Saturs
Kas ir Wyckoff metode?
Trīs Vikofa likumi
Pieprasījuma un piedāvājuma likums
Cēloņsakarības likums
Likums par saistību starp piepūli un rezultātu
"Salikts cilvēks"
Uzkrāšana (uzkrāšana)
Impulss vai augšupejoša tendence
Izplatīšana
Samazinājums (korekcija, lejupslīde)
Wyckoff tirdzniecības shēmas
Uzkrāšanas shēma
Sadales shēma
Cik efektīva ir šī tirdzniecības tehnika?
Wyckoff piecu soļu pieeja
Secinājums
Kas ir Wyckoff metode?
Šo tirdzniecības metodi 1930. gadu sākumā izstrādāja Ričards Vaikofs. Tas sastāv no principu un stratēģiju kopuma, kas sākotnēji izstrādāti tirgotājiem un investoriem. Vaikofs lielu daļu sava mūža darba veltīja tirgus uzvedības izpētei, un viņa darbs joprojām ietekmē lielu daļu mūsdienu tehniskās analīzes (TA). Mūsdienās Wyckoff metode tiek izmantota visu veidu finanšu tirgos, lai gan sākotnēji tā bija vērsta tikai uz akcijām.
Sava darba tapšanas laikā Vaikofu iedvesmoja citu veiksmīgu tirgotāju (īpaši Džesijas L. Livermora) tirdzniecības metodes. Mūsdienās viņš tiek turēts tādā pašā cieņā kā citas galvenās personas, piemēram, Čārlzs H. Dovs un Ralfs N. Eliots.
Ričards ir veicis daudzus pētījumus, kuru rezultātā ir izveidotas vairākas tirdzniecības teorijas un metodes. Šajā rakstā ir sniegts pārskats par viņa darbu un iekļauts:
Trīs pamatlikumi;
Jēdziens "salikts cilvēks";
Diagrammu analīzes metodika (tirdzniecības shēmas, izmantojot Wyckoff metodi);
Piecu soļu pieeja.
Turklāt Wyckoff izstrādāja īpašus testus pirkšanai un pārdošanai, kā arī unikālu metodi diagrammu veidošanai, pamatojoties uz punktiem un skaitļiem (P&F). Lai gan testēšana palīdz tirgotājiem atrast labāko ienākšanas laiku, tirdzniecības mērķu noteikšanai tiek izmantota P&F metode, tomēr šajā rakstā mēs par šīm divām tēmām nerunāsim sīkāk.
Vaikofa trīs likumi
Pieprasījuma un piedāvājuma likums
Pirmais likums nosaka, ka aktīvu cenas sāk pieaugt, kad pieprasījums pārsniedz piedāvājumu, un samazinās pretējā secībā. Šis ir viens no pamatprincipiem finanšu tirgos, ko Vaikofs savos darbos neizslēdz. Pirmo likumu varam attēlot kā trīs vienkāršus vienādojumus:
Pieprasījums > piedāvājums = cenu pieaugums
Pieprasījums < piedāvājums = cena krītas
Pieprasījums = piedāvājums = nav būtisku cenu izmaiņu (mazs svārstīgums)
Citiem vārdiem sakot, Wyckoff pirmais likums liek domāt, ka tad, kad pieprasījums pārsniedz piedāvājumu, cenas pieaug, jo pircēju ir vairāk nekā pārdevēju. Taču situācijā, kad pārdošanas ir vairāk nekā pirkumu un piedāvājums pārsniedz pieprasījumu, tas liecina par tālāku vērtības kritumu.
Daudzi investori, kuri izmanto Wyckoff metodi, salīdzina cenu darbību ar joslas apjomu, lai labāk iztēlotu attiecības starp piedāvājumu un pieprasījumu. Tas bieži vien palīdz prognozēt turpmāku tirgus kustību.
Cēloņa un seku likums
Otrais likums nosaka, ka atšķirības starp piedāvājumu un pieprasījumu nav nejaušība. Tā vietā tie atspoguļo sagatavošanās darbības noteiktu notikumu rezultātā. Pēc Vikofa terminoloģijas uzkrāšanās periods (cēlonis) galu galā noved pie augšupejošas tendences (efekta). Savukārt sadales periods (cēlonis) provocē lejupejošas tendences (sekas) attīstību.
