Bitcoin (BTC) svārstīgums gada laika periodā ir samazinājies zem augstāko tehnoloģiju akciju, tostarp Tesla, Meta un Nvidia, svārstībām, kas liecina par tās izaugsmi, lai kļūtu par nobriedušāku un stabilāku aktīvu klasi.
Bitcoin kļūst stabilāks nekā daudzas S&P 500 akcijas
11. maijā Bitcoin 1 gada realizētā nepastāvība, kas atspoguļo peļņas standarta novirzi no tirgus vidējās atdeves, bija aptuveni 44,88%. Salīdzinājumam, "lielisko septiņu" akciju, piemēram, Tesla, Meta un Nvidia, realizētā nepastāvība gadā pārsniedza 50%.
Bitcoin 1 gada nepastāvība pret lieliskajiem septiņiem krājumiem. Avots: Bloomberg
Turklāt Bitcoin ir uzrādījis salīdzinoši mazāku nepastāvību, salīdzinot ar 33 no aptuveni 500 uzņēmumiem S&P 500 indeksā, savā jaunākajā pārskatā atzīmēja Fidelity Investment.
Īpaši:
"Bitcoin faktiski bija mazāk nepastāvīgs nekā 92 no S&P 500 akcijām 2023. gada oktobrī, izmantojot 90 dienu realizētos vēsturiskos svārstīguma rādītājus. Daži no šiem nosaukumiem ir arī lielas un megakapitāla akcijas."
Bitcoin pret S&P 500 uzņēmumiem 360 dienu nepastāvība. Avots: Bloomberg Bitcoin atspoguļo zelta nepastāvības modeļus
Bitcoin gada svārstīgums tā topošajos gados bija vairāk nekā 200%, kas ir raksturīga jaunākām aktīvu klasēm ar lielāku kapitāla pieplūdumu. Tas ir tāpēc, ka šīs ieplūdes veidoja mazāku daļu no kopējās kapitāla bāzes.
Līdz ar to jaunas investīcijas, visticamāk, būtiski neietekmēs tirgus cenas vai marginālo pircēju un pārdevēju lēmumus, kā parādīts tālāk redzamajā Bitcoin ilgtermiņa svārstīguma diagrammā, kas parāda pakāpenisku svārstīguma stabilizāciju laika gaitā ar lejupejošu regresijas līniju.
Bitcoin realizētā nepastāvība salīdzinājumā ar tirgus ierobežojumu. Avots: Glassnode
Bitcoin nesenie nepastāvības modeļi ļoti atgādina zeltu tā sākotnējos tirdzniecības gados. Tāpat kā zelts, arī Bitcoin ir piedzīvojis cenu atklāšanas periodu, ko sākotnēji iezīmēja liela nepastāvība, kas pakāpeniski samazinās līdz ar tirgus nobriešanu.
Zelta cenas pieauga līdz ar inflāciju pēc tā atsaistes no ASV dolāra 1971. gadā un tā privātīpašuma legalizēšanas 1974. gadā. Tā rezultātā dārgmetāla svārstīgums 1970. gadu sākumā sasniedza vairāk nekā 80 — gandrīz divas reizes vairāk nekā Bitcoin 2024. gada aprīlī.
Zelta cena un vēsturiskā nepastāvība. Avots: Bloomberg
Tomēr, zeltam kļūstot par iedibinātu aktīvu klasi ar stabilāku cenu diapazonu, tā svārstīgums samazinājās. Šī līdzība liecina, ka, tāpat kā zelts, Bitcoin pāriet uz stabilāku aktīvu klasi, jo tā kļūst labāk integrēta plašākā finanšu vidē.
Saistīts: Bitcoin apsteidz zeltu investoru portfeļa sadalījumā — JPMorgan
Viens no galvenajiem pierādījumiem parādās, salīdzinot Bitcoin gada svārstīgumu aptuveni 44% pie tā pašreizējās augstākās cenas virs 60 000 USD ar aptuveni 80% pirms trim gadiem, kad cena bija aptuveni tādā pašā līmenī.
"Tas, iespējams, norāda uz pieaugošo pārliecību, ka Bitcoin nobriest, ko vēl vairāk paātrina vairāku Bitcoin biržā tirgoto produktu nozīmīgi apstiprinājumi ASV," apgalvo Fidelity pētnieks Zeks Veinraits, piebilstot:
"2024. gadā bitkoins bija gandrīz uz pusi mazāks svārstīgs — 60 000 $, salīdzinot ar 2021. gadu. Salīdzinot to visu kopā, sāk parādīties tēze, kas norāda uz pieaugošo Bitcoin pieņemšanu iespējamās nobriešanas dēļ."
Liels BTC cenu lēciens uz priekšu?
Interesanti, ka mazāka gada Bitcoin realizētā nepastāvība ir bijusi pirms liela cenu pieauguma. Citiem vārdiem sakot, akumulācijas noskaņojumam starp esošajiem un jaunajiem Bitcoin investoriem ir tendence pieaugt, kad cena stabilizējas.
Bitcoin gada realizētā nepastāvība pret cenu. Avots: Glassnode
Bitcoin viena gada svārstīgums 2023. gada decembrī bija aptuveni 43%. Kopš tā laika tā cena ir pieaugusi par aptuveni 75%, ko vēl vairāk veicināja pieprasījums pēc tūlītējiem Bitcoin ETF fondiem Amerikas Savienotajās Valstīs. 11. maijā šie ETF kumulatīvi bija piesaistījuši 11,68 miljardus ASV dolāru.
Atklājiet Bitcoin ETF kumulatīvo pieplūdumu. Avots: Farside Investors
Roberts Mičniks, pasaulē lielākās aktīvu pārvaldīšanas kompānijas BlackRock digitālo aktīvu vadītājs, atzīmē, ka nākamajos mēnešos, visticamāk, būs tādi nozīmīgi spēlētāji kā valsts ieguldījumu fondi, pensiju fondi un dāvinājumi, kas iesaistīsies ar tūlītējiem Bitcoin ETF.
Institucionālajiem ieguldītājiem parasti ir stingri riska pārvaldības protokoli. Zemāks svārstīgums aktīvu klasē nozīmē prognozējamāku un stabilāku atdevi, kas labāk atbilst viņu ieguldījumu stratēģijām.
Saistīts: 39% Kanādas institucionālo investoru ir pakļauti kriptovalūtai: KPMG
“Ir ļoti svarīgi atcerēties, ka tas prasa laiku; šie uzņēmumi tikai sāk veikt savu uzticamības pārbaudi," apgalvo neatkarīgais tirgus analītiķis Skots Melkers, piebilstot:
"Masīvie institucionālie naudas plūdi, kas bitcoin sasniegs visu laiku augstākajos līmeņos."
Melker sagaida, ka BTC cena pieaugs līdz 100 000–150 000 USD diapazonam paredzamās ETF ieplūdes dēļ.
Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.