Dzisiaj nadal mówimy o bardzo dobrym projekcie, który jest również zdecentralizowaną giełdą kontraktów wieczystych, czyli DYDX, myślę, że ten znany jest chyba każdemu. Mówiłem o tym kilka dni temu. GMX jest bardzo dobry, prawda? jest wiele małych. Mój partner powiedział, porozmawiajmy o DYDX. OK, porozmawiajmy o tym dzisiaj, a następnie dokonajmy porównania. Obecna wartość rynkowa DYDX wynosi tylko 330 milionów dolarów, a jej wartość rynkowa wynosi ponad 100, czyli w zasadzie tyle samo. jako wartość rynkowa GMX. Następnie dzisiaj przyjrzymy się charakterystyce DYDX i jego porównaniu z GMX.
Wstęp
DYDX to pierwsza na świecie zdecentralizowana platforma handlu cyfrowymi instrumentami pochodnymi, a dYdX to zestaw protokołów, które umożliwiają dowolnemu produktowi finansowemu emisję i handel tokenami ERC20. dYdX przyjmuje zlecenia poza łańcuchem i dopasowywanie w łańcuchu, obsługuje transakcje spot, transakcje z depozytem zabezpieczającym i transakcje kontraktowe. Obsługuje głównie transakcje z depozytem zabezpieczającym (dźwignią) i transakcje na instrumentach pochodnych (kontrakty wieczyste), zapewniając do 20-krotność funkcji transakcji długich i krótkich przy minimum. dźwignia. Kurs zmiany wynosi 0,01.
Protokół dYdX ma na celu stworzenie wydajnego, sprawiedliwego i pozbawionego zaufania rynku finansowego, który nie będzie kontrolowany przez żadną scentralizowaną organizację.
Giełda Dydx to zdecentralizowana giełda kontraktów wieczystych, która działa w systemie blockchain L2 i zapewnia usługi spot/dźwignię/kredyty L1. W porównaniu z platformami DeFi, które przyjmują model AMM (handel pasywny), oczywiste jest, że inwestorzy mają większą autonomię na platformie dYdX. Użytkownicy mogą tworzyć bardziej złożone strategie handlowe w oparciu o własne potrzeby (niestandardowe kombinacje mnożników dźwigni, rodzaje zleceń, typy stop loss, okresy ważności zleceń itp.), aby zaspokoić własne potrzeby handlowe. dYdX obsługuje 8 różnych typów zleceń – zlecenie rynkowe, zlecenie z limitem, zlecenie rynkowe Stop, zlecenie Stop Limit, zlecenie Trailing Stop, zlecenie rynkowe Take Profit, zlecenie z limitem zysku i zlecenie koszykowe.
Tryb transakcyjny. Przyjmuje formę księgi zamówień i zapewnia płynność przez profesjonalnych animatorów rynku, takich jak Wintermute i Altonomy.
Stopa finansowania. Stopy finansowania zależą od wolumenu obrotu i liczby posiadanych tokenów dYdX. Im większy wolumen obrotu lub liczba posiadanych tokenów dYdX, tym niższa stopa finansowania.
DYDX to token zarządzania, który umożliwia społeczności dYdX utrzymywanie protokołu dYdX i zarządzanie nim. Stosowany głównie do zarządzania protokołem dYdX i obniżek opłat.
podstawowa architektura techniczna
dYdX (obecnie wersja V3) to platforma handlu instrumentami pochodnymi DeFi zbudowana w oparciu o sieć Starkware, jednego z czterech królów ścieżki Ethereum L2.
Dzięki wysokiej skalowalności Starkware i niskim stawkom transakcyjnym, a także płynnej księdze zamówień poza łańcuchem i modelowi rozliczeń w łańcuchu dYdX, doświadczenia użytkowników w handlu na platformie dYdX są prawie porównywalne z doświadczeniami na scentralizowanych giełdach (CEX).
Wersja dYdX V4 zostanie zmigrowana do sieci Cosmos. dYdX utworzy własny niezależny łańcuch dYdX typu blockchain L1 w oparciu o protokół konsensusu Cosmos SDK i CometBFT PoS, z w pełni zdecentralizowaną księgą zamówień poza łańcuchem i silnikiem dopasowującym.
Łańcuch dYdX Jako dostosowany łańcuch bloków L1 w Cosmos, dYdX będzie miał większą autonomię, na przykład możliwość uruchamiania węzłów, dostosowywania struktury opłat platformy itp., zapewniając w ten sposób użytkownikom lepsze doświadczenia handlowe.
