Nākotnes līgumi ir viens no populārākajiem kriptovalūtu tirdzniecības instrumentiem. Šī tirgus apjomi ir daudzkārt lielāki nekā tūlītējā tirgus apjomi, un tirgotāji izmanto nākotnes līgumus, lai ierobežotu riskus, kompensētu noguldījumu iztrūkumu vai pelnītu naudu lejupslīdes laikā.
Šajā rakstā apskatīsim, kas ir fjūčeri, kādi jēdzieni jāzina iesācējam tirgotājam, lai nezaudētu depozīta loteriju, un kā tirgot fjūčerus Binance atvasināto instrumentu platformā.
Šo rakstu izstrādāja Incrypted, un tas ir paredzēts izglītojošiem nolūkiem. Mēs ceram, ka materiāls palīdzēs jums labāk izprast un izpētīt kriptovalūtu tirgu.
Šis materiāls ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem, un to nevar interpretēt kā rīcības ceļvedi vai gatavu ieguldījumu stratēģiju! Izlasot šo rakstu, jūs nepadarīsit par kvalificētu tirgotāju vai investoru. Jebkuras tirdzniecības stratēģijas panākumi ir atkarīgi no vairākiem faktoriem, tostarp tirgus apstākļiem, pieredzes un riska vadības prasmēm!
Kas ir kriptovalūtas fjūčeri?
Kriptovalūtas fjūčeri ir līgumi, kas ļauj tirgotājiem pirkt vai pārdot noteiktu daudzumu kriptovalūtas nākotnes datumā par iepriekš noteiktu cenu. Tie ir atvasinātie finanšu instrumenti, kuru pamatā ir pamatā esošā aktīva (konkrētas kriptovalūtas) cena. Fjūčeru galvenās īpašības ir šādas:
Līguma veids: norēķinu fjūčeri vai piegādes fjūčeri. Pirmie paredz starpības samaksu starp līguma vērtību un aktīva vērtību izpildes brīdī, otrie - aktīva tiešu piegādi. Kripto tirgus parasti izmanto norēķinus fjūčerus, lai gan daudzas vietnes piedāvā arī līgumus par aktīva piegādi.
Izpildes periods: ir līgumi uz noteiktu laiku (parasti reizi ceturksnī) un beztermiņa līgumi. Pirmie tiek izpildīti laikā un tos nevar turpināt, savukārt mūžīgie ļauj ilgstoši ieņemt amatu.
Cena: norāda nākotnes līgumu vai bāzes aktīva cenu izpildes brīdī (atkarībā no līguma veida). Nākotnes darījuma cena tiek noteikta tā atvēršanas brīdī.
Šis atvasinājums tiek plaši izmantots tradicionālajos tirgos, bet ir kļuvis plaši izplatīts kriptovalūtā nepastāvības dēļ: no vienas puses, fjūčeri palīdz aizsargāties pret neparedzamām cenu izmaiņām, no otras puses, pelna ar to naudu.
Nākotnes līgumu piemērs
Lai padarītu to skaidrāku, apskatīsim nākotnes līgumus, izmantojot konkrētu piemēru — USD-M līgumu no Binance. Saskaņā ar specifikāciju un iepriekš minētajiem kritērijiem to var klasificēt šādi:
Norēķini: norēķini tiek veikti USDT vai BUSD. Tas nozīmē, ka, atverot nākotnes līgumu, rezervi var noguldīt stabilās monētās, nevis vietējā aktīvā. Turklāt tirgotāja ienākumi tiks izmaksāti arī stabilajās monētās.
Nepārtraukts vai reizi ceturksnī: lietotājs var izvēlēties, kāda veida līgumu atvērt.
Cena: Binance nosaka minimālo fjūčeru līguma lielumu atkarībā no tirgojamā aktīva. Binance minimālā fjūčeru cena parasti sākas no USD 5.
