Główne punkty
Użytkownicy napotkają dwie różne ceny podczas handlu na Binance Futures: najnowszą cenę i oznaczoną cenę.
Ostatnia cena odnosi się do ostatniej notowanej ceny kontraktu, natomiast cena markowa odnosi się do szacowanej wartości godziwej kontraktu.
Aby uniknąć niepotrzebnej wymuszonej likwidacji podczas wahań rynkowych i zapobiec manipulacjom cenowym, Binance Futures używa ceny markowej jako odniesienia podczas likwidacji pozycji.
Kontrakty futures pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na kryptowaluty bez konieczności posiadania instrumentu bazowego. Cena kontraktu futures zależy od ceny spot instrumentu bazowego. Cena spot odnosi się do aktualnej ceny rynkowej kryptowaluty, czyli ceny, po której kryptowaluta jest kupowana lub sprzedawana w celu natychmiastowego rozliczenia.
W idealnym przypadku cena kontraktu futures (najnowsza cena) jest zgodna z ceną spot instrumentu bazowego. Jednak nie zawsze tak jest, ponieważ kontrakty futures charakteryzują się własną dynamiką podaży i popytu, która często powoduje rozbieżność ceny kontraktu i jego instrumentu bazowego.
Dlatego też podczas handlu na Binance Futures możesz spotkać się z dwiema różnymi cenami: najnowszą ceną i ceną markową.
Jaka jest najnowsza cena?
Ostatnia cena odnosi się do ostatniej ceny transakcyjnej kontraktu futures. Innymi słowy, ostatnia transakcja na konkretnym kontrakcie określa jego najnowszą cenę.
Na cenę kontraktu wieczystego, takiego jak BTCBUSD, wpływa jego aktywo bazowe, w tym przypadku Bitcoin. Ponieważ inwestorzy stale kupują i sprzedają na Binance Futures, takie kontrakty mają własną podaż i popyt. Może to stworzyć niepowtarzalną cenę dla kontraktu BTCBUSD, która może różnić się od ceny spot BTC.
W ten sposób najnowsza cena kontraktu futures może stopniowo odbiegać od rzeczywistej ceny instrumentu bazowego będącego przedmiotem obrotu na rynku kasowym. Zwiększenie wolumenu obrotu na rynku kontraktowym spowoduje dalsze pogorszenie niespójności cenowych.
Aby ustanowić bardziej stabilną i niezawodną strukturę cen kontraktów terminowych futures, Binance Futures opiera się na markowych cenach.
Co to jest cena oznaczona?
Cena markowa odnosi się do szacunkowej wartości godziwej kontraktu. Wycena rynkowa, znana również jako wycena rynkowa, uwzględnia wartość godziwą składnika aktywów, aby zapobiec niepotrzebnym likwidacjom w okresach zmienności rynku. Binance Futures wykorzystuje cenę markową jako warunek uruchomienia likwidacji.
Binance Futures oblicza cenę markową kontraktu na podstawie średniej ostatniej ceny kontraktu i ceny spot instrumentu bazowego, aby uniknąć manipulacji ceną przez pojedynczy arkusz zleceń lub platformę transakcyjną. To równoważy i wygładza nietypowe wahania cen w okresach dużej zmienności.
Oznaczona cena jest punktem odniesienia dla:
Przymusowa likwidacja
Przymusowa likwidacja ma miejsce, gdy cena markowa osiąga cenę likwidacji pozycji. Jeżeli cena spot danego aktywa nie osiągnie poziomu przymusowej likwidacji w rzeczywistych operacjach, cena markowa stosowana jest w celu ochrony użytkowników przed nieuczciwą wymuszoną likwidacją spowodowaną najnowszymi krótkoterminowymi wahaniami cen.
niezrealizowany zysk lub strata
Ponieważ poznanie faktycznie zrealizowanych zysków przed zamknięciem pozycji może być trudne, cena markowa służy jako odniesienie do obliczenia niezrealizowanych zysków i strat. Zapewnia to również dokładność niezrealizowanych obliczeń zysków i strat, co pozwala uniknąć niepotrzebnych przymusowych likwidacji.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat szczegółów technicznych cen markowych, zapoznaj się z następującymi stronami często zadawanych pytań: Ceny markowe dla kontraktów z marżą U, Ceny markowe i Indeksy cen dla kontraktów z depozytem monetarnym.
Najnowsza cena w porównaniu z ceną oznaczoną
W skrócie, użyjmy następującej analogii, aby wyjaśnić różnicę między ceną najnowszą a ceną oznaczoną: Jeśli oznaczona cena jest średnią krajową ceną benzyny, to ostatnia cena to cena za galon na określonej stacji w pobliżu Twojego miejsca zamieszkania.
Cena markowa nie jest wykorzystywana w rzeczywistych transakcjach, może służyć jako wskaźnik do monitorowania ryzyka pozycji, a aktualna cena jest podstawową ceną rynkową dla transakcji każdego użytkownika.
Wniosek
Cena likwidacji kontraktu Binance Futures jest zawsze oznaczoną ceną kontraktu, ponieważ cena ta jest bardziej niezawodnym i stabilnym narzędziem pomiaru wartości. Należy zaznaczyć, że oznaczona cena jest jedynie ceną średnią, a nie rzeczywistą ceną transakcji rynkowej kontraktu.
Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj następujące artykuły przewodnika:
(Blog) Handel kontraktami na kryptowaluty: Przewodnik po handlu dla początkujących
(Blog) Podstawy kontraktów na kryptowaluty: co to jest likwidacja i jak jej uniknąć?
(Artykuł pomocniczy) Baza danych FAQ na temat Binance Futures