1/7 Faza ślepego wydobywania $SPK (retrospektywny zrzut) SparkDAO (sub-DAO MakerDAO) nie wydaje się atrakcyjna z obliczeniowego punktu widzenia 😂

2/7 Według ekonomii MakerDAO wszystkie jego sub-DAO (SubDAO) muszą w pierwszym roku wyemitować po 2,6 miliarda tokenów, z czego 500 milionów tokenów na wydobycie i kolejne 100 milionów tokenów na sprzedaż.

https://endgame.makerdao.com/tokenomics/subdao-tokenomics

3/7 W przypadku tego wydobycia na ślepo pula depozytów $ETH otrzymała 6M SPK, a pula pożyczek $DAI otrzymała 24M SPK, co stanowi 5% emisji w pierwszym roku i 1,15% całości.

4/7 Jeśli założymy, że $SPK może osiągnąć 15%-20% kapitalizacji rynkowej $MKR FDV (być optymistą), to 1 SPK będzie wart około 0,1 USD, co oznacza, że ​​kapitalizacja rynkowa 30M SPK wyniesie 3 miliony dolarów. PS: Biorąc pod uwagę, że istnieje 6 innych SubDAO, 15% -20% jest całkiem niezłe.

5/7 Zatem, ile punktów zostanie zrzuconych z mocą wsteczną tych 3 milionów dolarów amerykańskich? Całkowita zablokowana wartość TVL wynosi w przybliżeniu 250 mln USD (191 mln DAI; 56 mln ETH). Proste obliczenia od tyłu koperty wskazują, że rentowność wynosi nieco ponad 1%.

6/7 Zgodnie z planem ślepe wydobycie może zakończyć się najpóźniej do 24 maja. Oznacza to, że w ciągu mniej więcej pół roku oczekiwany zwrot wyniesie nieco ponad 1%, co nie jest konkurencyjne w stosunku do zwrotów z trzymania $sDAI.

https://forum.makerdao.com/t/proposed-spark-pre-farming-airdrop-formula/21786

7/7 Oczywiście jeśli ktoś myśli, że FDV to tylko mem, np. na rynku początkowo krążyło tylko 30M SPK, a cena jednostkowa liczona jest jako 1U (czyli FDV przekracza 1-krotność wyceny jego rodzic DAO MKR), to już inna sprawa.

Oczywiście, do tego też należy podchodzić z dystansem. Jeśli późniejszy występ MKR będzie niesamowity, to SPK na pewno będzie z nim łączony. Jednak w obecnym stanie (stan na październik 2023 r.) $SPK ma stosunkowo ograniczoną atrakcyjność z perspektywy statycznej.

Autor tego artykułu:

0xTodd | Partner badawczy Nic