Ethereum pabeigs galvenā tīkla jaunināšanu un apvienošanu šā gada septembrī vai vēlākais līdz gada beigām. Šo procesu sauc par Ethereum 2.0 apvienošanu. Apvienošanās ietvers pāreju no Proof of Work (PoW) uz Proof of Stake (PoS), kā arī galvenās Ethereum ķēdes un Beacon ķēdes apvienošanu.
Apvienot darbības:
Apvienošana: tiks veikta pārveide no PoW uz PoS, un tiks apvienota Ethereum galvenā ķēde un bākas ķēde.
Dalīšana: Ethereum paplašināsies no vienas ķēdes līdz iespējamām 36 shard ķēdēm, kas ievērojami uzlabos darījumu veiktspēju. Paredzams, ka sadalīšanas ieviešana tiks pabeigta 2023. gadā, un paplašināšanas uzdevums galvenokārt būs balstīts uz otrā līmeņa risinājumiem.
Lai nodrošinātu, ka apvienošanās norit nevainojami, Ethereum izstrādātāji ir veikuši vairākus testtīklu sapludināšanu un atrisinājuši iespējamās problēmas. Ja viss noritēs labi, sagaidāms, ka Ethereum integrāciju pabeigs no augusta beigām līdz novembrim.
2. Izmaiņas, ko radījis pats Ethereum
Ideālie nākotnes blokķēdes mērķi ir nodrošināt pietiekamu joslas platumu (sauktu arī par mērogojamību), decentralizāciju un drošību. Šī Ethereum apvienošana ir pamatā esošā konsensa mehānisma jauninājums no PoW uz PoS. Tās mērķis ir atrisināt ārējo kritiku par to, ka PoW ieguves mehānisms patērē lielu daudzumu enerģijas resursu, un uzlabot decentralizācijas pakāpi (atrisināt lielo problēmu). kalnraču kopas) un drošība. Tomēr šim jauninājumam nav tiešas ietekmes uz Ethereum darījumu apstrādes jaudu sekundē (TPS), kas pašlaik ir 14, kas nozīmē, ka tas var apstrādāt 14 pasūtījumus sekundē. Tāpēc, darbojoties Ethereum, maksa par gāzi joprojām var būt augstāka un darījumu ātrums lēnāks, ko galvenokārt ietekmē kopējā tirgus popularitāte. Ethereum paplašināšanas ceļvedī protokola slānis galvenokārt koncentrējas uz decentralizāciju un drošību, savukārt paplašināšanas uzdevums galvenokārt tiek veikts, izmantojot sadalīšanas un 2. slāņa (L2) tehnoloģiju.
Samaziniet inflācijas spiedienu uz Ethereum:
PoW stadijā Ethereum katru dienu izsniedz aptuveni 10 000–20 000 papildu ETH kā blokķēdes tīkla atlīdzību. Šī atlīdzība tiek piešķirta Ethereum kalnračiem, un kalnrači parasti pārdod šos papildu ETH, lai samaksātu par elektrību un darbības izmaksām. Tas ir izraisījis lielu pārdošanas spiedienu, kas pašlaik atbilst aptuveni 16 miljoniem USD inflācijas spiedienam dienā.
Tomēr pēc apvienošanas pabeigšanas Ethereum ikdienas emisija tiks samazināta līdz 1800 ETH, kas ir līdzvērtīga aptuveni 15% no iepriekšējās summas. Visa šī ETH tiks apbalvota ķīlas verifikācijas mezgla operatoriem, kuri piedalās ETH ķīlā. Sakarā ar zemākām darbības un elektroenerģijas izmaksām verifikācijas mezglu operatoriem, pārdošanas spiediens uz Ethereum tiks ievērojami samazināts. Šis efekts ir līdzīgs trim Bitcoin sadalīšanai uz pusēm (trīs uz pusēm ir radījuši trīs galvenos buļļu tirgus valūtas aplī). Paredzams, ka ievērojamais piedāvājuma samazinājums kopā ar pieaugošo pieprasījumu paaugstinās cenas. Tajā pašā laikā ķīlas mehānisms samazina tirāžu, un cenas pieaugums piesaistīs vairāk ķīlu, kas var veidot pozitīvu Ethereum ciklu.
Bākas ķēdes ķīlu nevar īslaicīgi atbloķēt
Pašlaik 2020. gadā palaistā Ethereum bāksignālu ķēde ir ieķīlājusi vairāk nekā 10 miljonus ETH ar ikgadējo atdeves likmi 4,6%, kas ir tikai daļa no ieguldījuma atlīdzības. Pēc tam, kad PoS būs pabeigts, dalībnieki saņems arī GAS maksas, kas sākotnēji piederēja kalnračiem, palielinot gada ienesīgumu līdz aptuveni 8%.
