Streszczenie

  • Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa różne rodzaje depozytów zabezpieczających dostępnych na wielu platformach handlu kryptowalutami.

  • W przypadku izolowanego depozytu inwestorzy decydują, ile środków przeznaczyć jako zabezpieczenie dla konkretnej pozycji, a transakcja ta nie ma wpływu na resztę sald rachunków.

  • Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na Twoim koncie jako zabezpieczenie dla wszystkich transakcji. Jeśli masz przegraną pozycję, ale masz inną, która wygrywa, zysk może zostać wykorzystany na pokrycie straty, co pozwoli ci dłużej utrzymać otwartą pozycję.

  • Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od indywidualnej strategii handlowej, tolerancji ryzyka i tego, jak bardzo chce ona aktywnie zarządzać swoimi pozycjami.

Co to jest handel marżą?

Zanim zagłębimy się w izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający, przyjrzyjmy się krótko, czym jest handel z depozytem zabezpieczającym. W handlu opartym na marży inwestorzy pożyczają środki od giełdy lub brokera, aby kupić lub sprzedać więcej aktywów, niż mogliby sobie pozwolić samodzielnie. Wykorzystują aktywa, które mają na swoich kontach, jako zabezpieczenie, aby zaciągnąć dług i dokonywać większych transakcji, mając nadzieję na osiągnięcie większych zysków.

Załóżmy, że masz 5000 dolarów i myślisz, że cena Bitcoina wzrośnie. Możesz bezpośrednio kupić Bitcoin o wartości 5000 USD lub wykorzystać swoją pozycję do handlu pożyczonymi środkami. Załóżmy, że cena Bitcoina wzrasta o 20%. Jeśli zainwestowałeś 5000 USD bez dźwigni finansowej, Twoja inwestycja byłaby teraz warta 6000 USD: początkowe 5000 USD + 1000 USD zysku. Oznacza to 20% zysku z początkowej inwestycji.

Jeśli jednak zastosowałbyś dźwignię 5:1 do swoich 5000 dolarów, pożyczyłbyś czterokrotność posiadanej kwoty i miałbyś 25 000 dolarów do zainwestowania: 5000 dolarów swojego pierwotnego kapitału i 20 000 dolarów pożyczki. Przy wzroście ceny Bitcoina o 20% Twoja inwestycja o wartości 25 000 USD będzie teraz warta 30 000 USD: początkowe 25 000 USD + 5000 USD zysku. Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD pozostanie Ci 10 000 USD. Oznacza to 100% zwrotu z początkowej inwestycji wynoszącej 5000 USD.

Pamiętaj, że handel z depozytem zabezpieczającym jest działalnością bardzo ryzykowną. Przeanalizujmy teraz sytuację odwrotną, w której cena Bitcoina spada o 20%. Przy spadku o 20% Twoja inwestycja o wartości 5000 USD bez dźwigni będzie warta 4000 USD: początkowe 5000 USD minus 1000 USD straty. Ale przy dźwigni 5:1 Twoja inwestycja w wysokości 25 000 USD będzie warta 20 000 USD: początkowe 25 000 USD minus 5000 USD straty. Po spłacie pożyczki w wysokości 20 000 USD nie pozostanie Ci nic i stracisz 100% początkowej inwestycji.

Ten uproszczony przykład nie uwzględnia opłat transakcyjnych ani odsetek, które mogą być należne od pożyczonych środków, a które w rzeczywistych sytuacjach handlowych zmniejszyłyby Twoje zyski. Należy pamiętać, że rynek może poruszać się bardzo szybko i powodować straty, które mogą nawet przekroczyć początkową inwestycję.

Co to jest izolowany margines?

Izolowany depozyt zabezpieczający i krzyżowy depozyt zabezpieczający to dwa różne rodzaje depozytu zabezpieczającego dostępne na wielu platformach handlu kryptowalutami. Każdy tryb ma swoją przydatność i ryzyko. Spróbujmy zrozumieć, czym są i jak działają.

W trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego wysokość depozytu jest ograniczona do określonej pozycji. Oznacza to, że decydujesz, jaką część swoich środków chcesz przeznaczyć jako zabezpieczenie dla konkretnej pozycji, a ta konkretna transakcja nie ma wpływu na resztę Twoich środków.

Załóżmy, że masz na koncie 10 BTC. Decydujesz się otworzyć lewarowaną długą pozycję w eterze (ETH) i zakładasz, że cena ETH wzrośnie. Alokujesz 2 BTC jako izolowany depozyt zabezpieczający dla tej konkretnej transakcji z dźwignią 5:1. Oznacza to, że handlujesz eterem o wartości 10 BTC (2 BTC Twoich pieniędzy + pozycja lewarowana 8 BTC).