Grupa projektowa
Antonio Juliano – dyrektor generalny. W 2015 roku ukończył studia na Uniwersytecie Princeton na kierunku informatyka. Kiedyś pracował dla Ubera i w 2017 roku stworzył zdecentralizowaną wyszukiwarkę sieciową o nazwie Weipoint.
George Xian Zeng – dyrektor operacyjny. Absolwent Uniwersytetu Princeton w Stanach Zjednoczonych. Pracował w McKinsey, Facebooku i Moonship. Dołączył do dYdX w 2022 roku
Dawid Gogel — wiceprezes. Ukończył Uniwersytet w Pensylwanii, pracował w AIG, RelayNode, GogelX, a w 2020 dołączył do dYdX.
Arthur Cheong – przewodniczący. Absolwent Nanyang Technological University, pracował w JST Capital i Zilliqa, dołączył do dYdX w 2021 roku
Pułapki i ryzyko
Niewystarczająca decentralizacja: w łańcuchu odbywają się tylko rzeczywiste transakcje, dostawca infrastruktury Starkware nie jest oprogramowaniem typu open source, a scentralizowany charakter produktu jest nadal bardzo silny. Urzędnik najwyraźniej to zauważył i buduje V4, twierdząc, że da się ją całkowicie zdecentralizować
Nie można określić postępu w rozwoju V4. Urzędnicy już wcześniej twierdzili, że dYdX V4 zostanie wydany pod koniec 2022 r. Do stycznia 2023 r. ukończono kamień milowy 2 – testy wewnętrzne.
dYdX Chain V4 to najnowsza wersja protokołu dYdX, która będzie składać się z oprogramowania typu open source. Wersja produkcyjna nazywa się obecnie v3, a rdzeniem wersji v3[2] i poprzednich wersji dYdX są inteligentne kontrakty wdrożone w istniejących sieciach w połączeniu ze scentralizowanymi usługami hostowanymi w chmurze.
v4 będzie niezależnym blockchainem L1 z całkowicie zdecentralizowaną księgą zamówień poza łańcuchem i silnikiem dopasowującym. Łańcuch dYdX będzie oparty na pakiecie Cosmos SDK i protokole konsensusu CometBFT PoS.
finansowanie projektu
Obecny status finansowania, który można sprawdzić, powinien obejmować 4 rundy, w których łącznie zebrano 87 milionów dolarów amerykańskich.
Dystrybucja tokenów
Maksymalna podaż to 1 000 000 000 DYDX, nakład to 173 487 366, a współczynnik nakładu 17,35%. Obecna cena waluty wynosi 2,15 dolara amerykańskiego, a w szczytowym momencie (21 września) wynosiła 27 dolarów amerykańskich prawie 15,3+7+16,2=38,5. Jest to nadal stosunkowo wysoki poziom i nadal istnieje duża liczba nieodblokowanych tokenów. Liczba TVL w łańcuchu wynosi około 340 milionów, co jest wciąż spadkiem w porównaniu ze szczytem wynoszącym 1 miliard Dolary amerykańskie.
Porównanie GMX
1. Płynność
Płynność na giełdzie kryptowalut odnosi się do ilości kryptowalut, które można kupić i sprzedać na giełdzie oraz do tego, jak stabilne są ceny tych kryptowalut.
dYdX wprowadza animatorów rynku w celu zapewnienia płynności i dążenia do efektywności dopasowania, ale nie da się uniknąć poślizgu, a transakcje nie zostaną sfinalizowane po stabilnej cenie. Gdy kwota transakcji jest duża, poślizg będzie większy.
Platforma GMX wykorzystuje mechanizm zerowego poślizgu. Kontrahentem jest pula kapitałowa, a wycena jest dostarczana przez wyrocznię, która może szybko zakończyć transakcję. Ponieważ poślizg jest zerowy, inwestorzy mogą kupować i sprzedawać po bardziej stabilnej cenie. nawet po zakończeniu transakcji Nawet jeśli kwota jest ogromna, mechanizm zerowego poślizgu Oracle nadal zapewnia stabilność cen.
2. Mechanizm odkrywania cen
Mechanizm odkrywania cen określa, czy giełda ma siłę cenową.
