Kriptogrāfijas tirgus ir kļuvis konkurētspējīgs, un cīņa par pārākumu neaprobežojas tikai ar Bitcoin un Ethereum. Mazāk nepastāvīgs, bet tikpat nozīmīgs karš notiek stabilo monētu jomā, īpaši starp Tether (USDT) un USD Coin (USDC). Tā kā kriptovalūtu tirgus turpina attīstīties un piesaistīt galveno uzmanību, stabilo monētu loma ir kļuvusi arvien svarīgāka. Šie digitālie aktīvi, kas piesaistīti tradicionālajām fiat valūtām, piedāvā patvērumu no bēdīgi slavenās kriptovalūtu tirgus nestabilitātes, nodrošinot stabilitāti un paredzamību. Starp pieejamajām stabilajām monētām USDT un USDC ir izvirzījušies dominējošie spēlētāji.
Tomēr izvēle starp šiem diviem milžiem nav vienkāršs uzdevums. Katram no tiem ir savs funkciju kopums, priekšrocības un iespējamie trūkumi. Šī raksta mērķis ir iedziļināties USDT un USDC sarežģītībā, salīdzinot to darbības, caurspīdīgumu, likviditāti un vispārējo uzticamību. Pārvietojoties pa šo vadošo stabilo monētu sarežģīto ainavu, mūsu mērķis ir sniegt jums visaptverošu izpratni, palīdzot jums pieņemt apzinātu lēmumu par to, kura stabilā monēta būs galvenā 2023. gadā.
Kas ir stabilās monētas?
Stabilo monētu tirgū neviena cīņa nav tik smaga kā USDT un USDC kolosālais konflikts. Stabilās monētas tiek plaši uzskatītas par visnoderīgāko DeFi un blokķēdes tehnoloģijas pielietojumu. Lai gan pastāv tik daudz USD stabilo monētu, Tether (USDT) un USD Coin (USDC) ir gaismas gadus priekšā pūlim.
Stabilās monētas ir sava veida kriptovalūta, kas piesaistīta citu aktīvu, piemēram, fiat valūtu vai zelta, vērtībai. Visizplatītākās stabilās monētas kriptovalūtu tirgū ir piesaistītas ASV dolāriem vai vienkārši USD stabilām monētām, lai gan lēnām parādās jaunas monētas, kas piesaistītas citām fiat valūtām, piemēram, EURO un RMB. Šie kriptovalūtu aktīvi atrodas blokķēdē, nodrošinot zināmā mērā drošu patvērumu no tirgus ikoniskās nepastāvības. Ideālā pasaulē šie digitālie aktīvi ir paredzēti, lai saglabātu stabilu vērtību neatkarīgi no kriptovalūtu tirgus svārstībām.
Kā darbojas stabilās monētas?
Atkarībā no tā, kā tās ir izveidotas un izdotas, stabilās monētas var būt gan centralizētas, gan decentralizētas. Lielākā daļa stabilo monētu, kuru pamatā ir blokķēde, ietilpst vienā no trim atšķirīgām kategorijām: stabilās monētas ar fiat, stabilās monētas ar nodrošinājumu un algoritmiskās stabilās monētas.
Fiat nodrošinātās stabilās monētas atbalsta to atbilstošās fiat valūtas rezerves. Monētas tiek nodrošinātas 1:1 ar vienādu fiat daudzumu, ko emitents glabā rezervē. USDT, USDC un Binance USD (BUSD) ir lieliski fiat nodrošināto kriptovalūtu piemēri.
Nodrošinātās stabilās monētas ir nodrošinātas ar citiem aktīviem, kas nav fiat valūta, piemēram, Bitcoin (BTC) vai tradicionālie aktīvi, piemēram, zelts. Tā vietā, lai nodrošinātu fiat apmaiņā pret stabilām monētām, lietotāji bloķē ārējos aktīvus emitenta protokolos, lai iegūtu atbilstošo vērtību stabilajās monētās.
Algoritmiskās stabilās monētas ir kriptovalūtas, kas uztur stabilu vērtību, izmantojot viedos līgumus. Šie blokķēdes līgumi automātiski pērk un pārdod rezerves valūtas, lai nodrošinātu, ka monētas paliek to paredzētajā vērtībā.
Kas ir Tether (USDT) stabilās monētas?
Tether (USDT), vadošā stabilā monēta ar satriecošu tirgus kapitalizāciju, kas pārsniedz 83 miljardus USD, ir iFinex, Honkongā bāzētas firmas produkts, kas pārvalda arī BitFinex kriptovalūtas apmaiņu.
USDT saglabā saistību ar ASV dolāru 1:1, un katra marķiera pamatā ir rezervē esošie aktīvi. Šis atbalsts ļauj USDT darboties līdzīgi tradicionālajām fiat valūtām, nodrošinot tēriņus, pārskaitījumus un apmaiņu.
Kā viena no novatoriskām kriptovalūtām Tether ir veiksmīgi risinājusi vairākus ar blokķēdi saistītus šķēršļus, piemēram, ļāvusi pārsūtīt nacionālo valūtu un nodrošinājusi lietotājiem mehānismu, lai pārbaudītu marķiera vērtību.
Neskatoties uz kritiku par rezervju pārvaldību un decentralizācijas pakāpi, USDT joprojām ieņem ievērojamu vietu stabilo monētu tirgū. Tas ir plaši pieņemts daudzās biržās un ir saderīgs ar dažādiem makiem.
Reaģējot uz bažām par tā stabilitāti, uzņēmums, kas atrodas aiz Tether, ir veicis pasākumus lielākas pārredzamības virzienā. Tagad tas atklāj savas skaidrās naudas rezerves, izmantojot ikmēneša pārskatāmības ziņojumus, parādot apņemšanos risināt lietotāju bažas.
