10yearyield

Rynek obligacji właśnie postawił Waszyngton przed ultimatum.

4.52% na 10-letnich obligacjach.
Pierwszy raz od czerwca 2025.

Stopa 30-letnia? 5.00%.
Hipoteki 30-letnie? Zbliżają się do 7%.
Inflacja? Najwyższa od 3 lat.

W zeszłym kwietniu ten dokładny poziom 10Y zmusił Trumpa do wstrzymania ceł.

Teraz wraca.

Rynek tym razem nie pyta.

On mówi.

↓

Ostatni raz, gdy osiągnęliśmy 4.50% na 10Y, administracja się ugięła.
Cła zostały wycofane w ciągu kilku dni.

Dzisiaj sytuacja jest gorsza:
→ Wyższa inflacja
→ Wyższe długoterminowe stopy
→ Bardziej restrykcyjne warunki finansowe bez oznak zmiany kursu Fed

Obligacje wykonują robotę Fed za nich.

↓

Oto co się złamie następne:

Popyt na hipoteki już się załamuje przy 7%.
Regionalne banki trzymają obligacje skarbowe o długim terminie i MBS — niezrealizowane straty znowu się pojawiają.

A Skarbówka cały czas zalewa rynek dostawami przy mniejszej liczbie marginalnych nabywców.

Coś musi ustąpić.

↓

Albo administracja znowu zmienia politykę — cła, wydatki, lub jedno i drugie — albo stopy będą dalej rosnąć, aż warunki kredytowe pękną.

10Y na poziomie 4.50% to nie jest linia w piasku.
To jest zapalnik.

Ostatni raz to wywołało pauzę.
A tym razem?

Może to być pełny revers.

↓

Obserwuj następne 48 godzin.
Jeśli stopy utrzymają się tutaj lub wzrosną, presja przesunie się z gadania na działanie.

Bond vigilantes wrócili.
I nie obchodzi ich cykl wyborczy.

#BondMarket #10YearYield #MacroAlert #TrumpTariffs #YieldCurve