Nozares speciālisti apgalvo, ka pilsētas jaunā licencēšanas sistēma paver ceļu biržām legāli darboties un apkalpot mazumtirdzniecības klientus, taču stingras atbilstības prasības uzņēmumiem var izmaksāt līdz pat 20 miljoniem ASV dolāru.
Stingras pretendentu prasības un augstās maksas var atsijāt mazākus uzņēmumus.
Platformas spēja apkalpot mazumtirdzniecības klientus var dot institucionālajiem investoriem lielāku pārliecību ienākt kriptovalūtu tirgū.
Kriptovalūtas biržām, iespējams, vajadzēs tērēt līdz pat 20 miljoniem ASV dolāru, lai iegūtu darbības licenci Honkongā saskaņā ar pilsētas jauno regulējošo režīmu, kas stāsies spēkā jūnijā.
Jaunā virtuālo aktīvu tirdzniecības platformu licencēšanas sistēma dod iespēju pilsētā strādājošām biržām vienu gadu pieteikties jauna apstiprināšanai vai atvaļinājumam.
Līdz šim tirdzniecības platformas OSL un HashKey, kurām bija licences saskaņā ar iepriekšējo pieteikšanās režīmu, ir apstiprinātas saskaņā ar jauno režīmu un tagad var sniegt pakalpojumus privātajiem investoriem.
Tomēr trīs cilvēki, kas pārzina procesu, bet nav pilnvaroti publiski runāt par pieteikšanās procesu, CoinDesk sacīja, ka jaunas licences iegūšanas izmaksas varētu būt no 12 miljoniem līdz 20 miljoniem USD.
Viņu aplēsēs ir ņemtas vērā darbības izmaksas, kas nepieciešamas, lai iegūtu licenci, kā arī maksājumi nepieciešamajiem pārdevējiem par pašu pieteikumu, tostarp konsultantiem, juristiem un apdrošināšanas sabiedrībām.
OSL un HashKey ir daļa no lielākām finanšu pakalpojumu grupām, kurām var būt papildu kapitāls, taču jauno noteikumu izskatīšanas izmaksas daudziem uzņēmumiem būs pārmērīgas.
Licencēšanas konsultanti var iekasēt līdz 1 miljonam ASV dolāru, lai konsultētu uzņēmumus par viņu pieteikumiem, sacīja persona, kas ir pazīstama ar šo lietu. Biržai jāsaglabā apmaksāts pamatkapitāls 5 miljonu HK$ (640 000 ASV dolāru) apmērā, kā arī apgrozāmais kapitāls vismaz 380 000 ASV dolāru apmērā. Viņiem ir jābūt likvīdiem aktīviem, kas atbilst vismaz viena gada darbības izdevumiem, izņemot virtuālos aktīvus.
Uzņēmumiem ir jāiegulda spējas nodrošināt klientu līdzekļu nošķiršanu, aktīvu drošu glabāšanu, viedo līgumu audita maksu maksāšanu un vispārējo korporatīvo pārvaldību. Pirms investoru piesaistes uzņēmumiem ir jānovērtē savas zināšanas par virtuālajiem aktīviem.
Uzņēmumiem ir jābūt arī vietējai filiālei un jāuzglabā sākuma frāzes un privātās atslēgas (ar dublējumu) Honkongā. Viņiem ir jānoalgo atbilstības amatpersonas, ko sauc par licencētajām atbildīgajām amatpersonām (RO), lai nodrošinātu uzņēmuma atbilstību normatīvajām prasībām, un katram pretendentam ir jābūt vismaz diviem RO. Lielā pieprasījuma dēļ RO par saviem pakalpojumiem bieži iekasē papildu maksu.
"Mums būs dabiska dalībnieku atlase tirgū," Hex Trust izpilddirektors Alessio Quaglini teica CoinDesk, ka Hex Trust plāno pieteikties Honkongas licencei savai biržai HTX.
augsts etalons
Paziņojums par licencēšanas režīmu izraisīja pieteikumu steigu, taču nozares pārstāvji zina, ka ne visi pieteikumi atbildīs regulatora kritērijiem.
Vils Korkins, uzņēmuma SOMA.finance līdzdibinātājs, sacīja, ka mazākām biržām, kurām, iespējams, nav lieli tirdzniecības apjomi vai pieredze, kā rīkoties pareizi, “būs diezgan smaga cīņa”, lai iegūtu licenci.
KPMG Ķīnas riska konsultāciju direktors Žans Juns atzīmēja, ka tikai astoņas bankas ir ieguvušas virtuālās bankas licences, lai gan interesentu ir "diezgan daudz".
Žans paskaidroja, ka CSRC ir kopīgojis savus “minimālos standartus” pretendentiem. Papildus šo prasību izpildei pretendentiem ir arī jānodrošina, ka viņi "visspēcīgāk atbalsta savu pieteikumu", sacīja Žans.
Regula Ķīnā
Kamēr Ķīna aizliedz saviem pilsoņiem tirgot virtuālos īpašumus, Honkongas iedzīvotājiem ir netieša atļauja. Sanāksmes Honkongā atkal sākas, un apmeklētāji ierodas no Singapūras un Dubaijas, lai redzētu, vai Honkonga patiešām ir atvērta.
