Bankrotējusī kriptovalūtu birža FTX ir atguvusi par miljardiem dolāru vairāk, nekā nepieciešams, lai Sema Bankmena-Frīda zādzības upuris būtu vesels, liecina jaunākais otrdien paziņotais bankrota plāns. Klienti saņems 1,18 USD par katru dolāru vērtajiem kriptoaktīviem, kas viņiem bija biržā sabrukuma brīdī 2022. gada novembrī, kā arī procentus.

Šis rezultāts — reti sastopams bankrotu pasaulē, kur kreditori parasti saņem santīmus par dolāru — dažiem ir radījis smeldzīgu jautājumu: vai Semam Bankmanam-Frīdam visu laiku bija taisnība?

Piezīme. Šajā slejā izteiktie viedokļi ir autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo CoinDesk, Inc. vai tā īpašnieku un saistīto uzņēmumu uzskatus. Šis ir izvilkums no The Node biļetena — ikdienas svarīgāko kriptovalūtu ziņu apkopojums vietnē CoinDesk un ne tikai. Jūs varat abonēt, lai saņemtu pilnu biļetenu šeit.

Piemēram, Bloomberg pārstāvis Mets Levins atvēra neseno (vienmēr izcilā) informatīvā izdevuma “Money Stuff” izdevumu, tieši pievēršoties jautājumam: “FTX bija … nelikvīds, bet maksātspējīgs?” Tas savā ziņā ir ļoti vienkāršs un tiešs veids, kā pateikt to, ko SBF, kuram nesen tika piespriests 25 gadu cietumsods par vienu no visu laiku lielākajām finanšu zādzībām, gadiem ilgi ir runājis.

Skatīt arī: Vai Sema Bankmena-Frīda sāga varētu notikt bez kriptovalūtas?

Īsāk sakot, dažas dienas pirms FTX bankrota 2022. gada 11. novembrī SBF izmisīgi mēģināja izveidot milzīgu robu sava uzņēmuma bilancē, piesaistot līdzekļus galvenokārt no visiem, kas vien varēja. Tiek ziņots, ka tajā ietilpst visi Silīcija ielejas riska kapitāla uzņēmumi, Saūda Arābijas naudas vīri un pat SBF bijušais Binance Changpeng Zhao izpilddirektors (kurš atteicās no izpirkšanas darījuma pēc FTX finanšu stāvokļa pārskatīšanas, tikai paātrinot notiekošo biržā).

Viņš mēģināja piesaistīt šo naudu, 1) jo SBF un viņa tuvākais loks bija sāpīgi apzinājušies kapitāla deficītu, kas nepieciešams, lai apmierinātu visus klientu izņemšanas gadījumus (kā ziņots, potenciālajiem investoriem parādītais atlikums liecināja, ka biržā bija tikai 900 miljoni USD likvīdo aktīvu) un 2) tāpēc, ka (un tas ir apstrīdams), viņš uzskatīja vai teica, ka tic, ka patiesībā ir pietiekami daudz kapitāla, tas bija tikai nelikvīds. Lai saprastu:

"FTX viss ir kārtībā. Ar aktīviem viss kārtībā," 7. novembrī bēdīgi tvītoja Bankmans-Frīds pēc tam, kad viņu sastapās FTX līdzdibinātājs Gerijs Vans par biržas 8 miljardu dolāru robu, jo klientu izņemšana sāka pieaugt pēc Džao paziņojuma, ka viņš pārdot Binance FTT steku.

No viņa neveiksmīgās “mediju tūres” sākuma līdz tiesas procesa beigām SBF regulāri raksturoja FTX sabrukumu kā grāmatvedības kļūdu, jo īpaši “mulsinošu iekšējo kontu”, kas viņam lika šķist, ka FTX ir vairāk. Turklāt, kā Maikls Lūiss atzīmēja hagiogrāfijā “Going Infinite”, SBF privāti novērtēja viņa personīgo vērtību vairāk nekā 100 miljardu dolāru apmērā, lai gan tas bija pirms FTT, SOL un citu “Sam Coins” cenu krituma.

