Uniswap ir datorprogrammu kopums, kas darbojas Ethereum blokķēdē un ļauj decentralizēt žetonu apmaiņu. Uniswap darbojas ar vienradžu palīdzību (kā liecina logotips).
Izmantojot Uniswap, tirgotāji var apmainīties ar Ethereum marķieriem, nevienam neuzticoties saviem līdzekļiem. Tajā pašā laikā ikviens var nodrošināt savu kriptovalūtu likviditātes fondos, kas pilda īpašu rezervju lomu. Tirgotāji saņem komisiju par līdzekļu nodrošināšanu pūliem.
Kā maģiskie vienradži pārvērš vienu žetonu citā? Kāpēc vispār izmantot Uniswap? Izdomāsim.
Ievads
Centralizētās biržas ir palikušas kriptovalūtu tirgus mugurkauls daudzus gadus. To galvenās priekšrocības ir ātri norēķini, lieli tirdzniecības apjomi un pastāvīgs likviditātes pieaugums. Bet ir arī “paralēlā pasaule”, kas veidota protokolu veidā, kuriem nav nepieciešama uzticēšanās. Decentralizētās biržās (DEX) nav nepieciešams, lai starpnieki vai dalībnieki, kas ir atbildīgi par līdzekļu glabāšanu, veiktu tirdzniecību.
Blokķēdes tehnoloģijas ierobežojumu dēļ nav viegls uzdevums izveidot decentralizētas biržas, kas spēj konkurēt ar saviem centralizētajiem kolēģiem. Lielākā daļa decentralizētās apmaiņas nav ideālas gan veiktspējas, gan lietotāja pieredzes ziņā.
Daudzi izstrādātāji kasa galvu, lai izgudrotu jaunus veidus, kā izveidot decentralizētu apmaiņu. Starp tiem Uniswap ir viens no pionieriem. Uniswap darbības veids ir nedaudz sarežģītāks nekā tradicionālais DEX. Tomēr mēs drīz redzēsim, ka šim modelim ir vairākas būtiskas priekšrocības.
Savas inovācijas rezultātā Uniswap ir kļuvis par vienu no veiksmīgākajiem projektiem decentralizētās finanšu (DeFi) jomā.
Tātad, uzzināsim vairāk par to, kas ir Uniswap protokols, kā tas darbojas un kā jūs varat apmainīties ar marķieriem, izmantojot Ethereum maku.
Kas ir Uniswap?
Uniswap ir decentralizēts apmaiņas protokols, kas izveidots uz Ethereum, un precīzāk, automatizēts likviditātes protokols. Šeit darījumu veikšanai nav nepieciešama pasūtījumu grāmata vai kāda centralizēta puse. Uniswap ļauj lietotājiem tirgoties bez starpniekiem, vienlaikus saglabājot augstu decentralizācijas pakāpi un pretestību cenzūrai.
Uniswap ir atvērtā pirmkoda programmatūra. Par to varat pārliecināties vietnē Uniswap GitHub.
Labi, bet kā jūs varat tirgoties bez pasūtījumu grāmatas? Uniswap darbojas pēc modeļa, kurā likviditātes nodrošinātāji izveido likviditātes kopumus. Šī sistēma nodrošina decentralizētu cenu noteikšanas mehānismu, kas būtiski izlīdzina pasūtījumu grāmatas dziļumu. Mēs to aplūkosim sīkāk vēlāk, bet pagaidām atcerēsimies, ka lietotāji var viegli apmainīties ar ERC-20 marķieriem bez pasūtījumu grāmatas.
Tā kā Uniswap protokols ir decentralizēts, saraksta nav. Būtībā, ja tirgotājiem ir pieejams likviditātes kopums, var izdot jebkuru ERC-20 marķieri. Rezultātā Uniswap vienkārši nav maksas par iekļaušanu sarakstā. Savā ziņā Uniswap protokols pastāv kā "sabiedriskais labums".
Uniswap protokolu izveidoja Heidens Adamss 2018. gadā. Taču tās ieviešanas tehnoloģiju vispirms aprakstīja Ethereum līdzdibinātājs Vitaliks Buterins.
Kā darbojas Uniswap?
Uniswap nav pasūtījumu grāmatas, kas nozīmē, ka tradicionālā digitālās apmaiņas arhitektūra nav iespējama. Tas izmanto modeli ar nosaukumu Constant Product Market Maker, kas ir automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modeļa variants.