Tajā pašā laikā Binance Futures piedāvā līgumus ar dažādiem veidiem un derīguma termiņiem, kā arī ar dažādām nominācijām, par kurām sīkāk runāsim tālāk. Pagaidām pāriesim pie noteikumiem, kas saistīti ar fjūčeru tirdzniecību.
Nākotnes darījumu pamatnoteikumi
Nākotnes līgumu tirdzniecība ir sarežģītāka nekā tūlītēja tirdzniecība nākotnes līgumu atvēršanas un izpildes rakstura dēļ, tāpēc pat spot tirgotājam jāapgūst šādi noteikumi:
Garās un īsās: garās (garās) un īsās (īsās) pozīcijas ir divu veidu nākotnes līgumu veidi. Tirgotāji atver garo pozīciju, ja viņi sagaida, ka cena nākotnē pieaugs, vai īso pozīciju, ja viņi sagaida, ka aktīvs kļūs lētāks. Ja salīdzinām ar spotu, long ir pirkšana, bet short ir pārdošana, bet tas ir nosacīts salīdzinājums: darījuma mehānika un tā sekas ir pilnīgi atšķirīgas.
Sviras efekts: ļauj palielināt kapitāla izmantošanas efektivitāti, tirgojot nākotnes līgumus. Piemēram, lai iegādātos 1 ETH tūlītējā tirgū, jums ir nepieciešami vairāki tūkstoši dolāru. Kredītpleca ļauj iegādāties ETH fjūčerus, maksājot tikai daļu no izmaksām. Jo lielāks kredītpleca, jo mazāk naudas ir nepieciešams, lai atvērtu pozīciju.
Sākotnējā marža: minimālā summa, ko tirgotājs maksā par pozīcijas atvēršanu, kas tiek izmantota kā nodrošinājums, izmantojot kredītplecu. Piemēram, lai iegādātos 100 ETH ar x10 kredītplecu, jums jāiemaksā sākotnējā rezerve 10 ETH.
Uzturēšanas rezerve: tā ir minimālā nodrošinājuma summa, kas tirgotājam ir jāglabā makā, lai saglabātu atvērtu pozīciju. Ja maržas atlikums nokrītas zem minimālās summas, tad vai nu notiek maržinālā prasība (pieprasījums noguldīt papildu līdzekļus), vai pozīcija tiek likvidēta.
Lai saprastu, kā sviras efekts ietekmē rezervi, apskatiet šos ekrānuzņēmumus:
Piezīme. Jo lielāks piesaistītais līdzeklis, jo zemāka ir tirgotāja sākotnējā peļņa, bet jo augstāka ir viņa peļņas norma. Pēdējais savukārt ietekmē pozīcijas likvidācijas cenu.
Finansēšanas likme: tie ir maksājumi starp pircējiem un pārdevējiem, pamatojoties uz cenu izmaiņām. Finansējuma likme tiek izmantota kā instruments, lai atbalstītu beztermiņa līgumu cenu, ko var turēt ilgu laiku un kuriem nav termiņa (un tāpēc tie nav piesaistīti bāzes aktīva vērtībai). Kad finansējuma likme ir virs nulles (pozitīva), garo preču tirgotāji maksā īsās pozīcijas pārdevējiem. Negatīvām likmēm ir otrādi.
Svarīgi! Finansējuma likmes izmaksas var būt vēl viens iemesls likvidācijai, jo tie var samazināt jūsu maka atlikumu zem uzturēšanas rezerves. Mēs iesakām detalizēti izpētīt, kā darbojas finansējuma likme, izmantojot Binance piemēru.
PnL jeb peļņa un zaudējumi: atspoguļo pozīcijas ienesīgumu/nerentablumu. Kamēr pozīcija ir atvērta, PnL tiek uzskatīts par nerealizētu, tas ir, tirgotājs neieraksta ienākumus vai zaudējumus. Bet, kad pozīcija ir aizvērta, nerealizētais PnL tiek realizēts (daļēji vai pilnībā) un tiek atspoguļots maka bilancē. Nosakot maržas līmeni, tiek ņemts vērā arī PnL, tāpēc pat tad, ja zaudējumi netiek realizēti, negatīvs PnL var beigties ar likvidāciju.