Tomēr, ieķīlātais ETH var saskarties ar spiedienu pārdot, kad tas tiek atbloķēts, jo ķīlas atbloķēšanas mehānisms ierobežo darbības un izņemšanu turpmākajos jauninājumos pēc apvienošanās pabeigšanas. Paredzams, ka atbloķēšana var ilgt 6–12 mēnešus. Turklāt, tā kā ETH daudzums, ko var izņemt dienā, ir ierobežots, ikvienam ir jāgaida rindā un var izņemt tikai līdz 30 000 Ethereum dienā. Tas nozīmē, ka var paiet vairāk nekā gads, līdz visi tiks izlikti.
Pateicoties ilgtermiņa bloķēšanas sistēmai, lielākā daļa ķīlas devēju ir turētāji, kas ilgtermiņā raugās uz Ethereum. Viņi izvēlas izmantot likviditātes likmju protokolu (piemēram, LIDO), lai piesaistītu Ethereum un saņemtu likviditātes marķierus stETH, kas atbilst ieķīlātajai summai 1:1 (pašlaik 3% atšķiras no ETH cenas).
Deflācijas gaidas:
Ethereum var saprast kā uzņēmumu, kura vīzija ir kļūt par globālu datoru. Tās sākotnējā līdzekļu vākšanas metode ir centralizēta. 2014. gada jūlijā komanda izveidoja Šveices Ethereum fondu un veica 42 dienu Ethereum pirmspārdošanas pasākumu, kopumā piesaistot 31 531 Bitcoins, kas bija līdzvērtīgs 184,3 miljoniem ASV dolāru, pamatojoties uz toreizējo Bitcoin cenu emitēto ētera monētu skaits ir aptuveni 60 miljoni, kas atbilst 0,3 ASV dolāriem par monētu. Pašlaik Ethereum kopējais apgrozībā esošais krājums ir gandrīz 120 miljoni, bet atlikušos 60 miljonus pēdējos gados ieguvuši un cirkulējuši kalnrači.
Ja Ethereum salīdzina ar tradicionālu uzņēmumu, tā žetoni ir līdzvērtīgi akcijām. Pamatdarbības ienākumus galvenokārt veido nodevas par platformu, tas ir, GAS nodevas. To var tieši uzskatīt, jo lielākā daļa ienākumu tiek izmantota akciju atpirkšanai, savukārt daļa ienākumu tiek sadalīta akcionāriem kā ķīlas atlīdzība. Sākotnējā posmā Ethereum izsniedza akcijas darbiniekiem (t.i., kalnračiem) kā algas atlīdzību, taču, pilnveidojoties uzņēmuma tehnoloģijām, darbinieki vairs nebija vajadzīgi, tāpēc peļņa tika tieši sadalīta ieķīlātiem akcionāriem.
Nākotnes naudas plūsmas var prognozēt, pamatojoties uz tradicionālajiem uzņēmuma DCF (diskontētās naudas plūsmas) un PE (cenas un peļņas attiecības) vērtēšanas modeļiem. Neto ienākumus var uzskatīt par GAS nodevu pārdošanu, no kuras atskaitīta sadedzinātā daļa, plus akcionāru atlīdzība. Saskaņā ar pašreizējo ieņēmumu modeli pēc PoS jaunināšanas ik pēc 345 dienām tiek sadedzināti 2,54 miljoni ēteru, kas ir aptuveni 3,62 miljardi ASV dolāru, pamatojoties uz pašreizējo cenu 1350 ASV dolāri par ēteri.
Pamatojoties uz vadošo tehnoloģiju izaugsmes akciju PE koeficientu, pieņemot, ka tas ir 40 reizes, apvienojumā ar Ethereum augsto izaugsmes tempu un augsto tīrās peļņas biznesa modeli, tā tirgus vērtība var būt aptuveni 144,8 miljardi ASV dolāru. Ņemot vērā Ethereum izaugsmes potenciālu un patieso vērtību, sagaidāms, ka tā vērtība nākotnē sasniegs 10 000 ASV dolāru, parādot labas izredzes.
Tajā pašā laikā Ethereum ir līdzīgs obligācijai, un ieķīlāšana var dot gandrīz 8% no korporatīvo obligāciju ienākumiem. Acīmredzot būs labākas ražas. Acīmredzot iepriekš minētie modeļi ir izdevīgi iestādēm, lai novērtētu un analizētu Ethereum vērtību un piešķirtu Ethereum kā fonda pozīciju.
