Arbitraż stopy finansowania to strategia arbitrażu o niskim ryzyku, która wykorzystuje mechanizm stopy finansowania w kontraktach wieczystych Bitcoin. Stopa finansowania to mechanizm wprowadzony w celu utrzymania ceny kontraktu wieczystego na poziomie zgodnym z ceną rynkową spot. Kiedy na rynku panuje silny byczy nastrój, stopy finansowania są zwykle dodatnie, a inwestorzy posiadający długie zlecenia muszą płacić stopy finansowania inwestorom posiadającym krótkie zlecenia i odwrotnie.
Podstawowe zasady arbitrażu stóp finansowania
Arbitraż stóp finansowania wykorzystuje wahania stóp finansowania i blokuje zyski stóp finansowania poprzez jednoczesne przeprowadzanie transakcji zabezpieczających na rynku kontraktów wieczystych i rynku kasowym (lub rynku kontraktów futures). Istotą tej strategii jest zapewnienie zabezpieczenia długich i krótkich pozycji utrzymywanych na różnych rynkach przed ryzykiem rynkowym oraz uzyskanie zwrotu wolnego od ryzyka, wynikającego ze stóp finansowania.
Etapy operacyjne arbitrażu stóp finansowania
1. Monitoruj stopy finansowania
• Przeglądaj stawki finansowania na bieżący i przyszłe okresy na platformie transakcyjnej. Jeśli stopa finansowania jest wysoka i dodatnia, oznacza to, że na rynku panuje silny byczy sentyment i można rozważyć arbitraż stóp finansowania.
2. Otwórz pozycję zabezpieczającą
• Long-short hedging: krótka pozycja Bitcoin na rynku kontraktów wieczystych i zakup takiej samej ilości Bitcoinów na rynku kasowym. W tym przypadku blokujesz ryzyko wahań cen rynkowych.
• Jeżeli stopa finansowania jest ujemna (krótka pozycja równa się długa), możesz postąpić odwrotnie, zajmując długą pozycję na rynku kontraktów wieczystych i zajmując pozycję krótką na rynku kasowym (należy to zrobić za pośrednictwem kredytów lub rynku kontraktów terminowych).
3. Trzymaj do momentu ustalenia stopy finansowania
• Musisz utrzymać swoją pozycję otwartą do czasu następnego rozliczenia stopy finansowania. W tym czasie nie jesteś narażony na wahania cen, ponieważ pozycje na rynku kasowym i kontraktowym są wzajemnie zabezpieczane.
• Podczas rozliczania stopy finansowania otrzymasz lub zapłacisz stopę finansowania. Ponieważ utrzymujesz pozycję zabezpieczającą, dopóki stopa finansowania jest dodatnia, będziesz czerpać z niej zysk.
4. Regularnie dostosowuj pozycje
• Jeśli stopa finansowania nadal będzie dodatnia i wysoka, rozważ utrzymanie pozycji i regularne pobieranie stopy finansowania.
• Należy zauważyć, że stawki finansowania stale się zmieniają. Jeżeli stopa finansowania powróci do ujemnego poziomu lub spadnie, może zaistnieć potrzeba ponownej oceny pozycji i podjęcia decyzji o jej zamknięciu.
5. Zamknięcie pozycji i kalkulacja zysku
• Decydując się na zakończenie transakcji arbitrażowej, zamknij jednocześnie swoją pozycję na rynku kontraktów wieczystych i rynku kasowym. W tym momencie dochód, który zablokujesz, pochodzi głównie ze stopy finansowania uzyskanej w danym okresie.
Podaj przykład
Załóżmy, że na pewnej platformie widzisz, że bieżąca stopa finansowania kontraktu wieczystego Bitcoin wynosi 0,05% co 8 godzin i jest dodatnia. Możesz wykonać następujące czynności:
1. Załóżmy, że masz kapitał 10 BTC.
2. Kup 10 BTC na rynku kasowym i otwórz krótką pozycję tej samej wielkości na rynku kontraktów perpetual, czyli krótką 10 BTC.
3. Utrzymuj pozycję do czasu następnego rozliczenia stopy finansowania. W tym okresie, niezależnie od wahań na rynku, całkowita wartość Twoich aktywów nie zmieni się znacząco ze względu na długie i krótkie zabezpieczenia.
4. Przy rozliczeniu, ponieważ stopa finansowania jest dodatnia, otrzymasz stopę finansowania odpowiadającą pozycji krótkiej o wartości 10 BTC. Zakładając, że wynosi ona 0,05%, otrzymasz 10 BTC * 0,05% = 0,005 BTC co 8 godzin.
5. Kontynuuj utrzymywanie lub zamykanie pozycji: Po kilku okresach możesz zdecydować się na dalsze utrzymywanie lub zamykanie pozycji i akumulowanie dochodu ze stopy finansowania.
Rzeczy warte uwagi
• Opłaty transakcyjne: Upewnij się, że opłaty transakcyjne, stawki finansowania, poślizgi itp. nie przekraczają oczekiwanych zwrotów podczas przeprowadzania arbitrażu.
• Wahania stóp finansowania: Stopy finansowania mogą się zmieniać w zależności od nastrojów na rynku. Należy zwracać uwagę na regularne monitorowanie i dostosowywanie strategii.
• Ryzyko platformy: Wybierz niezawodną platformę transakcyjną, aby zmniejszyć ryzyko kontrahenta i ryzyko platformy.
• Efektywność funduszu: Ponieważ strategia ta wymaga jednoczesnego utrzymywania pozycji na dwóch rynkach, będzie wymagała zaangażowania dużej ilości środków, biorąc pod uwagę efektywność wykorzystania funduszu i stopę zwrotu.
Streszczać
Arbitraż stóp finansowania to strategia o stosunkowo niskim ryzyku, która może zapewnić stabilne zyski na niestabilnych rynkach. Strategia ta wymaga jednak określonej wielkości kapitału i ciągłego monitorowania rynku, a także uwagi na potencjalne koszty transakcyjne i ryzyko zmiany rynku.