AMM ir viedie līgumi ar likviditātes rezervēm (vai likviditātes pūliem), ko tirgotāji var tirgot. Šīs rezerves finansē likviditātes nodrošinātāji. Likviditātes nodrošinātājs var būt ikviens, kurš pūlā iemaksā divu žetonu ekvivalentu vērtību. Tirgotāji savukārt maksā komisijas naudu pūlam, kas pēc tam tiek sadalīta starp likviditātes nodrošinātājiem atbilstoši viņu daļai pūlā. Apskatīsim to tuvāk.
Likviditātes nodrošinātāji izveido tirgu, veicot ieguldījumu, kas līdzvērtīgs divu žetonu vērtībai. Tas varētu būt ETH, ERC-20 marķieris vai divi ERC-20 marķieri. Pūli parasti sastāv no stabilām monētām, piemēram, DAI, USDC vai USDT, taču tā nav obligāta prasība. Savukārt likviditātes nodrošinātāji saņem “likviditātes marķierus”, kas atspoguļo viņu daļu kopējā likviditātes fondā. Likviditātes žetonus var apmainīt pret viņiem piederošo pūla daļu.
Apskatīsim ETH/USDT likviditātes fondu. Sauksim daļu no ETH pūla x un daļu no USDT kopas y. Uniswap ņem šīs divas vērtības un reizina tās, lai aprēķinātu kopējo likviditāti pūlā, sauksim to par k. Uniswap galvenā ideja ir tāda, ka k vērtībai jāpaliek nemainīgai. Tas nozīmē, ka kopējā likviditāte pūlā būs nemainīga. Tādējādi mēs iegūstam šādu formulu kopējai pūla likviditātei:
x * y = kBet kas notiek, ja kāds vēlas veikt darījumu?
Pieņemsim, ka Maša iegādājas 1 ETH par 300 USD, izmantojot ETH/USDT likviditātes fondu. Tādējādi tas palielina pūla daļu USDT un samazina pūla daļu ETH, kas nozīmē, ka ETH cena palielinās. Kāpēc? Pēc darījuma pabeigšanas pūlā ir palicis mazāk ETH, un mēs zinām, ka kopējai likviditātei (k) jāpaliek nemainīgai. Šis mehānisms nosaka cenu. Galu galā cena, kas tiek maksāta par šo ETH, ir atkarīga no tā, cik daudz konkrētais darījums maina attiecību starp x un y.
Jāatzīmē, ka šāds modelis nav lineāri mērogots. Jo lielāks pasūtījums, jo vairāk līdzsvars mainās starp x un y. Tādējādi lielie pasūtījumi kļūst eksponenciāli dārgāki salīdzinājumā ar mazajiem pasūtījumiem, kā rezultātā rodas lielāka izslīdēšana. Savukārt likviditātes pūla palielināšana atvieglo lielu pasūtījumu apstrādi, jo tas samazina starpību starp x un y.
Atsaukt apmaiņas v3
Uniswap tehnoloģija ir piedzīvojusi vairākas iterācijas. Iespējams, ka, ja izmantojāt Uniswap, tas bija Uniswap v2. Taču tehnoloģijas uzlabojas un nestāv uz vietas. Apskatīsim svarīgākos Uniswap v3 jauninājumus.
Kapitāla efektivitāte
Viena no nozīmīgākajām Uniswap v3 izmaiņām attiecas uz kapitāla efektivitāti. Lielākā daļa AMM ir ārkārtīgi neefektīvas kapitāla: lielākā daļa līdzekļu, kas to rīcībā pašlaik ir, ir neizmantoti. Tas ir saistīts ar modeļa x*y=k iezīmēm, par kurām mēs runājām iepriekš. Vienkāršiem vārdiem sakot: jo vairāk pūla likviditātes, jo lielākus pasūtījumus sistēma var atbalstīt lielākā cenu diapazonā.
Tomēr likviditātes nodrošinātāji (LP) šajos pūlos nodrošina likviditāti cenu līknei (diapazonam) no 0 līdz bezgalībai. Viss šis kapitāls ir rezervēts scenārijam, kurā viens no aktīviem pūlā palielinās 5x, 10x, 100x.
Ja tas notiek, dīkstāvē esošie aktīvi nodrošina, ka šajā līknes daļā joprojām ir atlikuša likviditāte. Tas nozīmē, ka tikai neliela pūla likviditātes daļa atrodas tur, kur notiek lielākā daļa tirdzniecības.
Piemēram, Uniswap pašlaik bloķēta likviditāte ir aptuveni 5 miljardi USD, savukārt tikai USD 1 miljards tiek izmantots dienā. Vai piekrītat, ka bija iespējams izdomāt kaut ko perfektāku? Šķiet, ka Uniswap komanda arī par to domāja un atrisināja problēmu ar Uniswap v3.
