Tradicionālajā finansē drošība tiek definēta kā īpašuma daļa publiski tirgotā korporācijā (piemēram, akcijas), kreditora attiecības ar publisku subjektu (piemēram, obligācija) vai, opciju līgumu gadījumā, tiesības uz īpašumu.

Drošības tokeni ir tokenizēti vērtspapīri. Tie ir digitālas formas tradicionālajiem vērtspapīriem, kas dzīvo blokķēdē. Šie tokeni varētu pārstāvēt īpašumtiesības uz jebkuru vērtīgu aktīvu daļu, piemēram, automašīnu, nekustamo īpašumu vai korporatīvām akcijām.

Kāpēc šie tokeni pastāv, kā tie darbojas un kādas ir priekšrocības? Atbildēsim uz šiem un vēl citiem jautājumiem.

Kripto atgādinājums: Tokeni pret monētām

Vispirms jāveic atšķirība starp tokeniem un monētām. Termins „kriptovalūta” dažreiz tiek izmantots, lai plaši atsauktos uz jebko, kas pārvietojas pa blokķēdi.

Bet monētas vai valūtas ir tie kripto aktīvi, kas paši pārstāv vērtību. Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) un Ether 'ETH' (Ethereum tīkla vietējā valūta) tiek uzskatīti par monētām. To galvenais lietojuma gadījums ir glabāt vērtību un darboties kā apmaiņas līdzeklis.

Tomēr kripto tokeni kalpo kāda veida specifiskai funkcijai. Ir dažādi tokenu veidi, piemēram, lietderības tokeni vai drošības tokeni. Lietderības tokeni ir atbalstīti ar projektu un uzņēmumu, kas ir izstrādājis tokena lietošanas gadījumu.

Lietderības tokenu piemērs ir Brave's, Basic Attention Token (BAT). Šis tokens tiek piešķirts Brave pārlūka lietotājiem, piedāvājot viņiem iespēju skatīt reklāmas. Brave lietotāji var izmantot šos tokenus, lai atbalstītu savus iecienītākos satura veidotājus. BAT pastāv kā ERC-20 tokens, kas darbojas uz Ethereum tīkla.

Kas ir drošības tokens?

Drošības tokeniem nav jābūt lietderībai. Drošības tokeni pārstāv kādu īpašuma veidu, visbiežāk uzņēmuma akciju, kas izdod tokenu. Koncepts ir tāds pats kā iegādāties akcijas tradicionālajā akciju biržā. Šī iemesla dēļ drošības tokeni dažreiz tiek dēvēti par kapitāla tokeniem.

Drošības tokeni finanšu regulējošās iestādes uzskata par vērtspapīriem. Tas padara drošības tokenu pakļautu regulām, tieši tāpat kā parastās akcijas un obligācijas.

Daži investori kriptonaudu jomā — kas līdz šim galvenokārt nav bijusi regulēta vai atstāta juridiskajās pelēkās zonās — varētu to uzskatīt par negatīvu. Savukārt investori, kuri nāk no tradicionālās finanses pasaules, varētu svinēt faktu, ka drošības tokeni piedāvā visas juridiskās aizsardzības un regulatīvās skaidrības, pie kā viņi ir pieraduši.

Kā darbojas drošības tokeni?

Lielākā daļa uzņēmumu izveido drošības tokenus tādā pašā veidā. Uzņēmums izdos drošības tokenu, kas pārstāv īpašuma prasību uzņēmumā. Tad viņi izveidos balto sarakstu par kriptovalūtu maku adresēm investoriem, kuriem tiks atļauts iegādāties šos tokenus.

Lai iekļūtu baltajā sarakstā, potenciālajiem investoriem ir jāspēj pierādīt, ka viņi atbilst visiem ierobežojumiem un regulām, kas attiecas uz šo drošību. Tas ietver, kā minimums, atbilstību zini savu klientu (KYC) un naudas atmazgāšanas (AML) likumiem. Lai gan nav iespējams, ka drošības tokeni iekļautu visu regulāciju noteikumus no daudziem jurisdikcijām visā pasaulē, uzņēmumi var atbilst lielākajai daļai regulāciju, ierobežojot, kas var iegādāties un turēt tokenu.

