1. Kas ir short squeeze darījums?

Saīsināšana ļauj tirgotājiem gūt peļņu no aktīvu cenu krituma. Tas ir izplatīts veids, kā nodrošināt esošo pozīciju vai lāču tirgus kustību. Taču īsās pozīcijas pārdošana dažkārt ir saistīta ar augstu riska pakāpi. Pirmkārt, pēkšņi pieaugot pirkšanas pasūtījumiem un liela daļa īsās pozīcijas pārdevēju ir spiesti slēgt savas pozīcijas un turpināt pirkt aktīvus, pieprasījums tirgū īsā laika periodā krietni pārsniedz tirāžu, un tad, kad cena tiek paaugstināta. nepietiekama piedāvājuma dēļ var tikt aktivizēts short squeeze darījums. Otrkārt, ja noteikta manipulācijas grupa koncentrē apgrozījumu, atstājot īsās pozīcijas pārdevējiem tirgū bez cita avota, lai atpirktu žetonus, izņemot šo grupu, tas arī izraisīs manipulatīvu īsu izspiešanu.

Īsā spiediena darījumi, visticamāk, tiks veikti ar altcoiniem ar mazu tirgus kapitalizāciju vai neaktīviem darījumiem. Īpaši kriptovalūtu tirgū, kas izmanto lielu kredītplecu, nepārtraukta piespiedu likvidācija radīs ūdenskrituma efektu un cenu izmaiņas būs dramatiskākas. Daži pieredzējuši tirgotāji vēros iespējamās īstermiņa pārdošanas iespējas, uzkrāj pozīcijas sākuma stadijā un pārdos, kad cenas strauji pieaug.

2. Vairāki galvenie short squeeze tirdzniecības rādītāji

1. Līguma finansēšanas likme. Īsā cenu samazināšanas priekšnoteikums ir tāds, ka īsās pozīcijas ievērojami pārsniedz garo pozīciju skaitu. Konkrētā izpausme ir tāda, ka, ja līguma finansējuma likme noteiktam altkoinam pārsniedz -0,1% (tas ir, dienas īsā procentu likme ir 0,3% un gada procentu likme pārsniedz 100%), tas nozīmē, ka īstermiņa īstermiņa noskaņojums ir ārkārtējs, un tas paātrināsies, ja tas pārsniegs -0,75%. Visos tālāk apspriestajos gadījumos bija vērojamas ārkārtīgi negatīvas finansējuma likmes.

2. Līguma pozīcijas. Vēl svarīgāk ir tas, ka jo vairāk likviditātes ir ieslodzītas, jo lielāku nepastāvību, ko izraisa īstermiņa saspiešana. Tas galvenokārt atspoguļojas divos aspektos, pirmkārt, jo tuvāk līguma pozīcija ir apgrozībā esošajai tirgus vērtībai un jo tuvāk līguma tirdzniecības apjoms ir 50% no tūlītējās tirdzniecības apjoma, jo vieglāk ir panākt īsu cenu samazinājumu. Otrkārt, līgumu pozīcijām īstermiņā vajadzētu palielināties par vairāk nekā 50%, kas liecina par galveno fondu ienākšanu tirgū. Ja pozīcija samazinās, tas nozīmē, ka galvenie fondi atkāpjas, un šobrīd ir jāgūst peļņa.

3. Mikroshēmu sadalījums: ir piemērots baņķieriem veikt manipulatīvas īsas izspiešanas Jo koncentrētāka ir čipu struktūra, jo ekstrēmākas būs tirgus svārstības.

3. Vairāku neseno klasisko gadījumu analīze

1. LINA: Lineārs ir ar starpķēdēm saderīgs defi līdzīgs sintētisko līdzekļu protokols, taču tā pamati ir vāji. Maija beigās tika uzsākta stabilās monētas LUSD kalšana, likmju attiecībai sasniedzot 22% no tirāžas. Stablecoin LUSD un BUSD grupu ienesīgums ir līdz 60% no LP ieguves marķiera LINA, piesaistot aptuveni 10% riska ierobežošanas ieguves. Tirgū ienāk galvenais spēks un pērk 23% no apgrozībā esošās piegādes Rezultātā ieķīlātie 22% plus dīlera kontrolētie 23%, kopumā tiek bloķēti aptuveni 50% LINA mikroshēmu. Šī ir ļoti tipiska manipulatīva īsa saspiešana, kurā tirgotājam ir vietas manipulācijas līgums.

Varam novērot, ka LINA līgumu finansējuma likme kopš 28.maija ir būtiski pārsniegusi -0,1%, 31.maijā un 3.jūnijā sasniedzot maksimālo finansējuma likmi -2%. Kopš 28. maija līgumu pozīcijas ir arī strauji pieaugušas ar pozīcijām 50 miljonu ASV dolāru apmērā, savukārt apgrozībā esošā tirgus vērtība šajā laikā bija tikai 70 miljoni ASV dolāru, līgumu tirdzniecības apjoms bija 50 miljoni ASV dolāru, kas ir gandrīz 50% no tūlītējās tirdzniecības 90 miljonu ASV dolāru apmērā, kas varētu viegli izraisīt īsās pozīcijas. Slēgt pozīcijas, kad piedāvājums pārsniedz pieprasījumu. Rezultātā nedēļā no 28.maija līdz 3.jūnijam LINA valūtas cena strauji pieauga 2-3 reizes.