Likvidācija: tirgotāja pozīcijas piespiedu slēgšana ar biržas palīdzību, lai novērstu zaudējumus. Likvidācija notiek, kad maržas atlikums nokrītas zem uzturēšanas rezerves līmeņa, savukārt maržas bilance ir maka atlikuma un nerealizētā PnL summa. Tas ir, ja makā nav pietiekami daudz līdzekļu, lai samaksātu starpību, platforma automātiski likvidē tirgotāja pozīciju.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka šie ir tikai pamatjēdzieni. Tirgojot atvasināto instrumentu platformā, rodas papildu problēmas un detaļas, tāpēc tālāk aplūkosim konkrētu piemēru, kā atvērt orderi Binance Futures platformā.
Kā tirgot fjūčerus vietnē Binance - soli pa solim ceļvedis ar piemēriem
Binance Futures ir viena no populārākajām tirdzniecības platformām tirgū. Tas ir pieprasīts, pateicoties tā lietotājam draudzīgajam interfeisam, lielai likviditātei un augstajai svirai. Atvasināto instrumentu biržas lietotājiem ir pieejami 2 nākotnes līgumu veidi:
USD maržināls (USD-M): beztermiņa un izpildāmi līgumi ar līdz pat 125 reizēm lielāku kredītplecu un norēķini USDT un BUSD. Tas ir, tas ir stabilās monētās denominēts fjūčers, kura marža un peļņa arī tiek maksāta stabilajās monētās.
Coin-margined (COIN-M): beztermiņa un izpildāmi līgumi ar līdz pat 125 reizēm lielāku kredītplecu un norēķini kriptovalūtā. Tie atšķiras no iepriekšējā veida ar to, ka gan peļņa, gan peļņa tiek maksāta valūtā, par kuru tika iegādāts līgums.
Tas ir svarīgs aspekts, jo, lai saglabātu savu pozīciju, jums būs jārezervē kapitāls maržas maksājumiem. Nodrošinājums stabilajās monētās tiek uzskatīts par bezriska, tāpēc USD-M līgumus ir vērts izmantot sarkanajā tirgū, savukārt COIN-M ir piemērots augšupejošai tendencei, kad nodrošinājuma dolāra vērtība pieaug pati par sevi.
Tagad, kad esam izlēmuši par līguma veidu, mēs pārejam pie pasūtījuma atvēršanas. Šim nolūkam mēs izmantosim demonstrācijas kontu vietnē Binance Futures Testnet:
Garās pozīcijas atvēršana BTC/USDT
Pirmkārt, izvēlieties nākotnes līguma veidu. Lai to izdarītu, galvenajā lapā vienkārši noklikšķiniet uz tirdzniecības pāra atzīmes:
Tagad mēs turpinām tieši ar pasūtījuma atvēršanu. Un apskatīsim galvenos parametrus:
Maržas veids un kredītpleca summa: Izolēta marža nozīmē, ka šai pozīcijai īpaši atvēlēta summa tiek izmantota kā nodrošinājums. Cross margin ļauj izmantot visus pieejamos aktīvus nākotnes līgumu makā kā nodrošinājumu. Sviras apjoms dažādiem tirdzniecības pāriem var atšķirties.
Svarīgi: Izolētas maržas režīmā tirgotājs nevar samazināt kredītplecu pēc pozīcijas atvēršanas.
Pasūtījuma veids: kopumā ir pieejami 6 dažādas sarežģītības pasūtījumu veidi. Galvenie ir tirgus, limits un stop-limit. Ja neesat pazīstams ar pasūtījumu veidiem, pirms pāriet uz fjūčeru tirdzniecību, vispirms ir vērts apgūt tirdzniecības pamatus.
