Kriptofondu birža FTX pagājušajā nedēļā iespaidīgi sabruka un bankrotēja, jo izzuda uzticība tās uzskaitei miljardu dolāru vērtībā.
Pēc tam daži kritiķi apšauba tādu centralizētu biržu kā Sema Bankmana-Frīda biržu pastāvēšanu, sakot, ka tās nav bijušas uzticamas klientu aktīvu pārvaldītājas.
Taču uzliesmojums ir pastiprinājis diskusiju par iespējamo risinājumu, ko sauc par "rezervju pierādījumu" jeb PoR, veidu, kā ar nelielām šaubām vai bez šaubām precīzi parādīt, cik žetonu ir jebkurā apmaiņā, kurā tiek izmantota šī tehnika. Ja FTX ir ieviesti pierādījumi par rezervēm, teorētiski būtu iespējams novērst klientu naudas pārvietošanu tur, kur tai nevajadzētu būt (uz Bankman-Fried tirdzniecības uzņēmumu Alameda Research).
Binance, pasaulē lielākā kriptovalūtu birža pēc apjoma, jau ir dalījusies ar saviem maka atlikumiem un paziņo, ka plāno veikt rezervju pierādīšanas momentuzņēmumu “tuvāko nedēļu laikā”. Citas biržas, kas uzņēmušās līdzīgas saistības, ir Gate.io, KuCoin, Poloniex, Bitget, Huobi, OKX, Deribit un Bybit.
Rezervju pierādīšana ir revīzijas paņēmiens, ko izmanto, lai apstiprinātu esošos aktīvus. Stablecoin emitenti, piemēram, Paxos, to izmanto, lai pierādītu, ka viņiem ir pietiekami aktīvi, kas nodrošina to žetonus, savukārt biržas, piemēram, BitMEX, to izmanto, lai pierādītu, ka klientu noguldījumi atbilst glabāšanā esošajiem aktīviem.
“Tā būtu bijusi diezgan atrisināma problēma, ja bilancē būtu lielāka pārredzamība. Mēs jau darbinām vairākas stabilas monētas un vairākas zelta monētas un vairākas finanšu iestādes, kurās mēs pierādām to bilances, izmantojot rezervju pierādījumus,” intervijā CoinDesk pastāstīja Sergejs Nazarovs. Nazarovs ir orākula tīkla Chainlink līdzdibinātājs, kas piedāvā rezervju pārbaudes produktu.
Kā darbojas rezervju pierādīšana?
Uzņēmumam ir vairāki veidi, kā pierādīt savas aktīvu rezerves, sākot no tradicionālajām trešo pušu revīzijām, ko veic tādi uzņēmumi kā Armanino, līdz "Merkle koka pierādījumiem" (kriptogrāfiskā pārbaude, izmantojot datu struktūras, ko sauc par Merkle kokiem).
Pēc tam ir metodes, ko izmanto blokķēdes analīzes uzņēmumi. Piemēram, ķēdes saite iedala rezervju pierādījumu ieviešanu divās kategorijās: ārpus ķēdes un ķēdē.
Ārpus ķēdes alternatīva ietver trešās puses pakalpojumu sniedzēju, piemēram, Chainlink, kas saņem API (lietojumprogrammu saskarnes) piekļuvi no biržas, tās pārvaldītāja vai auditora, lai neatkarīgi pārbaudītu biržas līdzdalību.
Ķēdes maršruts ietver rezervju pierādījuma viedo līgumu vienā tīklā (parasti Ethereum), kas saņem datu plūsmas (pa blokiem) no Chainlink Oracle tīkla par pakalpojumu sniedzēja ķēdes maka atlikumiem citā tīklā. (piemēram, Bitcoin).
Jebkurā gadījumā lietotāji var pārbaudīt, vai uzņēmumam faktiski pieder aktīvi, kurus tas apgalvo.
Nozares eksperti nosver
Ēriks Ričmonds ir korporatīvs un vērtspapīru jurists, kurš kļuvis par kriptovalūtu uzņēmēju. Viņš 2019. gadā nodibināja un vadīja uzņēmumu Tetra Trust, Kanādas pirmo licencēto digitālo līdzekļu glabātāju. Tagad viņš ir galvenais operators Coinsquare, vienā no Kanādas lielākajām kriptovalūtu biržām.