Likviditātes nodrošinātāji tagad var iestatīt pielāgotus cenu diapazonus, kuriem tie vēlas nodrošināt likviditāti. Tam vajadzētu palielināt likviditātes koncentrāciju cenu diapazonā, kurā notiek lielākā daļa darījumu.
Savā ziņā Uniswap v3 ir elementārs veids, kā izveidot Ethereum pasūtījumu grāmatu ķēdē, kurā tirgus veidotāji var pieņemt lēmumus, lai nodrošinātu likviditāti viņu noteiktajā cenu diapazonā. Jāatzīmē, ka šī inovācija galvenokārt nāk par labu profesionāliem tirgus veidotājiem, nevis mazumtirdzniecības dalībniekiem. Galvenais AMM ieguvums ir tas, ka ikviens var nodrošināt likviditāti un likt lietā savus līdzekļus.
Tomēr šī sarežģījuma dēļ slinkie likviditātes nodrošinātāji tirdzniecības komisijās nopelnīs daudz mazāk nekā profesionāli spēlētāji, kuri pastāvīgi uzlabo savu stratēģiju. Nav grūti paredzēt, ka daži agregatori, piemēram, yearn.finance, piedāvās mazumtirdzniecības likviditātes nodrošinātājiem iespēju saglabāt vismaz zināmu konkurētspēju šajā vidē.
LP pozīcijas vietnē Uniswap kā NFT marķieri
Tagad mēs zinām, ka visas LP pozīcijas Uniswap ir unikālas, jo katra var iestatīt savu cenu diapazonu. Tas nozīmē, ka LP pozīcijas Uniswap nav aizstājamas. Rezultātā katra LP pozīcija tiek attēlota ar neatvietojamu marķieri (NFT).
Viena no priekšrocībām, ieviešot LP pozīciju vietnē Uniswap kā aizstājamu marķieri, būtu iespēja to izmantot citās DeFi daļās. LP marķierus Uniswap v2 var noguldīt Aave vai MakerDAO kā nodrošinājumu. Uniswap v3 to vairs nevar izdarīt, jo katra pozīcija ir unikāla. Tomēr šo modularitātes plaisu var kompensēt ar jauniem atvasinājumu veidiem.
Atceliet apmaiņas 2. līmenī
Ethereum darījumu maksas pēdējā gada laikā ir strauji pieaugušas. Tas padara Uniswap izmantošanu neekonomisku daudziem lietotājiem ar maziem līdzekļiem.
Uniswap v3 tiks izvietots arī 2. slāņa mērogošanas risinājumā ar nosaukumu Optimistic apkopojums. Tas ir uzticams veids, kā mērogot viedos līgumus drošajā Ethereum tīklā. Šādai izvietošanai vajadzētu ievērojami palielināt darījumu caurlaidspēju un daudz zemākas maksas lietotājiem.
Kas ir pastāvīgie zaudējumi?
Kā jau teicām, likviditātes nodrošinātāji saņem komisiju par likviditātes nodrošināšanu tirgotājiem, kuri spēj apmainīt žetonus. Vai ir kas cits, kas būtu jāzina likviditātes nodrošinātājiem? Jā. Piemēram, par efektu, ko sauc par nepārejošiem zaudējumiem.
Pieņemsim, ka Maša iemaksā 1 ETH un 100 USDT Uniswap pūlā. Tā kā pārim ir jābūt līdzvērtīgai vērtībai, tas nozīmē, ka ETH cena ir 100 USD. Tajā pašā laikā pūlā ir tikai 10 ETH un 1000 USDT - pārējos finansē citi likviditātes nodrošinātāji, piemēram, Masha. Tas nozīmē, ka Mašai pieder 10% no baseina. Kopējā likviditāte (k) šajā gadījumā ir 10 000.
Kas notiek, ja ETH cena palielinās līdz 400 USD? Atcerieties: kopējai pūla likviditātei jāpaliek nemainīgai. Ja ETH tagad ir 400 ASV dolāru vērtībā, mainās attiecība starp ETH un USDT daudzumu pūlā. Tas nozīmē, ka tagad baseinā ir 5 ETH un 2000 USDT. Kāpēc? Arbitrāžas tirgotāji pievienos USDT pūlam un noņems no tā ETH, līdz attiecība atspoguļos precīzu cenu. Tāpēc ir svarīgi atcerēties, ka k ir konstante.
