Uzmanīgi! Daudz teksta.
Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp zemāko prasīto cenu par aktīvu un augstāko piedāvāto cenu. Likvīdiem aktīviem, piemēram, Bitcoin, ir mazāka starpība nekā mazāk likvīdiem aktīviem ar mazāku tirdzniecības apjomu.
Slīdēšana notiek, kad darījuma galīgā cena atšķiras no sākotnējā pieprasījuma, kas bieži notiek, kad tiek izpildīti tirgus rīkojumi. Ja tirgus ir nestabils vai nepietiekami likvīds, lai jūsu pasūtījums tiktu izpildīts, pasūtījuma galīgā cena var mainīties. Lai novērstu aktīvu ar zemu likviditāti izslīdēšanu, varat mēģināt sadalīt pasūtījumu mazākos.
Ievads
Pārdodot un pērkot aktīvus kriptovalūtas biržā, neaizmirstiet, ka tirgus cenas ir tieši saistītas ar piedāvājumu un pieprasījumu. Turklāt ir svarīgi ņemt vērā tirdzniecības apjomu, tirgus likviditāti, rīkojumu veidus un vispārējos tirgus apstākļus, kas var liegt jums pabeigt darījumu par vēlamo cenu.
Pircēji un pārdevēji cenšas iegūt sev labāko cenu, kas rada starpību starp abu pušu piedāvājumiem (bid-ask spread). Atkarībā no tā aktīva apjoma un nepastāvības, kuru vēlaties tirgot, pastāv arī iespēja piedzīvot novirzes (vairāk par to tālāk). Tādējādi pamatzināšanas par biržas pasūtījumu grāmatu pasargās jūs no daudziem nepatīkamiem pārsteigumiem.
Kāda ir bid-ask starpība?
Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp piedāvājuma cenas jeb pieprasījuma cenas augstāko vērtību un pasūtījumu grāmatas pieprasījuma cenas zemāko vērtību. Tradicionālajos tirgos starpību bieži rada tirgus veidotāji vai brokeru likviditātes nodrošinātāji, savukārt kriptovalūtu tirgos tas ir pircēju un pārdevēju limita rīkojumu atšķirības rezultāts.
Ja vēlaties iegādāties uzreiz par tirgus cenu, jums būs jāsamierinās ar augstāko pārdošanas cenu, kas ir izdevīga pārdevējam. Tūlītējas pārdošanas gadījumā būs jāpieņem pircēja zemākā piedāvātā cena. Likvīdākiem aktīviem (piemēram, forex) ir stingrākas starpības, kas nozīmē, ka pircēji un pārdevēji var izpildīt savus pasūtījumus bez būtiskām aktīva cenas izmaiņām. Tas galvenokārt saistīts ar lielo pasūtījumu apjomu pasūtījumu grāmatā. Plašāka izplatība izraisīs ievērojamas cenu svārstības, kad tiek slēgti liela apjoma pasūtījumi.
Tirgus veidotāji un Bid-Ask izplatība
Likviditātes jēdziens ir ļoti svarīgs finanšu tirgos. Tirgos ar zemu likviditāti varat gaidīt stundas vai pat dienas, līdz cits tirgotājs izpildīs jūsu pasūtījumu.
Likviditātes radīšana ir svarīga, taču ne visi tirgi saņem nepieciešamo likviditāti tikai no tirgotājiem – tradicionālajos tirgos brokeri un tirgus uzturētāji nodrošina likviditāti apmaiņā pret arbitrāžas peļņu.
Tirgus veidotājs var izmantot starpību savā labā, vienlaikus pērkot un pārdodot aktīvu. Atkal un atkal pārdodot augstu cenu un pērkot zemu cenu, viņi izmanto starpību, lai gūtu arbitrāžas peļņu. Pat neliela starpība var radīt ievērojamu peļņu, ja tā tiek tirgota lielos daudzumos visas dienas garumā. Šīs tirgus veidotāju konkurences dēļ aktīviem ar lielu pieprasījumu ir mazāka starpība.