Vērtība: nākotnes līguma cena, NEVIS aktuālā aktīva. Līguma un aktīva vērtība var atšķirties, lai gan normālos tirgus apstākļos arbitrāžas šīs atšķirības ātri atrisina un praktiski nav pamanāmas.
Izmērs: summa, par kuru vēlaties iegādāties līgumu. Izvēloties lielumu, ņemiet vērā sviras efektu, kā arī iespējamās izmaksas maržas lielumu pēc finansējuma likmes. Jo lielāka kredītpleca, jo vairāk jums būs jāmaksā neparedzamu cenu kustību gadījumā.
Take profit/stop loss: līmeņi, kuru sasniegšanai pozīcija tiek automātiski aizvērta, lai fiksētu peļņu vai samazinātu tirgotāja zaudējumus. Šie līmeņi nav obligāti.
Izpildes opcijas: ļauj izvēlēties, kā pasūtījums tiks izpildīts. Piemēram, IOC (Immediate or Cancel) opcija pieprasa, lai pasūtījums tiktu izpildīts nekavējoties vai vispār atcelts. Tas ļauj izvairīties no cenu novirzes, ja izpilde tiek aizkavēta vai likviditāte ir zema.
Pasūtījuma veids: varat slēgt līgumu par aktīva pirkšanu vai pārdošanu nākotnē, t.i., īsās vai garās pozīcijas. Garā pozīcija ļaus gūt ienākumus, ja valūtas kurss pieaugs, bet īsā pozīcija, ja cena samazināsies.
Tagad mēs aizpildām visus parametrus, lai atvērtu garo pozīciju Bitcoin. Pabeigtais pasūtījums izskatās šādi:
Beigās noklikšķiniet uz Pirkt/Ilgstoši un gaidiet, līdz pasūtījums tiks izpildīts. Kad pasūtījums ir aizpildīts, atvērtā pozīcija parādīsies pozīcijas pārvaldības logā zem cenu diagrammas. Šeit varat izsekot maržas izmaksām, PnL, likvidācijas līmenim un, ja nepieciešams, aizvērt pozīciju:
Svarīgi: parametrs Margin Ratio parāda uzturēšanas rezerves līmeņa attiecību pret pieejamo rezervi. Ja likme sasniegs 100%, tas nozīmēs, ka naudas makā nepietiek pozīcijas saglabāšanai un tas tiks likvidēts.
Īsās pozīcijas atvēršana BTC/USDT
Tagad darīsim to pašu, bet pirkšanas līguma vietā mēs atvērsim pārdošanas līgumu. Lai to izdarītu, jums ir jāatkārto tās pašas darbības kā iepriekšējā sadaļā, bet beigās, nevis Pirkt, noklikšķiniet uz Pārdot:
Piezīme: Šis punkts ir mulsinošs jaunajiem tirgotājiem, kuri uzsāka tūlītējo tirdzniecību. Atšķirībā no tūlītējās tirdzniecības, pirkšana un pārdošana nākotnes līgumos attiecas uz dažādiem līgumu veidiem, nevis uz pašu darbību. Lai pārdotu fjūčerus, pozīcija ir daļēji vai pilnībā jāaizver, izmantojot vadības izvēlni.
Pēc pasūtījuma izpildes īsais līgums parādās arī pozīcijas vadības laukā un izskatās šādi:
Ir arī vērts padomāt, ka, atverot pozīcijas ar līdzīgiem parametriem, bet pretēji, tās tiek izlīdzinātas. Tātad, ja jūs atvērāt garo pozīciju BTC 1000 USD vērtībā un pēc tam atvērāt to pašu Short pozīciju, tad šīs pozīcijas tiks kompensētas un rezultātā jums nebūs nevienas atvērtas pozīcijas. Bet, ja Īsā ordera lielums ir $500, tad pēc tā izpildes būs atvērta garā pozīcija $500.
