TL;DR
Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa różne rodzaje depozytu zabezpieczającego dostępne na wielu platformach handlu kryptowalutami.
W przypadku izolowanego depozytu inwestorzy decydują o ilości zasobów, które chcą przeznaczyć jako zabezpieczenie dla konkretnej pozycji, a transakcja ta nie ma wpływu na resztę sald rachunków.
Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na Twoim koncie jako zabezpieczenie dla wszystkich transakcji. Jeśli jedna pozycja porusza się wbrew Twojej strategii, ale inna pozycja przynosi zysk, zysk można wykorzystać na pokrycie straty, co pozwala na dłuższe utrzymanie pozycji otwartej.
Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od strategii handlowej, w tym tolerancji ryzyka i tego, jak aktywnie inwestor chce zarządzać swoimi pozycjami.
Co to jest handel marżą?
Zanim omówimy izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający, wyjaśnijmy pokrótce, czym jest handel z depozytem zabezpieczającym. W handlu opartym na marży inwestorzy zwracają się do brokera z prośbą o pożyczkę na zakup lub sprzedaż większej liczby aktywów, niż mogliby sami przeznaczyć. Wykorzystują aktywa z Twojego konta jako zabezpieczenie do zaciągania długów i stawiania większych zakładów w nadziei na osiągnięcie większego zysku.
Załóżmy, że masz 5000 dolarów i uważasz, że cena Bitcoina wzrośnie. Możesz kupić Bitcoin bezpośrednio za 5000 USD lub wykorzystać swoją pozycję, aby dokonywać transakcji przy użyciu pożyczonych środków. Załóżmy, że cena Bitcoina wzrasta o 20%. Jeśli zainwestowałeś 5000 USD bez dźwigni finansowej, Twoja inwestycja byłaby teraz warta 6000 USD (początkowe 5000 USD + 1000 USD zysku). Oznacza to 20% zysku z początkowej inwestycji.
Jeśli jednak zastosowałbyś dźwignię 5:1 do swoich 5000 dolarów, pożyczyłbyś czterokrotność kwoty, którą posiadasz i miałbyś 25 000 dolarów do zainwestowania (5000 dolarów twojego kapitału początkowego i 20 000 dolarów pożyczki). Przy wzroście ceny Bitcoina o 20% Twoja inwestycja o wartości 25 000 USD będzie teraz warta 30 000 USD (początkowe 25 000 USD + zysk 5000 USD). Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD zostaje Ci 10 000 USD. Oznacza to 100% zwrotu z początkowej inwestycji wynoszącej 5000 USD.
Pamiętaj, że handel marżą niesie ze sobą ogromne ryzyko. Rozważmy scenariusz odwrotny, w którym cena Bitcoina spada o 20%. Twoja inwestycja o wartości 5000 USD bez dźwigni byłaby warta 4000 USD (początkowo 5000 USD - strata 1000 USD), co oznaczałoby stratę 20%. Jednakże przy dźwigni 5:1 Twoja inwestycja w wysokości 25 000 USD będzie warta 20 000 USD (początkowo 25 000 USD – strata 5000 USD). Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD pozostaniesz z niczym, tracąc 100% początkowej inwestycji.
Ten uproszczony przykład nie obejmuje opłat transakcyjnych ani odsetek, które mogą być naliczane od pożyczonych środków, co zmniejszyłoby Twoje zyski w rzeczywistych scenariuszach handlowych. Należy pamiętać, że rynek może się szybko zmieniać, co może prowadzić do potencjalnych strat, które mogą nawet przekroczyć początkową inwestycję.
Co to jest margines izolowany?
Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa różne rodzaje depozytu zabezpieczającego dostępne na wielu platformach handlu kryptowalutami. Każdy typ ma swoje własne korzyści i ryzyko. Rozumiemy, czym są i jak działają.
W trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego kwota depozytu jest ograniczona do określonej pozycji. Oznacza to, że decydujesz, jaką część swoich środków chcesz przeznaczyć jako zabezpieczenie dla konkretnej pozycji, a ta transakcja nie będzie miała wpływu na resztę Twoich środków.
Załóżmy, że masz saldo ogółem wynoszące 10 BTC. Decydujesz się otworzyć lewarowaną długą pozycję w eterze (ETH), obstawiając, że cena ETH wzrośnie. Alokujesz 2 BTC jako izolowany depozyt zabezpieczający dla tej konkretnej transakcji, z dźwignią 5:1. Oznacza to, że efektywnie handlujesz ETH o wartości 10 BTC (2 BTC ze swojego salda + 8 BTC z pozycji lewarowanej).
