Ambient（前身为CrocSwap）ir decentralizēta tirdzniecības protokols, kas ļauj apvienot centralizētas un vides stabilas produkta likviditātes divvirzienu AMM uz jebkuriem diviem blokķēdes aktīviem. Ambient darbojas vienā viedajā līgumā visam DEX, kur katrs AMM baseins ir viegla datu struktūra, nevis neatkarīgs viedais līgums. Šis dizains padara Ambient par pašreizējo efektīvāko DEX, kas balstīts uz Ethereum.
mehāniku analīze
automātiskais tirgus veidotājs (AMM)
Ambientā likviditāte tiek nodrošināta, izmantojot automātiskā tirgus veidotāja (AMM) mehānismu. Atšķirībā no tradicionālajiem limitu pasūtījumu grāmatu (LOBs), likviditāte nav atkarīga no individuāliem pasūtījumiem, bet gan no likviditātes nodrošinātāju (LPs) nodrošinātā kapitāla kopējās likviditātes baseina.
Katrs likviditātes baseins Ambient pārstāv divpusēju tirgu starp divām savstarpēji apmaināmām aktīvu vai žetonu pāriem. Jebkurā dotajā brīdī katrs likviditātes baseins ir ar vienu maiņas likmi, kas noteikta, pamatojoties uz apņemto virtuālo rezerves attiecību šim baseinam. Beigu lietotāji var apmainīt vienu žetonu ar citu, pamatojoties uz noteiktu formulu.
Ambient likviditātes baseini izmanto nemainīgas produkta tirgotāju (CPMM) algoritmu. Neatkarīgi no maiņas lieluma vai virziena, divu virtuālo rezervju aspektu reizinājums paliks nemainīgs. (Izņemot iekasētās maksas un koncentrētās likviditātes pieaugumu). Kad apmainītājs nosūta noteiktu pamata žetonu daudzumu baseinā, likviditātes baseins atgriezīs noteiktu piedāvājuma žetonu daudzumu, pamatojoties uz šo nemainīgo reizinājumu. Tādējādi likviditātes baseina maiņas likme pieaugs, lai palielinātu piedāvājuma žetonu maiņas likmi pret pamata žetoniem.
Šī mehānisms līdzsvaro piedāvājumu un pieprasījumu, proporcijām pielāgojot cenas atkarībā no apmaiņas lieluma un virziena. Tādējādi apmainītājam nav nekavējoties pieejamas maiņas likmes, bet gan nedaudz sliktākas cenas, pamatojoties uz viņu tirdzniecību attiecībā uz likviditātes baseinā esošo likviditāti. Šī atšķirība tiek saukta par cenu ietekmi.
Turklāt apmainītājs maksā likviditātes maksas atkarībā no viņu tirdzniecības nominālās summas. Likviditātes maksas tiek pārdalītas LPs proporcionāli aktīvās likviditātes ieguldījumam likviditātes baseinā. Likmes mainās atkarībā no konkrētā likviditātes baseina un var tikt pielāgotas atkarībā no tirgus apstākļiem, bet parasti ir robežās no 0-1%.
Koncentrēta likviditāte
Koncentrētā likviditāte ļauj lietotājiem sniegt likviditāti jebkurā iepriekš definētā cenu diapazonā uz viena AMM līknes. Tas ir spilgti kontrastē ar Ambient likviditāti, kurā likviditāte ir aktīva visās iespējamo cenu diapazonā no nulles līdz bezgalībai.
Koncentrētās likviditātes priekšrocības galvenokārt ir kapitāla efektivitāte. Likviditātes nodrošinātāji (LP) tikai jāapņemas nodrošināt nodrošinājumu, kas nepieciešams ierobežotai likviditātei. Piemēram, stabilā žetonu pāra, kas tiek tirgots no 0.99 USD līdz 1.01 USD, koncentrētās likviditātes nodrošināšanai ir nepieciešams ievērojami mazāk kapitāla.
Koncentrētās likviditātes trūkumi ir tādi, ka, ja līknes cena pārsniedz pasūtījumu diapazonu, likviditātes nodrošinātāji vairs nesavāc maksas. Tādējādi koncentrētās likviditātes nodrošinātājiem ir jāizvēlas savas cenu diapazons viedi vai regulāri "pārbalansēt" savus pasūtījumus, lai tos pārvietotu atpakaļ diapazonā.
Ambient arī atbalsta dzimtās Ambient likviditātes, kas atšķiras no "pilnīgas koncentrētas likviditātes". Pirmais ieguvums ir tas, ka, atšķirībā no maksām, kas tiek uzkrātas atsevišķos sānu maisos, Ambient likviditātes nodrošinātāju maksas automātiski tiek reinvestētas atpakaļ sākotnējā vietā, neprasot manuālu pārvaldību. Otrais ieguvums ir tas, ka gāzes izmaksas, kas nepieciešamas Ambient likviditātes nodrošinātāju pozīciju izveidei un iznīcināšanai, ir ievērojami zemākas. Trešais ieguvums ir tas, ka visām Ambient likviditātes nodrošinātāju pozīcijām uz dotās līknes ir dabiski savstarpēji apmaināmas, un tās var viegli iepakot "LP žetonos".
