Īss saturs
Likviditāte ir mērs, cik viegli jūs varat pārvērst aktīvu naudā vai citā aktīvā. Iespējams, ka tev mugursomā ir visretākā, vērtīgākā vecā grāmata, taču, ja esi viens uz nomaļas salas, tev būs grūti atrast pircēju.
No otras puses, ja vēlaties iegādāties BTC 100 USD vērtībā BTC/USDT pārī vietnē Binance, varat to izdarīt gandrīz uzreiz, neietekmējot cenu. Tāpēc likviditāte ir svarīga, runājot par finanšu aktīviem.
Ievads
Kā izmērīt tirgus veselību? Varat apskatīt tirdzniecības apjomu, nepastāvību vai citus tehniskos rādītājus. Tomēr ir vēl viens ārkārtīgi svarīgs faktors – likviditāte. Ja tirgus ir nelikvīds, var būt diezgan grūti veikt darījumus bez būtiskas cenu ietekmes. Iedziļināsimies tajā, kas ir likviditāte un kāpēc tā ir svarīga.
Kas ir likviditāte?
Likviditāte ir mērs tam, cik viegli aktīvu var pārveidot par citu aktīvu, neietekmējot tā cenu. Vienkārši sakot, likviditāte raksturo to, cik ātri un viegli var nopirkt vai pārdot aktīvu.
Laba likviditāte nozīmē, ka aktīvu var ātri un viegli nopirkt vai pārdot, īpaši neietekmējot tā cenu. Un otrādi, slikta vai zema likviditāte nozīmē, ka aktīvu nevar ātri nopirkt vai pārdot. Vai arī, ja iespējams, darījums ļoti ietekmēs tā cenu.
Naudu (vai tās ekvivalentus) var uzskatīt par likvīdāko aktīvu, jo to var viegli pārvērst citos aktīvos. Līdzīgs aktīvs kriptovalūtas pasaulē ir stabila monēta.
Lai gan stabilās monētas un digitālās valūtas vēl nav daļa no ikdienas maksājumiem, to plaša masveida ieviešana ir tikai laika jautājums. Jebkurā gadījumā lielākā daļa kriptovalūtu tirgus apjoma jau ir stabilajās monētās, kas padara tās ļoti likvīdas.
No otras puses, nekustamo īpašumu, eksotiskas automašīnas vai retas lietas var uzskatīt par salīdzinoši nelikvīdiem, jo tos ne vienmēr ir viegli iegādāties vai pārdot. Jums var būt rets artefakts, taču atrast labprātīgu pircēju par, jūsuprāt, godīgu tirgus cenu, var nebūt viegli.
Turklāt, pieņemsim, ka vēlējāties iegādāties automašīnu ar savu artefaktu. Būs gandrīz neiespējami atrast kādu, kurš pārdod tieši tādu automašīnu, kādu vēlaties, un būtu gatavs to apmainīt pret jūsu artefaktu. Šeit noder skaidra nauda.
Fiziskie aktīvi parasti ir mazāk likvīdi nekā digitālie aktīvi, jo tie ir… taustāmi. Tas ir saistīts ar papildu izmaksām un to, ka darījums var aizņemt ilgu laiku.
Tomēr digitālās apmaiņas un kriptovalūtu kontekstā aktīvu pirkšana vai pārdošana ir spēle ar bitu pārvietošanu datoros. Tas nodrošina dažas likviditātes priekšrocības, jo darījuma tīrvērte ir salīdzinoši vienkārša.
Paturot to prātā, labāk ir domāt par likviditāti kā spektru. No vienas puses, mums ir skaidra nauda un stabilās monētas. No otras puses, mums ir ļoti nelikvīdi aktīvi, piemēram, retas preces. Tāpēc labāk ir aplūkot aktīvus kā noteiktu šī likviditātes spektra daļu.
Tradicionālā izpratnē ir divi likviditātes veidi – uzskaites likviditāte un tirgus likviditāte.
Kas ir grāmatvedības likviditāte?
Grāmatvedības likviditāte ir termins, ko pārsvarā lieto saistībā ar uzņēmumiem un to bilancēm. Tas attiecas uz vieglumu, ar kādu uzņēmums var nomaksāt savus īstermiņa parādus un īstermiņa saistības ar apgrozāmajiem līdzekļiem un naudas plūsmu. Tādējādi grāmatvedības likviditāte ir tieši saistīta ar uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Kas ir tirgus likviditāte?