Tirdzniecības laikā caur kontrahentu, kas ir iekļauts baltajā sarakstā, lielākā daļa cilvēku var tirgot drošības tokenus gandrīz jebkurā veidā, kā viņi vēlas. Open Finance, Blocktrade un tZero ir daži no pirmajiem biržām, kas izstrādātas šāda veida aktivitātēm.

Kā tiek izmantoti drošības tokeni?

Drošības tokeni atšķiras no citiem kriptovalūtām ar to, ka tie var būt digitāli, likvīdi līgumi par daļu no aktīva.

Šāda veida tokenam ir daudz potenciālu pielietojumu. Nekustamā īpašuma investīciju fondi (REIT) varētu izdot akcijas blokķēdē, un šie drošības tokeni nozīmētu īpašuma daļas piederību.

Uzņēmumi varētu kļūt publiski drošības tokenu (STO) platformās, sniedzot piekļuvi plašākam investoru lokam, nekā tie, kas tradicionāli būtu tiesīgi ieguldīt uzņēmumā pirms tā pirmās publiskās piedāvājuma (IPO) lielajā akciju biržā.

Drošības tokenu priekšrocības

Drošības tokeni sniedz visas blokķēdes priekšrocības, neietverot nevienu no berzes, kavējumiem vai maksām, kas saistītas ar tradicionālajiem kapitāla tirgiem. Tajā pašā laikā drošības tokeni var fractionalizēt jebkuru aktīvu, kas jau pastāv tradicionālajā tirgū, neatkarīgi no tā, cik liels šis tirgus varētu būt.

Tā kā drošības tokeni tiek izsniegti blokķēdē, investori var būt pilnīgi pārliecināti, ka viņu īpašuma daļa tiks saglabāta publiskajā reģistrā. Ir maz vai nav iespēju tirgus manipulācijām, korporatīviem maldinājumiem vai neskaidrībām par to, cik daudz akciju ir vai kam tās pieder.

Investori var arī justies mierīgi, zinot, ka tokeni tiek klasificēti kā vērtspapīri no regulējošām iestādēm, novēršot jebkādu neskaidrību par to, kādi likumi attiecas uz drošības tokenu iegādi, pārdošanu vai īpašumtiesībām.

Kā ieguldīt drošības tokenos

Cilvēkiem, kuri vēlas ieguldīt drošības tokenos, viens no sākuma punktiem var būt STO platforma. Šīs biržas piedāvā šos digitālos aktīvus, ļaujot investoriem pirkt un pārdot tokenus, kā viņi to darītu ar akcijām vai jebkuru citu ieguldījumu.

Projekti, piemēram, The Elephant, Funderbeam un Causam Exchange strādā, lai apvienotu tradicionālos un kripto tirgus, izmantojot blokķēdes infrastruktūru, lai nodrošinātu piekļuvi kapitāla tirgiem plašākai auditorijai pieejamākā veidā nekā kādreiz bija iespējams.

Howey tests

Amerikas Savienotajās Valstīs jebkas, kas atbilst „vērtspapīra” definīcijai, ietilpst Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) regulatīvajā uzraudzībā. Tas ietver drošības tokenus. Lai gan tas šķiet vienkārši, joprojām ir diezgan daudz tokenu, kas ir gan vērtspapīru, gan lietderīgo tokenu iezīmes, atstājot to nākotni nenoteiktu.

SEC izmanto kaut ko, ko sauc par „Howey testa” definīciju, lai noteiktu, vai kaut kas kvalificējas kā vērtspapīrs. Testam ir četri parametri:

1.    Naudas ieguldījums… nozīmē, ka kāds ir ieguldījis precēs vai pakalpojumos

2.    „Kopējā uzņēmējdarbībā”… tas nozīmē, ka investoru līdzekļi ir vai nu savstarpēji saistīti (horizontālā kopīgums), vai ir tieša korelācija starp ieguldījuma veicināšanu un tā panākumiem vai neveiksmēm (vertikālā kopīgums)

3.    Ar „peļņas gaidīšanu”… peļņas gaidīšana var būt vai nu no fiksētām atgriešanām, vai kapitāla pieauguma

4.    “Tikai uz citu pūlēm”… tas nozīmē, ka, ja jebkura peļņa, kas saistīta ar šo ieguldījumu, rodas no cilvēku pūlēm, kas veicināja ieguldījumu, tas izpilda ceturto daļu no Howey testa

Tas samazinās līdz šim: kad kāds iegulda naudu kaut ko, cerot gūt peļņu no otra cilvēka centieniem, šo ieguldījumu var uzskatīt par vērtspapīru.

