Threshold Network

Bitcoin’s ownership is shifting. More BTC sits with long-term holders, funds, and larger allocators, yet most of it remains idle, with limited ways to deploy it productively onchain without taking on additional trust trade-offs. Alea Research has published Threshold 2025 Benchmark Report that takes a data-driven look at how tBTC is performing across supply, DeFi utilization, liquidity depth, and fee dynamics.

This Benchmark is built to help our community interpret the right signals. Builders, LPs, lenders, token holders, and ecosystem partners can use it to understand where adoption is strengthening, where revenue is coming from, and which metrics will define the next phase of growth.

Threshold Signatures in Practice | Threshold Network

The Q4 data present a nuanced but constructive picture. Supply cooled after the Q3 peak, declining 7% quarter over quarter, but it remains up 27% year over year at roughly 5.9k tBTC. Even more important, DeFi TVL increased to 4.9k BTC, up 27% QoQ and 65% YoY. This indicates that a higher share of outstanding tBTC is being deployed in DeFi venues rather than sitting idle.

Liquidity depth across venues remains strong. Approximately $427M of tBTC was deployed across DeFi protocols at quarter end, nearly flat QoQ and up 55% YoY.

Annualized fees and protocol revenue reached a $1.4M run rate, up 30% QoQ.

Because fees are currently driven by the 0.2 percent redemption fee, revenue reflects flow activity and redemption volume, not just raw supply growth. Understanding that distinction is critical for anyone evaluating long-term sustainability.

For those new to the ecosystem, Threshold issues tBTC, a 1:1 BTC-backed asset secured by threshold ECDSA across a rotating set of signers with additional safeguards. Minting locks BTC and issues tBTC, while redemption burns tBTC and releases BTC. Mint fees are currently waived to prioritize adoption, while redemption fees fund protocol revenue, buybacks, and the treasury at the DAO’s discretion.

tBTC: Adoption, deployment, and liquidity concentration

The Benchmark Report zooms in on whether tBTC is becoming more usable and more integrated in the venues that matter most.

tBTC Minting Process | Threshold Network

tBTC ended Q4 at approximately 5.9k supply, demonstrating resilience despite BTC price volatility. The strategy remains clear: deepen liquidity and collateral utility on Ethereum mainnet first, then expand across additional chains in a measured way.

The updated app experience, including direct minting to supported chains, direct redemption back to the Bitcoin mainnet, and gasless minting on supported networks, is designed to reduce onboarding friction and increase conversion of BTC holders into active tBTC users.

tBTC Low Fees | Threshold Network

Today, supply remains highly concentrated on Ethereum, with meaningful allocations in major venues such as Aave and Curve. This concentration provides deep liquidity and strong collateral positioning, while cross-chain expansion continues to grow flow and distribution over time.

For anyone tracking Bitcoin’s onchain evolution, this Benchmark offers a clear snapshot of where liquidity stands, how product-market fit is developing, and which metrics will define the next leg of growth.

Dive deeper into the data and explore the full Benchmark Report:

Read the full report

Threshold Network is pleased to announce the integration of Threshold validators into Endur’s institutional-grade staking infrastructure, supporting the routing of tBTC liquid staking flows across Starknet. This collaboration marks another step forward in expanding secure, decentralized infrastructure for Bitcoin within programmable environments.

Strengthening Liquid Bitcoin Infrastructure

Through this integration, Threshold validators will participate directly in securing Endur’s BTCFi stack by receiving delegated tBTC stake routed via the protocol. This expands Threshold’s validator footprint within Starknet while contributing to the robustness and decentralization of Endur’s staking layer.

Endur’s staking architecture is built on a curated validator model, delegating capital exclusively to high-performing operators with proven uptime, reliability, and disciplined operational standards. The integration of Threshold validators strengthens this framework, reinforcing a shared commitment to resilient validator distribution and institutional-grade performance across Starknet.

