Uzmanīgi! Daudz teksta.

Investīciju DAO ir decentralizēta organizācija, kas iegulda līdzekļus grupas vārdā. Katrs DAO ieguldījumu pārvaldības marķiera īpašnieks var piedalīties lēmumu pieņemšanas procesā. Jo vairāk marķieru ir lietotājam, jo ​​lielāka nozīme ir viņa balsij. Investīciju DAO uzkrāj līdzekļus, pārdodot marķierus, izdodot NFT un sniedzot ienākumus nesošus pakalpojumus. Ieguldījumu DAO likumība ir atkarīga no konkrētās jurisdikcijas.

Ievads

Pateicoties decentralizācijai, blokķēde spēja uz visiem laikiem mainīt ieguldīšanas principus. Uzņēmumiem un jaunuzņēmumiem vairs nav jāpaļaujas uz riska kapitāla uzņēmumiem, sākotnējiem investīciju apļiem un tradicionālajām līdzekļu piesaistes modeļiem. Ikviens var izveidot savu žetonu un izmantot vienu no on-chain veidiem, kā pārdot sava projekta žetonus.

Significanti pārmaiņas ir piedzīvojuši ne tikai projekti, kas vāc līdzekļus, bet arī paši investori. Investīciju DAO ir ieviesuši jaunu pieeju projektu finansēšanai, kas ir pieejama pat vismazākajiem investoriem.

Kas ir investīciju DAO

Investīciju DAO dalībnieki lemj, kad un kur ieguldīt līdzekļus. Viņi var izvēlēties nekustamo īpašumu, DeFi investīciju instrumentus vai jebkuru citu aktīvu. Investīciju DAO izmanto decentralizētas autonomas organizācijas (DAO) modeli, lai demokrātizētu un decentralizētu ieguldījumu procesu.

Tradicionālajos modeļos lēmumus par ieguldījumiem pieņem salīdzinoši neliela vadītāju grupa riska kapitāla fondiem un ģimenes birojiem, kā arī hedžfondiem. Tomēr investīciju DAO sniedz katram savu žetonu īpašniekam tiesības piedalīties ieguldījumu lēmumu pieņemšanā. Tā vietā, lai uzticētos šaurai personu grupai, šis modelis paredz demokrātisku balsošanu un lielākās daļas viedokļa ņemšanu vērā.

Kas ir DAO

Decentralizēta autonomā organizācija (DAO) ir organizācija, kuru vada viedlīgumi — paši izpildāmi koda fragmenti, kas darbojas uz blokķēdes. DAO dalībnieki apspriež un pieņem lēmumus, kas pēc tam tiek izpildīti, izmantojot šos viedlīgumus. Patiesībā DAO var nepārtraukti darboties bez cilvēku līdzdalības. Pat ja DAO dalībnieki zaudē interesi par projektu vai to pamet, DAO struktūra turpinās darboties pateicoties tās nemainīgajai būtībai.

Visizplatītākais lēmumu pieņemšanas veids DAO ir balsošanas process, kurā piedalās žetonu īpašnieki. Jo vairāk žetonu ir dalībniekam, jo lielāks ir viņa balss svars. Daži DAO ļauj visiem dalībniekiem izteikt priekšlikumus, savukārt citi ierobežo šo tiesību piešķiršanu noteiktai personu grupai. Parasti DAO tiek izmantoti, lai pārvaldītu DeFi (decentralizētās finanses) projektus, blokķēdi un citus protokolus kriptosfērā.

Kā darbojas investīciju DAO

Investīciju DAO parasti ir kopīga mērķa vai darbības principa. Daži no tiem iegulda noteiktos nozares segmentos, piemēram, GameFi vai DeFi protokolus. Investīciju lēmumi tiek pieņemti saskaņā ar šiem principiem un izmantojot priekšlikumu mehānismu.

Investīciju žetonu īpašnieki var izteikt priekšlikumus uzlabojumiem. Daži DAO piedāvā šo iespēju tikai īpašniekiem ar noteiktu žetonu skaitu vai citu apakšgrupu dalībniekiem. Tas novērš surogātpasta izplatīšanos un garantē, ka investīciju lēmumu izteiks tikai dalībnieki ar pietiekamu summu stēkingā.

Pēc priekšlikuma izteikšanas lietotāji vai nu iemaksā žetonus stēkingā, vai uzsāk mehānismu momentuzņēmumiem, lai īstenotu savu balsošanas tiesības. Momentuzņēmums fiksē žetonu skaitu katrā makā un attiecīgi sadala balsošanas tiesības bez žetonu bloķēšanas. Tas palīdz novērst masveida žetonu iegādi, lai ietekmētu balsošanas rezultātus pēc priekšlikuma publicēšanas. Pēc balsošanas organizācija izpilda lēmumu, kas guvis visvairāk balsu.

Ienākumi no ieguldījumiem tiek sadalīti starp žetonu īpašniekiem vai nu caur airdropiem, vai caur stēkinga mehānismu. Pēc žetona iemaksas stēkingā īpašnieks saņems daļu no balvām, kuras var izņemt no viedlīguma.

Daudzi investīciju DAO uztur kontus Discord un Telegram, lai ziņotu par priekšlikumiem un uzlabotu to organizāciju un īstenošanu. DAO panākumi ir atkarīgi tikai no tās dalībniekiem, tādēļ šīm organizācijām ir ārkārtīgi svarīgi uzturēt veselīgu un aktīvu kopienu.

