taxefficiency

Obawy SEC dotyczą obecnie nietypowego wykorzystania struktury biznesowej C-Corporation (C-Corp) przez niektóre fundusze ETF. Tradycyjnie, fundusze ETF są strukturalizowane jako fundusze otwarte lub powiernicze jednostkowe, zgodnie z zasadą 6c-11 Ustawy o Towarzystwie Inwestycyjnym z 1940 roku — powszechnie znanej jako „zasada ETF”. Zasada ta została wprowadzona, aby uprościć tworzenie i funkcjonowanie funduszy ETF, zapewniając spójność, przejrzystość i ochronę inwestorów w całej branży.
Jednak przyjęcie struktury C-Corp przez te fundusze odbiega od normy i wprowadza komplikacje regulacyjne. C-Corpy są zazwyczaj wykorzystywane przez tradycyjne firmy operacyjne, a nie pojazdy inwestycyjne, takie jak ETF. Ta struktura może wpływać na traktowanie podatkowe funduszu, obowiązki informacyjne i sposób, w jaki współdziała z upoważnionymi uczestnikami w ekosystemie ETF. Co ważniejsze, SEC obawia się, że taka struktura może ominąć kluczowe zabezpieczenia zawarte w zasadzie 6c-11, co potencjalnie stworzy nierówne warunki na rynku i obniży poziom ochrony inwestorów.