Tehniskā analīze (TA) ir analīzes veids, kas ļauj prognozēt tirgus uzvedību, pamatojoties uz iepriekšējām cenu izmaiņām un tirdzniecības apjomiem. To plaši izmanto akcijām un citiem aktīviem tradicionālajos finanšu tirgos, un tā ir arī digitālās valūtas tirdzniecības neatņemama sastāvdaļa.

Atšķirībā no fundamentālās analīzes (FA), kurā tiek ņemti vērā daudzi faktori, kas ietekmē aktīva cenu, tehniskā analīze koncentrējas tikai uz vēsturisko cenu kustību. Tas ļauj tirgotājiem izpētīt cenu svārstības un tirdzniecības apjomus, lai noteiktu tendences un labvēlīgas tirdzniecības iespējas.

Pirmās tehniskās analīzes formas parādījās 17. gadsimtā Amsterdamā un 18. gadsimtā Japānā, bet mūsdienu analīzi var izsekot finanšu žurnālista un The Wall Street Journal dibinātāja Čārlza Dova darbam. Dow bija viens no pirmajiem, kas pamanīja, ka atsevišķi aktīvi un tirgi bieži mainās saskaņā ar noteiktām tendencēm. Viņa darba rezultāts bija Dow teorija, kas veicināja tehniskās analīzes tālāku attīstību.

Agrīnās stadijās tehniskā analīze balstījās uz ar roku rakstītām tabulām un manuāliem aprēķiniem, un tehnoloģijai attīstoties, tā kļuva plaši izplatīta. Tagad tas ir svarīgs instruments daudziem investoriem un tirgotājiem.


Kā darbojas tehniskā analīze?

Tehniskā analīze sastāv no aktīva pašreizējās un iepriekšējās cenas izpētes. Tas ir balstīts uz pieņēmumu, ka cenu svārstības nav nejaušas un laika gaitā pārvēršas par identificējamām tendencēm.

Tehniskā analīze ir tirgus piedāvājuma un pieprasījuma spēku izpēte, kas atspoguļo vispārējo tirgus noskaņojumu. Citiem vārdiem sakot, aktīva cena atspoguļo pretējos pārdošanas un pirkšanas spēkus, kas ir cieši saistīti ar tirgotāju un investoru emocijām (proti, bailēm un alkatību). 

Tehniskā analīze tiek uzskatīta par visefektīvāko, pārbaudot tirgus ar lielu tirdzniecības apjomu un likviditāti, kas darbojas normālos apstākļos. Tirgi ar lieliem tirdzniecības apjomiem ir mazāk pakļauti cenu manipulācijām un neparastām ārējām ietekmēm, kas kropļo TA rezultātus.

Lai pētītu cenas un noteiktu iespējas, tirgotāji izmanto dažādus diagrammu rīkus, kas pazīstami kā indikatori. Tehniskās analīzes indikatori palīdz tirgotājiem noteikt esošās un iespējamās tendences. Tā kā tehniskās analīzes rezultāti ne vienmēr ir ticami, daži tirgotāji riska samazināšanai izmanto vairākus rādītājus.


Tehniskās analīzes rādītāji

Tehniskās analīzes tirgotāji pēta daudz dažādu rādītāju un metrikas. Tas ļauj noteikt tirgus tendences, pamatojoties uz diagrammām un vēsturiskajām cenu izmaiņām. Vienkāršie mainīgie vidējie lielumi (SMA) ir viens no visbiežāk izmantotajiem piemēriem. Tie tiek aprēķināti, pamatojoties uz aktīva slēgšanas cenām noteiktā laika periodā. Eksponenciālais mainīgais vidējais (EMA) ir vienkārša mainīgā vidējā modificēta versija, kas liek lielāku uzsvaru uz nesenajām slēgšanas cenām.

Vēl viens populārs rādītājs ir relatīvās stiprības indekss (RSI), kas ir daļa no rādītāju klases, kas pazīstama kā oscilatori. Atšķirībā no vienkāršiem mainīgajiem vidējiem rādītājiem, kas izseko cenu izmaiņām laika gaitā, oscilatori izmanto matemātiskas formulas, lai noteiktu cenu datus, kas notiek noteiktā laika posmā. Izmantojot relatīvo stiprības indeksu, šis diapazons svārstās no 0 līdz 100.

Bollingera joslas (BB) ir vēl viens populārs oscilatoru veids, kas attēlo augšējās un apakšējās robežas ap mainīgo vidējo. Bollingera joslas tiek izmantotas, lai noteiktu, vai tirgus ir potenciāli pārpirkts vai pārpārdots, un lai noteiktu nepastāvību.