0:00 / 0:14 1×

The ndurfi tBTC Staking Vault is now live on the Threshold app.

At the core of this collaboration is tBTC, a decentralized Bitcoin wrapper powered by threshold cryptography, which enables BTC to move into programmable ecosystems without reliance on centralized custody. This foundation aligns directly with Endur’s BTCFi vision: transforming Bitcoin into liquid, composable, and yield-generating collateral across Starknet’s DeFi landscape.

By incorporating Threshold validators into its delegation set, Endur enhances validator diversity, strengthens infrastructure resilience, and further advances the institutionalization of its liquid staking model.

Endur on Threshold App What This Means for Users

For users, this integration delivers three key benefits:

1. Institutional-Grade Validator Standards

Capital within the Endur Staking Vault is delegated to a curated set of professional validators, including Threshold operators, prioritizing uptime, operational rigor, and risk-managed distribution.

2. Enhanced Network Resilience

Expanding validator participation strengthens decentralization across Starknet while reducing concentration risk within staking flows.

3. Secure Access to BTCFi Opportunities

Users gain exposure to liquid Bitcoin strategies powered by tBTC, enabling BTC to function as productive collateral within Starknet’s DeFi ecosystem without reliance on centralized custodians.

The result is a more secure, diversified, and institutionally aligned liquid staking experience.

Access the Endur Staking Vault

Users can now participate in Endur’s BTCFi infrastructure through Threshold’s interface, with additional updates to follow as we continue expanding the validator and staking framework powering liquid Bitcoin.

The Endur Staking Vault is now accessible directly via the Threshold app

Visit the Endur Staking Vault

Disclaimer: Participation in the Endur Staking Vault involves risk, including smart contract risk, validator performance risk, slashing, market volatility, liquidity constraints, and potential loss of principal. Nothing herein constitutes investment advice, and users should conduct their own due diligence and ensure compliance with applicable laws before participating.

Threshold Network nesen sadarbojās ar Alea Research, lai veiktu padziļinātu Bitcoin onchain izpēti, koncentrējoties uz to, kā Bitcoīna likviditāte tiek izvietota, nodrošināta un izplatīta decentralizētos tirgos. Analīze koncentrējas uz tBTC un tā lomu Bitcoīna dalības iespēju nodrošināšanā, nepievienojot jaunus glabāšanas riskus.

Galvenais jautājums, uz kuru atbild šis pētījums, ir vienkāršs, bet sekmīgs: vai decentralizēts glabāšanas modelis var nodrošināt nozīmīgu izplatīšanu, vienlaikus nodrošinot skaidru, zemas berzes lietotāja pieredzi? Atbildei ir tiešas sekas uz kapitāla efektivitāti, tirgus struktūru un Bitcoīna integrācijas ilgtspēju onchain finanšu sistēmās.

tBTC vienmēr ir bijis izstrādāts ar skaidru mērķi: ievest Bitcoin onchain tādā veidā, kas prioritizē drošību, caurredzamību un uzticamu tirgus uzvedību. Laika gaitā izmantošana ir pieaugusi stabilā tempā, onchain veiktspēja ir palikusi nemainīga, un tBTC turpina darboties kā paredzēts plašā tirgus apstākļu spektrā.

Šis atjauninājums balstās uz šo pamatu.

Maksas atbrīvojumi $T likmju turētājiem tagad ir pieejami Threshold Network, ieviešot jaunu veidu, kā aktīviem dalībniekiem samazināt izpildes izmaksas, vienlaikus nostiprinot ekonomisko saskaņošanu starp protokola izmantošanu un pārvaldību.

Bitcoin tirgus ir stabilizējies, pārvietojot dalībnieku uzmanību no īstermiņa cenu kustībām uz disciplinētām, kapitālu efektīvām struktūrām un uzlabotu risku pārvaldību. Ar pieņemšanas maturitātes pieaugumu pieaug prasība pēc BTC nosauktām ietvariem, kas ļauj turētājiem saglabāt eksponētību, vienlaikus iesaistoties onchain finanšu infrastruktūrā.

