin, odblokowane tym razem tokeny to wszystkie stałe odblokowania liniowe powyższych części (raz w miesiącu).
Możliwe zmiany ceny tokena obliczyliśmy na podstawie proporcji odblokowanego obiegu dla każdego projektu (przy założeniu, że wartość rynkowa pozostanie niezmieniona). Z wykresu wyraźnie widać, że Axie Infinity i CyberConnect to dwa projekty o największym udziale wolumenu wolumenu w odblokowaniu tokenów w październiku. Jeśli wszystkie odblokowane tokeny zostaną wyprzedane, będzie to miało wpływ na cenę tokena o ponad 10%. Ale czy rzeczywista sytuacja będzie dokładnie taka, jak została obliczona? Odpowiedź jest oczywiście niemożliwa.
Według statystyk te tokeny projektów odblokowane w październiku to w zasadzie stałe odblokowania liniowe co miesiąc. Dlatego obliczając wpływ na cenę, musimy łącznie wziąć pod uwagę historyczne wahania cen i sprzedaż tokenów. Jednocześnie zmienność na powyższym wykresie jest obliczana przy założeniu stałej kapitalizacji rynkowej. Nie jest to zgodne z rzeczywistymi warunkami rynkowymi.
Dlatego biorąc pod uwagę wszystkie czynniki, rzeczywista zmienność cen wszystkich odblokowanych tym razem tokenów projektu będzie znacznie mniejsza niż dane na powyższym rysunku. Na przykład, jak omówiono w powyższej sekcji Axie Infinity, rzeczywista zmienność cen AXS w rzeczywistości nie osiągnie więcej niż 10%, ale istnieje duże prawdopodobieństwo, że nie wyniesie nawet 1%.
Odblokowanie tokena w listopadzie i grudniu
Wydarzenia odblokowujące w październiku to w zasadzie trwające comiesięczne, stałe odblokowania liniowe. Chociaż istnieją projekty z większą liczbą odblokowań i większymi kwotami, które zasługują na uwagę, ogólnie rzecz biorąc, nie ma projektów wymagających szczególnej uwagi.
Warto jednak zaznaczyć, że wśród tych projektów Aptos i dYdX zapoczątkowują „prawdziwe” odblokowania na dużą skalę w listopadzie i grudniu. Przyjrzyjmy się poniżej odpowiednim konkretnym informacjom o odblokowaniu.
TRAFNY
Aptos umożliwi pierwsze odblokowanie głównych autorów i inwestorów 12 listopada 2023 r. czasu pekińskiego. Odblokowana kwota wynosi 6,25% z tych dwóch części. Konkretne ilości odblokowań są następujące:
Główni współautorzy: 11,875 mln APT
Inwestorzy: 8,425 mln APT
Uwzględniając części społecznościowe i podstawowe, które wcześniej były odblokowywane liniowo co miesiąc, Aptos odblokuje w sumie 24,84 mln APT w listopadzie. Kwota ta jest około 5 razy większa niż odblokowana w październiku i wynosi około 121,5 mln dolarów, co stanowi 10,37% obecnej wartości rynkowej APT.
DYDX
dYdX zainauguruje pierwsze odblokowanie sekcji inwestorów, pracowników/doradców i przyszłych pracowników/doradców 3 grudnia 2023 r. czasu pekińskiego. Odblokowana kwota wynosi 30% z tych trzech części. Konkretne ilości odblokowań są następujące:
Inwestorzy: 83,1 mln DYDX
Pracownicy/konsultanci: 45,9 mln DYDX
Potencjalni pracownicy/konsultanci: 21 mln DYDX
W grudniu dYdX odblokuje jednorazowo 150 mln DYDX o wartości około 285,69 mln dolarów, co stanowi 84,6% obecnej wartości rynkowej DYDX.
Streszczać
Po uporządkowaniu i przeanalizowaniu wszystkich informacji o odblokowaniu doszliśmy do następujących wniosków:
Większość odblokowań w październiku pochodzi z sekcji zespół/inwestor/doradca i są to w zasadzie ciągłe, comiesięczne odblokowania liniowe. Chociaż indywidualne kwoty odblokowań są większe, po Klifie nie ma jednorazowego dużego odblokowania.
Chociaż poszczególne projekty (takie jak AXS) charakteryzują się większą zmiennością cen obliczoną na podstawie proporcji tokenów odblokowanych w obiegu. Jednak w połączeniu z historycznymi wahaniami cen i wyprzedażami, odblokowanie to nie będzie miało dużego wpływu na cenę tokena.
W listopadzie i grudniu należy się skupić na dwóch wydarzeniach związanych z odblokowaniem, a mianowicie odblokowaniu 24,84 mln APT 12 listopada czasu pekińskiego i odblokowaniu 150 mln DYDX 3 grudnia.