Jeśli cena eteru wzrośnie i zdecydujesz się zamknąć pozycję, wszelki uzyskany zysk zostanie dodany do pierwotnej marży 2 BTC z tej transakcji. Ale jeśli cena eteru gwałtownie spadnie, możesz stracić najwyżej 2 izolowane depozyty BTC. Nawet jeśli Twoja pozycja zostanie zlikwidowana, pozostałe 8 BTC na Twoim koncie pozostanie nienaruszone. Stąd jego nazwa „izolowany” margines.

Co to jest margines krzyżowy?

Cross Margin wykorzystuje wszystkie dostępne środki na Twoim koncie jako zabezpieczenie Twoich transakcji. Jeśli masz przegraną pozycję, ale masz inną, która wygrywa, zysk może zostać wykorzystany na pokrycie straty, co pozwoli ci dłużej utrzymać otwartą pozycję.

Zobaczmy jak to działa na przykładzie. Łączne saldo na Twoim koncie wynosi 10 BTC. Decydujesz się otworzyć długą pozycję lewarowaną w eterze (ETH) i kolejną krótką pozycję lewarowaną w kryptowalucie, którą nazwiemy Z, korzystając z trybu krzyżowego depozytu zabezpieczającego. W przypadku eteru handlujesz o wartości 4 BTC z dźwignią 2:1; a w przypadku Z handlujesz o wartości 6 BTC, również z dźwignią 2:1. Całe saldo Twojego konta wynoszące 10 BTC jest wykorzystywane jako zabezpieczenie w obu pozycjach.

Załóżmy, że cena eteru spada i powoduje potencjalną stratę, a jednocześnie cena Z również spada, tworząc zysk dla Twojej krótkiej pozycji. Zysk z handlu Z można wykorzystać na pokrycie straty z handlu eterem. W ten sposób obie pozycje pozostają otwarte.

Jeśli jednak cena eteru spadnie, a cena Z wzrośnie, obie pozycje mogą ponieść stratę. Jeśli te straty przekroczą całkowite saldo Twojego konta, obie pozycje mogą zostać zlikwidowane, a Ty możesz stracić całe saldo konta wynoszące 10 BTC. Różni się to bardzo od izolowanego depozytu zabezpieczającego, w którym tylko 2 BTC, które przydzieliłeś do transakcji, byłyby narażone na ryzyko straty.

Pamiętaj, że są to bardzo uproszczone przykłady i nie uwzględniają prowizji handlowych i innych kosztów. Co więcej, rzeczywiste sytuacje handlowe są na ogół znacznie bardziej złożone.

Kluczowe różnice między marginesem izolowanym a marginesem krzyżowym

Na podstawie wspomnianych przykładów wyraźnie widać podobieństwa i różnice pomiędzy handlem z izolowanym depozytem zabezpieczającym a handlem krzyżowym. Możemy podsumować ich kluczowe różnice w następujący sposób:

  1. Mechanizmy gwarancyjne i rozliczeniowe

W przypadku izolowanego depozytu zabezpieczającego tylko określona część środków w danej transakcji jest zarezerwowana i zagrożona. Oznacza to, że jeśli handlujesz 2 BTC w trybie izolowanego depozytu zabezpieczającego, tylko te 2 BTC będą zagrożone likwidacją.

Jednakże w przypadku cross marży wszystkie środki na Twoim koncie działają jako zabezpieczenie Twoich transakcji. Jeśli pozycja zacznie tracić, system może wykorzystać całe saldo konta, aby zapobiec likwidacji pozycji. A jeśli coś pójdzie nie tak w kilku transakcjach, ryzykujesz utratą całego salda.

  1. Zarządzanie ryzykiem

Izolowany margines pozwala na bardziej szczegółowe zarządzanie ryzykiem. Możesz przydzielić określone kwoty, które jesteś skłonny zaryzykować w poszczególnych transakcjach, bez wpływu na resztę swojego konta. Z drugiej strony depozyt krzyżowy łączy ryzyko we wszystkich otwartych pozycjach. Może to być korzystne, gdy zarządzasz wieloma pozycjami, które mogą się wzajemnie kompensować, ale łączne ryzyko wiąże się również z potencjalnie większymi stratami.