Noon paplašina savu drošības ietvara piedāvājumu ar Bitcoin, izlaižot tBTC drošību uz Starknet ar Vesu. Šis drošības ietvars ļauj Bitcoin turētājiem saglabāt BTC eksponētību, vienlaikus izmantojot onchain finanšu rīkus ar skaidriem risku kontroles noteikumiem.

2025. gads bija izšķirošs gads Threshold Network un tās pamatproduktam, tBTC. Tīklos, integrācijās un infrastruktūrā protokols turpināja stiprināt savu lomu kā multi-chain Bitcoin aktīvs, ar stabilu pieņemšanu un acīmredzamu progresu galvenajos rādītājos.

Gada beigās kumulatīvais darījumu apjoms sasniedza 26,355 BTC, atspoguļojot ilgtspējīgu lietošanu, kad Bitcoin likviditāte pārvietojās onchain, paplašinoties dažādās vidēs.

0:00 / 1:46 1×

tBTC 2025 Iepakojuma Video no Threshold Network

Piegādes izaugsme un tīkla nozīmīgākie notikumi

Bitcoin ir visdrošākais un visplašāk turētais digitālais aktīvs pasaulē. Tomēr Bitcoin pamata slānis tika īpaši izstrādāts norēķiniem un drošībai, nevis viedajiem līgumiem vai onchain lietotnēm.

Kā onchain ekosistēmas ir attīstījušās, ir radušās galvenās problēmas: kā Bitcoin var izmantot onchain, neapdraudot tā drošību vai neprasot lietotājiem pārdot savu BTC?

Wrapped Bitcoin ir atbilde, un Threshold Network un tBTC ir veids, kā to izdarīt droši.

Kāpēc Bitcoin nepieciešams ceļš uz onchain

Bitcoin dabiski neinterakcē ar programmējamiem blokķēdēm. Tas apgrūtina BTC turētājiem piekļūt onchain finanšu lietotnēm, nopelnīt ienākumus vai izmantot Bitcoin kā nodrošinājumu DeFi.

Pēdējā gada laikā Bitcoin ir ieguvuši nozīmīgu pievēršanos institucionālajiem dalībniekiem. Kad šī interese pieauga, kļuva skaidrs, ka Threshold tīklam ir jāatspoguļo šis pārmaiņu process, nevis mainot visu to, ko mēs esam aizstāvējuši, bet gan skaidrāk un mērķtiecīgāk paziņojot mūsu vērtības. Mums bija jāizsaka mūsu pozīcija pašreizējā tirgū, jāpastiprina mūsu attēlojums institūcijām un jānodrošina, ka mūsu produkti turpina piedāvāt bezgalīgu lietotāju pieredzi tiem, kuri jau uzticas mums

Bitcoin īpašumtiesības turpina pieaugt, bet faktiski BTC izmantošana onchain joprojām ir grūtāka, nekā vajadzētu būt. Lielākā daļa BTC atrodas makos vai biržās bez skaidra ceļa uz plašāku onchain ekonomiku. Tas ir vērtīgs, bet ne ļoti pieejams vai likvīds, kad tas ir apstājies.

Tas ir izaicinājums, uz kuru mēs koncentrējamies Threshold Network: padarīt BTC vieglāk pārvietojamu, lietojamu un ienest vietās, kur cilvēki vēlas piedalīties onchain, nepaļaujoties uz vienu glabātāju.

Lai uzlabotu mūsu skatījumu uz to, kur tirgus virzās, mēs sadarbojāmies ar Alea Research. Alea koncentrējas uz tirgus struktūru, protokola pētījumiem un onchain datiem. Viņu darbs palīdz mums saprast, kā Bitcoin piedāvājums pārvietojas, kā wrappers ir attīstījušies un kur lietotāji patiesībā vēlas izvietot savu BTC.