2. ARPA: ARPA tīkls ir decentralizēts drošs skaitļošanas tīkls un privātuma publiskā ķēde 2018. gadā. Nesen ir pabeigta nejaušo skaitļu ģeneratora būvniecība, un ir paredzēts, ka drīzumā tiks uzsākta galvenā tīkla testēšanas otrā fāze. Tirgus veidotājs aprīlī tika nomainīts uz DWF. DWF vēsturiski daudzkārt ir bijis citu kriptogrāfijas projektu tirgus veidotājs.

Varam novērot, ka ARPA līgumu finansējuma likme kopš 12. maija ir ievērojami pārsniegusi -0,1%. Lai gan pa vidu bija pagriezieni, augstais rādītājs turpinājās līdz 16. maijam, galējā vērtība savulaik bija pat -1%. Vēl svarīgāk ir tas, ka līgumu pozīcijas kopš 12. maija ir strauji pieaugušas, sasniedzot 30 miljonus ASV dolāru, kas ir tuvu apgrozībā esošajai tirgus vērtībai 40 miljonu ASV dolāru apmērā. Līguma apjoms bija 30 miljoni USD, kas ir gandrīz 50% no tūlītējā apjoma 70 miljonu USD apmērā. Rezultātā ARPA īstermiņa preču tirgus divu nedēļu laikā strauji pieauga 3–4 reizes.

3. MTL: Metāls ir kriptogrāfijas aktīvu maksājumu platforma ar lietotāju stimuliem. Tas ir vecs projekts 2017. gadā. Galvenie tirgus dalībnieki kontrolē aptuveni 10% no apgrozībā esošajiem pasūtījumiem, un nesenais tirdzniecības apjoms Korejas tirdzniecības platformā Upbit ir pārspīlēts.

Varam novērot, ka MTL līgumu finansēšanas likme kļuva nenormāla 6. maijā, bet īsais spieķis beidzās vienu dienu pārāk ātri. Pēc tam 6. jūnijā bija vēl viena anomālija ar galējo vērtību -1,8% vēlākā periodā. Vēl svarīgāk ir tas, ka līgumu pozīcijas kopš 6. jūnija ir strauji pieaugušas, sasniedzot 60 miljonus ASV dolāru, kas ir ļoti tuvu apgrozībā esošajai tirgus vērtībai 80 miljonu ASV dolāru apmērā. Līguma apjoms bija 80 miljoni USD, kas ir gandrīz 50% no tūlītējā apjoma 160 miljonu USD apmērā. Šīs īsās saspiešanas rezultātā MTL nedēļas laikā pieauga 2–3 reizes.

Nejaušība ir tāda, ka maza tirgus altkoīni, piemēram, LEVER un BEL, pagājušajā gadā arī piedzīvoja līdzīgas īstermiņa saspiešanas metodes, piemēram, augstas finansējuma likmes, augsta kontrakta un vietas attiecība, augsta kontrakta un tūlītējas tirdzniecības attiecība, pēkšņs pozīciju pieaugums utt. Šeit es neiedziļināšos detaļās pa vienam.

4. Short Squeeze tirdzniecības riski

Katrai monētai ir divas puses, un īstermiņa tirdzniecība ir saistīta ar zināmu nenoteiktību.

1. Šifrēšanas tirdzniecības platforma uz laiku mainīs noteikumus. Ja noklusējuma pozīcijas ierobežojums palielinās, tas ir labi, ja noklusējuma pozīcijas ierobežojums samazinās, tas ir slikti. Piemēram, tirdzniecības platforma Binance īslaicīgi koriģēja LINAUSDT kredītpleca un maržas līmeņus 3. jūnijā un MTLUSDT sviras un maržas līmeņus 7. jūnijā. Tas ir spēcīgs brīdinājuma signāls, ka "mums jebkurā laikā ir jāmaina noteikumi", kas nozīmē. nedomājiet par naudas pelnīšanu, ļaujiet mūsu tirdzniecības platformai uzņemties vainu.

2. Sekojošā altkoinu vērtības atgriešana. Lai gan daudzi altkoini ir palielinājušies pēc īsas saspiešanas, biežāk šie stipri saīsinātie altkoīni ir turpinājuši kristies, cenām pieaugot. Ir plaši izmantots maksimuma rādītājs, kas ir altcoin spot (vai līguma) tirdzniecības apjoma un altcoin karaļa ETH tirdzniecības apjoma salīdzinājums. Spriežot pēc vēsturiskajiem datiem, tiklīdz altcoin spot (vai kontrakta) tirdzniecības apjoms pārsniegs vai tuvojas ETH, pastāv liela varbūtība, ka tas būs īstermiņa noskaņojuma virsotne. Ja 4 stundu amplitūda pārsniedz 20%, nepieciešama arī peļņas apturēšana. Kopumā īsie pirkumi dod priekšroku tehniskajiem modeļiem, nevis fundamentāliem notikumiem, kas bieži rada zaudējumus dažiem privātajiem ieguldītājiem.