Lai gan Bitcoin spot ETF ienākšanas ASV tirgū izredzes joprojām ir neskaidras, nozares novērotāji saka, ka, ja to apstiprinās ASV SEC, tas varētu būt viens no lielākajiem ETF, kas jebkad uzsākts.
Bitcoin vietas ETF varētu mudināt investorus izdalīt miljardus dolāru no Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), Kanādas Bitcoin ETF un citiem kriptogrāfijas produktiem.
Bloomberg Intelligence analītiķis Džeimss Seifarts ETF Prime podkāstā, ko 5. jūlijā vadīja ETF veikala prezidents Neits Gerači, sacīja, ka Bitcoin spot ETF "varētu būt viens no lielākajiem ETF, kāds jebkad palaists".
Seyffart teica, ka ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ir viens no šobrīd veiksmīgākajiem ETF. Fonds, kas sāka darbību 2021. gada oktobrī un glabā Bitcoin fjūčeru līgumus, kas tiek tirgoti Čikāgas preču biržā (CME), pirmajās divās dienās pārvaldīšanā pieauga līdz vairāk nekā 1 miljardam dolāru.
Bet Džeimss Baterfils, CoinShares pētniecības direktors, sacīja, ka fiziski nodrošināts ETF atbilst vairāk uzticamības pārbaudes prasībām nekā BITO, jo tas nodrošina fonda emitenta aizsardzību pret bankrotu un cieši izseko Bitcoin cenai. Tāpēc ir pamatoti sagaidīt, ka pieprasījums pēc Bitcoin spot ETF ievērojami palielināsies, it īpaši, ja to uzsāks tāds aktīvu pārvaldības gigants kā BlackRock.
Butterfill teica: “Ir diezgan daudz klientu, kuri gaida, lai konkurenti vispirms nonāktu Bitcoin, lai izvairītos no lielgabalu gaļas radītā kaitējuma reputācijai. maijā radīs ievērojami lielākas agrīnās stadijas investīciju ieplūdes, nekā Proshares pieredzēs 2021.
GBTC aktīvu pārstrukturēšana?
Saskaņā ar CoinShares datiem aktīvi kriptovalūtu ieguldījumu produktos pagājušajā nedēļā sasniedza 37 miljardus ASV dolāru, kas ir augstākais līmenis kopš 2022. gada jūnija.
Šos aktīvus var mainīt pēc viena vai vairāku Bitcoin spot ETF apstiprināšanas.
Seyffart teica: "Šajos Kanādas ETF ir ASV fondi, ja tiks apstiprināts Bitcoin spot ETF, ASV līdzekļi var plūst atpakaļ citās jomās, nemaz nerunājot par pelēktoņu un GBTC, un līdzekļi tiks ieplūduši arī Bitcoin spot ETF."
Dave Nadig, datu firmas VettaFi finansists, teica ETF Prime podcast, ka, ja tas tiks apstiprināts, investori trastā varētu mēģināt pārdot savas GBTC akcijas un atkārtoti ieguldīt tās Bitcoin spot ETF.
Deivs Nadigs sacīja: "Pilnībā sabrukušajā Pink Sheets trasta fondā GBTC ir ieslodzīti 20 miljardi ASV dolāru. Es domāju, ka puse no šīs naudas divu nedēļu laikā būs Bitcoin vietas ETF."
Geraci uzskata, ka Bitcoin spot ETF sākotnēji radīs milzīgu interesi, norādot, ka palaišana var "pārtraukt" iepriekšējos tirdzniecības maksimumus, ko noteica citi veiksmīgi ETF, piemēram, BITO.
Gerači teica: "Šeit ir liels pieprasījums pēc finanšu konsultantiem un pat institucionālajiem investoriem, lai iegūtu Bitcoin, izmantojot tradicionālos finanšu pakalpojumu kanālus, un ETF kļūs par tiltu starp tradicionālo finanšu pasauli un kriptovalūtām."
2022. gada aprīļa Nasdaq aptauja atklāja, ka 72% finanšu konsultantu, visticamāk, ieguldītu klientu aktīvus kriptovalūtā, ja ASV tiktu piedāvāts tūlītējs Bitcoin ETF.
Saskaņā ar Bitwise un VettaFi janvāra ziņojumu 32% finanšu profesionāļu minēja "viegli pieejamu ieguldījumu instrumentu, piemēram, ETF un kopfondu, trūkumu" kā šķērsli kriptovalūtu piešķiršanai.
Apstiprināšana uzreiz? Kurš no tiem var būt lielākais ieguvējs?
Seyffart atzīmēja, ka pašlaik ir astoņas aktīvas Bitcoin vietas ETF lietojumprogrammas. Turklāt aplādes dalībnieki atzīmēja, ka citi uzņēmumi, piemēram, Global X, First Trust un Charles Schwab, iespējams, arī vēlas izveidot savus Bitcoin spot ETF.
Seifarts sacīja, ka ASV SEC būtu jāapstiprina pieteikumi vienlaicīgi, taču norādīja, ka ļaut BlackRock palaišanai vispirms būtu "ļoti slikts lēmums".
Nadigs sacīja, ka, ja vienlaikus var iekļaut vairākus Bitcoin spot ETF, tādi faktori kā pieteikuma iesniedzēja zīmols, kapitāla tirgus dziļums un iestāžu skaits var būt izšķiroši.
Piemēram, Nadigs piedāvāja scenāriju, kurā BlackRock, Valkyrie un Bitwise sāk darboties tajā pašā dienā. Tātad, kurš var iegūt lielāko tirdzniecības apjomu pirmajās četrās dienās? Nadigs domā, ka tas būs BlackRock, jo BlackRock ir šīs dziļās fona attiecības.
Bet Butterfill teica, ka, ja tiek izdots paredzamais liels skaits Bitcoin spot ETF, tas var "atšķaidīt" katra Bitcoin vietas ETF aktīvu piesaistes potenciālu.
Nadigs sacīja, ka pēc Bitcoin spot ETF iekļaušanas biržas biržas, tostarp Nasdaq, Ņujorkas fondu birža vai Čikāgas padomes opciju birža, var saņemt lielākus ienākumus nekā fonda emitents. Tā kā biržas galvenokārt tiek kompensētas, pamatojoties uz tirdzniecības apjomu, nevis aktīviem, pat ja šis fonds sāk darboties tikai ar USD 1 miljardu, tas joprojām, iespējams, būs viens no lielākajiem ETF, kāds jebkad bijis biržā.