Kiedy Gary Gensler objął urząd przewodniczącego amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w 2021 r., nie ukrywał, że zamierza prowadzić wojnę przeciwko „zdecentralizowanemu teatrowi”. Choć niektórzy przewidywali, że były bankier, który prowadził kurs blockchain w Massachusetts Institute of Technology (MIT), będzie miał łatwiejszy dostęp do branży niż jego poprzednik, Gensler szybko potraktował kryptowalutę jak grę w szarady.

Gary Gensler – Przewodniczący amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd

Przez całą kadencję Genslera SEC złożyła niezliczone pozwy przeciwko uczestnikom branży kryptowalut, w tym niektórym z największych, takim jak Coinbase, Binance i Terraform Labs. Chociaż SEC wygrała wiele procesów sądowych związanych z kryptowalutami (głównie w ramach ugody), głęboka teoria Genslera, że ​​prawie każdy token z wyjątkiem Bitcoina jest w jego celowniku, stopniowo ujawnia pewne punkty. Dowody wskazują, że straty agencji w sądach i nieudane dochodzenia coraz bardziej się kumulują.

Na przykład w ubiegły czwartek amerykański organ nadzoru papierów wartościowych zakończył dochodzenie w sprawie stabilnej monety BUSD pod marką giełdy Binance, wyemitowanej przez Paxos.

„Pomysł, że monety stablecoin same w sobie są papierami wartościowymi, jest absurdalny. A sędzia Jackson potwierdził, że BUSD nie jest zabezpieczeniem w pozwie złożonym przez SEC i giełdę Binance. Dlatego rozsądne jest, aby SEC wycofała pozew z firmą Paxos, co doprowadziłoby do dla niej widocznej straty” – powiedział prawnik James Murphy z MetaManLaw.

Oto krótkie podsumowanie niektórych z najbardziej znaczących strat poniesionych przez organy nadzoru papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych.

ETF Bitcoina

Aby być uczciwym, SEC stanowczo sprzeciwia się zatwierdzaniu funduszy typu spot Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF) od czasu, gdy bracia bliźniacy Tyler i Cameron Winklevoss podjęli pierwszą próbę uruchomienia takiego funduszu w 2013 r. Jednak dziesięć lat później, w styczniu 2024 r., agencja została unieważniona przez sąd apelacyjny w Waszyngtonie wymuszone zatwierdzenie funduszy ETF Bitcoin ze względu na ich „arbitralną i kapryśną” próbę utrudnienia konwersji Grayscale Bitcoin Trust w ETF.

Od 9 lipca spotowe fundusze ETF na Bitcoina od momentu uruchomienia zgromadziły wpływy netto o wartości 15,27 miliarda dolarów. Agencja jest w trakcie zatwierdzania funduszu ETF dla natywnego tokena Ethereum ETH.

Ripple, XRP i prawo papierów wartościowych

W rzeczywistości batalia prawna SEC przeciwko Ripple Labs technicznie rzecz biorąc miała miejsce przed objęciem urzędu przez Genslera (sprawa została wniesiona pod koniec kadencji byłego szefa SEC Jaya Claytona na stanowisku przewodniczącego). Jednak większość pracy i, co ważniejsze, wyrok został wykonany pod przewodnictwem Genslera.

Sędzia okręgowy Analisa Torres orzekła, że ​​chociaż sprzedaż XRP przez Ripple firmom takim jak fundusze hedgingowe i giełdy stanowi niezarejestrowaną sprzedaż papierów wartościowych, sprzedaż wtórna (znana również jako „sprzedaż programowa”) już nią nie jest. Innymi słowy, wbrew poglądowi Genslera, że ​​„większość tokenów to papiery wartościowe”, sędzia Torres orzekł, że aktywa cyfrowe same w sobie niekoniecznie naruszają federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych.

„SEC z pewnością przegrywa bitwę o stworzenie „kryptowalutowych papierów wartościowych” z zaskoczenia, ponieważ sądy je powalają i są zmuszone zakończyć dochodzenia. Myślę, że nadal będą walczyć, ale tracą pozycję” – powiedział profesor nadzwyczajny Austin Campbell z Columbia Business School.

SAB 121

Stosunkowo złożona zasada rachunkowości SAB121* na krótko znalazła się w centrum uwagi Kongresu na początku tego roku, po tym jak zarówno Izba Reprezentantów Stanów Zjednoczonych, jak i Senat głosowały za uchyleniem ustawy SAB SEC. Chociaż prawodawcy nie osiągnęli jeszcze progu umożliwiającego zablokowanie weta prezydenta USA Joe Bidena w sprawie tego środka, walka polityczna jest postrzegana dla SEC jako coś w rodzaju mrocznego.

W zeszłym roku Biuro Odpowiedzialności Rządu (GOA) stwierdziło, że SEC nałożyła niewłaściwe wytyczne, które należało najpierw przedstawić Kongresowi USA. Rozporządzenie spotyka się również z powszechnym sprzeciwem osób zainteresowanych branżą bankową, ponieważ nakłada surowe wymogi kapitałowe na każdą firmę finansową, która chce przechowywać kryptowaluty.