Likviditātes atcelšana
Likviditātes atcelšanas uzvedība ir līdzīga koncentrētās likviditātes uzvedībai, izņemot to, ka likviditāte tiek uz visiem laikiem noņemta no AMM līknes, kad līknes cena jebkurā laikā pārsniedz diapazona robežu. Kad līknes cena ir zem pirkšanas cenas vai līknes cena pieaug līdz pārdošanas cenai, var iestatīt likviditātes atcelšanu.
Likviditātes atcelšanas uzvedība ir nedaudz līdzīga tradicionālajiem centralizētajiem limitpasūtījumiem "neatgriezeniskajiem limitpasūtījumiem". Lietotāji, kas vēlas realizēt mērķtiecīgu izpildi labāk par pašreizējām tirgus cenām, var iegādāties (pārdot) baseinā, izdarot piedāvājumu (pārdot) zem pašreizējās cenas (virs pašreizējās cenas). Tiklīdz cenas punkts pārsniedz šo punktu, lietotāja pasūtījums tiks izpildīts. Atšķirībā no oriģinālajiem koncentrētās likviditātes diapazona pasūtījumiem, pat ja cena paaugstinās virs piepildīšanas cenas, lietotāja iegādātie žetoni netiks atgriezti. Šī iemesla dēļ, lietotājiem, kas vēlas mērķtiecīgi izpildīt, bet cer uz labvēlīgāku cenu nekā tradicionālā maiņa, likviditātes atcelšana ir noderīgs rīks.
Likviditātes atcelšanas pasūtījumi nodrošina labākas cenas
Gaida lētākas cenas
Saņemt, nevis maksāt maiņas maksu
Izvairīties no AMM līknes cenas slīdēšanas
Praksē likviditātes atcelšana bieži ir pakļauta dažiem lietotāju ierobežojumiem
Atšķirībā no tipiskās koncentrētās likviditātes, visu baseina atcelto pasūtījumu diapazona pasūtījumu platums ir fiksēts (parasti šaurāks).
Atcelšanas piedāvājumam vienmēr jābūt zemākam par pašreizējo līknes cenu, bet atcelšanas piedāvājumam jābūt augstākam par pašreizējo līknes cenu.
Lai tiktu pilnībā atcelts, cenai jābūt pilnībā pārvietotai visā diapazonā. Ja līkne pārvietojas uz diapazona vidu, pasūtījums var tikt "daļēji piepildīts". Ja cena atgriežas atpakaļ diapazonā, nesasniedzot atcelšanas cenu, tā tiek atgriezta.
Lietotāju līmenis
Žetonu maiņa
Ambient galvenā funkcija ir ļaut lietotājiem apmainīt vienu žetonu tipu pret citu par godīgu tirgus cenu. Ja DEX līgumā attiecīgajam valūtas pārim ir likviditāte, lietotāji varēs apmainīt žetonus. Turklāt priekšējais tīmekļa lietotne nodrošina saskarni regulārai maiņai.
Pārmērīgie nodrošinājumi
Lietotāji var tieši DEX līgumā noguldīt noteiktu skaitu žetonu kā statisku bilanci. Pārmērīgie nodrošinājumi var kalpot kā viegla darbības kapitāla forma, tādējādi to izdevumi un darījumu izmaksas ir zemākas nekā katrā maiņas, izsniegšanas un iznīcināšanas operācijā, apstrādājot ERC20 žetonu pārvietošanu. Pārmērīgos nodrošinājumus lietotāji var tieši noguldīt, sūtot žetonus tieši DEX līgumā. Vai arī tas var kalpot kā maiņas, iznīcināšanas vai ražas operāciju izejas saņemšana. Turklāt pārmērīgie nodrošinājumi var tikt tieši izņemti, tādējādi lietotāju maki saņems attiecīgos pamata žetonus.
Pārvaldība&politika
Ambient protokola pārvaldību galu galā kontrolē DAO vairāku parakstu. Ir divas galvenās vairāku parakstu iestādes, kas pārvalda vairāku parakstu un finanšu vairāku parakstu.
Vairāku parakstu darbību spējas ietver:
Iestatīt un mainīt baseina parametrus (piemēram, likviditātes maksas, tūlītējo cenu starpību, JIT slieksni utt.)