"Esmu pārliecināts, ka tas nebūs viegli," sacīja Stratford Finance izpilddirektore Andželīna Kvana, atsaucoties uz Honkongas apstiprinājumu kļūt par Ķīnas digitālo aktīvu regulējošo smilšu kasti. Tomēr Honkonga kalpo kā izmēģinājumu poligons citām aizliegtām darbībām kontinentālajā Ķīnā. Honkonga ir mājvieta starptautiskiem kapitāla tirgiem, un ir atļautas derības par zirgu skriešanās sacīkstēm (Ķīnas pilsoņi nevar tieši ieguldīt ārzemju akcijās, un azartspēles ir aizliegtas).
Tikmēr pilsētu vadītāji pieminēja Web3 budžetā, izveidoja Web3 darba grupu, un InvestHK, valdības reklāmas grupa, piedalījās gandrīz visos nozares pasākumos. Vietējie politiķi aicinājuši globālās biržas pieteikties licencēm.
Cerams, ka tad, kad platformas sāks saņemt licences, investori varēs pārvietot fiat valūtas no bankām uz tirdzniecības platformām, tirgoties diezgan likvīdos tirgos un iegūt virtuālo aktīvu iedarbību.
"Cilvēki vēlas, lai aiz tā būtu regulators, piemēram, Vērtspapīru un nākotnes darījumu komisija," sacīja Korkins CoinDesk.
"Biržu atvēršanas dienas mazajās Eiropas valstīs 2017. gadā bija atšķirīgas," sacīja Korkins.
Labi pazīstama globāla finanšu regulatora licences turēšana nozīmē, ka licencēta platforma, visticamāk, atbildīs ieguldījumu sabiedrību iekšējiem standartiem, ļaujot ienākt lielākam kapitālam.
Ļaujot mazumtirgotājiem izmantot platformu, var rasties pārliecība arī institucionālajiem ieguldītājiem, jo regulatori mēdz noteikt augstākus šķēršļus privāto investoru ienākšanai tirgū.
Kas ir atļauts?
Lielākā propaganda ir tāda, ka režīms ļauj platformām apkalpot privātos investorus. Mazumtirdzniecība Honkongā ir bijusi pelēkā zona, investori pievēršas globālajai biržai Binance un pērk NFT vietnē OpenSea (kas joprojām nav regulēts).
Taču atvasinātie instrumenti, biržas lielākais naudas pelnītājs, joprojām nav aktuāli. Šī sistēma ļauj investoriem tirgoties tikai ar liela izmēra monētām.
Žetoni ir jāiekļauj divos pieņemamos indeksos un tiem ir jāveic uzticamības pārbaude. Viņiem ir jābūt viena gada pieredzei. Tiks pārbaudīta izstrādātāja pieredze, piedāvājums, pieprasījums un likviditāte.
Nav ārēja aizbildņa
Saskaņā ar šo sistēmu platformas nevar izvēlēties ārējos pārvaldītājus. Viņiem pašiem jātiek galā ar aizbildnību. Viena no stingrākajām platformai izvirzītajām prasībām ir tāda, ka jābūt apdrošināšanai vai atlīdzībai, kas sedz iespējamos 50% no klienta virtuālo aktīvu zudumu saldētavā.
Quallini teica, ka izmaksas segs zaudējumus nesošie uzņēmumi vai galalietotāji, kuri varētu izvēlēties izmantot ārzonas biržas.
Viņaprāt, vajadzētu būt dažām cienījamām specializētām aizbildniecības iestādēm, kas varētu segt apdrošināšanas izmaksas. Daži profesionāli spēlētāji nozīmē, ka viņi var vadīt ienesīgu biznesu.
"Būs ļoti grūti attīstīt konkurētspējīgus spēlētājus," viņš teica.
Guan kungs, kurš savulaik strādāja Ķīnas Vērtspapīru regulēšanas komisijā, paskaidroja, ka regulatora prasība par apmaiņu uz pašpārvaldi ir nepieciešamība zināt, kurš tiks saukts pie atbildības. "Tas ir aizrīšanās," sacīja Guans, atzīmējot iespējamos savienojuma drošības riskus.
apkārtējā infrastruktūra
Tā kā kriptovalūtu biržām ir jābūt saistītām ar bankām, lai pieteiktos licencēm, Honkongas monetārā iestāde, Honkongas de facto centrālā banka, ir rīkojusi apaļā galda sarunas, aicinot bankas un virtuālo aktīvu spēlētājus piedalīties, pirmo reizi aprīlī un otru jūnijā.
Uzņēmumiem ir grūti uzturēt uzticamas banku attiecības, un daži uztraucas, ka pat tad, ja tiem izdosies atvērt kontus, tie var tikt slēgti. Konsultāciju uzņēmumi ir vadījuši prezentācijas banku atbilstības komandām, lai izglītotu tās par riskiem, kas jāmeklē.
Pretendentu problēma ir arī pareizās apdrošināšanas vai pat pakalpojumu sniedzēja atrašana. Kvans sacīja, ka daži uzņēmumi galu galā kļūdaini iegādājas fizisko apdrošināšanu, nevis visaptverošo vai fiduciāro atbildības apdrošināšanu.
Tāpat kā bankas, arī apdrošināšanas kompānijas nav pārliecinātas par kriptovalūtu izmantošanu.
Tālāk
Digitālo aktīvu drošības uzņēmuma Custonomy līdzdibinātāja Annija Hui sacīja, ka viņa cer, ka maksātspējas pierādījums tiks iekļauts režīmā, pilnveidojot vadlīnijas. Tas nozīmē, ka platformā ir ieviesti mehānismi, lai pierādītu, ka kopējie glabāšanā esošie aktīvi ir lielāki par kopējām saistībām.