Jeśli cena ETH wzrośnie i zamkniesz pozycję, wszelki uzyskany zysk zostanie dodany do pierwotnej marży 2 BTC dla tej transakcji. Ale jeśli cena ETH drastycznie spadnie, najbardziej możesz stracić wartość swojego izolowanego depozytu zabezpieczającego wynoszącego 2 BTC. Nawet jeśli Twoja pozycja zostanie zlikwidowana, pozostałe 8 BTC na Twoim koncie pozostanie nienaruszone. Stąd nazwa „margines izolowany”.
Co to jest margines krzyżowy?
Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na Twoim koncie jako zabezpieczenie Twoich transakcji. Jeśli jedna pozycja porusza się wbrew Twojej strategii, ale inna pozycja przynosi zysk, zysk można wykorzystać na pokrycie straty, co pozwala na dłuższe utrzymanie pozycji otwartej.
Zobaczmy jak to działa na przykładzie. Załóżmy, że masz na swoim koncie łączne saldo 10 BTC. Decydujesz się otworzyć lewarowaną długą pozycję na eterze (ETH) i kolejną lewarowaną krótką pozycję na kryptowalucie, którą nazwiemy Z, stosując krzyżowy depozyt zabezpieczający. W przypadku ETH efektywnie handlujesz wartością 4 BTC, korzystając z dźwigni 2:1. Jeśli chodzi o monetę Z, handlujesz wartością 6 BTC, również z dźwignią 2:1. Całe saldo 10 BTC na Twoim koncie zostanie wykorzystane jako zabezpieczenie dla obu pozycji.
Załóżmy, że cena eteru (ETH) spada, powodując potencjalną stratę, ale jednocześnie cena monety Z również spada, generując zysk dla Twojej krótkiej pozycji. Zysk z pozycji Z można wykorzystać do pokrycia straty z transakcji ETH, utrzymując obie pozycje otwarte.
Jeśli jednak cena ETH spadnie, a cena monety Z wzrośnie, obie Twoje pozycje mogą generować straty. Jeśli te straty przekroczą całkowite saldo Twojego konta, obie pozycje mogą zostać zlikwidowane, a Ty stracisz całe saldo 10 BTC na swoim koncie. Jest to zupełnie inny scenariusz niż izolowany depozyt zabezpieczający, w którym zaryzykowałeś tylko 2 BTC, które przeznaczyłeś na transakcję.
Pamiętaj, że są to bardzo uproszczone przykłady i nie uwzględniają opłat transakcyjnych ani innych kosztów. Co więcej, rzeczywiste scenariusze handlowe są na ogół bardziej złożone.
Główne różnice między marginesem izolowanym a marginesem krzyżowym
Z powyższych przykładów wyraźnie widać podobieństwa i różnice pomiędzy handlem z izolowanym depozytem zabezpieczającym i handlem krzyżowym. Główne różnice możemy podsumować w następujący sposób:
Mechanizmy zabezpieczeń i rozliczeń
Dzięki izolowanemu depozytowi zabezpieczającemu narażasz tylko część swoich środków, która jest zarezerwowana dla konkretnej transakcji. Oznacza to, że jeśli handlujesz 2 BTC w trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego, tylko te 2 BTC są zagrożone likwidacją.
Z drugiej strony, w przypadku cross marży, wszystkie środki na Twoim koncie służą jako zabezpieczenie Twoich transakcji. Jeżeli pozycja ulegnie zmianie wbrew Twojej strategii, system może wykorzystać całe saldo Twojego konta, aby zapobiec likwidacji tej pozycji. Co więcej, ryzykujesz utratą całego salda, jeśli wiele pozycji handlowych przyniesie negatywne wyniki.
Zarządzanie ryzykiem
Izolowany margines pozwala na dokładniejsze zarządzanie ryzykiem. Możesz przydzielić określone kwoty, które chcesz zaryzykować w poszczególnych transakcjach, bez wpływu na pozostałe saldo konta. Z drugiej strony depozyt krzyżowy łączy ryzyko wszystkich otwartych pozycji. Może to być przydatne w przypadku zarządzania wieloma pozycjami, które mogą się wzajemnie kompensować, ale zagregowane ryzyko może również skutkować bardziej znaczącymi stratami.
Elastyczność
W handlu z izolowanym depozytem zabezpieczającym, jeśli chcesz zwiększyć swój depozyt zabezpieczający, musisz ręcznie dodać więcej środków do tej pozycji. Z drugiej strony marża krzyżowa automatycznie wykorzystuje dostępne saldo na Twoim koncie, aby uniknąć likwidacji jakiejkolwiek pozycji, co czyni ją bardziej praktyczną pod względem utrzymania marży.
