wprowadzenie

Wraz z pojawieniem się Bitcoina platformy handlowe odegrały kluczową rolę w dopasowywaniu kupujących i sprzedających walut cyfrowych. Bez tych forów, które przyciągają bazę użytkowników z całego świata, ilość płynności byłaby znacznie mniejsza i nie byłoby możliwości uzgodnienia właściwej ceny aktywów.

Wcześniej dziedzina ta podlegała kontroli władz centralnych. Jednak obecnie dostępne technologie, które podlegają szybkiemu rozwojowi, przyczyniły się do powstania wielu narzędzi, których liczba z dnia na dzień rośnie, i które wspierają zdecentralizowane operacje handlowe.

W tym artykule przyjrzymy się zdecentralizowanym platformom transakcyjnym, czyli społecznościom handlującym kryptowalutami, w których nie ma pośredników.

Definicja zdecentralizowanych platform transakcyjnych

Teoretycznie każda wymiana peer-to-peer jest zdecentralizowanym procesem handlowym (przeczytaj na przykład wyjaśnienie dotyczące wymiany walut). Jednak w tym artykule skupimy się na jednej z platform, która odpowiada funkcjom centralnych platform transakcyjnych. Główna różnica polega na tym, że jego backend opiera się na blockchainie. Nikt nie sprawuje pieczy nad Twoimi pieniędzmi i nie musisz ufać platformie transakcyjnej, jak ma to miejsce w przypadku platform scentralizowanych, jeśli w ogóle nie musisz jej ufać.

Jak działają centralne platformy handlowe

Na tradycyjnej scentralizowanej platformie transakcyjnej użytkownik wpłaca swoje środki – albo w zatwierdzonej walucie lokalnej (przelewem bankowym lub kartą kredytową/debetową), albo w walucie cyfrowej. Po zdeponowaniu walut cyfrowych użytkownik nie ma możliwości ich kontrolowania. Jeśli chodzi o użytkowanie, użytkownik może handlować lub wypłacać waluty cyfrowe, ale z technicznego punktu widzenia: użytkownik nie może ich wydawać na blockchainie.

Ponieważ użytkownik nie posiada kluczy do środków, platforma transakcyjna ma obowiązek podpisać transakcję w jego imieniu podczas dokonywania wypłaty. Podczas handlu transakcje nie odbywają się w ramach łańcucha – platforma transakcyjna przydziela salda użytkownikom zarejestrowanym w swojej bazie danych.

Ogólnie rzecz biorąc, działanie na platformie przebiega bardzo płynnie, ponieważ wolnoobsługowe blockchainy nie utrudniają przepływu giełd, a do każdej transakcji dedykowany jest system jednostronny. Waluty cyfrowe można łatwo kupić i sprzedać, a także zapewniają użytkownikowi więcej narzędzi niż inne.

W zamian za niezależność, którą cieszy się użytkownik: musi powierzyć platformie transakcyjnej swoje pieniądze. W rezultacie użytkownik jest narażony na pewne ryzyka związane z walutami cyfrowymi. Mógłby zadać sobie pytanie: co się stanie, jeśli zespół ukradnie Bitcoiny, na które tak ciężko pracowałeś? A co jeśli haker włamie się do systemu i ukradnie pieniądze?

Dla wielu użytkowników taki poziom ryzyka jest akceptowalny. Po prostu współpracują wyłącznie z renomowanymi platformami handlowymi, które są godne zaufania i podejmują środki ostrożności zmniejszające ryzyko naruszenia danych.

Jak działają zdecentralizowane platformy handlowe

Zdecentralizowane platformy obrotu są pod pewnymi względami identyczne ze swoimi scentralizowanymi odpowiednikami, a pod innymi bardzo się od nich różnią. Przyjmijmy w zasadzie, że mechanizm działania kilku zdecentralizowanych platform transakcyjnych dostępnych dla użytkowników jest inny. Łączy je to, że zlecenia realizowane są w ramach łańcucha (w przypadku inteligentnych kontraktów), a użytkownicy na żadnym etapie nie ryzykują opieki nad swoimi środkami.

Niektóre transakcje odbywają się na platformach transakcyjnych, które opierają się na interoperacyjności między łańcuchami, ale najczęstsze skupiają się na aktywach w pojedynczym łańcuchu bloków (takich jak Ethereum lub łańcuch Binance).

Listy zamówień łańcuchowych

Na niektórych zdecentralizowanych platformach transakcyjnych wszystkie operacje są wykonywane w łańcuchu (o metodologiach hybrydowych porozmawiamy później). Każde żądanie (a także modyfikacje i anulowanie) jest rejestrowane na blockchainie. Metodologia ta uznawana jest za najbardziej przejrzystą, gdyż nie wymaga od użytkownika zaufania do strony trzeciej, która przesyła żądania w jego imieniu i nie da się nią manipulować. 

