TL;DR
Tirgus kapitalizācija attiecas uz akciju tirgiem, kā arī uz kriptovalūtām un blokķēdes projektiem. Tas mums norāda konkrētas kriptovalūtas vai blokķēdes tīkla pašreizējo tirgus vērtību.
Tikpat svarīgs rādītājs ir visas kriptovalūtas nozares kopējā tirgus kapitalizācija. Savā ziņā to var izmantot kā aplēsi par visu nozarē esošo blokķēžu un kriptovalūtu kopējo vērtību.
Ievads
Kriptovalūtas projekta tirgus kapitalizācijas aprēķināšana ir salīdzinoši vienkārša. Lai gan lielākā daļa ieinteresēto personu salīdzinās atsevišķu projektu tirgus kapitalizāciju, var būt noderīgi arī sekot līdzi kopējam attēlam.
Visu kriptovalūtu aktīvu kopējā vērtība ir daudz lielāka nekā tikai Bitcoin vai Ethereum vērtība, neskatoties uz to, ka tie ir divi lielākie projekti pēc to individuālās tirgus kapitalizācijas.
Par kopējo kriptovalūtu kapitalizāciju ziņo visi vadošie apkopotāji, kas ļauj salīdzinoši viegli izsekot šim rādītājam. Bet ko tas nozīmē un ko tas var mums pastāstīt par tirgu? Noskaidrosim.
Kas ir kriptovalūtu tirgus kapitalizācija?
Tirgus kapitalizācija, kas bieži tiek saīsināta līdz “tirgus ierobežojums”, ir kriptovalūtu tīkla pašreizējā tirgus vērtība. To aprēķina, reizinot apgrozībā esošo kriptoaktīvu skaitu ar attiecīgā aktīva cenu.
Pieņemsim, ka mums ir divi tīkli — AliceCoin un BobCoin. AliceCoin kopējais piedāvājums ir 1000 monētu, un visas ir apgrozībā. BobCoin ievieš darba apliecinājuma algoritmu, un pašlaik apgrozībā ir 60 000 monētu no 100 000. Pašreizējā AliceCoin tirgus cena ir USD 100 un BobCoin ir USD 2. Kurai monētai ir lielāka tirgus kapitalizācija?
Tirgus kapitalizācija = piedāvājums × cena
AliceCoin kapitalizācija = 1000 × 100 USD = 100 000 USD
BobCoin kapitalizācija = 60 000 × $ 2 = $ 120 000
Lai gan BobCoin ir 50 reizes lētāks nekā AliceCoin, tā tīkla izmaksas joprojām ir augstākas nekā AliceCoin. Tāpēc tirgus kapitalizācija labāk atspoguļo tīkla vērtību nekā tikai atsevišķas monētas cena.
Kāda ir kriptovalūtu kopējā tirgus kapitalizācija?
Kopējā tirgus kapitalizācija atspoguļo Bitcoin, altkoinu, stabilu monētu, žetonu un visu citu kriptovalūtu aktīvu kopējo vērtību tirgū. Šis rādītājs tiek uzskatīts par svarīgu, jo tas norāda uz nozares lielumu kopumā.
Kopējā kriptovalūtu tirgus kapitalizācija kopš 2013. gada. Avots: CoinmarketCap
Sakarā ar salīdzinoši lielo kriptovalūtu tirgu nepastāvību, kapitalizācijas vērtībām ir tendence svārstīties. Pirmajos sešarpus kriptovalūtu pastāvēšanas gados kopējā tirgus kapitalizācija nepārsniedza 20 miljardus ASV dolāru. Kopš pēdējā maksimuma 770 miljardu ASV dolāru apmērā 2018. gadā, tas ir svārstījies simtos miljardu robežās.
Kādam nolūkam tiek izmantota kopējā kriptovalūtu kapitalizācija?
Kombinētā kriptovalūtas tirgus kapitalizācija bieži tiek izmantota kā pamats salīdzināšanai ar citām tautsaimniecības nozarēm. Piemēram, daudzi analītiķi salīdzina kopējo kriptovalūtu tirgus kapitalizāciju ar dārgmetālu vai akciju tirgus kapitalizāciju.
Kāpēc viņi to dara? Šis raksturlielums sniedz aptuvenu aplēsi par to, kur un kā kriptovalūtu tirgus varētu augt nākamajos gados un desmitgadēs.
Tomēr neviens nezina, kā vislabāk novērtēt kriptovalūtu un blokķēdes projektu vērtību. Šie salīdzinājumi var būt noderīgi, taču tiem nevajadzētu akli uzticēties.
Dažādu finanšu tirgu salīdzināšana bieži ir veltīga. Dažādas nozares piesaista dažāda veida investorus. Kriptovalūta pēc noklusējuma nepiesaista akciju tirgotājus, valūtas tirgotājus un dārgmetālu spekulantus. Kriptovalūtas ir jauna un plaukstoša aktīvu klase, un tā ir jāizturas kā tāda.
Kāpēc kopējā kriptovalūtu tirgus kapitalizācija varētu būt neprecīza?
Finanšu lēmumu pieņemšana, pamatojoties tikai uz kopējo kriptovalūtu tirgus kapitalizāciju, var būt maldinoša daudzu iemeslu dēļ.
Pirmkārt, ir nepieciešams pareizi aprēķināt katra projekta tirgus novērtējumu atsevišķi. Lai to izdarītu, jums ir jāņem kopējais piedāvājums un jāreizina ar aktīva cenu.
Taču var būt grūti atrast uzticamu informāciju par piedāvājumu. Ja šie dati ir nepareizi, tad visi turpmākie aprēķini automātiski kļūst nepareizi.
