Ko ljudje govorijo o razcvetu umetne inteligence, se pogovor običajno začne z GPU-ji.
Obstaja pa še en del infrastrukture, ki tiho postaja prav tako pomemben:
Shranjevanje.
Prav tu postane $SNDKB (SanDisk) zanimiv. 👀
SanDisk je podjetje za polprevodniški pomnilnik, ki je močno osredotočeno na NAND flash in tehnologije shranjevanja podatkov. Njihovi izdelki se uporabljajo v vsem, od potrošniških naprav do podjetniških sistemov in podatkovnih centrov.
In številke kažejo, da postaja njegova izpostavljenost izgradnji podatkovnih centrov veliko pomembnejša.
В финансовом 2026 году Sandisk заработала 20,25 млрд долларов выручки — на 175% больше год к году.
Но число, которое привлекло мое внимание, — это выручка дата-центров.
За год показатель достиг примерно 5,15 млрд долларов — на 437% больше, чем годом ранее.
Только в Q4 выручка дата-центров достигла почти 3 млрд долларов — более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом.
Так почему это важно для ИИ?
ИИ-моделям нужна не только вычислительная мощность.
Они генерируют огромные объемы данных.
Эти данные нужно хранить, к ним нужно обращаться, их нужно передавать и обрабатывать.
По мере расширения ИИ-инфраструктуры все более важным становится иерархия памяти — и Sandisk работает над технологиями, специально рассчитанными на эти меняющиеся требования.
Один пример — их работа с SK hynix над High Bandwidth Flash (HBF), нацеленная на системы ИИ-инференса, которым требуется больше емкости памяти и более высокая пропускная способность ближе к вычислениям.
Sandisk и Kioxia также представили новую 2 Тб QLC 3D флэш-технологию, ориентированную на ИИ и приложения с высокой нагрузкой по данным.
Но есть одна оговорка.
⚠️ SNDK по-прежнему бизнес, завязанный на циклах памяти.
Ценообразование на память, условия поставок, конкуренция и спрос со стороны клиентов могут сильно влиять на маржу.
И после такого резкого улучшения финансовых результатов рынок закономерно начнет спрашивать:
Какая доля этого роста структурная, а какая — обусловлена текущим циклом памяти?
Это, как мне кажется, самый важный вопрос.
SNDK интересна не просто тем, что это компания по хранению.
Суть в том, что ИИ меняет то, каким именно должно стать хранилище в отрасли.
Если ИИ-инференс продолжит двигаться к более крупным моделям, потребуется больше данных и все более требовательные рабочие нагрузки — и хранение и память могут стать все более значимой частью стека ИИ-инфраструктуры.
Итак, пока Nvidia представляет слой вычислений для ИИ...
SNDK — это часть слоя памяти и хранения, на котором все это держится.
И иногда крупнейшие возможности технологической революции — это не всегда компании, которые строят продукт, попадающий в заголовки.
Иногда это компании, которые поставляют инфраструктуру, благодаря которой работает вся система. 👀
ИИ → Больше вычислений → Больше данных → Больше хранения → Больше спроса на память