  1. Elastyczność

W handlu z izolowanym depozytem zabezpieczającym musisz ręcznie dodać więcej środków do pozycji, jeśli chcesz zwiększyć marżę. Z drugiej strony depozyt krzyżowy automatycznie wykorzystuje dostępne saldo na Twoim koncie, aby uniknąć likwidacji jakiejkolwiek pozycji, co czyni go mniej interwencyjnym pod względem utrzymywania depozytu zabezpieczającego.

  1. Przypadków użycia

Izolowany depozyt zabezpieczający jest odpowiedni dla traderów, którzy chcą zarządzać ryzykiem przypadającym na transakcję, zwłaszcza gdy mają duże przekonanie co do konkretnych transakcji i chcą oddzielić ryzyko. Margines krzyżowy najlepiej nadaje się dla traderów realizujących wiele pozycji, które mogą się wzajemnie zabezpieczać, lub dla tych, którzy chcą wykorzystać całe saldo konta i mają mniej ręczne podejście do utrzymywania depozytu zabezpieczającego.

Zalety i wady izolowanego marginesu

Zobaczmy jeden po drugim:

  1. Zalety izolowanego marginesu

Kontrolowane ryzyko: Ty decydujesz, ile swoich środków chcesz przeznaczyć i zaryzykować w danej pozycji. Tylko ta kwota jest zagrożona, a resztę swoich środków chronisz przed możliwymi stratami w tej konkretnej transakcji.

Jaśniejszy zysk i strata (PnL): Łatwiej jest obliczyć zysk i stratę pojedynczej pozycji, gdy znasz dokładną kwotę powiązanych z nią środków.

Przewidywalność: segregując fundusze, inwestorzy mogą przewidzieć maksymalną stratę, jaką mogą ponieść w najgorszym przypadku, co pomaga lepiej zarządzać ryzykiem.

  1. Wady izolowanego marginesu:

Wymaga ścisłego monitorowania: Ponieważ tylko określona część funduszy wspiera pozycję, konieczne może być dokładniejsze monitorowanie transakcji, aby uniknąć likwidacji.

Ograniczona dźwignia: Jeśli transakcja zaczyna się obracać przeciwko Tobie i zbliża się do likwidacji, nie możesz automatycznie wykorzystać pozostałych środków na swoim koncie, aby temu zapobiec. Musiałbyś ręcznie dodać więcej środków do izolowanego depozytu zabezpieczającego.

Opłaty za zarządzanie administracyjne: Zarządzanie wieloma oddzielnymi depozytami zabezpieczającymi dla różnych transakcji może być skomplikowane, szczególnie dla początkujących lub zarządzających wieloma pozycjami.

Podsumowując, chociaż izolowany depozyt zabezpieczający zapewnia kontrolowane środowisko zarządzania ryzykiem w handlu lewarowanym, wymaga on bardziej aktywnego zarządzania i może czasami, jeśli nie zostanie mądrze wykorzystany, ograniczyć potencjał zysku.

Zalety i wady izolowanego marginesu

Oto zalety i wady marginesu krzyżowego:

  1. Zalety marginesu krzyżowego

Elastyczność w alokacji depozytu zabezpieczającego: Margin krzyżowy automatycznie wykorzystuje dostępne saldo na rachunku, aby zapobiec likwidacji jakichkolwiek otwartych pozycji, zapewniając większą płynność w porównaniu z depozytem izolowanym.

Kompensowanie pozycji: Zyski z jednej pozycji mogą pomóc zrównoważyć straty z innej pozycji, co czyni ją przydatną w strategiach hedgingowych.

Zmniejszone ryzyko likwidacji: Łącząc całe saldo, ryzyko przedwczesnej likwidacji dowolnej pozycji jest zmniejszone, ponieważ większa pula środków może pokryć wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.

Łatwiejsze zarządzanie wieloma transakcjami: Upraszcza proces zarządzania wieloma transakcjami jednocześnie, ponieważ nie trzeba indywidualnie dostosowywać marży dla każdej transakcji.

  1. Wady marginesu krzyżowego

Zwiększone ryzyko całkowitej likwidacji: Jeśli wszystkie pozycje zmienią się niekorzystnie, a łączne straty przekroczą całkowite saldo konta, istnieje ryzyko utraty całego salda konta.

Mniejsza kontrola nad indywidualnymi transakcjami: Ponieważ marża jest dzielona pomiędzy wszystkie transakcje, coraz trudniej jest przypisać konkretny stosunek ryzyka do zysku do poszczególnych transakcji.

Możliwa nadmierna dźwignia: Ze względu na łatwość wykorzystania całego bilansu inwestorzy mogą ulec pokusie otwarcia większych pozycji niż w przypadku izolowanego depozytu zabezpieczającego, co może prowadzić do większych strat.

