Dzisiaj będziemy dalej o tym mówić w kolejności. Jest to również zdecentralizowana giełda Balancer. Nazwa tokenu to BAL. Jej obecna wartość rynkowa to 170 milionów dolarów amerykańskich, a jej ranking wynosi około 140+. W tym roku spada. Po zakończeniu badań nadal uważam, że zawiera pewną innowację, więc przyjrzyjmy się temu.

Balancer to niezależny od depozytariusza zarządzający portfelem, dostawca płynności i czujnik cen. Balancer to zautomatyzowany protokół transakcyjny tworzący rynek z właściwościami samorównoważącymi, który generuje portfele ważone i czujniki cen. Balancer wywraca do góry nogami koncepcję funduszu indeksowego: zamiast płacić menedżerowi portfela za przywrócenie równowagi w Twoim portfelu, pobierasz opłaty od traderów, którzy przywracają równowagę w Twoim portfelu, korzystając z możliwości arbitrażu.​

Zdecentralizowana giełda Balancer świadczy głównie dwie usługi, a mianowicie zdecentralizowaną platformę handlową i platformę pul płynności.

Tokenem protokołu Balancer jest natywny token zarządzający BAL, a pula kapitałowa Balancer jest jego podstawową działalnością, o ile użytkownicy chcą zapewnić płynność puli kapitałowej Balancer, mogą uzyskać zachęty za token BAL. Co więcej, Balancer jest całkowicie open source i może być używany przez każdego bez ograniczeń. Utwórz pulę płynności na platformie.

Obecnie pule kapitału Balancer są podzielone na trzy typy protokołów, a mianowicie pule prywatne, pule współdzielone i pule inteligentne:

✔Prywatna pula: Prywatna pula należy do 1 właściciela, a właściciel prywatnej puli może zapewnić płynność oraz pełne prawa i odsetki do puli kapitałowej. Właściciel może w dowolnym momencie dostosować funkcję wymiany puli funduszy i jej główne parametry.

✔Pula współdzielona: Wszystkie główne parametry puli współdzielonej pozostają niezmienione: tokeny, wagi i opłaty transakcyjne puli kapitałowej to parametry, których nie można zmienić. Twórcy puli współdzielonej nie mają żadnych przywilejów, a płynność do puli współdzielonej może dodać każdy. Balancer wykorzystuje również BPT – Balancer Pool Token do śledzenia własności płynności puli.

✔Inteligentna pula: Jest to rodzaj puli prywatnej. Ten typ puli funduszy wykorzystuje inteligentne kontrakty jako mechanizm zarządzania i kontroli. Inteligentne pule mogą przyjmować płynność od każdego. Ten typ puli funduszy wykorzystuje technologię BPT do śledzenia własności środków.

„Inteligentna pula” Balancera ma pięć głównych zmiennych, które mogą być dynamicznie zmieniane przez kontrolera płynności (lub osobę, która utworzyła pulę płynności. Te pięć zmiennych to:

Zatwierdzone tokeny: przeznaczone do kontrolowania tokenów, które mogą być przechowywane w puli przez cały okres istnienia puli płynności.

Ustaw wagę: Kontroluj wagę różnych aktywów kryptograficznych w puli płynności, to znaczy procent różnych aktywów utrzymywanych w puli płynności w stosunku do całkowitej wartości puli płynności.

Opłaty za wymianę: skonfiguruj opłaty za wymianę (lub opłaty transakcyjne) dla określonej puli płynności, co wpływa na zwroty, jakie dostawcy płynności otrzymują z określonej puli.

Ogranicz dostawców płynności (LP): Ten parametr umożliwia kontrolerowi puli płynności umieszczenie na białej liście adresów Ethereum, co oznacza, że ​​tylko dostawcy płynności umieszczeni na białej liście mogą dodawać płynność do puli (warto wspomnieć, że Balancer wymaga, aby jej inteligentna pula miała właściwości puli publicznej, co oznacza, że ​​każdy może zapewnić mu płynność).

Maksymalna kwota kapitału zdeponowanego w puli płynności: Ten parametr kontroluje maksymalną kwotę kapitału zdeponowanego w puli płynności.

Poza inteligentną pulą użytkownicy mogą zbudować inteligentną sieć kontraktów, która będzie interpretować dane transakcyjne w czasie rzeczywistym i dostosowywać parametry puli płynności do potrzeb użytkowników. Zasadniczo rozwiązanie to ułatwi użytkownikom korzystanie z infrastruktury puli płynności Balancer, dając im jednocześnie niemal pełną kontrolę nad sposobem działania puli płynności, zwłaszcza jeśli chodzi o zawieranie transakcji. Jeśli kontroler chce ręcznie zarządzać pulą płynności podczas procesu handlowego, parametry można również zmienić ręcznie, zamiast pozwalać algorytmowi kontrolować parametry puli płynności.