Threshold vienmēr ir ticējis, ka Bitcoinam jāspēj brīvi pārvietoties finanšu tirgos, nezaudējot principus, kas padara to uzticamu un nevainojamu. Šī pārliecība ir vadījusi visu, ko mēs esam līdz šim uzbūvējuši. Šoreiz mēs ejam soli tālāk, paplašinot piekļuvi, lai Bitcoin dalība būtu plašāka un iekļaujošāka. Mūsu atjaunotais fokuss ir vērsts uz spēju apkalpot institucionālus dalībniekus, vienlaikus turpinot dot iespēju individuāliem lietotājiem caur tBTC, tokenizētu Bitcoin, kas savieno likviditāti starp onchain tirgiem ar drošību, caurskatāmību un mērogu.

Kā uzticamības minimizējoša arhitektūra nostāda tBTC institucionālai pievienošanai

Izpildes kopsavilkums

Vērtējot Bitcoin DeFi produktus institucionālai ieviešanai, divas arhitektūras jautājumi ir galvenie: Kas kontrolē atslēgas? Kas notiek, ja kaut kas notiek? Pēc apstrādātās 3,6 miljarda USD apjoma bez drošības incidentiem, tBTC demonstrē arhitektūru, kas atbilst institucionālajiem riska rāmjiem.

tBTC pēc skaitļiem Uzticamības vienādojums: Kāpēc arhitektūra ir svarīga

Tokenizētā Bitcoin tīklā sastopas ar būtisku izmēģinājumu: saglabāt Bitcoin uzticamības īpašības, vienlaikus nodrošinot krustsaites funkcionalitāti. Lielākā daļa risinājumu atkal ievieš starpniekus, kus Bitcoin bija izstrādāts, lai izvairītos no tiem, piemēram, uzticības uzturētājus, kas tur atslēgas, slēgtas validātoru grupas, kas ir pakļautas sadarbes riskam, vai federatīvās sistēmas ar koncentrētu kontroli.

Starboard kampaņa ir iniciatīva no Threshold Network, lai iesaistītu savu kopienu, vienlaikus nostiprinot apziņu par tBTC un tā paplašināto klātbūtni blokķēdes ekosistēmās. Šis raksts atbild uz biežāk uzdotajiem jautājumiem par kampaņu, izklāstot, kā piedalīties, kas var pievienoties un kādas balvas ir pieejamas.

Kas ir Starboard kampaņa?

Starboard kampaņa ir kopienas programma, kas notiek Galxe un kas apbalvo dalībniekus par pārbaudītas un nozīmīgas informācijas kopīgošanu par Threshold un tBTC. Tā ir strukturēta divās fāzēs, sākot ar Starboard sēriju, kam seko Starboard rank konkurss vēlāk gadā.

Aizsargātās BTCFi stratēģijas: tBTC integrējas ar Yield Basis, lai mazinātu nepastāvīgās zaudējumu (IL) risku, izmantojot 2x sviras mehānismus.

Kopš sākotnējās palaišanas dienas pagājušā gada 1. septembrī $1M tika nekavējoties noguldīts tBTC baseinā, kas noslēdza nedēļu ar APY 146.54%, visaugstākais starp visiem BTC pārklājumiem Yield Basis (Tirgu informācijas panelī). Šodien otrais noguldījumu limits ir nekavējoties piepildīts ar $10M, demonstrējot spēcīgu likviditāti tBTC.

Kopsavilkums īsi

Katru zelta steigu laikā tirgotāji meklē spekulatīvus ieguvumus, kamēr likviditātes nodrošinātāji piegādā infrastruktūru, kas ļauj tirgiem darboties. Atšķirībā no pagātnes tirgotājiem, kuru rīki saglabāja vērtību, mūsdienu likviditātes nodrošinātāji saskaras ar nepastāvīgiem zaudējumiem, kas iznīcina kapitālu augstas aktivitātes periodos.