Wyckoff izmantoja unikālu diagrammu skaitļu zīmēšanas paņēmienu, lai novērtētu konkrētu cēloņu iespējamās sekas. Citiem vārdiem sakot, viņš izveidoja metodes tirdzniecības mērķu noteikšanai, pamatojoties uz uzkrāšanas un izplatīšanas periodiem. Tas viņam ļāva novērtēt iespējamo tirgus tendences paplašināšanos pēc izkļūšanas no konsolidācijas zonas vai tirdzniecības diapazona (TR).
Pūles un rezultātu likums
Wyckoff Trešais likums nosaka, ka cenu izmaiņas ir kolektīvu centienu rezultāts, kas atspoguļojas tirdzniecības apjomā. Ja aktīva vērtības pieaugums atbilst lielam tirdzniecības apjomam, pastāv liela varbūtība, ka tendence turpinās kustību. Bet, ja apjomi ir pārāk zemi par augstu cenu, izaugsme, visticamāk, apstāsies un tendence var mainīties.
Piemēram, iedomāsimies, ka Bitcoin tirgus sāk konsolidēties ar ļoti lielu apjomu pēc ilgstošas lāču tendences. Lieli tirdzniecības apjomi norāda uz lielu piepūli, bet sānu kustība (zema nepastāvība) liecina par nelielu peļņu. Ja liels Bitcoin daudzums maina īpašnieku un cena būtiski nekrītas, tas var norādīt, ka lejupslīde var beigties un ir nenovēršama maiņa.
"Salikts cilvēks"
Vikofs radīja ideju par "saliktu cilvēku" (no angļu valodas salikts cilvēks, salikts operators), kurš iemieso tirgus iedomātu personību. Viņš ierosināja visiem investoriem un tirgotājiem pētīt akciju tirgu tā, it kā to kontrolētu viena vienība, jo tādējādi viņiem var būt vieglāk sekot līdzi tendencēm.
Saliktā cilvēka pamatā ir lielākie spēlētāji (tirgus veidotāji), bagātas personas un institucionālie investori. Šī tirgus dalībnieku kategorija vienmēr darbojas savās interesēs, lai nodrošinātu iespēju iegādāties aktīvus lētāk un pārdot tos dārgāk.
Saliktā cilvēka uzvedība ir pretēja vairumam investoru, ko Vaikofs bieži novērojis, ņemot vērā viņu finansiālos zaudējumus. Taču saskaņā ar šo metodiku saliktais cilvēks izmanto zināmā mērā paredzamu stratēģiju, no kuras investori var gūt noderīgas mācības.
Šajā rakstā mēs izmantosim saliktā cilvēka jēdzienu, lai vienkāršotu tirgus cikla ilustrāciju. Wyckoff metodē aprakstītais cikls sastāv no četrām galvenajām fāzēm: uzkrāšana, impulss vai augšupejoša tendence, sadalījums un atzīme (korekcija, lejupslīde).
Uzkrāšana
Composite Man uzkrāj aktīvus pirms lielākā daļa investoru. Šo fāzi parasti raksturo sānu kustība. Uzkrāšana notiek pakāpeniski, lai izvairītos no būtiskām cenu izmaiņām.
Impulss vai augšupejoša tendence
Kad saliktais cilvēks ir iegādājies pietiekami daudz akciju, pārdošanas spēkam izsīkstot, viņš sāk virzīt tirgu uz augšu, radot jaunu tendenci, kas pamazām piesaista arvien jaunus investorus, kas pēc tam noved pie pieprasījuma pieauguma.
Ir vērts atzīmēt, ka augšupejošas tendences laikā var būt vairākas uzkrāšanās fāzes. Tās tiek sauktas arī par atkārtotas uzkrāšanas fāzēm, kad spēcīga tendence kādu laiku apstājas un konsolidējas, pirms turpina savu augšupejošo kustību.
Tā kā tirgus virzās uz augšu, citi investori tiek mudināti ienākt tirgū un iegādāties aktīvus. Līdz ar to nemieri skar arvien vairāk cilvēku, kas vēlas piedalīties. Šādā periodā pieprasījums ir daudz lielāks nekā piedāvājums.
Izplatīšana
Pēc tam apvienotā persona izplata iegādātos aktīvus. Viņš sāk pārdot savas ienesīgās pozīcijas tiem, kas tirgū ienāk vēlīnā stadijā. Parasti izplatīšanas fāzi raksturo sānu kustība, kas absorbē pieprasījumu, līdz tas ir izsmelts.