Tirgus likviditāte ir pakāpe, kādā tirgus ļauj pirkt un pārdot aktīvus par godīgām cenām. Tās ir cenas, kas ir tuvu aktīvu patiesajai vērtībai. Šajā gadījumā iekšējā vērtība nozīmē, ka zemākā cena, par kuru pārdevējs vēlas pārdot (jautāt), ir tuvu augstākajai cenai, par kādu pircējs ir gatavs pirkt (solīt). Atšķirību starp šīm divām vērtībām sauc par bid-ask starpību.
Bid-ask izplatība
BNB/USDC dziļuma diagramma ar 0,2% bid-ask starpību
Tad bid-ask starpība ir starpība starp zemāko pārdošanas cenu (ask) un augstāko pirkšanas cenu (bid). Kā jūs saprotat, likvīdiem tirgiem ir vēlama šaura bid-ask starpība. Tas nozīmētu, ka tirgū ir laba likviditāte, jo tirgotāji pastāvīgi kompensē cenu atšķirības. Un otrādi, liela bid-ask starpība parasti nozīmē, ka tirgus ir nelikvīds, un pastāv liela atšķirība starp cenu, par kādu pircēji vēlas iegādāties aktīvu, un cenu, par kādu pārdevēji vēlas to pārdot.
bid-ask starpība var būt noderīga arī tā sauktajiem arbitrāžas tirgotājiem. Viņi cenšas savā labā izmantot nelielas cenu starpības atšķirības. Lai gan arbitrāžas tirgotāji gūst peļņu, viņu darbība sniedz labumu arī tirgum. Kāpēc? Tā kā tie samazina starpību starp solīšanas un pieprasījuma cenu, un citi tirgotāji iegūst ātrāku darījumu izpildi.
Arbitrāžas tirgotāji arī nodrošina, ka starp vieniem un tiem pašiem tirgus pāriem dažādās biržās nav lielu cenu atšķirību. Vai esat kādreiz ievērojuši, ka lielākajās un likvīdākajās biržās BTC cena ir aptuveni vienāda? To galvenokārt panāk arbitrāžas tirgotāji, kuri atrod nelielu cenu atšķirību dažādās biržās un pelna ar to naudu.
Kāpēc likviditāte ir svarīga?
Tā kā kriptovalūtas ir digitālie aktīvi, tām jābūt ļoti likvīdām, vai ne? Ne gluži. Dažiem kriptoaktīviem ir daudz labāka likviditāte nekā citiem. Tas ir vienkārši lielāka tirdzniecības apjoma un tirgus efektivitātes blakusprodukts.
Dažos tirgos tirdzniecības apjoms būs tikai daži tūkstoši dolāru dienā, savukārt citos - miljardi. Likviditāte nav problēma tādām kriptovalūtām kā Bitcoin vai Ethereum, taču daudzas citas monētas saskaras ar ievērojamu likviditātes trūkumu savos tirgos.
Tas ir īpaši svarīgi, ja runa ir par altcoin tirdzniecību. Ja jūs veidojat pozīciju nelikvīdā monētā, jūs, iespējams, nevarēsit izkļūt par vēlamo cenu, atstājot jums "junk bagāžu". Tāpēc parasti ir labāk tirgot aktīvus ar augstāku likviditāti.
Kas notiek, ja jūs mēģināt izpildīt lielu pasūtījumu nelikvīdā tirgū? Slīdēšana Šī ir starpība starp jūsu darījuma paredzamo cenu un sākuma cenu. Liela novirze nozīmē, ka jūsu darījums tiek veikts par cenu, kas pilnīgi atšķiras no tā, ko jūs plānojāt. Parasti tas notiek tāpēc, ka pasūtījumu grāmatā nav pietiekami daudz pasūtījumu. Varat to apiet, izmantojot tikai ierobežotus pasūtījumus, taču tad jūsu pasūtījumi var neizdoties.
Likviditāte var arī ievērojami atšķirties atkarībā no tirgus apstākļiem. Finanšu krīze var ietekmēt likviditāti, jo tirgus dalībnieki steidzas iziet no tirgus, lai segtu savas finanšu vai īstermiņa saistības.
➟ Vai vēlaties sākt tirgoties ar kriptovalūtu? Pērciet Bitcoin vietnē Binance!
Rezultāti
Likviditāte ir svarīgs faktors, apsverot finanšu tirgus. Parasti ir vēlams tirgoties tirgos ar augstu likviditāti, jo salīdzinoši viegli varēsiet ieiet pozīcijās un izkļūt no tām.
Joprojām ir jautājumi par likviditāti un tirdzniecību? Apmeklējiet mūsu jautājumu un atbilžu platformu Ask Academy, kur Binance kopiena atbildēs uz jūsu jautājumiem.