Papildus vienkāršiem tehniskās analīzes rīkiem ir arī rādītāji, kas ģenerē datus, pamatojoties uz citiem rādītājiem. Piemēram, stohastisko RSI aprēķina, piemērojot matemātisko formulu parastajam RSI. Vēl viens populārs piemērs ir mainīgās vidējās konverģences novirzes (MACD) indikators. MACD nosaka, atņemot divus EMA rādītājus, lai izveidotu galveno MACD līniju. Pirmā rinda tiek izmantota, lai attēlotu citu EMA, kā rezultātā tiek izveidota signāla līnija. Pēc tam MACD histogrammu aprēķina, pamatojoties uz atšķirībām starp šīm līnijām.


Tirdzniecības signāli

Rādītāji ir noderīgi ne tikai vispārīgu tendenču noteikšanai, bet arī informācijas iegūšanai par iespējamiem ieejas un izejas punktiem (pirkšana un pārdošana). Pirkšanas un pārdošanas signāli tiek reģistrēti, kad indikatoru diagrammā tiek novēroti noteikti notikumi. Piemēram, ja RSI vērtība pārsniedz 70, var teikt, ka tirgus ir pārpirkts, savukārt RSI kritums līdz 30 parasti norāda, ka tirgus ir pārpārdots.

Tehniskās analīzes tirdzniecības signāli ne vienmēr ir precīzi un dažos gadījumos var būt nepatiesi. Tas jo īpaši attiecas uz kriptovalūtu tirgiem, kas ir mazāki par tradicionālajiem tirgiem un tāpēc ir nepastāvīgāki.


Kritika

Lai gan tehniskā analīze tiek plaši izmantota dažādos tirgos, daudzi eksperti to sauc par neuzticamu rīku un "pašpiepildošo pravietojumu". Šis termins tiek lietots, lai aprakstītu notikumus, kas notiek tikai tāpēc, ka liels skaits cilvēku tic līdzīgam iznākumam.

Kritiķi uzskata, ka, ja liels skaits tirgotāju un investoru paļaujas uz viena veida rādītājiem, piemēram, atbalsta vai pretestības līnijām, palielinās iespēja, ka šie rādītāji darbosies. 

No otras puses, daudzi tehniskās analīzes atbalstītāji apgalvo, ka katram tirgotājam ir īpašs diagrammu un rādītāju analīzes veids. Saskaņā ar šo atzinumu, ņemot vērā visu datu daudzveidību, liels skaits tirgotāju nevar izstrādāt vienotu stratēģiju.


Fundamentālā analīze vai tehniskā analīze

Tehniskā analīze balstās uz pieņēmumu, ka tirgus cenas atspoguļo visus ar konkrēto aktīvu saistītos pamatfaktorus. Bet atšķirībā no tehniskās analīzes, kas koncentrējas uz vēsturiskajiem datiem un apjomu, fundamentālā analīze (FA) izmanto plašāku pētniecības stratēģiju, kas pievērš lielāku uzmanību kvalitatīvajiem faktoriem.

Fundamentālās analīzes atbalstītāji uzskata, ka aktīva cenas turpmākā kustība ir atkarīga ne tikai no vēsturiskiem datiem. Fundamentālā analīze ir metode, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma, uzņēmuma vai aktīva patieso vērtību, pamatojoties uz plašu mikro un makroekonomisko apstākļu klāstu, piemēram, uzņēmuma vadību un reputāciju, tirgus konkurenci, izaugsmes tempu un nozares apstākļiem.

Tas nozīmē, ka, lai gan tehniskā analīze galvenokārt kalpo kā rīks cenu izmaiņu un tirgus uzvedības prognozēšanai, fundamentālā analīze atklāj, vai aktīvs ir pārvērtēts atkarībā no tā konteksta un potenciāla. Tāpēc tehnisko analīzi galvenokārt izmanto īstermiņa tirgotāji, savukārt fundamentālo analīzi izmanto fondu pārvaldnieki un ilgtermiņa investori.

Būtiska tehniskās analīzes priekšrocība ir tās paļaušanās uz kvantitatīviem datiem. Pateicoties tam, tas nodrošina pamatu objektīvai cenu vēstures izpētei, savukārt fundamentālā analīze ļauj izdarīt tikai pieņēmumus, pamatojoties uz kvalitatīviem datiem.

Tomēr, neskatoties uz darbu ar empīriskiem datiem, tehniskās analīzes rezultātus var ietekmēt personas aizspriedumi un subjektivitāte. Piemēram, tirgotājs, kurš plāno izņemt aktīvu, var neapzināti manipulēt ar analīzes rezultātiem, lai tie atbilstu viņa cerībām un vēlmēm. Turklāt tehniskā analīze var nebūt efektīva periodos, kad tirgos nav skaidras tendences.


Kopsavilkums

Ņemot vērā kritiķu un tehniskās un fundamentālās analīzes atbalstītāju argumentus, daudzi iesaka izmantot šo metožu kombināciju. Tādējādi FA noderēs ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijām, un TA sniegs atbilstošu informāciju par īstermiņa tirgus apstākļiem, ko var izmantot gan tirgotāji, gan investori (piemēram, lai noteiktu optimālos ieejas un izejas punktus).