Samazinājums (korekcija, lejupejoša tendence)
Neilgi pēc izplatīšanas fāzes tirgus sāk kristies. Citiem vārdiem sakot, pēc tam, kad saliktais cilvēks ir pabeidzis ievērojamu daļu savu akciju pārdošanu, viņš sāk spiest tirgu uz leju. Galu galā piedāvājums kļūst daudz lielāks par pieprasījumu, un pēc tam veidojas lejupejoša tendence.
Tāpat kā augšupejošas tendences laikā, lejupslīdes laikā var notikt vairākas pārdales fāzes. Tā būtībā ir īstermiņa konsolidācija starp spēcīgiem aktīva vērtības kritumiem. Dips var šķērsot arī mirušo kaķu atlēcienus vai tā sauktos buļļu slazdus, kur daži pircēji ienāk tirgū, cerot uz tendences maiņu, kas patiesībā nenotiks. Kad lāču tendence beidzas, sākas jauns uzkrāšanas cikls.
Wyckoff tirdzniecības shēmas
Uzkrāšanas un izplatīšanas shēmas ir vispopulārākā Wyckoff darba daļa, vismaz kriptovalūtu sabiedrībā. Šis modelis sadala šīs divas ķēdes mazākās piecu fāžu daļās (A līdz E) un vairākos notikumos, kas īsi aprakstīti tālāk.
Uzkrāšanas shēma
A fāze
Pārdošanas spēks mazinās, un lejupslīde sāk palēnināties. Šo posmu parasti raksturo tirdzniecības apjoma pieaugums. Sākotnējais atbalsts (saīsināti PS) liecina, ka sāk parādīties jauni pircēji, taču ar to joprojām ir par maz, lai apturētu lejupejošo kustību.
Pārdošanas kulminācija (SC) veidojas intensīvas darbības, kas vērsta uz aktīvu pārdošanu, rezultātā, kā rezultātā investori sāk kapitulēt. Tas bieži izpaužas kā nepastāvības augstākais punkts, kad panikas pārdošana rada augstas sveces un daktis. Straujš kritums ātri pārvēršas par atlēcienu vai automātisko ralliju (AR), jo pircēji sāk absorbēt lieko piedāvājumu. Tādējādi uzkrāšanas shēmas tirdzniecības diapazons (TR) tiek definēts kā attālums starp minimālo pārdošanas kulmināciju un automātiskā rallija maksimumu.
Sekundārā pārbaude (ST) notiek, kad tirgus cenu kritums šķērso pārdošanas kulminācijas (SC) apgabalu, lai pārbaudītu, vai lejupslīdes tendence patiešām beidzas. Šajā gadījumā tirdzniecības apjoms un tirgus svārstīgums parasti ir zemāks nekā parasti. Lai gan otrais tests bieži veido augstāku zemāko līmeni attiecībā pret pārdošanas kulmināciju, tas ne vienmēr notiek saskaņā ar plānu.
B fāze
Pamatojoties uz Vikofa cēloņu un seku likumu, B fāzi var uzskatīt par cēloni, kas noved pie noteiktas sekas.
B fāze ir konsolidācijas posms, kura laikā saliktā persona uzkrāj vislielāko aktīvu apjomu. Šajā posmā tirgus mēdz pārbaudīt dažādus pretestības un atbalsta līmeņus savā tirdzniecības diapazonā.
B fāzes periodā var rasties daudzi sekundārie testi (ST). Dažos gadījumos tie parāda augstākus maksimumus (buļļu slazdus) un augstākus zemākos punktus (lāču slazdus) salīdzinājumā ar pārdošanas kulmināciju un automātisko ralliju, līdzīgi kā A fāze.
C fāze
Šī fāze ir tipisks aktīvu uzkrāšanas periods, ko sauc arī par pavasari. Bieži vien tas ir pēdējais lāču slazds, pirms tirgus sāk sasniegt augstākus minimumus. C fāzes laikā saliktā persona izsaka nelielu piedāvājumu, un patiesībā tie, kuriem bija paredzēts pārdot savus aktīvus, to jau ir izdarījuši.
Pavasara periodā atbalsta līmeņi sāk pārkāpt, lai apturētu tirgotājus un maldinātu investorus. Mēs to varam raksturot kā pēdējo mēģinājumu iegādāties akcijas par zemāku cenu pirms augšupejošās tendences sākuma. Tādējādi lāču lamatas mudina mazos investorus atteikties no savu aktīvu turēšanas.