Przypadków użycia
Izolowany depozyt zabezpieczający jest odpowiedni dla traderów, którzy chcą zarządzać ryzykiem swoich transakcji, zwłaszcza gdy mają duże przekonanie co do konkretnych transakcji i chcą zachować oddzielne ryzyko każdej strategii. Marża krzyżowa najlepiej nadaje się dla traderów, którzy realizują wiele pozycji, które mogą się wzajemnie kompensować (hedging), lub dla tych, którzy chcą wykorzystać całe saldo konta, jednocześnie przyjmując bardziej praktyczne podejście do utrzymywania depozytu zabezpieczającego.
Plusy i minusy izolowanego marginesu
Zobacz poniżej zalety i wady izolowanego marginesu:
Plusy odizolowanego brzegu
Kontrolowane ryzyko: Ty decydujesz, ile swoich środków chcesz przeznaczyć i ryzykować w konkretnej pozycji. Ryzykujesz tylko tę konkretną kwotę, reszta Twoich środków pozostaje zabezpieczona przed potencjalnymi stratami związanymi z tą transakcją.
Jaśniejsze zyski i straty (PNL): Łatwiej jest obliczyć zyski i straty pojedynczej pozycji, gdy znasz dokładną kwotę powiązanych z nią środków.
Przewidywalność: segregując fundusze, inwestorzy są w stanie przewidzieć maksymalną stratę, jaką mogą ponieść w najgorszym przypadku, co pomaga im poprawić zarządzanie ryzykiem.
Wady izolowanego marginesu:
Wymaga stałego monitorowania: Ponieważ tylko część funduszy wspiera pozycję, może być konieczne częstsze monitorowanie transakcji, aby uniknąć likwidacji.
Ograniczona dźwignia: Jeśli transakcja zaczyna działać wbrew Twojej strategii i zbliża się do likwidacji, nie możesz automatycznie wykorzystać pozostałych środków na swoim koncie, aby tego uniknąć. Musiałbyś ręcznie dodać więcej środków do izolowanego depozytu zabezpieczającego.
Koszty zarządzania: Zarządzanie wieloma oddzielnymi depozytami zabezpieczającymi dla różnych transakcji może być wyzwaniem, szczególnie dla początkujących lub tych, którzy zarządzają bardzo dużą liczbą pozycji.
Krótko mówiąc, chociaż izolowany depozyt zabezpieczający zapewnia kontrolowane środowisko do zarządzania ryzykiem w transakcjach lewarowanych, wymaga bardziej aktywnego zarządzania i, w niektórych przypadkach, może ograniczyć potencjał zysku, jeśli nie jest używany rozsądnie.
Plusy i minusy izolowanego marginesu
Przyjrzyjmy się zaletom i wadom marży krzyżowej:
Plusy Cross Margin
Elastyczność w alokacji depozytu zabezpieczającego: Margines krzyżowy automatycznie wykorzystuje dostępne saldo na rachunku, aby uniknąć likwidacji jakiejkolwiek otwartej pozycji, zapewniając większą płynność w porównaniu z depozytem izolowanym.
Kompensowanie różnych pozycji: Zyski na jednej pozycji mogą pomóc zrównoważyć straty na innej, co sprawia, że ten rodzaj depozytu zabezpieczającego jest przydatny w strategiach zabezpieczających.
Zmniejszone ryzyko likwidacji: Łącząc całe saldo, ryzyko przedwczesnej likwidacji dowolnej pojedynczej pozycji jest mniejsze, ponieważ większa pula środków może pokryć wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.
Bardziej praktyczne zarządzanie wieloma transakcjami: marża krzyżowa upraszcza proces zarządzania wieloma transakcjami jednocześnie, ponieważ nie ma potrzeby dostosowywania marży dla każdej transakcji indywidualnie.
Wady krzyżowego marginesu
Zwiększone ryzyko pełnej likwidacji: Jeśli wszystkie pozycje zmienią się niekorzystnie, a łączne straty przekroczą całkowite saldo konta, istnieje ryzyko utraty całego salda konta.
Mniejsza kontrola nad indywidualnymi transakcjami: Marża jest dzielona dla wszystkich transakcji, dlatego trudniej jest przypisać konkretny stosunek ryzyka do zysku do poszczególnych transakcji.
