Neskaidra tiesiskā regulējuma dēļ dažas pircēju institūcijas ir izteikušas interesi par kriptogrāfijas aktīviem, taču tās tikai pievērš uzmanību.

Nesen uzgāju interesantu aptauju.

Laser Digital, Japānas Nomura Securities kriptogrāfijas riska kapitāla daļa, veica aptauju, kurā piedalījās vairāk nekā 300 institucionālo investoru 21 valstī Eiropā, Tuvajos Austrumos, Āzijā, Dienvidāfrikā un Latīņamerikā ar kopējo kapitālu 4,9 triljonu ASV dolāru apmērā, t.sk. bagātības pārvaldības aģentūras, pensiju fondi, riska ieguldījumu fondi, ieguldījumu fondi un apdrošināšanas līdzekļu pārvaldītāji.

Aptaujas rezultāti liecina, ka 96% aptaujāto investoru atzīst kriptovalūtu potenciālu un uzskata, ka digitālie aktīvi “paredz ieguldījumu diversifikācijas iespēju” līdzvērtīgi tradicionālajām aktīvu klasēm, piemēram, fiksētā ienākuma vērtspapīriem, skaidrā naudā, akcijām un precēm.

Runājot par viedokļiem par kriptovalūtu aktīviem, vairāk nekā četras piektdaļas (82%) profesionālo investoru ir optimistiski noskaņoti par kopējo kriptovalūtu nozares perspektīvu, un tikai neliela daļa izceļ savu optimismu attiecībā uz Bitcoin un Ethereum nākamajos 12 mēnešos (3%). ) pauda negatīvu perspektīvu, bet atlikušie 15% saglabāja neitrālu nostāju.

Apsverot ieguldījumu iespējas, 88% respondentu teica, ka viņi vai viņu klienti aktīvi apsver iespēju investēt digitālajos aktīvos. Aplūkojot īpaši Bitcoin un Ethereum, gandrīz puse (48%) dalībnieku uzskata tos par jaunās Web 3.0 ekonomikas pamatelementiem, kas nodrošina ilgtermiņa ieguldījumu iespējas, savukārt vēl ceturtā daļa (26%) uzskata, ka šie aktīvi ir ļoti spekulatīvi. aktīvu ar ilgtermiņa ieguldījumu perspektīvām, savukārt pārējie 26% to galvenokārt uzskata par ļoti spekulatīvu aktīvu.

Institucionālie investori skatās ne tikai uz divām populārākajām kriptovalūtām, jo ​​88% respondentu saka, ka viņi saskata vērtību arī citās rūpīgi atlasītās kriptovalūtās, izņemot Bitcoin un Ethereum, un tikai 12% neredz citu kriptovalūtu vērtību pieaugumu.

Investoru maksimālais sadalījums digitālajiem aktīviem sava riska spektra ietvaros atšķiras. 22% aptaujāto norādīja, ka varētu ieguldīt līdz 5% no sava portfeļa, bet 30% norādīja, ka varētu piešķirt līdz 4%.

Raugoties nākotnē, gandrīz puse dalībnieku (45%) teica, ka viņi vai viņu klienti plāno, ka nākamo trīs gadu laikā viņi vai viņu klienti plāno saskarties ar digitālajiem aktīviem, kas svārstās no 5% līdz 10%, un tikai daži (0,5%) minēja, ka ekspozīcijas nebija. digitālajiem aktīviem šajā periodā.

Runājot par vēlamajām riska darījumu stratēģijām digitālo aktīvu klasē, Momentum (kas ļauj mums gūt peļņu, kad cenas turpina virzīties pa pagātnes trajektorijām) kļuva par populārāko izvēli, un 80% investoru norādīja, ka dod priekšroku tam. Tam seko Vērtība (ieguvumi, ko iegūstam, kad cenas atgriežas iepriekšējā līdzsvara stāvoklī;), ko atbalsta 68% respondentu.

Visbeidzot, Carry (kur mēs varam gūt ieņēmumus, ja cenas nemainās) dod priekšroku 61% respondentu. Tomēr pārliecinošs vairākums (77%) izteica priekšroku visu šo faktoru riska stratēģijas kombinācijai.

Viss iepriekš minētais šķiet ļoti optimistiski dati, taču ir arī divi "riska faktori", kuriem ir vērts pievērst uzmanību.

