Vēlreiz, Bitcoin atrodas lejupvērstā tendencē, ar vairāk nekā 150 miljoniem ASV dolāru nākotnes līgumu likvidēšanu pēdējās 24 stundās, kas izraisīja svārstības visā kriptovalūtu tirgū.

Derivātu līgumu, tostarp nākotnes un opciju, likvidēšana parasti notiek, kad aktīvu cenas pieredz ilgstošu samazināšanos. Šis scenārijs ir piemērojams pašreizējai kriptovalūtu ainai, jo Bitcoin un citas kriptovalūtas ir pastāvīgi samazinājušās pēdējā mēnesī.

Līdz nesen, kriptovalūtu cenām samazināšanās šķita pakāpeniska, līdzīgi ūdens sasilšanai ar zirgu tajā. Dienas samazinājumi bija nelieli, un vienā sesijā nenotika lieli pārmaiņas. Tomēr šo ilgstošo samazināšanos kumulatīvais efekts ir ietekmējis spot cenās. Tikai augustā BTC ir samazinājies par vairāk nekā 7%.

Kad cenas turpina kritīt, liels skaits bitkoina opciju līgumu ir kļuvuši nepeļņas veidojoši — termins, ko lieto, lai aprakstītu opciju līgumus, kas beidzas bez peļņas.

Šo nepeļņas veidojušo līgumu sekas ir bitkoina futūru likvidācija. Tas ir izraisījis atgriezeniskās saites procesu, kurā kritošā BTC cena izraisa neizmantojamu opciju un futūru likvidāciju, kas savukārt vēl vairāk pazeminās BTC cenu. Šis cikls atkārtojas, kad cena atkal kritīs.

Līdz pusdienlaikam BTC ir pieredzējis aptuveni 3% samazinājumu, kamēr Eterijs (ETH) ir samazinājies par gandrīz 4%.

Šīs vasaras būtisku bitkoina saistītu ziņu trūkums ir spēlējis būtisku lomu šīs vērtības turpmākajā kritumā. Pēc tā, ka lielā investīciju uzņēmuma BlackRock paziņojums par to, ka tas ir iesniedzis pieteikumu uz bitkoina ETF, kas saistīts ar patieso bitkoina cenu (nevis tikai futūru līgumus), sākumā radās augsta cerība uz veiksmīgu vasaru. Tomēr šīs cerības netika izpildītas.

Pašreizējā lēnā ziņu plūsma, kas ietekmē kriptovalūtu tirgu, ir izraisījusi samazinātas tirdzniecības apjoma un vēlākā bitkoina cenas kritumu. Šādas stāvokļa tirgus apstākļi ir izraisījuši līdzekļu trūkumu, jo trūkst būtisku notikumu, kas atbalstītu kā pirkšanas, tā arī pārdošanas darījumus.

Pārejot pie nepeļņas veidojošo opciju tēmas, tuvākajā nedēļas beigās gaidāmās mēneša opciju līgumu beigas ir izraisījušas tirdzniecības līgumu pārdošanu, lai kompensētu zaudējumus. Ir svarīgi atšķirt opcijas no futūriem, jo tās bieži tiek nepareizi saprastas. Opcijas nodrošina iespēju iegādāties vai pārdot aktīvu noteiktā cenā un laikā, kamēr futūri obligē tirdzniecību iegādāties aktīvu noteiktā cenā noteiktā datumā. Abas opciju un futūru pozīcijas var slēgt pirms piegādes datuma.

Šogad kriptovalūtu ieguldījumu drošība ir mainījusies, pēc 2022. gada kriptosvētības atjaunojoties, kas bija raksturīga FTX kriptovalūtu bāzei sabrukumam novembrī. Šis sabrukums izraisīja intensīvāku regulatīvo uzraudzību no ASV autoritātēm uz kriptovalūtu bāzēm un saistītām iestādēm.

SEC komisārs Gary Gensler iepriekš apgalvoja, ka lielākā daļa kriptovalūtu ir vērtspapīri, kas pakļauti esošiem juridiskajiem precedentiem. Pēdējās SEC iesniegtās pieteikumi pret iestādēm, piemēram, Binance un Coinbase, vēl vairāk nostiprināja šo viedokli, apgalvojot nelegālu vērtspapīru pārdošanu un pārvedumu.

Tomēr Gensler un SEC atšķir bitkoinu pats par sevi kā preču, nevis vērtspapīru, tādējādi tas pakļauts CFTC jurisdikcijai, nevis SEC.

Lai arī pēdējās cenas kritumi, bitkoinam saglabājas aptuveni 70% gadā kopš sākuma pieaugums. Tā pašreizējā vērtība apmēram 28 000 ASV dolāriem ir vairāk nekā 56% zemāka nekā tā rekordcena 64 400 ASV dolāri, ko tā sasniedza novembrī 2021. gadā.