Potencjał nadmiernej dźwigni: Ze względu na łatwość wykorzystania całego salda inwestorzy mogą ulec pokusie otwarcia większych pozycji niż w przypadku stosowania izolowanego depozytu zabezpieczającego, co może skutkować większymi stratami.
Mniejsza przejrzystość dotycząca narażenia na ryzyko: trudniej jest szybko ocenić narażenie na ryzyko, zwłaszcza jeśli istnieje wiele otwartych pozycji o różnych poziomach zysków i strat.
Przykład użycia marginesu izolowanego i marginesu skrzyżowanego
Wspólna integracja strategii izolowanych i krzyżowych może być innym sposobem na maksymalizację zysków i minimalizację ryzyka w handlu kryptowalutami. Zobaczmy jak to działa na przykładzie.
Załóżmy, że masz optymistyczne podejście do eteru (ETH) ze względu na nadchodzące aktualizacje łańcucha bloków Ethereum, ale chcesz także zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z ogólną zmiennością rynku. Czy wierzysz, że podczas gdy eter (ETH) może wzrosnąć, Bitcoin (BTC) może odczuć spadek?
Możesz rozważyć przeznaczenie określonej części swojego portfela, powiedzmy 30%, na zajęcie długiej pozycji ETH z dźwignią przy użyciu izolowanego depozytu zabezpieczającego. W ten sposób ograniczasz potencjalne straty do tych 30%, jeśli ETH nie będzie działać zgodnie z oczekiwaniami. Ale jeśli ETH wzrośnie, możesz osiągnąć znaczny zysk z tej części swojego portfela.
Następnie, mając pozostałe 70% swojego portfela, krzyżujesz depozyt zabezpieczający, otwierając krótką pozycję na Bitcoinie i długą pozycję na altcoinie Z, co Twoim zdaniem będzie dobrze działać niezależnie od ruchów Bitcoina.
Robiąc to, wykorzystujesz potencjalne zyski z jednej pozycji, aby zrównoważyć potencjalne straty z innej. Jeśli Bitcoin spadnie (tak jak przewidywałeś), zyski mogą zrównoważyć wszelkie straty z monety Z i odwrotnie.
Po ustawieniu tych pozycji należy stale monitorować obie strategie. Jeśli wartość ETH zacznie spadać, rozważ zmniejszenie izolowanej pozycji zabezpieczającej, aby złagodzić straty. Podobnie, jeśli moneta Z w strategii cross-margin zacznie osiągać znacznie słabsze wyniki, rozważ korektę swoich pozycji.
Wykorzystując w sposób zintegrowany marże izolowane i krzyżowe, aktywnie starasz się czerpać korzyści ze swoich przewidywań rynkowych, a jednocześnie chronić się przed ryzykiem (hedging). Jednakże, choć połączenie tych strategii pomaga w zarządzaniu ryzykiem, nie gwarantuje zysków ani całkowitej ochrony przed stratami.
Uwagi końcowe
Handel marżą, który ma potencjał zwiększania zysków, również wiąże się z równoważnym lub nawet większym poziomem ryzyka. Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od strategii handlowej, w tym tolerancji ryzyka i tego, jak aktywnie inwestor chce zarządzać swoimi pozycjami.
W handlu kryptowalutami, gdzie zmienność odgrywa znaczącą rolę, niezwykle ważne jest zrozumienie zawiłości obu rodzajów depozytów zabezpieczających. Dobrze świadoma decyzja w połączeniu z starannością i praktykami zarządzania ryzykiem może pomóc traderom stawić czoła wahaniom na rynku kryptowalut. Jak zawsze, przed zaangażowaniem się w handel z użyciem depozytu zabezpieczającego konieczne jest przeprowadzenie dokładnych badań i, jeśli to możliwe, skonsultowanie się z ekspertami.
Dalsza lektura
Co to jest handel marżą?
Czym jest dźwignia w handlu kryptowalutami?
Jak działa hedging na rynku kryptowalut i siedem strategii zabezpieczających, które musisz znać
Informacja o ryzyku i zastrzeżenie: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakiejkolwiek gwarancji. Treści nie należy interpretować jako porady finansowej, prawnej lub zawodowej i nie mają na celu rekomendowania zakupu żadnego konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś sam zasięgnąć porady u profesjonalnych doradców. W przypadku wkładów i artykułów przesłanych przez zewnętrznych autorów, należy pamiętać, że wyrażone opinie są opiniami odpowiedniego autora i niekoniecznie odzwierciedlają opinie Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasze zastrzeżenie tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może wzrosnąć lub zmniejszyć i możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za żadne Twoje możliwe straty. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Informacją o ryzyku.