Niestety, ta metodologia jest również niepraktyczna w porównaniu z innymi metodami. Ponieważ użytkownik wymaga, aby każdy węzeł w sieci rejestrował żądanie w nieskończoność, uiszcza za to opłatę. Musi poczekać, aż górnik doda jego wiadomość do blockchainu, więc doświadczenie również jest powolne. 

Niektórzy uważają, że poleganie na informacjach poufnych w handlu jest jedną z wad tego modelu. Wykorzystywanie informacji poufnych ma miejsce na rynkach, na których osoba mająca dostęp do informacji poufnych jest świadoma oczekującej transakcji i wykorzystuje posiadane informacje do zawarcia transakcji przed przetworzeniem transakcji. W związku z tym osoba mająca dostęp do informacji poufnych wykorzystuje informacje poufne, które nie są publicznie dostępne. Ogólnie rzecz biorąc, działanie to jest nielegalne. 

Oczywiście, gdyby wszystkie informacje były dostępne publicznie, nie byłoby możliwości wykorzystania informacji poufnych w konwencjonalnym sensie. Z drugiej strony istnieje inny rodzaj ataku: górnik widzi zamówienie przed jego potwierdzeniem, a następnie upewnia się, że najpierw jego własne zamówienie zostanie dodane do łańcucha.

Przykłady modeli list zamówień w łańcuchu obejmują zdecentralizowane platformy Stellar i Bitshares.

Zdecentralizowane giełdy korzystające z modelu listy zamówień poza łańcuchem nadal działają w niektórych aspektach w sposób zdecentralizowany, ale z pewnością są bardziej scentralizowane w porównaniu z poprzednim modelem. Zamiast publikować każde żądanie w łańcuchu bloków, jest ono hostowane gdzie indziej. 

Gdzie? To zależy od następujących kwestii. Podmiot centralny może podjąć się pełnego nadzoru nad listą zleceń. Jeżeli podmiot działa w złej wierze, może w pewnym stopniu manipulować rynkami (tj. wykorzystywać informacje poufne lub manipulować zamówieniami). Użytkownik może jednak skorzystać z przechowywania bez nadzoru.

Protokół 0x dla tokena ERC-20 i innych tokenów w łańcuchu bloków Ethereum jest tego dobrym przykładem. W przeciwieństwie do zarządzania przez jeden podmiot, zdecentralizowane platformy transakcyjne zapewniają podmiotom zwanym „transmisjami” ramy do zarządzania księgami zamówień poza łańcuchem. Hosty korzystają z inteligentnych kontraktów 0x i innych narzędzi, aby uzyskać dostęp do zagregowanej puli płynności i ją przesyłać pomiędzy użytkownikami. Handel serią odbędzie się dopiero po uzgodnieniu obu stron.

Metodologie te są lepsze pod względem łatwości użycia od metodologii opierających się na listach zamówień w łańcuchu. Nie ma takich samych ograniczeń prędkości, ponieważ nie wykorzystuje blockchainu w tym samym tempie. Jednakże transakcje muszą być na nich rozliczane, zatem model listy zleceń poza łańcuchem nie dorównuje scentralizowanym platformom transakcyjnym pod względem szybkości.

Aplikacje list popytu poza łańcuchem obejmują Binance DEX, IDEX i EtherDelta.

Zautomatyzowany animator rynku

Czy znudziło Ci się czytanie terminu „lista życzeń”? Cóż, model zautomatyzowanego animatora rynku eliminuje cały pomysł. Nie ma tu miejsca na animatorów rynku ani spekulantów, są tylko użytkownicy, teoria gier i kilka magicznych formuł. 

Funkcje zautomatyzowanego animatora rynku zależą od aplikacji – ogólnie rzecz biorąc, zautomatyzowany animator rynku gromadzi zestaw inteligentnych kontraktów i oferuje lukratywne zachęty, aby zapewnić użytkownikom udział. Nie będziemy wdawać się w szczegóły dotyczące tych aplikacji, ale możesz przeczytać ten artykuł Co to jest Uniswap i jak działa? Aby dowiedzieć się, jak działają zdecentralizowane platformy transakcyjne Uniswap.

Zdecentralizowane platformy transakcyjne oparte na modelu zautomatyzowanego animatora rynku ewoluowały ostatnio pod względem łatwości obsługi, ponieważ obecnie obsługują portfele takie jak MetaMask czy Trust Wallet. Jednak w celu rozliczenia transakcji należy przeprowadzić transakcję w łańcuchu, podobnie jak w przypadku innych typów zdecentralizowanych platform transakcyjnych.

Realizowane na nim projekty obejmują sieci Uniswap i Kyber (oparte na protokole Bancor), które obsługują handel tokenami ERC-20.

Zalety i wady zdecentralizowanych platform handlowych

W poprzednich sekcjach wymieniliśmy niektóre zalety i wady zdecentralizowanych platform handlowych. Poniżej omówimy to bardziej szczegółowo.