Maša nolemj izņemt savus līdzekļus un saņem 10% no fonda atbilstoši savai daļai. Rezultātā viņa saņem 0,5 ETH un 200 USD par kopējo summu 400 USD. Šķiet, ka viņa guva labu peļņu. Bet ko tad, ja viņa nolēma neieguldīt savus līdzekļus baseinā? Viņas rīcībā būtu 1 ETH un 100 USDT kopā par 500 USD.
Tā rezultātā Mašai vajadzēja izmantot HODLing, nevis ieguldīt Uniswap pūlā. Šajā gadījumā nepastāvīgie zaudējumi ir zaudētā peļņa no marķiera pievienošanas pūlam, kas kļūst dārgāks. Tādējādi, ieguldot Uniswap, cerot nopelnīt komisiju, Maša var palaist garām citas iespējas.
Ņemiet vērā: šis efekts rodas neatkarīgi no tā, kādā virzienā cena mainās no iemaksas brīža. Ko tas nozīmē? Ja ETH cena samazinās, salīdzinot ar cenu noguldīšanas brīdī, zaudējumi var arī palielināties. Ja vēlaties sīkāk izpētīt šo problēmu, izlasiet Pintail rakstu.
Bet kāpēc zaudējumi ir nekonsekventi? Ja žetonu cena baseinā tiek atjaunota līdz cenu līmenim, kad tie tika pievienoti pūlam, tad efekts tiek mazināts. Un tā kā likviditātes nodrošinātāji nopelna komisijas naudu, zaudējumus laika gaitā var atgūt. Tomēr likviditātes nodrošinātājiem tas būtu jāņem vērā, pirms pievieno savus līdzekļus pūlam.
Kā Uniswap pelna naudu?
Nevar būt. Uniswap ir decentralizēts protokols, ko atbalsta Paradigm (kriptovalūtas riska ieguldījumu fonds). Visas komisijas maksā likviditātes nodrošinātājiem, un neviens no dibinātājiem nesaņem procentuālo daļu no darījumiem, kas veikti, izmantojot protokolu.
Šobrīd darījumu maksa likviditātes nodrošinātājiem ir 0,3% par darījumu. Pēc noklusējuma nopelnītās komisijas tiek pievienotas likviditātes pūlam, taču likviditātes nodrošinātāji var tās izpirkt jebkurā laikā. Maksas tiek sadalītas atbilstoši katra likviditātes nodrošinātāja daļai pūlā.
Daļu komisijas maksu var izmantot, lai nākotnē izstrādātu Uniswap. Uniswap komanda jau ir laidusi klajā uzlabotu protokola versiju ar nosaukumu Uniswap v2.
➟ Vai domājat, kur sākt darbu ar kriptovalūtām? Pērciet Bitcoin vietnē Binance!
Kā lietot Uniswap
Uniswap ir atvērtā pirmkoda protokols, kas nozīmē, ka ikviens var izveidot tam savu lietojumprogrammu. Tomēr lielākā daļa izmanto https://app.uniswap.org vai https://uniswap.exchange.
Atveriet Uniswap saskarni.
Pievienojiet savu maku. Varat izmantot MetaMask, Trust Wallet vai jebkuru citu atbalstītu Ethereum maku.
Atlasiet marķieri, kuru vēlaties apmainīt.
Atlasiet marķieri, kuru vēlaties saņemt.
Noklikšķiniet uz Apmainīt.
Parādītajā logā pārbaudiet informāciju par darījumu.
Apstipriniet darījumu savā makā.
Pagaidiet, līdz darījums tiks apstiprināts Ethereum blokķēdē. Darījuma statusu var izsekot vietnē https://etherscan.io/.
Token uniswap (UNI)
UNI ir vietējais Uniswap protokola marķieris, kas piešķir tā turētājiem pārvaldības tiesības. Tas nozīmē, ka UNI īpašnieki var balsot par izmaiņām protokolā. Iepriekš minējām, ka protokols pastāv kā sava veida sabiedriskais labums. UNI marķieris apstiprina šo ideju.
Izveidojot Uniswap, tika izdots 1 miljards UNI žetonu, no kuriem 60% tiek izplatīti esošajiem Uniswap kopienas dalībniekiem. Atlikušie 40% būs pieejami komandas locekļiem, investoriem un konsultantiem četru gadu laikā.
Daži no žetoniem tiek izplatīti sabiedrībai, izmantojot likviditātes ieguvi. UNI marķieri tiks izplatīti tiem, kas nodrošina likviditāti šādiem Uniswap pūliem:
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
Kas ir Uniswap kopienā? Jebkura Ethereum adrese, kas ir mijiedarbojusies ar Uniswap līgumiem. Tālāk apskatīsim, kā iegūt UNI marķierus.