Jako współzałożyciel zdecentralizowanej giełdy Balancer, Fernando Martinelli ma nadzieję zapewnić lepszą płynność na polu DeFi.

Balancer pozwala, aby jego pary handlowe (zwane pulami) składały się z wielu tokenów - od 2 do 8, przy czym każdy token ma inny dowolny udział w puli (od 2% do 98%). Różni się to od sposobu, w jaki AMM 50/50 (takie jak Uniswap) opierają się na równaniu x*y=k, ponieważ pozwala na różne i zróżnicowane schematy trwałych strat oraz efektywność kapitałową w zależności od konkretnego przypadku użycia.

Aby dopasować transakcje, wykorzystuje system, który inteligentnie czerpie płynność z wielu pul, aby automatycznie znaleźć najlepszą dostępną cenę z zakresu dostępnych pul. System nazywa się Smart Order Routing (SOR).

Pule Balancer są bardzo konfigurowalne, umożliwiając każdemu utworzenie puli z niestandardowymi opłatami (od 0,00001% do 10%).

Opłata ta jest dzielona pomiędzy instytucje dostarczające płynność do puli (zwane dostawcami płynności). Ponadto skuteczne pobieranie opłat o zerowej stawce jest przewagą nad konkurentami, takimi jak SushiSwap, których najniższe opłaty mogą zniechęcać do takich rzeczy, jak handel o wysokiej częstotliwości.

Dzięki temu Balancer może zaoferować samobalansujący się fundusz indeksowy ETF, w którym pełnisz rolę dostawcy płynności, gdy ceny aktywów składowych ETF nieuchronnie się zmieniają. W odwrotnym ETF otrzymujesz rekompensatę, gdy ETF przywraca równowagę. Zamiast płacić zarządzającym portfelem za utrzymanie ETF-y zrównoważone.

Dzieje się tak dlatego, że uczestnicy rynku są zachęcani do przywracania równowagi w swoich portfelach w celu wykorzystania możliwości arbitrażu. Ich opłaty są opłatami płaconymi Tobie jako inwestorowi w funduszu.

Nagrody mają postać tokenów puli równoważącej (BPT) dla tej konkretnej puli, co umożliwia komponowanie. Możesz utworzyć pulę modułu równoważącego w ramach puli modułu równoważącego. Może to zaspokoić potrzeby produktów, które chcą być agregowane w wielu różnych produktach. Wyobraź sobie projekt, który tokenizuje nieruchomości i ma oddzielne pule Balancera dla każdego miasta – połączona wersja tej puli może reprezentować cały stan.

model animatora rynku

Aby zapisać to w bardziej przyjaznej dla użytkownika formie, zakładamy tutaj, że w puli znajdują się tylko 3 aktywa (tj. t = 3), i tak to wygląda. Następnie poprzez deformację możemy faktycznie uzyskać deformację uni formuła.

Jego model nie będzie tutaj szczegółowo omawiany (jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat tej formuły, możesz sprawdzić białą księgę na jej oficjalnej stronie). Przejdźmy od razu do konkluzji. ​​W rzeczywistości jest to również odmiana uniswap (x*y=k). Może ona utworzyć pulę aktywów złożoną z wielu aktywów i może ona występować w różnych proporcjach aktualizacja wersji uni. zarządza i zachęca do interakcji pomiędzy dostawcami płynności, pulami płynności i inwestorami w ramach dwóch głównych celów – przywrócenia równowagi pul funduszy i znalezienia najlepszej ceny pomiędzy pulami funduszy. Balancer umożliwia dostosowanie współczynników aktywów dla każdej puli płynności zamiast 50% w porównaniu do 50% dla każdego aktywa. Każda pula płynności może ustalać własne opłaty transakcyjne, nagradzając dostawców płynności, którzy ponoszą tymczasowe straty w wyniku wahań wartości aktywów w puli.

Inteligentna pula LBP

Dwuwalutowy model cenowy Uniswap oznacza, że ​​nawet małe wolumeny transakcji mogą powodować ogromne wahania cen, prowadząc do nieuzasadnionego odkrywania cen. Co więcej, model ten nie nadaje się jako mechanizm dystrybucji tokenów, ponieważ boty mogą kraść transakcje od członków społeczności i powtarzać scenariusze pompowania i zrzucania.