Inicializēt jaunu baseina tipu veidni
Iestatīt, atvērt vai aizvērt protokola maksas
Iestatīt apakšcenas lieluma uzlabojumus žetonu lieluma slieksnim
Noteikt minimālo likviditātes apņemšanu jaunizveidotajam baseina tipam.
Instalēt stratēģiju orākulu cauruli, kas satur jebkādas funkcijas ar darbības vairāku parakstu.
Valsts kases vairāku parakstu ir paredzēta nopietnākām administratīvām darbībām. Tomēr tas prasa augstāku līmeni apņemšanās un ilgāku aizkavēšanos. Valsts kases vairāku parakstu apvieno Gnosis seifu ar 5 dienu laika slēgšanu. Papildus standarta vairāku parakstu operāciju atļaujām valsts kases vairāku parakstu var:
Jaunināt DEX līgumā esošo kodu
Pārnes DEX atļaujas uz jauno stratēģiju kontroliera līgumu
DEX iekasē uzkrātās protokola maksas
Piespiedu stratēģiju orākulu atslēgšana pirms stratēģijas orākula termiņa beigām
Piespiedu atļauju baseina pārvēršana par bezatļauju baseinu (ja atļauju orākuls uzvedas nepareizi)
Sistēmas pārskats
Pārvaldība aizpilda tradicionālo DAO lomu. Tam ir pilnīga vara pār protokolu, un to kontrolē M-of-N vairāku parakstu un laika slēgšanas risinājumi.
Stratēģija ir starpnieklā starp DAO pārvaldi un DEX līgumu pašu. Tā var tieši pārsūtīt risinājumus no pārvaldes līmeņa vai deleģēt DEX ierobežoto pārvaldības kontroli ārējiem viedlīguma stratēģiju orākuliem, kas skaidri uzstādīti DAO pārvaldē.
Mehānisms ir zemākā līmeņa DEX līgums pats. CrocSwapDex (turētājs decentralizētās likviditātes un pozīciju kodola viedlīgums) izmanto regulējamus parametrus, kurus var dinamiski pielāgot no ārējiem stratēģiju orākuliem. Tas ļauj protokolam uzlabot un izmēģināt jaunās funkcijas drošākā un kontrolētākā veidā nekā tiešā pamatā esošā DEX viedlīguma jaunināšana.
Priekšrocības
Ambient kā pilnīgi jauns kodu bibliotēka ņem vērā labākās inženierijas prakses un inovatīvus viedlīguma arhitektūras izvēles. Tas ļauj tam salīdzinājumā ar citiem DEX izstrādāt dažas galvenās priekšrocības:
Lielas gāzes izmaksu ietaupījums.
Uz viena un tā paša likviditātes līknes apvieno koncentrētu ("UniV3 stils"), Ambient ("UniV3 stils") un likviditātes likvidēšanu (uzvedas līdzīgi kā atomiskās pildīšanas un pozīciju bloķēšanas limitpasūtījumiem vienā virzienā).
Dinamiski pielāgojamas baseina maksas, maksimizējot likviditātes nodrošinātāju atdevi attiecībā pret tirgus apstākļiem un pieprasījumu pēc likviditātes.
Tā kā koncentrētās likviditātes nodrošinātāju maksas tiek automātiski reinvestētas vidē, lietotāji pat bez manuālas ražas var gūt labumu no procentu likmes.
Caur minimālo TTL parametru izmantošanu koncentrētas likviditātes pozīcijā, lai novērstu tūlītējas likviditātes uzbrukumus. Tādējādi parastie likviditātes nodrošinātāji var gūt augstākas maksas.
Lietotāji var iepriekš finansēt žetonus DEX kā "pārmērīgus nodrošinājumus". Pārvietojot žetonus uz neto norēķiniem, aktīvo tirgotāju efektivitāte ir augstāka.
Izmantojot EIP-712 off-chain standartu, lietotāji var veikt "bezgāzes" darījumus, izmantojot maiņas žetonus.
Unikāli atbalsta "ierobežotas atļauju baseina" primārus, kas nodod pārvaldību un ierobežojumu spēju baseinam, kas darbojas protokola iekšienē vai ārpusē, vispārējiem viedlīguma orākuliem.
Kopsavilkums
Ambient nodrošinātā likviditātes modeļa apvieno decentralizēto biržu un centralizēto biržu iezīmes. Un atšķirībā no citiem AMM, likviditāte tirdzniecības pāriem nav decentralizēta. Ambient var darboties vienā viedlīguma ietvaros visam DEX sistēmai, tādējādi nodrošinot zemākas darījumu izmaksas, lielākas likviditātes atlīdzības un taisnīgāku tirdzniecības pieredzi. Kā tirdzniecības protokols, kas apvieno CEX un DEX iezīmes, Ambient ievieš jaunas DeFi dzimtās funkcijas, piedāvājot lietotājiem pirmklasīgu pieredzi.