@Plasma $XPL #plamsa Obecne zrozumienie rynku dotyczące Plasmy nadal pozostaje w zbyt wąskim ramach – "L2 jest tylko narzędziem do obniżania kosztów". To przekonanie mogło być uzasadnione na początku, ale wraz z ciągłym rozszerzaniem się ekonomii opartej na blockchainie #RWA, wyraźnie pozostaje w tyle za rozwojem rzeczywistości. To opóźnienie jest kluczowym powodem, dla którego Plasma nie została w pełni wyceniona. W fazie, gdy skala aktywów na blockchainie jest nadal ograniczona, a transakcje są głównie spekulacyjne, wartość warstwy skalowania koncentruje się bardziej na "tanie" i "szybkie". Rynek koncentruje się na tym, czy koszty gazu spadają i czy prędkość potwierdzeń wzrasta. Jednak gdy świat blockchain zaczyna stopniowo obsługiwać rzeczywiste aktywa, stabilne struktury dochodowe i działania finansowe o wysokiej częstotliwości, zmienia się punkt ciężkości problemu: nie chodzi o to, jak zaoszczędzić trochę kosztów, ale gdzie obsługiwać nowe działalności gospodarcze. Wraz z wejściem skali aktywów na blockchainie w fazę wzrostu wykładniczego, rola głównego łańcucha jest redefiniowana. Ethereum stopniowo staje się globalną warstwą rozliczeniową na blockchainie i punktem bezpieczeństwa, odpowiedzialnym za ostateczne rozliczenia i potwierdzenie wartości. Oznacza to, że ogromna liczba transakcji o wysokiej częstotliwości, złożonych i zachodzących w sposób ciągły, naturalnie nie nadaje się do długoterminowego wykonywania na głównym łańcuchu. Potrzebują one środowiska wykonawczego, które może zarówno dziedziczyć bezpieczeństwo głównego łańcucha, jak i działać niezależnie – to jest strukturalna szansa Plasmy. Prawdziwa przewaga konkurencyjna łańcucha Plasma nie leży w pojedynczych wskaźnikach technologicznych, ale w jej zdolności do kombinacji: bezpieczeństwo, niezależne wykonanie i skalowalność. Bezpieczeństwo umożliwia jej dzielenie się podstawą zaufania głównego łańcucha, niezależne wykonanie pozwala obsługiwać transakcje o wysokiej częstotliwości i złożone logiki, a zdolność do skalowania decyduje, czy rzeczywiście może zaspokoić rzeczywiste potrzeby gospodarcze. Żaden z tych trzech elementów nie może być pominięty, co również jest częścią, której większość uczestników rynku jeszcze nie zrozumiała. Aby to jaśniej zobrazować, jeśli Ethereum jest "bankiem centralnym" świata blockchain, odpowiedzialnym za ustalanie zasad i rozliczanie ostatecznych ksiąg, to Plasma bardziej przypomina "system banków komercyjnych". Banki komercyjne nie tworzą podstawowego kredytu, ale biorą na siebie większość rzeczywistych działań gospodarczych, obiegów, kredytów i rozliczeń. W rzeczywistym świecie nikt nie definiuje banków komercyjnych jako "narzędzi kosztowych", one same są kluczowymi elementami systemu gospodarczego. Jednak w obecnej wycenie rynkowej Plasma nadal jest postrzegana jako eksperymentalne rozwiązanie rozszerzające. Jej logika wyceny opiera się bardziej na krótkoterminowej adopcji i danych okresowych, a nie na długoterminowych potrzebach strukturalnych. Taki sposób wyceny w istocie ignoruje kluczowy fakt: gdy ekonomia oparta na blockchainie naprawdę wejdzie w fazę skalowania, warstwa skalująca stanie się nie opcjonalnym komponentem, ale niezbędną infrastrukturą. Dlatego Plasma nie została w pełni wyceniona, nie dlatego, że brakuje jej wartości, ale dlatego, że rynek nadal interpretuje nową infrastrukturę w ramach starego cyklu. Gdy świat blockchain przechodzi od "czy można używać" do "musimy obsługiwać większą skalę", zdolność do uchwycenia wartości warstwy skalującej zostanie na nowo oceniona. Z perspektywy inwestycyjnej, obecna pozycja Plasmy jest w fazie, w której ta luka w zrozumieniu jeszcze nie została wypełniona. Gdy rynek naprawdę zrozumie, że warstwa skalująca obsługuje "ekonomię przyrostową", a nie "optymalizację kosztów", zmiana logiki wyceny zazwyczaj jest już w dużej mierze zakończona.