Daži tokeni, ko SEC nesen ir deklarējuši par vērtspapīriem, ir minēti zemāk:

  • Ripple (XRP)

  • Telegram’s Gram (TON)

  • LBRY Credits (LBC)

  • OmiseGo (OMG)

  • DASH (DASH)

  • Algorand (ALGO) 

  • Naga (NGC)

  • Monolith (TKN)

  • IHT nekustamais īpašums (IHT)

  • Power Ledger (POWR)

  • Kromatica (KROM)

  • DFX Finance (DFX)

  • Amp (AMP)

  • Rally (RLY)

  • Rari Governance Token (RGT)

  • DerivaDAO (DDX)

  • XYO Network (XYO)

  • Ličtenšteinas kriptovalūtu apmaiņa (LCX)

  • Kin (KIN)

  • Salt Lending (SALT)

  • Beaxy Token (BXY)

  • DragonChain (DRGN)

  • Tron (TRX)

  • BitTorrent (BTT)

  • Terra USD (UST)

  • Luna (LUNA)

  • Mirror Protocol (MIR)

  • Mango (MNGO)

  • Ducat (DUCAT)

  • Locke (LOCKE)

  • EthereumMax (EMAX)

  • Hydro (HYDRO)

  • BitConnect (BCC)

  • Meta 1 Coin (META1)

  • Filecoin (FIL)

  • Binance Coin (BNB)

  • Binance USD (BUSD)

  • Solana (SOL)

  • Cardano (ADA)

  • Polygon (MATIC)

  • Cosmos (ATOM)

  • The Sandbox (SAND)

  • Decentraland (MANA)

  • Axie Infinity (AXS)

  • COTI (COTI)

  • Paragon (PRG)

  • AirToken (AIR)

  • Chiliz (CHZ)

  • Flow (FLOW)

  • Internet Computer (ICP)

  • Near (NEAR)

  • Voyager Token (VGX)

  • Nexo (NEXO)

  • Atspoguļots Apple Inc. (mAAPL)

  • Atspoguļots Amazon.com, Inc. (mAMZN)

  • Atspoguļots Alibaba Group Holding Limited (mBABA)

  • Atspoguļots Alphabet Inc. (mGOOGL)

  • Atspoguļots Microsoft Corporation (mMSFT)

  • Atspoguļots Netflix, Inc. (mNFLX)

  • Atspoguļots Tesla, Inc. (mTSLA)

  • Atspoguļots Twitter Inc. (mTWTR)

  • Atspoguļots iShares Gold Trust (mIAU)

  • Atspoguļots Invesco QQQ Trust (mQQQ)

  • Atspoguļots iShares Silver Trust (mSLV)

  • Atspoguļots Amerikas Savienoto Valstu naftas fonds, LP (mUSO),

  • Atspoguļots ProShares VIX Short-Term Futures ETF (mVIXY)

SEC priekšsēdētājs Gari Genslers ir norādījis uz plašu uzraudzību, sakot, ka viņa skatījumā „viss, izņemot Bitcoin”, potenciāli varētu iekļauties aģentūras jurisdikcijā kā drošība. Tomēr šī perspektīva nav vispārēji dalīta, un prasības pēc regulatīvās skaidrības kļūst arvien skaļākas.

Secinājums-

Drošības tokeni ir kā mazas aktīvu daļas, kas dzīvo blokķēdē. Tie ir gan tradicionālo finanšu instrumentu, gan kriptovalūtu aktīvu īpašības. Daži entuziasti cer, ka drošības tokeni kādu dienu uzlabos finanšu tirgus pasaulē, ļaujot lielākam cilvēku skaitam piekļūt ieguldījumiem.

ATTEIKUMS-

Šī informācija & attēli ir savākti no Interneta izglītības nolūkiem, un mūsu nodoms nav pārkāpt neviena autortiesību likumus, un vienmēr veiciet savu izpēti pirms ieguldīšanas kriptovalūtās.

#BinanceTournament