Skrzynka D.E.B.T.

Pozew SEC przeciwko startupowi kryptowalutowemu D.E.B.T. Pudełko byłoby prawdopodobnie rutynową, w dużej mierze niezauważoną sprawą prawną, gdyby agencja nie dopuściła się krzywoprzysięstwa. W marcowym zeznaniu sędzia Sądu Okręgowego stanu Utah Robert Shelby skarcił agencję, stwierdzając, że sprawa „naznaczona była fałszywymi oświadczeniami i wprowadzaniem w błąd”, po tym jak organ nadzoru papierów wartościowych podjął niewłaściwą próbę zamrożenia aktywów firmy.

W maju sędzia Shelby nakazał SEC zapłatę około 1,8 miliona dolarów na pokrycie kosztów prawnych D.E.B.T. Skrzynka. Dwóch agentów SEC, którzy prowadzili tę sprawę, złożyło rezygnację, SEC wniosła o oddalenie sprawy, a biuro regionalne agencji w Salt Lake w stanie Utah zostało zamknięte.

Ostatnie zwycięstwa w SEC i potencjalne przyszłe zagrożenia

Biorąc to wszystko pod uwagę, SEC odniosła w ostatnim czasie szereg zwycięstw, które mogą ostatecznie przechylić szalę polityki na jej korzyść. Warto wspomnieć, że wiele skutecznych działań SEC w zakresie egzekwowania prawa pozostaje niezauważonych, często w drodze pozywania małych firm lub kompensowania niewielkich zysków agencji. Stanowi to jedynie niewielką część z ugody wynoszącej 4,5 miliarda dolarów, którą Terraform Labs i Do Kwon zgodziły się zapłacić.

Na przykład od początku tego roku SEC pomyślnie rozwiązała trzy sprawy związane z kryptowalutami, w tym Rockwell Capital Management, zdecentralizowaną giełdę ShapeShift i rzekomo oszukańczą firmę brokerską TradeStation. W marcu agencja obciążyła także 17 osobami za ich role w programie Ponzi o wartości 300 mln dolarów po zawieszeniu w 2022 r.

Co więcej, chociaż SEC miała na koncie sporo dotkliwych porażek w sądzie, ostatnio odniosła kilka zwycięstw, które mogą ostatecznie przechylić politykę na jej korzyść. Na przykład giełda Coinbase próbowała odeprzeć wszystkie trzy zarzuty SEC, ale w dużej mierze jej się to nie udało. Sędzia Faila oddalił zarzuty przeciwko Coinbase Wallet, ale pozwolił SEC na wniesienie pozwu w związku z programem stakowania. „Zgodziła się również, że pierwsza oferta może obejmować ofertę papierów wartościowych” – powiedziała Campbell.

Podobna sytuacja miała miejsce w pozwie SEC przeciwko Binance, który również nie przekonał sądu do oddalenia sprawy.

Molly White, autorka kryptokrytycznych blogów Web3IsGoingGreat i Citation Needed, tak skomentowała umorzone dochodzenie w sprawie BUSD:

„Wydaje się, że SEC nadal agresywnie prowadzi wiele spraw dotyczących walut cyfrowych i moim zdaniem nie każde dochodzenie zakończyło się podjęciem działań egzekucyjnych”.

Krytyk Bitfinex miał podobny pogląd, mówiąc, że oczekiwanie, że SEC wygra każdą sprawę, jest jak oczekiwanie, że „policja drogowa powstrzyma wojny gangów”.

„Problem ze „wygraniem” z SEC polega na tym, że nadal trzeba zapłacić wysoką cenę. Ponadto odwraca uwagę firm od bardziej wartościowych wysiłków. W ten sposób proces ten staje się karą” – powiedział współkierownik ds. płatności w Javelin Strategy and Research.

Krótko mówiąc, SEC z biegiem lat stała się bardziej agresywna w walce z branżą kryptowalut, decydując się na największe i najbardziej kultowe firmy, takie jak Coinbase, Uniswap i Consensys. Agencja niestrudzenie realizuje działania, które wysyłają sygnał, że żaden zakątek kryptowalut nie jest bezpieczny.

Chociaż kryptowaluty mogą czasami wygrywać, w praktyce generalnie przegrywają – przynajmniej na razie. Wszystko może się zmienić, jeśli w 2025 roku Biały Dom przejmie nowa administracja.

*SAB 121 to notatka amerykańskiej Komisji SEC zawierająca wytyczne dotyczące sposobu, w jaki spółki publiczne powinny traktować i wykazywać księgowanie aktywów cyfrowych, takich jak kryptowaluty, w swoich sprawozdaniach finansowych. Opublikowany w marcu 2022 r. dokument SAB 121 wymaga od instytucji finansowych i firm chroniących cyfrowe aktywa klientów konsolidacji aktywów w swoich bilansach i ujawniania określonych informacji.



https://tapchibitcoin.io/sec-hoa-ky-dau-tranh-voi-tien-dien-tu.html