  • 90% aptaujāto profesionālo investoru teica, ka ir svarīgi saņemt atbalstu no “lielajām tradicionālajām finanšu iestādēm” jebkuram kriptoaktīvu fondam vai ieguldījumu instrumentam, pirms viņi vai viņu klienti apsver iespēju piesaistīt naudu.

  • Apmēram 75% teica, ka “juridiskie vai regulējošie ierobežojumi” varētu liegt viņu uzņēmumam vai klientiem ieguldīt ar kriptovalūtu saistītos fondos vai produktos.

Rezumējot, pircēja iestādes un to klienti ir ziņkārīgi vai interesējušies par kriptoaktīviem, taču neskaidrie tiesiskie regulējumi un tādu ieejas rīku kā ETF trūkums pagaidām viņus nogaida un skata.

Tas ir līdzīgs autora faktiskajai pieredzei. Dažas pircēja institūcijas, ar kurām esmu sazinājušās, ir izteikušas interesi par kriptovalūtu aktīviem un pagaidām neiegulda, bet pievērš uzmanību.

Salīdzinot ar akciju tirgu, kriptovalūtu pasaulē trūkst tādu rīku vai produktu kā ETF un publiskie fondi, kas ļauj lielākajai daļai privāto investoru tieši spēlēt azartspēles tirgū, mudinot un izplūstot.

"Pelēko toņu buļļu tirgus" laikā kripto industrijas praktiķi savulaik kliedza, ka "nekad vairs nebūs liela lāču tirgus nākotnē, jo nākotnē dominēs institūcijas Tomēr viņi negaidīja, ka t.s iestādes vai nu uztaisītu pērkona negaisu, vai ātri pārspētu visus pārējos.

No šī viedokļa Bitcoin ETF ir ļoti jēgas.

Kā rakstīja Timotijs Masads, bijušais ASV Commodity Futures Trading Commission (CFTC) priekšsēdētājs: "Bitcoin ETF kļūs par veidu, kā privātie investori var ieguldīt kriptovalūtā, to faktiski neiegādājoties un nerisinot pārvaldīšanas sarežģītību."

Ieguldīšana Bitcoin ETF ir līdzvērtīga netiešai Bitcoin iegādei Salīdzinājumā ar tradicionālajām tirdzniecības metodēm: no vienas puses, darījumu slieksnis ir zemāks, tādējādi investoriem nav jāapgūst digitālās valūtas tirdzniecības platformas vai ārpusbiržas tirdzniecības operācijas, maka uzglabāšana. , un privātās atslēgas pārvaldība, no otras puses, tas ļauj izvairīties no platformas riskiem (maiņas zādzība un nepietiekama uzraudzība) un pašpietiekamiem riskiem (nepareiza saglabāšana).

Turklāt Bitcoin ETF nodrošina institucionālajiem investoriem atbilstošu ieguldījumu kanālu, lai ieguldītu Bitcoin, kas nozīmē, ka tradicionālās fondu kompānijas var arī piesaistīt vairāk ieejas fondu, izmantojot ETF, lai netieši realizētu Bitcoin ieguldījumu portfeļus, piemēram, ASV tirgus pensiju fondus, kas ir ļoti svarīgi. institucionālais investors, politikas ierobežojumu dēļ nevar piedalīties tiešajās investīcijās kriptovalūtu tirgū. Bet, ja Bitcoin tiktu iepakots kā ETF, pensiju fondi varētu to iekļaut savos portfeļos kā atbilstošu ieguldījumu instrumentu kriptovalūtu tirgū.

Tomēr Bitcoin ETF saskaras ar vēl vienu regulējošu šķērsli. Vismaz ASV pašlaik ir nedraudzīgs un pat haotisks stāvoklis attiecībā uz kriptovalūtu uzraudzību, un nesen ASV SEC ir iesniegusi prasības pret Coinbase un Binance. Tā ir izlaidusi signālu, ka ASV pastiprina kriptovalūtas uzraudzību Gandrīz visus kriptovalūtas aktīvus var pārklāt ar "vērtspapīru" apvalku un pēc tam "izsist un spert".

Tāpēc gan privātpersonas, gan institūcijas gaida, kad tiks ieviests regulējums. Viņi nebaidās no "ātrās vienkāršības", bet baidās no nekonkrētības un pēc tam to kavē uz vienu vai diviem gadiem , cik reizes mēs vēl varam iziet cauri vēršu tirgum?