兄弟们，今天聊个事，估计不少人一听心里要咯噔一下。


你手里那堆 USDT，看着就是个数字，一动不动，其实它天天在给人家打工，还一分工钱不给。


更离谱的是，发 USDT 那家公司 Tether，拿你的真钱去买美国国债，一年净赚上百亿美金，比一大票上市公司还肥。


这不是编的，是真事。


以前吧，大家没细想，觉得 USDT 能换钱、能炒币就够了，谁管利息跑哪去了？等到后来玩 DeFi 的人多了，才猛然发现——哎？我存的钱生的钱，咋全进别人腰包了？


说白了，这就是个躺着赚的生意。

你打 1 美金过去，它给你 1 个 USDT，转头就拿去买美债，稳稳赚个 4%、5%。这利息，一分不给你，全它自己吞了。你拿着 USDT，没分红没收益，等于白借它钱去生钱。

早些年这玩法叫稳定币 1.0，简单粗暴，一家吃遍天。


人嘛，看到别人吃独食，总有人想来分一口。

CZ 前两天就在 AMA 里夸了 Ethena 的 USDe，这就是后来冒出来的新玩法，开始给用户分收益了。听着挺良心哈？

但坑也来了，不好用。不是所有交易所都上 USDe，你想卖，可能还得先换成 USDT，这一来一回就磨掉一点；跨链转帐麻烦，有些小交易所压根不支持。

所以有收益归有收益，花起来不顺手，这就是它的尴尬。


要是真想让玩家长期留下来，光有收益还不够。得做到三件事——让你拿到不错的收益，能在大多数交易所随便交易，还得合规，别让监管天天找你麻烦。

这三样凑齐，才像个能长久玩下去的稳定币 2.0。难在哪？要让交易所愿意上币，你得有牌子、有合规、还得把技术对接搞好；收益来源得靠谱，不能搞庞氏；监管这边，以前见你就封，现在风向不一样了，美国那边 GENIUS 法案在推进，其他国家也在琢磨怎么让你合法玩。

就跟当年说比特币要被政府干掉一样，结果呢？现在美国在研究拿比特币当战略储备。稳定币也是，从地下走到台面，这是大转弯。


垄断的暴利，一定会招狼。

Tether 一年赚百亿，说明这市场太香。它不会一夜就死，毕竟大家用惯 USDT，换起来顺手，这叫网络效应。

但用户已经醒了，会问：我存的钱，凭啥利息全给你？这个问题一旦被很多人问出口，游戏规则就得改。它的地盘，会一点一点被蚕食。


往大了看，蛋糕还在变大。

CZ 说过，加密货币的总市值以后还能涨好几个数量级，那稳定币的市场自然水涨船高。

进场的玩家只会多不会少，谁能守多少、谁能抢多少，不好说。但有一点确定——躺着赚的时代，结束了。

用户不会再傻傻接受“我出钱你赚利息”的玩法。


说到底，稳定币大战的下半场，才刚敲锣。以前拼胆子大跑得快，接下来拼的是你能不能让用户真得好处，同时还得好用、合规。

USDT 还是硬通货，但不会是唯一选择。


这场仗，才刚开始。#比特币流动性 #美国非农数据超预期