Księga zamówień ma władzę cenową i może określić cenę Relatywnie nie będzie dużych odchyleń w OI, ponieważ księga zamówień stanowi konkurencję między użytkownikami, więc długie i krótkie pozycje muszą być dopasowane 1:1, a większość. pozycje są. Można je skompensować, a część, która nie jest kompensowana i powoduje przesunięcie pozycji, wyraża się jako wzrost lub spadek ceny, co jest takie samo jak mechanizm wymiany scentralizowanej.
Maszyna Oracle nie ma mocy ustalania cen i nie wpływa na cenę. Może tylko pasywnie otrzymywać informację o cenach od wyroczni, więc strona otrzymująca cenę może jedynie samodzielnie przetrawić zmiany cen. Może to prowadzić do problemów z atakami na Oracle. Na przykład GMX został zaatakowany we wrześniu 2022 r. z powodu zerowego poślizgu.
Ponieważ GMX przyjmuje mechanizm poślizgu równy 0, poślizg zerowy faktycznie oznacza, że atakujący zawsze ma nieograniczoną płynność, a koszt ataku jest niski.
Jeśli użytkownik ma długą pozycję AVAX o wartości 1 miliarda dolarów na platformie GMX, zgodnie ze zdrowym rozsądkiem tak duży wolumen transakcji z pewnością podniesie cenę AVAX. Jednakże GMX wykorzystuje poślizg wynoszący 0 i nadal otwiera pozycję w oparciu o notowanie podane przez maszynę Oracle.
Jednak transakcje tej wielkości z pewnością spowodują wzrost ceny tokenów AVAX na innych platformach handlowych. Zakładając, że wzrośnie ona o 20%, wówczas wyrocznia przekaże platformie GMX najnowszą cenę AVAX (która wzrosła o 20%). Będzie to możliwe. W tym momencie pozycja będzie mogła zostać zamknięta według ostatniej ceny, która wzrosła o 20%.
Na platformie GMX, dzięki zastosowaniu notowań Oracle, jest to mechanizm zerowego poślizgu. Jeśli w przyszłości wolumen obrotu na platformie będzie ogromny, ale cena będzie nadal dostępna z zewnątrz, cena będzie łatwa do ataku.
Ponieważ niezależnie od tego, jak duży lub mały jest wolumen transakcji, na platformie GMX nie będzie poślizgu. W przypadku dużej transakcji wystąpi różnica i opóźnienie pomiędzy ceną platformy zewnętrznej a kwotowaniem platformy GMX. i to opóźnienie cenowe zostanie wykorzystane przez atakujących.
Jednak w przypadku platformy dYdX nie wykorzystuje ona mechanizmu notowań Oracle, a cena może odzwierciedlać uczciwą cenę rynkową. Konkurując z CEX, dYdX ma więcej zalet.
3 Możliwości przechwytywania wartości
Oczywiście GMX ma większą zdolność do przechwytywania wartości. 30% opłaty za platformę przekazywane jest osobom wspierającym GMX, a pozostałe 70% przekazywany jest osobom wspierającym GLP. GMX przekazuje 100% opłat za platformę podmiotom przekazującym tokeny. Im lepszy rozwój platformy, tym wyższe dochody posiadaczy tokenów. Oznacza to, że wartość tokenów GMX jest głęboko powiązana z rozwojem platformy główny powód wzrostu ceny GMX.
Jednak wartość tokena DYDX nie jest głęboko powiązana z rozwojem platformy dYdX. Token platformy nie wniósł zbyt wiele z rozwoju dYdX. Chociaż dYdX rozwinął się całkiem dobrze, wydajność cenowa tokena DYDX jest bardzo wysoka przeciętny. .
Na koniec dochodzimy do wniosku, że DYDX jest wiodącą zdecentralizowaną platformą handlu instrumentami pochodnymi, ponieważ pojawiła się wcześnie. Oczywiście istnieją pewne problemy, nad rozwiązaniem których również ciężko pracuje. Na przykład obecna centralizacja zostanie również rozwiązana w przyszłej V4. W porównaniu z GMX uważam, że GMX jest bardziej wydajny pod względem innowacji, a tokeny GMX są bardziej zintegrowane z systemem. W rzeczywistości tokeny DYDX mają niewiele wspólnego z własną platformą. Oczywiście obie platformy mają swoje zalety i wady Mechanizm GMX jest rzeczywiście świetny, ale na hossie będzie spirala śmierci, czyli wszyscy radzą sobie długo, więc pula nie może być pełna zarabiających. , są też problemy z atakami na Oracle itp. Tak naprawdę każdy ma zalety i wady.