Dodatkowo model ten wymaga znacznych funduszy od zespołu założycieli (w końcu pozostałe 50% musi znajdować się w dojrzałych tokenach, takich jak ETH)

Aby rozwiązać ten problem, Balancer oferuje tzw. Liquidity Guided Pools (LBP) – krótkoterminowe inteligentne pule, które dynamicznie zmieniają wagę tokenów (np. tokeny 2%/98% ETH/$ zmieniają się na tokeny 98%/2% ETH/$) , umożliwiając założycielom tworzenie pul początkowego poziomu płynności przy bardzo małym kapitale. W rezultacie cena tokena w dalszym ciągu znajdowała się pod presją spadkową przez całą sprzedaż. Gdy połączy się to z umiarkowanym popytem zakupowym, cena pozostanie stabilna przez całą wyprzedaż, ponieważ użytkownicy/boty wielorybnicze nie dokonają zakupu od razu.​

Nowe funkcje V2 – Asset Manager

Tradycyjne AMM zarządzają kapitałem nieefektywnie, ponieważ duża część pary pozostaje niewykorzystana (niewystarczająca ilość transakcji, aby wydobyć ostatnią uncję płynności).

Aby w pełni wykorzystać potencjał tych aktywów, BalancerV2 wprowadza nową, rewolucyjną koncepcję zwaną Asset Managerem.

Menedżer aktywów, zewnętrzny inteligentny kontrakt wyznaczony przez pulę funduszy, ma pełną kontrolę nad tokenami puli funduszy.

Dlatego zarządzający aktywami mogą pożyczać niewykorzystane tokeny do protokołów pożyczkowych, zwiększając zysk z puli poprzez inwestowanie środków, gdy nie są wykorzystywane jako płynność handlowa.

Wizualna reprezentacja niewykorzystanych bloków kapitałowych w puli, wykorzystująca protokoły kredytowe w celu uzyskania dodatkowego dochodu.

Najbardziej ekscytujące jest to, że Balancer nawiązał współpracę z Aave przy tworzeniu pierwszego narzędzia do zarządzania aktywami!

Asset Manager to innowacyjna nowa funkcja AMM, która pokazuje siłę komponowalności DeFi.

Dzięki tym najnowszym funkcjom dostawcy płynności Balancer mogą zarabiać w 3 miejscach:

-BAL dla wydobywania płynności

-Dynamicznie zoptymalizowane opłaty za wymianę

-Zarządca aktywami

Sytuacja inwestycyjna i finansowa

W marcu 2020 r. zebrała 3 mln dolarów od Acomplice i Placeholder, a w lutym 2021 r. pozyskała nową rundę finansowania serii A na łączną kwotę 12 mln dolarów od Three Arrows Capital, DeFiance Capital, Alameda Research i Pantera Capital.

Ekonomia symboliczna

Data pierwszej emisji to 23.06.2020 r., maksymalna podaż to 96 150 704 BAL BAL, bieżąca podaż to 58 974 248 BAL, a aktualny współczynnik rozpowszechniania to 54,1%. Obecna cena waluty wynosi około 3,2 dolara amerykańskiego, a najwyższa cena waluty w historii to 74 dolary amerykańskie (w 2021 roku). Jeśli chodzi o dystrybucję tokenów, widzimy, że założyciele wzięli dużą część monet, bo 22,5%, a obecnie 45% monet jest odblokowanych. A TVL w tej sieci ma obecnie 700 milionów dolarów, co i tak jest w porządku w porównaniu z uni, tvl uni to 3 miliardy dolarów, ale jego wartość rynkowa to 2,5 miliarda dolarów, więc wartość rynkowa BAL to tylko 170 milionów dolarów. . 

Na koniec podsumowujemy, że ten projekt BAL dotyczący zdecentralizowanej giełdy jest nadal w pewnym stopniu innowacyjny. Na przykład jego koncepcja inteligentnej puli oraz dynamiczna i elastyczna strategia dostosowywania puli są bardzo przemyślane, podobnie jak nowe funkcje V2, choć innowacje oparte na uni. TVL na łańcuchu Chociaż mówi się, że spadła, w rzeczywistości spadła o połowę. To nie jest tak, jak w przypadku innych projektów, które spadły o 90%, ponieważ cena ETH została obniżona o połowę. Z tego punktu widzenia faktycznie rośnie obecna wartość rynkowa jest bardzo niska, dlatego potencjał jest nadal dobry. Specyficzna sytuacja związana z pozyskiwaniem tokenów będzie nadal omawiana na planecie.