Svarīgi: Mēs iesakām iesācējiem sākt tirdzniecību Binance Futures testa platformā, lai labāk iepazītos ar saskarni, funkcionalitāti un citām tirdzniecības funkcijām. Turklāt šajā rakstā ir apskatīti tikai svarīgākie punkti. Lai iegūtu pilnīgāku informāciju, skatiet šo Binance ziņu.
Nākotnes darījumu priekšrocības un trūkumi
Galvenās priekšrocības, kuru dēļ tirgotāji bieži dod priekšroku fjūčeru tirdzniecībai, nevis tūlītējai tirdzniecībai vai cita veida peļņai, ir:
Kredītpleca: fjūčeru platformas nodrošina kredītplecu līdz x200, kas ļauj maksimāli palielināt rezultātus un saņemt ievērojamus ienākumus pat ar nelielu depozītu.
Likviditāte. Nākotnes līgumi, lai gan tie ir saistīti ar pamatā esošajiem aktīviem, veido atsevišķu tirgu. Un šis tirgus ir daudzkārt lielāks un likvīdāks nekā tūlītējais tirgus, tāpēc šeit varat izpildīt lielu pasūtījumu ātrāk un ar mazāku izslīdēšanu.
Lielāki potenciālie ienākumi: kriptovalūtu svārstīgums, reizināts ar kredītplecu, ļauj nopelnīt daudz, ātri un bez lieliem ieguldījumiem, ja pareizi prognozē cenu dinamiku.
Galvenie fjūčeru tirdzniecības trūkumi ir:
Grūtības pakāpe: atvasinātos instrumentus ir grūtāk tirgot nekā pamatā esošos aktīvus. Papildus cenai jāņem vērā arī marža, kredītpleca ietekme, atmaksas termiņi un vairāki citi parametri. Tāpēc iesācējiem labāk ir sākt iepazīties ar tirdzniecību spot tirgū.
Maksas: lai izmantotu kredītplecu un saglabātu pozīciju, tirgotājam ir jāiemaksā rezerve un jāveic maksājumi pēc finansējuma likmes. Atverot lielas pozīcijas, tās ir ievērojamas summas, kas palielina prasības sākuma depozītam un ieejas slieksnim.
Augsti riski: kredītpleca var kļūt par ne tikai ienākumu, bet arī zaudējumu reizinātāju. Turklāt fjūčeru vērtība var mainīties daudz neparedzamāk nekā tūlītējo aktīvu vērtība, palielinot pēkšņas likvidācijas risku.
Ir arī vērts padomāt, ka šobrīd tikai centralizētās biržas var piedāvāt ērtas nākotnes darījumu platformas. Līdzīgi DeFi pakalpojumi tikai sāk attīstīties un ir zemāki par CEX gan likviditātes, gan lietotāju pieredzes kvalitātes ziņā.
Secinājums
Nākotnes līgumi ir viens no populārākajiem finanšu instrumentiem kriptovalūtu tirgū. Tos izmanto gan, lai aizsargātu pret nepastāvību, gan gūtu no tā ienākumus. Tomēr tirdzniecība fjūčeru tirgū ir grūtāka nekā tūlītēja tirdzniecība, tāpēc pat tad, ja jums jau ir tirdzniecības pieredze, ir svarīgi apgūt papildu terminus un jēdzienus, kas saistīti ar fjūčeriem.
Viena no populārākajām fjūčeru tirdzniecības platformām ir Binance Futures. Iepriekš mēs apskatījām, kā šajā vietnē atvērt īsās un garās pozīcijas, taču šajā pārskatā nav iekļautas visas nākotnes darījumu uzdevumu sarežģītības. Padziļinātai tirgus izpētei un praktisko iemaņu apguvei izmantojiet demo kontu Binance Futures Testnet un apmācības materiālus no pašas biržas.