Liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych nieoczekiwanie przekroczyła we wrześniu oczekiwania, co spowodowało, że inwestorzy byli zdezorientowani co do kierunku polityki Rezerwy Federalnej po tym, jak Fed oznajmił, że po latach walki z inflacją przeniósł swoją uwagę na rynek pracy.

Jednak po raporcie o wysokich płacach komentatorzy rynkowi wyrazili nadal obawy, że inflacja może nie zniknąć całkowicie i kluczowe będą dane o CPI, które zostaną opublikowane w tym tygodniu.

W zeszłym miesiącu Stany Zjednoczone utworzyły oszałamiające 254 000 miejsc pracy, prawie dwukrotnie więcej niż szacowano, a stopa bezrobocia spadła do 4,1%.

Ekonomista Mohamed El-Erian powiedział, że pozwoliło to Fed ponownie skierować część swojej uwagi na walkę z inflacją. W ostatnich miesiącach obawy o inflację zeszły na dalszy plan, gdy Fed skupił swoją uwagę na pozornie pogarszających się warunkach na rynku pracy, ale wrześniowy raport o zatrudnieniu przekroczył oczekiwania, co może być przedwczesne.

El-Erian zauważył w wywiadzie: „Dla Fed oznacza to, że musi trudniej oprzeć się presji rynku, czyli nie może popaść w dylemat jednej misji. Dość mówienia, że ​​„inflacja” nie żyje”, inflacja Nie umarła, stwierdził, że Fed powinien po prostu skupić się na pełnym zatrudnieniu.

UBS zasugerował, że kolejnym przedmiotem uwagi rynku będzie nadchodzący raport CPI. Starszy ekonomista UBS, Brian Rose, stwierdził w piątkowym raporcie, że „następnymi kluczowymi danymi będą wrześniowe dane o CPI. Jeśli ceny wzrosną bardziej niż oczekiwano, w połączeniu z mocnymi danymi z rynku pracy, w listopadzie Fed utrzyma stabilność. Prawdopodobieństwo wzrośnie”.

Analitycy Bank of America napisali w piątek, że Fed mógł w zeszłym miesiącu trochę spanikować, ale teraz kolejna znacząca obniżka stóp może nie być konieczna. Bank skorygował swoją prognozę na listopadowe posiedzenie Fed do obniżki o 25 punktów bazowych z poprzedniej obniżki o 50 punktów bazowych.

Niewielu analityków sugeruje, że Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie w przyszłym miesiącu, jednak inwestorzy znacząco skorygowali swoje oczekiwania.

Obecnie niewielu traderów spodziewa się, że Fed obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych w listopadzie, a przed piątkowym raportem o zatrudnieniu rynki przewidywały około 33% szans na kolejną znaczącą obniżkę stóp. Obecnie narzędzie FedWatch firmy CME Group pokazuje 99% szans na obniżkę stóp procentowych przez Fed o 25 punktów bazowych w listopadzie, przy czym tylko 1% inwestorów oczekuje, że stopy pozostaną niezmienione.

Chociaż banki takie jak Barclays sugerują, że silna pozycja na rynku pracy może w przyszłości ponownie wzbudzić obawy o inflację, gwałtowny wzrost nie jest powszechnym konsensusem. Na przykład Bank of America przewiduje, że ogólny CPI i bazowy CPI wzrosną we wrześniu odpowiednio o 0,1% i 0,3% w ujęciu miesięcznym. Zmiany te nie są na tyle wystarczające, aby wpłynąć na proces decyzyjny Rezerwy Federalnej.

Mimo to, biorąc pod uwagę inflację w dalszym ciągu nieco powyżej celu Fed na poziomie 2%, niektórzy analitycy ostrzegają inwestorów, aby nie ignorowali presji cenowej. Seema Shah, główny globalny strateg w Vanguard Asset Management, powiedziała, że ​​nieoczekiwane zmiany na rynku pracy tylko sprawią, że stanie się to ważniejsze. Powiedziała:

„Rynki muszą uważnie obserwować inflację, ponieważ istnieje wiele zagrożeń politycznych”.

Artykuł przesłany z: Golden Ten Data