Coinsquare ir reģistrēts ieguldījumu tirgotājs, kas ir pakļauts Kanādas Investīciju nozares regulējošajai organizācijai (IIROC), kas ir vairāk nekā 170 tirgotāju pašregulēta kolekcija, kas ir līdzīga Finanšu nozares regulējošajai iestādei (Finra) ASV Ričmondā, lai gan uzskata, ka rezervju pierādījums ir solis pareizajā virzienā, regulējums varētu būt labāks risinājums.
"Mums ir pienākums sagatavot ikdienas pārskatus, lai skatītu mūsu klientu saistības pret aktīviem saldētavā," paskaidroja Ričmonds. "Katru dienu mēs nodrošinām individuālu aizsardzību saldētavā, kas ir mūsu prasība saskaņā ar IROC reģistrāciju."
Saldētava nozīmē aktīvu turēšanu bezsaistē, bez savienojuma ar internetu.
Citi eksperti, piemēram, Niks Kārters, uzskata, ka rezervju pierādījums ir "nozares pēdējā cerība uzņemties stingras pašregulācijas saistības". Kārters ir galvenais partneris uzņēmumā Castle Island Ventures, kas iegulda kriptovalūtu finanšu infrastruktūrā.
"Kungs zina, ka mums ir jāparāda regulatoriem, ka esam spējīgi pašregulēties, it īpaši pēc tam, kad FTX sagrāva uzticību šādi," CoinDesk sacīja Kārters.
“PoR kavētu tādas situācijas kā Quadriga, FTX vai Gox. Ja kāda birža tagad atsakās to darīt, man vajadzētu sagaidīt, ka cilvēki pret viņiem izturēsies ārkārtīgi skeptiski," viņš teica.
2019. gadā, kad 2019. gadā sabruka tobrīd Kanādas lielākā kriptovalūtu birža QuadrigaCX, vēlāk atklājās, ka tās nelaiķis dibinātājs un izpilddirektors Džeralds Kotens bija piesavinājies un ļaunprātīgi izmantojis klientu līdzekļus, atstājot kreditoriem tikai nelielu daļu no vērtības. 2014. gadā Tokijā bāzētās bitkoinu biržas Mt. Gox sabrukuma laikā slikta drošības prakse un apšaubāma fondu darbība izraisīja masveida uzlaušanu. Kreditori joprojām cīnās, lai atgūtu daļu no šiem zaudētajiem līdzekļiem. Šo platformu sabrukums, piemēram, FTX sabrukums, piespieda nozari apsvērt būtiskus uzlabojumus finansējuma un glabāšanas pārvaldībā.
Pīters Eberle, uz kriptovalūtu orientētas investīciju firmas Castle Funds prezidents un galvenais investīciju speciālists, piebalsoja Kārtera komentāriem.
"Es uzskatu, ka tas piespiedīs biržas padarīt pārredzamākas. Viņiem būs jāpierāda, ka viņi nesajauc līdzekļus un ka viņi neizsniedz klientu aktīvus. Viņiem būs jāiegūst klientu uzticība, ka viņiem patiešām ir tie aktīvi, par kuriem viņi saka viņi dara, "Eberle teica CoinDesk "Revidēti finanšu pārskati, pierādījumi par rezervēm, turpmāk būs standarta, bet tā nebija."
Džonijs Lyu, KuCoin, vienas no lielākajām globālajām kriptovalūtu biržām, izpilddirektors arī piekrīt, ka nozarei nepieciešama lielāka caurskatāmība. Viņš saka, ka viņa organizācija jau ir sākusi sniegt apliecinājumus.
“Tas ir pašregulācijas jautājums visā nozarē. Runājot par turpmākajām darbībām, mēs apskatīsim savus iekšējos datus un pēc tam uzzināsim, kāda veida dati patiešām var nomierināt mūsu lietotājus. Un tad mēs sadarbosimies ar trešajām pusēm, lai vajadzības gadījumā atklātu datus, ” intervijā CoinDesk sacīja Lyu. "Līdz šim mēs jau esam atklājuši informāciju par lielākiem un ietekmīgākiem žetoniem, tostarp ethereum un BTC."