Līdzekļu nodrošināšana ir bijusi centrālais mehānisms decentralizētajā finansē (DeFi), izveidojot pamatu efektīvām tirgus un bezatļautām tirdzniecībām. No automatizēto tirgus veidotāju ieviešanas, likviditātes baseini ir kļuvuši par atzītu infrastruktūras slāni digitālajiem aktīviem. tBTC-MUSD (@MezoNetwork) baseina palaišana Uniswap V4, pieejama caur Merkl, pārstāv strukturētu iespēju šajā ietvarā. Ar noteiktu stimulu programmu un šauru maksu līmeni, baseins atbalsta palielinātu Bitcoin izmantošanu DeFi, vienlaikus darbojoties saskaņā ar izveidotajām tirgus praksēm.

Ember Protokols ir uzsācis savu jauno seifu Sui, ieviešot vienkāršotu veidu, kā lietotājiem piekļūt strukturētām ienesīguma stratēģijām. Šis attīstības posms stiprina Sui DeFi ainavu, paplašinot rīkus, kas pieejami dalībniekiem, kuri vēlas efektīvi ieguldīt kapitālu drošā un caurspīdīgā vidē.

Šī uzsākšanas pamatā ir lēmums padarīt tBTC par pirmo Bitcoin, kas pieejams kā nodrošinājums Ember seifā. Šī integrācija ne tikai uzsver Ember apņemšanos būvēt ar uzticamiem, kompozīcijas aktīviem, bet arī izceļ pieaugošo tBTC lomu kā būtisku infrastruktūru Bitcoin decentralizētajai finansēm.

Augusts bija spēcīgs mēnesis Threshold, jo tBTC turpināja paplašināt savu ietekmi vadošajos protokolos un makos. Jaunas kampaņas, nodrošinājuma integrācijas, atlīdzības programmas un kopienas sasniegumi, kas veicināja tBTC lomu kā drošu Bitcoin DeFi.

Sasniegumi

Augusts 14: tBTC TVL sasniedza visu laiku augstāko 723M $, apstiprinot tā spēku kā visuzticamāko BTC DeFi.

Augusts 14: tBTC atzīts par labāko decentralizēto BTC protokolu DeFiLlama.

Augusts 20: tBTC ierindojās starp top 3 žetoniem pēc tilta apjoma Wromhole pēdējo 30 dienu laikā.

Threshold Network ir padarījis Bitcoin likvīdu un programmējamu kopš 2020. gada, ko atbalsta uzticama, kaujā pārbaudīta drošība. Ar vairāk nekā pieciem gadiem bez pārkāpumiem un miljardiem krustojumu apjoma tBTC ir pierādījis sevi kā uzticības minimizēto standartu Bitcoin DeFi.

Šis standarts beidzot nonāca Sui pagājušajā jūlijā, un rezultāti bija tūlītēji: Bitcoin kļuva par vienu no ātrāk augošajiem aktīviem ekosistēmā. Tagad Threshold Network un Sui dubultojas uz šiem centieniem ar tBTC integrācijas 2. fāzes paplašināšanu, piedāvājot efektīvas ienākumu stratēģijas un nevainojamu krustojumu plūsmu lietotājiem visā pasaulē.

Jūlijs iezīmēja nozīmīgu progresu Threshold Network un tBTC, ar kopējo bloķēto vērtību sasniedzot 696 miljonus dolāru un veiksmīgu paplašināšanos uz Sui Network. Šie rādītāji atspoguļo plašākas attīstības mūsu misijā nodrošināt uzticēšanās minimizētu Bitcoin infrastruktūru DeFi.

Sui Network palaišana: tirgus pieprasījuma apmierināšana

30 dienu laikā kopš palaišanas Sui, 64.44 tBTC ir ieviests visā ekosistēmā. Šis adopcijas līmenis pierāda skaidru tirgus pieprasījumu pēc uzticēšanās minimizēta Bitcoin uz augstas veiktspējas ķēdēm.