Miliony dolarów z pierwszej w historii transzy funduszy zebranych przez Sama Bankmana-Frieda zostały prawie utracone po rozpoczęciu działalności firmy handlowej Alameda Research w 2017 r., jak stwierdził autor Michael Lewis w swojej biografii Bankmana-Frieda „Going Infinite”.

Bankman-Fried zebrał prawie 170 milionów dolarów od inwestorów należących do społeczności „Efektywnego Altruizmu” – sieci osób, które starają się znaleźć najlepsze sposoby służenia społeczności, zwykle poprzez darowizny lub finansowanie celów.

26-letni wówczas SBF zamierzał zainwestować te środki w rosnące i nieefektywne rynki kryptowalut, wychwytując różnice cen na rynkach i tworząc strategie handlu o wysokiej częstotliwości (HFT), aby zbierać grosze co kilka sekund.

Większość z nich od początku przegrywała zakłady, a Alameda straciła miliony dolarów w pierwszych miesiącach swojego istnienia. Lewis napisał, że każdego dnia przez jeden taki miesiąc tracił ponad 500 000 dolarów, podczas gdy niektóre fundusze handlowe „po prostu zniknęły” z powodu złego zarządzania funduszami.

Inny bot o nazwie Modelbot, który został zaprogramowany do handlu prawie 500 tokenami na około trzydziestu giełdach, początkowo okazał się kolejnym niewypałem. Nie wprowadzono rozróżnienia między głęboko płynnymi głównymi kryptowalutami, takimi jak bitcoin (BTC) i eter (ETH), a memecoinami o bardzo niskim obrocie – wzbudziło obawy wśród wczesnych pracowników Alamedy, że może to doprowadzić do wyparowania wszystkich zebranych pieniędzy.

Sytuacja w końcu się zmieniła, gdy do firmy dołączyli Gary Wang i Nishad Singh (obaj dyrektorzy FTX, którzy od tego czasu przyznali się do oszustwa w toczącym się procesie).

Mówi się, że Wang zakodował ilościowy system handlu, który w końcu zaczął przynosić Alamedie pieniądze, podczas gdy Singh zebrał elementy, aby zarządzać firmą – kierując ją na drogę, która ostatecznie przekształciła się w giełdę kryptowalut FTX.