Piemēram, tirgus veidotājs var vienlaikus iegādāties BNB par 350 ASV dolāru par monētu un pārdot BNB par 351 ASV dolāru, radot 1 dolāra starpību. Ikvienam, kurš vēlas tirgoties tirgū uzreiz, būs jāpiekrīt šiem noteikumiem un nosacījumiem. Starpība tagad ir tīra arbitrāžas peļņa tirgus uzturētājam, kurš pārdod to, ko viņš pērk, un pērk to, ko viņš pārdod.
Tirgus dziļuma diagramma un izplatība
Apskatīsim reālus kriptovalūtu piemērus un attiecības starp apjomu, likviditāti un izplatību. Ja dodaties uz Binance biržu un ieslēdzat skatu [Depth Charts], varat redzēt bid-ask starpību. Šī poga atrodas diagrammas augšējā labajā stūrī.
[Dziļuma diagrammas] ir aktīva pasūtījumu grāmatas diagrammas. Zaļais tirgus piedāvājuma grafiks, kā arī pieprasījuma sarkanais grafiks parāda pieteikumu skaitu un to cenu. Atšķirība starp šiem grafikiem ir bid-ask starpība, ko var aprēķināt, no sarkanās pieprasījuma cenas atņemot zaļo piedāvājuma cenu.
Kā jau teicām iepriekš, pastāv saistība starp likviditāti un stingrām starpībām. Tirdzniecības apjoms ir izplatīts likviditātes rādītājs, tāpēc ar lielākiem apjomiem mēs sagaidām mazāku procentuālo attiecību starp aktīvu cenu. Atsevišķu kriptovalūtu, akciju un citu aktīvu popularitātes dēļ pastāv liela konkurence starp tirgotājiem, kuri vēlas pelnīt naudu ar spredu.
Bid-ask starpības procents
Jums ir jāaprēķina starpības procents, lai vajadzības gadījumā varētu salīdzināt dažādu kriptovalūtu vai aktīvu starpības. To aprēķina, izmantojot šādu formulu:
(Ask-price — Bid-price)/Ask-price x 100 = Forward procentuālā daļa
Kā piemēru ņemsim BIFI. Rakstīšanas laikā BIFI pieprasījuma cena bija 907 ASV dolāri, un tā piedāvājuma cena bija 901 ASV dolārs. Šī atšķirība rada starpību 6 USD apmērā. Mēs sadalām 6 dolārus ar 907 dolāriem, pēc tam reizinim ar 100 un iegūstam starpības procentus: aptuveni 0,66%.
Tagad pieņemsim, ka Bitcoin starpība ir 3 USD, kas ir puse no BIFI starpības. Bet, ja salīdzina tos procentos, Bitcoin starpība ir tikai 0,0083%. BIFI ir arī mazāks tirdzniecības apjoms, kas apstiprina mūsu teoriju, ka mazāk likvīdiem aktīviem parasti ir lielākas starpības.
Bitcoin mazākā starpība liek secināt: aktīvi ar mazāku izplatības procentuālo daļu mēdz būt daudz likvīdāki. Izpildot lielus tirgus pasūtījumus, pārmaksas risks ir minimāls.
Kas ir slīdēšana?
Slīdēšana ir izplatīta parādība tirgos ar augstu nepastāvību vai zemu likviditāti. Slīdēšana ir parādība, kad darījums tiek veikts par cenu, kas atšķiras no tirgotāja cerībām.
Pieņemsim, ka vēlaties veikt lielu tirgus pirkšanas pasūtījumu par 100 ASV dolāriem, taču tirgus nav pietiekami likvīds, lai izpildītu pasūtījumu par šo cenu. Rezultātā jums būs jāpieņem turpmāki pasūtījumi (vairāk nekā 100 ASV dolāru), līdz pasūtījums tiks aizpildīts. Tādējādi jūsu vidējā pirkuma cena pārsniegs 100 ASV dolārus. Šo parādību sauc par slīdēšanu.
Citiem vārdiem sakot, kad izveidojat tirgus pasūtījumu, birža to automātiski analizē, lai ierobežotu pasūtījumus pasūtījumu grāmatā. Pasūtījumu grāmata sniegs jums vislabāko cenu, bet jūs sāksiet paplašināt pasūtījumu ķēdi, ja nepietiks apjoma vēlamajai cenai. Rezultātā tirgus aizpildīs jūsu pasūtījumu par cenu, kas atšķiras no tā, ko jūs gaidījāt.