Kā iegūt Uniswap marķierus (UNI)
Ja izmantojāt Uniswap, jūs, visticamāk, varēsit iegūt 400 UNI marķierus par katru adresi, ar kuru izmantojāt Uniswap. Kā iegūt žetonus:
Dodieties uz vietni https://app.uniswap.org/.
Pievienojiet maku, ar kuru iepriekš izmantojāt Uniswap.
Noklikšķiniet uz Pieprasīt savus UNI marķierus.
Apstipriniet darījumu savā makā (pašreizējās gāzes cenas varat pārbaudīt vietnē Ethscan Gas Tracker).
Apsveicam! Tagad jums pieder UNI marķieri.
Vai vēlaties pārdot savus UNI žetonus? Šim nolūkam izmantojiet Binance.
➟ Noklikšķiniet, lai tirgotu UNI žetonus vietnē Binance!
Kā iegādāties UNI vietnē Binance
Lai iegādātos UNI, Binance biržā ir jāmaina vai nu fiat valūta, vai kriptovalūta. Jūs nevarat izmantot debetkarti/kredītkarti, lai tieši iegādātos UNI. Zemāk ir iespējamie pāri ar BNB, BTC, BUSD, USDT vai eiro.
Ja vēlaties iegādāties UNI ar kriptovalūtu, pārsūtiet monētas uz savu tūlītējo maku vai iegādājieties tās. Mēs iesakām iegādāties BUSD tā stabilitātes dēļ. Cilnē [Pirkt kriptovalūtu] varat iegādāties BUSD, izmantojot savu kredītkarti/debetkarti. Ievadiet vēlamo BUSD summu un noklikšķiniet uz [Turpināt], lai ievadītu kartes informāciju.
Kad esat ieguvis kriptovalūtu, dodieties uz biržu un atlasiet UNI pāri, ar kuru vēlaties tirgoties. Jūs varat izvēlēties citu pāri, augšējā kreisajā stūrī noklikšķinot uz pogas ar pašreizējo tirgus pāri.
Meklēšanas joslā ievadiet izvēlēto pāri. Mūsu piemērā tiek izmantots UNI/BUSD.
Tagad varat izveidot pasūtījumu UNI iegādei. Ātrākais veids ir izveidot tirgus pasūtījumu, kas norāda pašreizējo tūlītējo cenu. Varat arī izveidot limita vai stop-limit pasūtījumu, ja vēlaties iegādāties par noteiktu vai labāku cenu.
Lai izveidotu tirgus pasūtījumu, noklikšķiniet uz [Spot] ekrāna kreisajā pusē. Cilnē [Pirkt] noteikti atlasiet [Tirgus] kā pasūtījuma veidu un ievadiet vajadzīgo BUSD summu. Pēc tam noklikšķiniet uz [Pirkt UNI] un pasūtījums tiks veikts.
Kā pārdot UNI vietnē Binance
UNI pārdošanas process ir līdzīgs pirkšanai. Pirmkārt, UNI ir jābūt jūsu Binance vietas makā. Ja vēl neesat ievadījis žetonus, dodieties uz lapu [Fiat and Spot] un atrodiet UNI. Vairāk par UNI pārsūtīšanu varat uzzināt cilnē [Input]. Lai iegūtu sīkāku informāciju, skatiet mūsu rokasgrāmatu par kriptovalūtas noguldīšanu vietnē Binance.
Pēc veiksmīgas UNI ievadīšanas atveriet apmaiņas cilni un atlasiet UNI pāri, kuru vēlaties apmainīt. Kā piemēru ņemsim UNI/BTC.
Nepieciešamo pāri varat atrast, izmantojot meklēšanas joslu. Mūsu gadījumā noklikšķiniet uz [UNI/BTC] pāra.
Lai pārdotu savu UNI par pašreizējo tirgus cenu, dodieties uz ekrāna kreiso pusi. Noklikšķiniet uz [Spot] un izvēlieties [Market] kā pasūtījuma veidu cilnē [Pārdot]. Ievadiet vajadzīgo UNI daudzumu un noklikšķiniet uz [Pārdot UNI].
Kopsavilkums
Uniswap ir novatorisks apmaiņas protokols, kas izveidots uz Ethereum. Tas ļauj ikvienam, kam ir Ethereum maks, apmainīties ar žetoniem, neiesaistot nevienu centralizētu pusi.
Lai gan šai tehnoloģijai ir ierobežojumi, tā var pozitīvi ietekmēt neuzticamo marķieru apmaiņas procesu. Kad Ethereum 2.0 mērogošanas risinājumi būs ieviesti, Uniswap, iespējams, redzēs arī jaunas priekšrocības.