Visbeidzot, parunāsim par marķiera deflāciju. Saskaņā ar pašreizējo EIP-1559, Ethereum marķieru dedzināšanas izplatīšanas mehānismu, pašreizējais ikdienas ierakstīšanas apjoms ir tuvu 7 k, un POS ķīlas papildu emisija ir aptuveni 1,8 k. Tas ir tuvu 5k monētu deflācijai katru dienu. Tas ir līdzvērtīgs 675 000 ASV dolāru ikdienas atpirkšanai. - Gada sadegšanas jauda ir 182,5 w, kas ir līdzvērtīga gada deflācijai 1,5%.
Attīstoties Ethereum 2.0, lietotāju skaits nākotnē pieaugs. Acīmredzot būs iespēja nepārtraukti palielināt sadegšanas apjomu.
Iespējamas investīciju iespējas saistītās trasēs
1. Ķīlas pakalpojumu sniedzēja trase
1. Tā kā tas ir salīdzinoši sarežģīts, lai to izveidotu neatkarīgi, ir nepieciešams tīkls un aprīkojums, kā arī nepieciešama darbība un uzturēšana, kā arī izpratne par publiskās ķēdes pamata zināšanām. Tāpēc tika izveidota ķīlas pakalpojumu sniedzēja trase. Likviditātes ieguldījumu pakalpojumu sniedzējs:
Pēc tam, kad lietotājs ir ieķīlājis ETH pie pakalpojumu sniedzēja, lietotājam tiek piešķirts arī ieķīlāšanas vienums (steth un reth var ne tikai ieķīlāt procentus, bet arī izmantot darījumus.) un pēc tam atrast pakārtotā mezgla operatoru faktiskajam ķīla. Atrisiniet problēmu, kas saistīta ar lietotāju likviditātes zaudēšanu, ieķīlājot un bloķējot ETH. Pakalpojumu sniedzēji, kas veido savus mezglus, ietver Binance un kraken, un pakalpojumu sniedzēji, kuri nevada savus mezglus, ir: Lido, Rocket Pool un Stader operatori: īpaši operatori, kuri vada mezglus blokķēdē, viņiem ir jāizmanto aprīkojums ķēde Klients paliek tiešsaistē, saglabā vienprātību par blokķēdi un darbojas nevainojami.
POS rada pieprasījumu pēc piesaistes mezgliem, jo likviditāte tiek bloķēta, piesaistot Ethereum. Radās pakalpojumu sniedzēja pieteikums likviditātes stakingam. Šis tirgus pašlaik absorbē 15 miljonus Ethereum, kas veido aptuveni 10% no kopējā Ethereum piedāvājuma. (Jo, kad likmju koeficients ir pārāk zems, uzbrucēja izmaksas, lai veiktu 51% uzbrukumu, būs zemākas, kas apdraudēs protokola drošību; savukārt, ja likmju koeficients ir pārāk augsts, (faktiskais) marķieris tiks samazināts, kas neveicina Ideālā ķīlas likme publiskās ķēdes ekoloģijas būvniecībai ir 50%, un tīkls teorētiski var būt absolūti drošs)
Ikgadējā ienesīgums ir aptuveni 8%, no kuriem 10% tiek izmantoti kā trešās puses pakalpojumu maksas, tāpēc pakalpojumu sniedzēja tirgus apjoms ir 120 000 Ethereum gadā. turpinās augt.
1. Galvenokārt koncentrējieties uz mērķi
1.1. Lido FIlnanceLido ir likviditātes ieguldīšanas risinājumu pakalpojumu sniedzējs. Šobrīd tas atbalsta arī ETHSOL un citas POS publiskās ķēdes. Lido piesaista vislielāko ETH likviditāti Lido, ar stabilu noenkurojumu un jaudīgiem lietošanas gadījumiem. Tam ir ļoti laba likviditāte līknē, un to pieņem galvenie aizdevumu protokoli aave un maker, un to var izmantot kā nodrošinājumu. Pašreizējā līgumā ieķīlātā kopējā summa ir aptuveni 424 000 Ethereum 6,3 miljardu vērtībā. Runājot par apstrādes maksām, Lido šobrīd no lietotājiem iekasē 10% no likmes atlīdzības, no kurām 5% tiek piešķirti mezglu operatoriem, bet pārējie 5% tiek novirzīti Lido apdrošināšanas fondam. Lido Investment ir ļoti grezns Šā gada martā a16z paziņoja, ka ir pieņēmis 70 miljonus ieguldījumu. Galvenais LDO žetonu izmantošanas gadījums ir kā atlīdzības žetons, lai stimulētu Lido ekosistēmas labāku attīstību, kā arī pārvaldību. 64% žetonu pieder komandu un iestāžu finansējumam, un tie tiks atbloķēti lineāri no 21. decembra. Atlikušie 35% no kases tiks izmantoti kā likviditātes veicināšanas izdevumi. Kopējais žetonu skaits ir 1 miljards, tirāža ir 500 miljoni, un pašreizējā tirgus vērtība ir 800 miljoni ASV dolāru. Protokola gada neto ienākumi ir 3,40 000 Ethereum.