Kriptovalūtu izslīdēšana ir izplatīta parādība automatizētiem tirgus veidotājiem un decentralizētām biržām. Starpība var būt vairāk nekā 10% no paredzamās cenas altkoinu nestabilās vai zemās likviditātes dēļ.
Pozitīva izslīdēšana
Tomēr izslīdēšana ne vienmēr nozīmē sliktāku cenu, nekā gaidīts. Pozitīva novirze var rasties, ja tirgus cenas krītas, kad veicat pirkšanas pasūtījumu, vai pieaug, kad veicat pārdošanas pasūtījumu. Tā ir reta parādība, taču dažos nestabilos tirgos dažkārt joprojām tiek novērota pozitīva novirze.
Izturība pret slīdēšanu
Dažas apmaiņas ļauj manuāli iestatīt slīdēšanas pretestības līmeni. Šī funkcija ir pieejama automatizētos tirgus veidotājus, piemēram, PancakeSwap vietnē Binance Smart Chain un Uniswap no Ethereum.
Atkarībā no izslīdēšanas apjoma jūsu pasūtījuma izpildes laiks var atšķirties. Ja slīdēšanas līmeni iestatāt uz zemu, pasūtījuma izpilde prasīs diezgan ilgu laiku, un dažos gadījumos tas netiks izpildīts vispār. Ja iestatīsiet vērtību pārāk augstu, cits tirgotājs vai robots var jūs pārspēt.
Šajā gadījumā sprūda notiek, kad cits tirgotājs nosaka augstāku maksu par gāzi un vispirms iegādājas aktīvu. Pēc tam viņš izveido citu darījumu, lai pārdotu aktīvu par augstāko cenu, ko pircējs ir gatavs maksāt.
Negatīvās nobīdes samazināšana līdz minimumam
Lai gan ne vienmēr var izvairīties no slīdēšanas, ir vairāki veidi, kā to samazināt.
1. Tā vietā, lai izveidotu lielu pasūtījumu, mēģiniet to sadalīt mazākos blokos. Rūpīgi sekojiet līdzi pasūtījumu grāmatai: nemēģiniet veikt pasūtījumus, kas pārsniedz pieejamo apjomu.
2. Ja izmantojat decentralizētu biržu, apsveriet darījumu maksas. Daži tīkli iekasē ļoti augstas maksas, pamatojoties uz trafiku blokķēdē, kas var kompensēt jebkuru peļņu, ko gūstat, izvairoties no nobīdes.
3. Ja jums ir darīšana ar aktīviem ar zemu likviditāti (piemēram, nelielu likviditātes fondu), jūsu tirdzniecības darbība var būtiski ietekmēt aktīva cenu. Vienam darījumam var būt neliela novirze, bet daudzi mazāki ietekmēs nākamā jūsu darījumu bloka cenu.
4. Izmantojiet limita orderus. Tie nodrošina garantiju, ka tirgojoties jūs saņemsiet vēlamo cenu vai labāku cenu. Un, lai gan jums būs jāupurē pasūtījuma izpildes ātrums, jūs būsiet pārliecināts, ka nepiedzīvosiet negatīvu izslīdēšanu.
Kopsavilkums
Tirgojot kriptovalūtu, paturiet prātā, ka izplatība vai izslīdēšana var mainīt jūsu darījumu galīgo cenu. Ne vienmēr no tā ir iespējams izvairīties, taču ir svarīgi pievērst tiem uzmanību, pieņemot šo vai citu lēmumu. Izpildot nelielus pasūtījumus, šādas parādības var nebūt tik akūti jūtamas, taču lielu pasūtījumu vienības vidējā cena var būt daudz augstāka nekā gaidīts.
Decentralizētiem finanšu tirgotājiem ir ārkārtīgi svarīgi saprast novirzes. Bez pamatzināšanām jūs riskējat zaudēt savu naudu priekšējās darbības vai negatīvas izslīdēšanas dēļ.