No kurienes investīciju DAO iegūst līdzekļus

Ir vairāki veidi, kā investīciju DAO var papildināt savu kapitālu. Visizplatītākais ir pārdošana žetonu pārvaldes. Jauna DAO izsniedz žetonu un piedāvā to tirgū, izmantojot vienu no pieejamajiem pārdošanas mehānismiem. Investori to iegādājas vai nu spekulatīvos nolūkos, vai tālākai dalībai balsošanā, vai abu mērķu dēļ.

DAO, ko izveidojuši pieredzējuši investori un kam ir uzticama ieguldījumu stratēģija, visticamāk, piesaistīs lielu potenciālo dalībnieku kopienu. Pārdojot pārvaldības žetonu par kriptovalūtu, piemēram, bitcoinu (BTC), eteru (ETH), BUSD vai jebkuru citu stabilo žetonu, DAO saņems līdzekļus. Tā var arī uzglabāt daļu pārvaldības žetonu nākotnes pārdošanai.

Vēl viens populārs metods ir neapmaināmu žetonu, vai NFT, izdošana un pārdošana. Daži no tiem var būt izņēmuma kolekcionējami, bet citi var sniegt labumu. Piemēram, izdotais NFT var sniegt papildu tiesības uz pārvaldību.

Dažiem investīciju DAO jau ir kases līdzekļi un digitālie aktīvi, kas nopelnīti iepriekšējo darbību rezultātā. Piemēram, DeFi projekts var gūt ienākumus no sniegtajiem pakalpojumiem, un tā DAO var izlemt ieguldīt naudu. Tomēr, runājot par investīciju DAO, mēs parasti domājam par tiem, kas nodarbojas tikai ar ieguldījumiem.

Investīciju DAO likumība

Investīciju DAO likumība ir atkarīga no konkrētās jurisdikcijas. Tomēr attiecībā uz investīciju DAO nepastāv īpaši noteikumi, kas apgrūtina to likumības noteikšanu. Pirmkārt, ir jāpārbauda, vai investīciju DAO žetoni jūsu reģionā ir regulēti. Iespējams, jūsu valstī tie tiek uzskatīti par vērtspapīriem un prasa īpašu licenci. Turklāt uz tiem var attiekties citi likumi, kas regulē kriptosfēru.

Kolektīvās ieguldīšanas koncepcija nav jauna, un daudzās valstīs jau pastāv likumi, kas regulē ieguldījumu klubus. Piemēram, ASV Nodokļu pārvalde izvirza īpašas prasības kolektīvās ieguldīšanas grupām. Investīciju DAO regulējuma detaļas ir jānoskaidro pie vietējām varas iestādēm.

Investīciju DAO riski

Lai arī vara investīciju DAO ir decentralizēta, pateicoties žetonu īpašumam, šīs organizācijas nevar garantēt pilnīgu drošību. Jebkuras kriptovalūtas īpašumam vienmēr ir saistīti riski, un investīciju DAO ir savi specifiski riski:

1. Viedlīgumu kļūmes. Viedlīgumi, kas pārvalda DAO, var sabojāties hakeru uzbrukuma, uzbrukuma vai kļūdaina koda rezultātā. Šādas kļūmes var traucēt mehānismu darbību, kas nepieciešami efektīvai darbībai un līdzekļu pārvaldībai DAO.

2. Slikti ieguldījumu lēmumi. Investīciju DAO var ieguldīt projektos ar negatīvu ROI (ieguldījumu atdevi). Nekas negarantē, ka vairuma lēmums būs pareizs.

3. Nepareiza līdzekļu pārvaldība. Investīciju DAO jāuztur sava kase pienācīgi. Nepareizas portfeļa pārvaldīšanas vai diversifikācijas ignorēšanas gadījumā investīciju līdzekļi DAO var būt pakļauti riskam.

Tradicionālie riska kapitāla uzņēmumi un investīciju DAO

Salīdzinot riska kapitāla uzņēmumus un investīciju DAO, var izcelt virkni priekšrocību un trūkumu. Lai arī investīciju DAO ir atvēruši tradicionāli slēgtu nozari, to „pelējs” statuss apgrūtina darbu investoriem un projektiem, kas piesaista līdzekļus. Saistībā ar stingrajām prasībām tradicionālajā ieguldījumu sfērā lielākā daļa investīciju DAO var darboties tikai ar citiem kriptoprojektiem.

Tomēr Web3 jomā DAO piedāvā virkni būtisku priekšrocību. Tradicionālie riska kapitāla uzņēmumi izrāda ievērojamu interesi par Web3 iespējām, tomēr prasa daudz pretī par saviem ieguldījumiem un pieredzi. Riska kapitāla investori bieži vien mazāk izprot Web3 un blokķēdes tehnoloģiju nekā viņu decentralizētie kolēģi. Tādējādi finansējums no investīciju DAO nodrošina tos pašus principus, vairuma konsensu un darījuma taisnīgumu.

Vairāk tradicionālajās nozarēs riska kapitāla fondi var būt neticami noderīgi. Bieži vien šīm kompānijām ir izveidotas saites un virkni palīgpakalpojumu. Turklāt parasti tām ir juridiskā un normatīvā atbalsta, kas nepieciešams harmoniskai darbībai.

Kopsavilkums

Investīciju DAO ir kļuvuši ārkārtīgi populāri pēc kriptovalūtu popularitātes pieauguma 2020.–2021. gadā. Parādījās alternatīva tradicionālajai riska kapitāla ieguldīšanas modelim, kas izrādījās pievilcīga maziem investoriem un blokķēdes entuziastiem. Mums būs jānovēro šo divu spēlētāju attiecību attīstība, jo inovācijas koncepcijai vēl jāpārdzīvo laika pārbaude. Ja nolemjat izmēģināt investīciju DAO, rūpīgi izpētiet iespējamos riskus un izstrādājiet savu portfeļa stratēģiju.