Tomēr dažos gadījumos atbalsta līmeņi tiek turēti un pavasaris vienkārši nesākas. Citiem vārdiem sakot, var būt cita uzkrāšanas shēma, kas ietver nedaudz atšķirīgus elementus, bet ne pavasari. Tomēr shēmas vispārējā struktūra paliek spēkā.
D fāze
D fāze atspoguļo pāreju starp cēloni un sekām. Tas atrodas starp uzkrāšanas zonu (C fāze) un tirdzniecības diapazona izlaušanos (E fāze).
Parasti D fāzē ievērojami palielinās tirdzniecības apjoms un nepastāvība. Tas parasti ietver pēdējā punkta atbalstu (LPS), kas parāda zemāku minimumu, pirms tirgus sāk virzīties augstāk. LPS bieži notiek pirms pretestības līmeņu izlaušanās, kas savukārt rada augstākus maksimumus. Tas norāda uz spēka pazīmju (SOS) parādīšanos, jo iepriekšējie pretestības līmeņi kļūst par jauniem atbalsta līmeņiem.
Neskatoties uz nedaudz mulsinošo terminoloģiju, šajā posmā var būt vairāki pēdējie atbalsta punkti. Tie bieži palielina tirdzniecības apjomu, testējot jaunas zonas. Dažos gadījumos cena var izveidot nelielu konsolidācijas zonu, pirms faktiski izkļūst no lielāka tirdzniecības diapazona un pāriet uz E fāzi.
E fāze
E fāze ir uzkrāšanas shēmas pēdējais posms. Tas iezīmējas ar skaidru tirdzniecības diapazona izrāvienu sakarā ar pieprasījuma pieaugumu tirgū, kas liecina par augšupejošas tendences sākumu.
Sadales shēma
Sadales shēma darbojas pretēji uzkrāšanas shēmai ar nedaudz atšķirīgu terminoloģiju.
A fāze
Pirmā fāze sāk darboties, kad pieprasījuma samazināšanās dēļ noteiktā augšupejošā tendence sāk palēnināties. Sākotnējais piedāvājums (PSY) liecina, ka pārdošanas spēks joprojām nav pietiekami spēcīgs, lai apturētu augšupejošu kustību. Pirkšanas kulminācija (BC) tad veidojas, intensīvi pērkot aktīvus. Parasti to izraisa nepieredzējuši tirgotāji, kuri sāk pirkt uz emocijām.
Sekojošā spēcīgā augšupejošā kustība izraisa ķēdes reakciju, tirgus veidotājiem absorbējot pārmērīgu pieprasījumu. Citiem vārdiem sakot, saliktais cilvēks sāk sadalīt savus aktīvus starp vēlajiem pircējiem, un sekundārais tests (ST) notiek, kad tirgus nonāk pirkšanas kulminācijas zonā, parasti veidojot zemāku maksimumu.
B fāze
B fāzes sadalījums darbojas kā konsolidācijas zona (cēlonis), kas ir pirms lejupslīdes (sekas). Šajā posmā saliktais cilvēks pakāpeniski pārdod savus aktīvus, vājinot un absorbējot tirgus pieprasījumu.
Parasti tirdzniecības diapazona augšējais un apakšējais līmenis tiek pārbaudīts vairākas reizes, kas var ietvert īstermiņa lāču un buļļu slazdus. Dažreiz tirgus var pārvietoties virs pretestības līmeņa pirktspējas kulminācijas dēļ, kā rezultātā tiek veikts sekundārais tests augšupvērsuma (UT) veidā.
C fāze
Dažos gadījumos tirgū pēc konsolidācijas perioda būs tikai viens pēdējais buļļu lamatas. To sauc arī par UTAD (no angļu valodas upthrust after distribution) vai augšējo atsperu pēc izplatīšanas, kas ir pretējs uzkrāšanai tā sauktās atsperes darbības laikā.
D fāze
D fāzes sadalījumam ir daudz līdzīgu elementu ar līdzīgu uzkrāšanās periodu. Tas būtībā ietver pēdējo piegādes punktu (LPSY) tirdzniecības diapazona vidū, radot zemāku maksimumu. No brīža, kad šī fāze ir spēkā, ap atbalsta zonu vai zem tās sāk veidot jaunus LPSY punktus. Acīmredzama vājuma pazīme (saīsināti SOW) ir cenas kritums zem atbalsta līnijām.