Zalety zdecentralizowanych platform transakcyjnych

Nie jest wymagana weryfikacja tożsamości

Przestrzeganie zasad weryfikacji tożsamości i przeciwdziałania praniu pieniędzy to standardowa praktyka wielu platform transakcyjnych. Ze względów regulacyjnych użytkownicy często są zobowiązani do przedstawienia dokumentów identyfikacyjnych.

Niektórzy użytkownicy postrzegają to jako naruszenie ich prywatności, a niektórzy postrzegają to jako zagrożenie dla ich bezpieczeństwa. Co jeśli użytkownik nie posiada odpowiednich dokumentów? A co jeśli informacje w jakiś sposób wyciekną? Ponieważ zdecentralizowane platformy handlowe są ogólnodostępne, nikt nie będzie weryfikował tożsamości użytkownika. Wszystko, czego potrzebujesz, to posiadać cyfrowy portfel walutowy.

Istnieją jednak pewne wymogi prawne, jeżeli zdecentralizowana platforma transakcyjna jest częściowo zarządzana przez organ centralny. W niektórych przypadkach, jeśli lista żądań jest scentralizowana, host musi przestrzegać tych wymagań.

Brak ryzyka kontrahenta

Główną atrakcją zdecentralizowanych platform transakcyjnych jest to, że nie sprawują one nadzoru nad funduszami klientów. Dlatego nawet większe włamania, takie jak hack MT Gox, który miał miejsce w 2014 roku, nie będą stanowić zagrożenia dla środków użytkowników ani nie doprowadzą do ujawnienia jakichkolwiek wrażliwych danych osobowych.

Tokeny nie są uwzględnione

Tokenami, które nie są notowane na giełdach scentralizowanych, można swobodnie handlować na giełdach zdecentralizowanych, pod warunkiem istnienia podaży i popytu.

Wady zdecentralizowanych platform transakcyjnych

Łatwość użycia

W praktyce zdecentralizowane platformy transakcyjne nie dorównują tradycyjnym platformom transakcyjnym pod względem łatwości użytkowania. Scentralizowane platformy transakcyjne oferują operacje handlowe w czasie rzeczywistym i nie mają na nie wpływu okresy tworzenia bloków. Dlatego scentralizowane platformy transakcyjne zapewniają nowym użytkownikom wygodniejsze i bezpieczniejsze korzystanie z niepowierniczych portfeli kryptowalut. Jeśli użytkownik zapomni hasła, wystarczy, że je zresetuje. Jeśli pierwotne oświadczenie zostanie utracone, nie zostanie ono utracone w cyberprzestrzeni bez możliwości odzyskania.

Wolumen obrotu i płynność

Wolumen obrotu na scentralizowanych platformach obrotu jest nadal niższy niż na zdecentralizowanych platformach obrotu. Ale co ważniejsze, scentralizowane platformy handlowe wyróżniają się również pod względem płynności. Płynność jest miarą łatwości kupna i sprzedaży aktywów po rozsądnych cenach. Na rynkach o dużej płynności różnica cen między ceną kupna i sprzedaży zawęża się, co prowadzi do zwiększonej konkurencji między kupującymi i sprzedającymi. Na niepłynnych rynkach użytkownik ma większe trudności ze znalezieniem osoby skłonnej sprzedać dany składnik aktywów po rozsądnej cenie.

Zdecentralizowane platformy obrotu są nadal ograniczone do stosunkowo ograniczonej kategorii użytkowników, dlatego nie zawsze dysponują podażą i popytem na aktywa cyfrowe, którymi użytkownik chce handlować. Użytkownik może nie być w stanie znaleźć pary handlowej, której chce użyć, a jeśli ją znajdzie, może nie znaleźć odpowiedniej ceny do handlu danym aktywem. 

Opłaty

Opłaty zazwyczaj nie są wyższe na zdecentralizowanych platformach transakcyjnych, ale może się to zdarzyć, szczególnie w przypadku przeciążenia sieci lub podczas korzystania z listy zamówień w łańcuchu.

Końcowe przemyślenia

Wiele zdecentralizowanych platform transakcyjnych pojawiło się na przestrzeni kilku lat, a celem opracowania każdej z nich było wykorzystanie wcześniejszych doświadczeń w celu wzbogacenia doświadczeń użytkowników i zbudowania bardziej wpływowych społeczności handlowych. Podsumowując, pomysł wydaje się bardzo zgodny z duchem indywidualnej suwerenności: ponieważ użytkownik nie musi ufać stronie trzeciej w dziedzinie walut cyfrowych. 

Wraz z pojawieniem się zdecentralizowanych finansów zdecentralizowane platformy handlowe oparte na blockchainie Ethereum odnotowały ogromny wzrost wykorzystania. Jeśli wszystko pójdzie w tym kierunku, prawdopodobnie będzie mu towarzyszył przełom techniczny we wszystkim, co dotyczy tej branży.

#DeFiCeFi  #DeFiChallenge