Faktiski tieši šī uzstājība, ka viņš būtu varējis izglābt FTX, ja viņš nebūtu pasludinājis bankrotu, un nevēlēšanās uzņemties atbildību par savu noziegumu, noveda pie viņa ilgstoša soda. "30 gadu laikā es nekad neesmu redzējis tādu priekšnesumu," sprieduma pasludināšanas laikā sacīja tiesnesis Lūiss Kaplans, aprakstot SBF izvairību un nožēlu.

Bet tikai tāpēc, ka kāds kaut kam tic, tas nepadara to par patiesību neatkarīgi no tā, cik Substeck ziņu viņš raksta vai izveido izklājlapas. Džons J. Rejs III, pašreizējais FTX izpilddirektors, kurš pārrauga bankrotu, saka, ka pēdējo 17 mēnešu laikā uzņēmums ir spējis atgūt no 14,5 līdz 16,3 miljardiem dolāru aktīvus, kas nebija biržā tās sabrukuma brīdī.

Lai gan, visticamāk, būs nepieciešama piekļuve dokumentiem, kas faktiski nav publiski pieejami, tostarp FTX (nepilnīgajiem) finanšu pārskatiem pirms sabrukuma un šodien, lai to pārliecinoši pierādītu; visticamāk, šī atveseļošanās galvenokārt ir saistīta ar kriptovalūtu aktīvu cenu pieaugumu. Lai gan JJR labi atalgotā juridiskā komanda, iespējams, pieliks daudz pūļu, lai atgūtu līdzekļus no “desmitiem privātu uzņēmumu”, tas, visticamāk, nesasniegs miljardus un miljardus dolāru.

Skatiet arī: FTX sabrukums: Kripto industrijas reakcija

Piemēram, Anthropic, viena no SBF laimīgajām likmēm mākslīgā intelekta jomā, uzņēmums atdeva 884 miljonus USD — negaidīti, taču, iespējams, lielākais FTX nekripto pārdošanas apjoms. FTX arī pārdeva 38 Bahamu īpašumus par aptuveni 199 miljoniem USD un spēja atgūt gandrīz 2,6 miljardus USD skaidrā naudā.

Salīdzinājumam, īpašums nesen pārdeva SOL 1,9 miljardu dolāru vērtībā, un acīmredzot joprojām ir 7,5 miljardu dolāru vērti bloķēti žetoni. Šo žetonu vērtība FTX sabrukuma laikā bija mazāka par 500 miljoniem USD. Kopumā FTX, pārdodot žetonus, piesaistīja aptuveni 5 miljardus ASV dolāru, un nākamajos mēnešos tā plāno piesaistīt vēl 4,4 miljardus ASV dolāru.

Tas viss man šķiet, ka FTX faktiski nebija maksātspējīgs brīdī, kad tā sabruka, un ka tā varētu atmaksāt 8 miljardus dolāru trūkstošos klientu līdzekļus, ja vien SBF spētu ātri pārdot visu savu īpašumu, kapitāla ieguldījumus un kriptovalūtu (bez tanku cenas vēl tālāk). Bet tā vietā sekojošās vēršu skrējiena dēļ FTX kļuva maksātspējīgs.

Klienti tiek padarīti veseli, nevis kriptoaktīvos, kuru joprojām trūkst (t.i., nav pietiekami daudz BTC, lai atmaksātu visas klientu BTC prasības), bet gan viņu kontu dolāra vērtībā 2022. gada novembra cenās. Tas ir laimīgs pārtraukums, ka tirgus atguvās pietiekami, lai daļa maksātu par visu.

Taču SBF neizdevās gaidīt vairākus mēnešus, lai redzētu, vai kriptovalūta izcelsies no pelniem. Un viņa arguments, ka FTX bija tikai nelikviditātes problēma, ir acīmredzami absurds.