Mniejsza przejrzystość ekspozycji na ryzyko: Trudniej jest ocenić na pierwszy rzut oka całkowite narażenie na ryzyko, zwłaszcza jeśli istnieje wiele otwartych pozycji o różnym stopniu zysków i strat.

Przykład wykorzystujący zarówno margines izolowany, jak i margines krzyżowy

Integracja obu strategii, izolowanego depozytu zabezpieczającego i krzyżowego depozytu zabezpieczającego, może być zróżnicowanym sposobem na maksymalizację zysków i minimalizację ryzyka w handlu kryptowalutami. Zobaczmy to na przykładzie.

Powiedzmy, że wraz z nadchodzącymi aktualizacjami Ethereum (ETH) masz optymistyczne spojrzenie na tę kryptowalutę, ale chcesz także zabezpieczyć się przed potencjalnym ryzykiem wynikającym z ogólnej zmienności rynku. Myślisz, że chociaż eter może wzrosnąć, bitcoin (BTC) może spaść.

Możesz rozważyć przeznaczenie określonej części swojego portfela, powiedzmy 30%, na otwarcie lewarowanej długiej pozycji w eterze przy użyciu izolowanego depozytu zabezpieczającego. W ten sposób pokryjesz możliwe straty na poziomie 30%, na wypadek gdyby eter nie działał zgodnie z oczekiwaniami. Jeśli jednak z Twojej perspektywy eter zyskuje na wartości, możesz osiągnąć znaczny zysk na tej części swojego portfela.

W przypadku pozostałych 70% portfela używasz depozytu krzyżowego, aby otworzyć krótką pozycję w Bitcoinie i długą pozycję w innym altcoinie, Z, który Twoim zdaniem będzie dobrze sobie radził niezależnie od ruchów Bitcoina.

W ten sposób wykorzystujesz potencjalne zyski z jednej pozycji, aby zrównoważyć potencjalne straty z innej. Jeśli Bitcoin spadnie (tak jak przewidywałeś), Twoje zyski mogą zrównoważyć wszelkie straty Z i odwrotnie.

Po ustaleniu tych stanowisk należy w dalszym ciągu monitorować obie strategie. Jeśli eter rozpocznie trend spadkowy, rozważ zmniejszenie izolowanej pozycji zabezpieczającej, aby ograniczyć straty. Podobnie, jeśli Z w strategii cross-margin zacznie osiągać znacznie słabsze wyniki, możesz rozważyć dostosowanie pozycji.

Integrując marżę izolowaną i krzyżową, aktywnie starasz się czerpać zyski ze swoich przewidywań rynkowych, jednocześnie zabezpieczając ryzyko. Jednak połączenie tych strategii może pomóc w zarządzaniu ryzykiem, ale nie gwarantuje zysków ani ochrony przed stratami.

Wnioski

Handel marżą, z potencjałem zwiększania zysków, również niesie ze sobą taki sam, jeśli nie większy, stopień ryzyka. Wybór pomiędzy depozytem izolowanym a depozytem krzyżowym zależy od indywidualnej strategii handlowej, tolerancji ryzyka i tego, jak bardzo chce ona aktywnie zarządzać swoimi pozycjami.

W handlu kryptowalutami, gdzie często dominuje zmienność, istotne jest zrozumienie złożoności obu rodzajów depozytów zabezpieczających. Dobrze świadoma decyzja w połączeniu z sumiennymi praktykami zarządzania ryzykiem może pomóc traderom poruszać się po wzburzonych wodach rynku kryptowalut. Jak zawsze, przed podjęciem działalności w zakresie handlu marżą konieczne jest przeprowadzenie dokładnych badań i, jeśli to możliwe, skonsultowanie się z ekspertami.

Dalsza lektura

  • Co to jest handel marżą?

  • Czym jest dźwignia w handlu kryptowalutami?

  • Jak działa hedging w przestrzeni kryptowalut i siedem strategii zabezpieczających, które powinieneś znać

Nota prawna i ostrzeżenie o ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana w stanie „takim, jakim jest” wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej, ani też nie ma na celu rekomendowania zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć indywidualnej porady u odpowiednich profesjonalnych doradców. Ponieważ ten artykuł został napisany przez osoby trzecie, należy pamiętać, że wyrażone opinie są opiniami osób trzecich i niekoniecznie odzwierciedlają opinie Binance Academy. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj naszą pełną informację prawną tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość inwestycji może spaść lub wzrosnąć, a zainwestowana kwota może nie zostać zwrócona. Tylko Ty jesteś odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne. Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna lub inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o ryzyku.