1.2Rocket PoolRPL ir līdzīgs lido, sniedzot likviditātes piesaistīšanas pakalpojumus (lietotāji saņems ETH atvasinājumus rETH pēc ieguldījuma). Pašreizējā protokolā ieķīlātā kopējā summa ir 19 60 000 Ethereum. Mezglu operatoriem ir jāiekļauj RPL pilnvaras, lai sniegtu pakalpojumus. Kopējais žetonu skaits ir 18 miljoni, no kuriem apgrozībā ir 16 miljoni. Pēc tam gada inflācija ir 1,73, un tirgus vērtība ir 280 miljoni. Pārvērtēts attiecībā pret lido.
1.3.SSV Galvenais Networkssv nodrošinātais pakalpojums ir ļaut lietotājiem šifrēt validatora atslēgu un sadalīt to vairākās daļās un izplatīt tās dažādiem mezglu operatoriem. SSV tehnoloģija var nodrošināt, ka noteikti mezglu operatori ir bezsaistē vai ļaunprātīgi, un tas neietekmēs Pārbaudes rezultāti no Ethereum validatoriem. Šobrīd testnet stadijā. Vienkārši sakot, iesaistītie pakalpojumu sniedzēji var izmantot ssvt protokolu, lai palīdzētu viņiem pārvaldīt mezglu operatorus, novēršot viena punkta atteices risku Mezglu operatoriem piekļuve ssv tīklam nebūs lielāka, taču, ievadot sv, tīkls var saņemt. vairāk SSV marķiera stimulu. Ethereum tas ir papildinājums validatora sistēmai. Visi mezglu operatori piekļūst bākas ķēdei, izmantojot SSV tīklu, lai viņi varētu iegūt labāku drošību, nezaudējot tīkla decentralizāciju. Nodrošiniet lielāku drošības dublēšanu apakšējā slānī. Kopējais žetonu apjoms ir 11 miljoni, pamatā pilnā apgrozībā. Pašreizējā vērtība ir 8,5, un tirgus vērtība ir 93,5 miljoni. Pēdējā finansēšanas kārtā tika izmantots 1 miljons žetonu, lai iegūtu 10 miljonus, monētu bāzes izmaksas ir 6,3 u, bet otrās institucionālo izmaksu summas ir 12,6 u un ir tumšs zirgs trasē.
2. Kalnraču izejas
Ethereum kalnrūpniecības mašīnu nozare ir milzīga. Līdz ar POS apvienošanu un jaunināšanu esošās Ethereum kalnrūpniecības iekārtas tiks likvidētas. Tomēr raktuvju iekārtas un saistītās grafikas kartes netiks nodotas metāllūžņos. Raktuvju īpašniekiem ir iemesls izvēlēties ETC kā alternatīvu ieguvei, jo ETC ir Ethereum dakša, taču pamatā esošais protokols atbilst Ethereum sākumam . Tāpēc raktuvju īpašnieki, protams, pāries uz ieguvi ETC, un ir pieprasījums pēc ETC spekulācijām. Palieliniet ieguves ienākumus.
3. Otrā slāņa risinājums.
Tuvojoties Ethereum apvienošanai un nākotnē = slāņa paplašināšanas plāns tiks papildināts ar atbalstu, Ethereum kopējais atbalsta TPS būs augstāks, kas var nodrošināt lielāku mērogojamību un apmierināt vairāk lietotāju darījumu vajadzības. Tajā pašā laikā otrā slāņa risinājums izmanto arī Ethereum marķierus kā GAS. Otrais slānis dabiski uzņemas Ethereum galvenā tīkla pārplūdes vērtību un ir atbildīgs par nākamo 10 reizi vai 100 reizi lielāku lietotāju skaitu. Saistītie orientieri: op, metis, zk ecology u.c. 4. Saistītie Ethereum vadošie ekoloģiskās lietojuma marķieri #坎昆升级，了解layer2概念
4. Saistītie Ethereum vadošie ekoloģiskās lietošanas žetoni