E fāze
Sadales beigu posms iezīmējas ar lejupslīdes sākumu ar acīmredzamu izrāvienu zem tirdzniecības diapazona, ko izraisa spēcīga piedāvājuma dominēšana pār pieprasījumu.
Cik efektīva ir šī tirdzniecības tehnika?
Pēc savas būtības tirgus ne vienmēr precīzi ievēro šādus tirdzniecības modeļus. Praksē uzkrāšanas un sadales shēmas var notikt dažādos veidos. Piemēram, dažos gadījumos B fāze var ilgt daudz ilgāk, nekā paredzēts. Šī iemesla dēļ atsperes, UTAD un citi testi var vienkārši nebūt.
Tomēr Wyckoff darbs piedāvā plašu saprātīgu tirdzniecības paņēmienu klāstu, kas balstās uz daudzām teorijām un principiem. Viņa darbs noteikti ir vērtīgs tūkstošiem investoru, tirgotāju un analītiķu visā pasaulē. Šajā rakstā aprakstītie uzkrāšanas un sadales modeļi var būt noderīgi, lai izprastu vispārējo ciklu kārtību finanšu tirgos.
Wyckoff piecu soļu pieeja
Wyckoff arī izstrādāja piecu posmu pieeju tirgum, kuras pamatā ir daudzi principi un metodes. Vienkārši sakot, šo pieeju var uzskatīt par procedūru tās darba piemērošanai praksē.
Pirmais solis: identificējiet pašreizējo tendenci.
Pirmais uzdevums ir noteikt pašreizējo tendenci un veikt virspusēju minējumu par to, kur un cik tālu tā var iet, kas rada šādus jautājumus: "Kāda ir pašreizējā tendence?", "Kāda ir attiecība starp piedāvājumu un pieprasījumu?"
Otrais solis: nosakiet līdzekļa stiprumu.
Cik spēcīgs ir aktīvs attiecībā pret tirgu? Vai tā vērtība virzās līdzi tirgum vai pret to?
Trešais solis: atrodiet īpašumu ar iemeslu turpināt augt.
Vai ir pietiekami daudz iemeslu, lai atvērtu pozīciju? Vai iemesls ir pietiekami pārliecinošs, lai iespējamais nākotnes ieguvums (sekas) attaisno iespējamos riskus?
Ceturtais solis: nosakiet cenu pieauguma iespējamību.
Vai īpašums ir gatavs paredzētajai pārvietošanai? Kur tas atrodas attiecībā pret pašreizējo tendenci? Vai cena un tirdzniecības apjoms atbilst potenciālajai izaugsmei? Šis solis bieži ietver Wyckoff testus atlasītā īpašuma pirkšanai un pārdošanai.
Piektais solis: ievadiet laiku.
Pēdējā darbība satur visu laika informāciju. Lielākoties tas ietver akciju analīzi, lai salīdzinātu to darbību ar plašāku tirgu.
Piemēram, tirgotājs var salīdzināt akciju cenas darbību ar S&P 500 indeksu. Atkarībā no aktīva stāvokļa pielāgotajā Wyckoff tirdzniecības shēmā šāda analīze varētu sniegt ieskatu par cenu izmaiņām nākotnē. Galu galā tas atvieglo izdevīgas pozīcijas atrašanu, lai iekļūtu tirgū.
Ir vērts atzīmēt, ka šī metode ir vispiemērotākā aktīviem, kas pārvietojas kopā ar tirgu vai indeksu. Tomēr kriptovalūtu tirgū šāda korelācija ne vienmēr var pastāvēt.
Secinājums
Kopš darba publicēšanas ir pagājuši gandrīz simts gadi, bet Vaikofa metode joprojām ir pieprasīta šodien. Tas noteikti ir daudz vairāk nekā tikai tehniskās analīzes rādītājs, jo tas ietver daudzus principus, teorijas un tirdzniecības metodes.
Būtībā Wyckoff metode ļauj investoriem pieņemt pārdomātākus un loģiskākus lēmumus, nepaļaujoties uz savu emocionālo stāvokli. Viņa plašais darbs sniedz tirgotājiem un investoriem vairākus instrumentus, lai samazinātu riskus un palielinātu viņu izredzes gūt panākumus. Tomēr nav vienas drošas metodoloģijas, kad runa ir par ieguldījumiem. Jums vienmēr ir jāpieiet visiem darījumiem piesardzīgi un jāapsver visi iespējamie riski, īpaši ļoti nestabilajā kriptovalūtu tirgū.