Otrkārt, var manipulēt ar dažu projektu tirgus kapitalizāciju. Dažos projektos tas tiek darīts, lai radītu maldīgu priekšstatu par drošību un vērtību. Aplūkojot tikai kopējo tirgus kapitalizāciju, nejautājot, ko tā patiesībā nozīmē, tiks pieņemti potenciāli bīstami finanšu lēmumi.
Galu galā kopējā tirgus kapitalizācija ir vienkārši skaitlis, kas ir būtisks konkrētā brīdī. Šodien tie varētu būt deviņi cipari, nākamnedēļ deviņi cipari un 6 mēnešu laikā astoņi cipari. Tas atspoguļo tikai kriptovalūtu nozares momentuzņēmumu noteiktā laikā.
Kriptovalūtu atšķaidītā tirgus kapitalizācija
Ir vairāki veidi, kā aprēķināt tirgus kapitalizāciju. Viens veids, kā novērtēt tīkla potenciālo vērtību, ir samazināta tirgus kapitalizācija. Apskatīsim, kas tas ir.
Termins "atšķaidīta tirgus kapitalizācija" nāk no akciju tirgus. Tur šis skaitlis atspoguļo uzņēmuma novērtējumu, kad tiek izmantotas visas akciju opcijas un visi vērtspapīri tiek konvertēti akcijās.
Ir svarīgi arī paturēt prātā pašreizējo un turpmāko kriptovalūtu piedāvājumu. Ne visas kriptovalūtas, žetoni un aktīvi pašlaik ir pilnībā emitēti.
Piemēram, mēs zinām, ka būs ne vairāk kā 21 miljons Bitcoins. Šodien apgrozībā ir 18,505 miljoni Bitcoin. Tas atbilst tirgus kapitalizācijai aptuveni 195,2 miljardu USD apmērā par cenu aptuveni USD 10 550 par vienu BTC.
Tā vietā, aprēķinot atšķaidīto tirgus kapitalizāciju, tiks ņemts vērā maksimālais Bitcoin skaits. Tātad mēs ņemam 21 miljonu un reizinām to ar pašreizējo BTC cenu 10 550 USD. Šīs summas rezultātā Bitcoin atšķaidītā tirgus vērtība ir aptuveni 221,5 miljardi USD.
Šo principu var piemērot visiem citiem tirgū esošajiem kriptovalūtu aktīviem. Atšķaidītā tirgus kapitalizācija ir aktīva pašreizējā cena, kas reizināta ar tā maksimālo piedāvājumu, kas jebkad būs neapmaksāts. Ņemot vērā, ka aktīvu cenas svārstīsies, tas nekādā gadījumā nav precīzs rādītājs. Tomēr tas var palīdzēt noteikt, vai aktīvs var būt par zemu vai pārvērtēts.
Deflācijas žetoni
Daudzu kriptovalūtu apgrozībā esošais piedāvājums laika gaitā palielinās. Šādos gadījumos atšķaidītā kriptovalūtu tirgus kapitalizācija būs lielāka nekā šodien, pat ja cena paliks nemainīga.
Tajā pašā laikā ir deflācijas žetoni, kuru piedāvājums aktīvi samazinās. Tas tiek darīts dažādos veidos, no kuriem viens ir process, kas pazīstams kā monētu dedzināšana. Tas samazina noteikta aktīva turpmāko maksimālo apjomu.
Ja kāda aktīva vērtība laika gaitā nepalielinās un tā piedāvājums samazinās, tad atšķaidītā tirgus kapitalizācija nākotnē var būt zemāka nekā šobrīd.
Lūk, piemērs: BurnCoin pašreizējais maksimālais piedāvājums ir 20 miljoni žetonu par 1 USD par monētu. Taču komanda nolemj nopirkt žetonus no tirgus un tos sadedzināt, samazinot maksimālo piedāvājumu līdz 18 miljoniem BurnCoin.
Pēc paziņojuma par sadedzināšanu BurnCoin cena paliek 1 USD līmenī. Zinot apdegumu, mēs varam aprēķināt atšķaidītu tirgus ierobežojumu:
18 miljoni BurnCoin x 1 dolārs = 18 miljoni dolāru
Tomēr paziņojuma par sadedzināšanu laikā tirgus kapitalizācija ir:
10 miljoni BurnCoin x 1 dolārs = 20 miljoni dolāru
Šajā gadījumā atšķaidītā tirgus kapitalizācija faktiski ir zemāka par pašreizējo. Iepriekš minētais piemērs parāda, ka starp paziņojumu un monētas faktisko sadedzināšanu var notikt daudz.
Pat pēc sadedzināšanas cena joprojām var pieaugt vai samazināties. Atšķaidīta tirgus robeža, īpaši deflācijas žetoniem ar aktīvu monētu apdegumu, ir neprecīzs rādītājs. Jūs varat to uzskatīt par momentuzņēmumu, piemēram, pašreizējo tirgus kapitalizāciju, bet patiesībā tas ir mēģinājums novērtēt nākotnes vērtību.
Secinājums
Kriptovalūtu tirgus kapitalizācija ir viens no svarīgiem rādītājiem, kam jāseko līdzi. Tas atspoguļo visas kriptovalūtas nozares bēgumus. Ir arī lietderīgi atšķirt pašreizējo kapitalizāciju un atšķaidīto kapitalizāciju, kas parāda turpmāko kapitalizāciju.
Tajā pašā laikā ir svarīgi ņemt vērā citus rādītājus. Tirgus kapitalizācija ir tikai daļa no mīklas. Ir arī citi nozares aspekti, kas jāpārbauda pirms jebkādu finansiālu saistību uzņemšanās.