Strīdi par USDT marķieri
Tetera ceļojums blokķēdes ekosistēmā ir iezīmējies ar virkni strīdu. Jau no paša sākuma uzņēmums Tether tika pārbaudīts par nespēju pārliecinoši pierādīt, ka tās fiat rezerves adekvāti nodrošina USDT žetonu cirkulāciju.
Bažas saasinājās, kad finanšu regulatori un tiesībaizsardzības aģentūras uzsāka izmeklēšanu par Tether, atklājot, ka rezerves bija ne tikai nepietiekamas, bet arī tika atbalstītas ar uzņēmumu aizdevumiem un sliktiem parādiem.
Padziļinot strīdus, tika atklāts, ka Bitfinex, Tether māsas uzņēmums, nepareizi pārvaldījis klientu un uzņēmumu līdzekļus 850 miljonu dolāru apmērā, izmantojot Tether rezerves, lai līdzsvarotu savas grāmatas. Tether Limited slēpa šo nozīmīgo aizdevumu no investoriem. 2021. gadā Tether atzina savas kļūdas un samaksāja 18 miljonu dolāru sodu.
Lai gan šie incidenti ir tikai daļa no Tetera sarežģītās vēstures, šķiet, ka stabilo monētu gigants iezīmē jaunu kursu. Tether ir parādījis atjaunotu apņemšanos nodrošināt pārredzamību, katru dienu sniedzot atjauninājumus par savu rezervju stāvokli.
Kas ir USD monēta (USDC)?
USD monēta, kas ir līdzīga tās priekšgājējam Tether, ir stabila monēta, kuras pamatā ir fiat valūta, un tā saglabā saistību ar ASV dolāru 1:1. Centra konsorcijs, kas ir cienījamu uzņēmumu, tostarp Circle un Coinbase, sadarbība, 2018. gadā ieviesa USDC kā ERC-20 marķieri Ethereum blokķēdē.
Pretstatā Tether, USD Coin ir pastāvīgi uzturējusi slavējamu reputāciju, demonstrējot pārredzamus pierādījumus par savām skaidras naudas rezervēm. USDC marķieru apmaiņa notiek 1:1, izmantojot regulētas finanšu iestādes, nodrošinot papildu uzticības līmeni salīdzinājumā ar Tether viena uzņēmuma modeli.
Lai vēl vairāk stiprinātu savu uzticamību, USD Coin publicē ikmēneša apliecinājumus un veic revīzijas, lai apstiprinātu, ka tās fiat rezerves tiek pienācīgi uzturētas, lai atbalstītu tās augošo kriptoekosistēmu. Pēdējā laikā USD Coin ir piedzīvojis ievērojamu pieaugumu, kļūstot par nozares otro lielāko stabilo monētu un iegūstot vietu starp 10 labākajām kriptovalūtām pēc tirgus kapitalizācijas.
USDC marķieri
Neskatoties uz tās slavējamo reputāciju, USD Coin nav atbrīvota no iespējamiem riskiem. Ievērojams gadījums bija tad, kad Silīcija ielejas banka, kas turēja vairāk nekā 3 miljardus ASV dolāru monētu, sabruka, izraisot ievērojamu USDC atsaistīšanu, kā rezultātā tās vērtība nokritās līdz 0,86 USD.
1/
— Aplis (@circle) 2023. gada 11. marts
Šī banku neveiksmju sērija ietvēra arī Signature Bank sabrukumu, kā rezultātā tika pārtraukta tās produkta Signet darbība, kas bija nozīmīga USDC izpirkšanai par ASV dolāriem. Šis notikums met ēnu uz Circle un USD Coin, radot jautājumus par stablecoin spēju izturēt krīzi.
Binance ir īslaicīgi apturējusi USDC automātisko konvertēšanu uz BUSD pašreizējo tirgus apstākļu dēļ, kas īpaši saistīti ar lielo pieplūdumu un pieaugošo slogu, kas nepieciešams konvertēšanai. Tā ir parasta riska pārvaldības procedūras darbība, kas jāveic, kamēr mēs uzraugām situāciju.
— Binance (@binance) 2023. gada 11. marts
Tomēr USD Coin demonstrēja savu noturību, ātri atgūstoties no šīs neveiksmes un atjaunojot piesaisti neilgi pēc sākotnējās novirzes.
USDT pret USDC: salīdzinošā analīze
Tirgus klātbūtnes ziņā uzņēmumam Tether (USDT) ir priekšrocības, jo tas tika ieviests 2014. gada oktobrī, četrus gadus pirms USD monētas (USDC) izlaišanas 2018. gada septembrī. Tomēr uzņēmuma Tether ceļojumu ir izraisījušas pretrunas, jo kritiķi apšauba tā rezervju atklāšanas atbilstību un visu tā rezervju pietiekamību USDT atkārtotai apgrozībai.
Un otrādi, USD Coin parasti ir saglabājis mazāk strīdīgu profilu, lai gan tas nav bijis pilnīgi bez problēmām. Nozīmīgākais incidents bija atsaistes notikums 2023. gada martā, kā aprakstīts iepriekš sadaļā par atsaistes incidentiem. Šis notikums satricināja tirgus uzticību USDC, izraisot būtisku tā tirgus kapitalizācijas samazināšanos.
USDC vs USDT: kurš ir labāks?
Neatkarīgi no tā, vai izvēlaties USDT un USDC stabilās monētas, tas lielā mērā ir atkarīgs no jūsu paredzētā lietojuma. Ja jūsu mērķis ir paturēt kādu no tiem īsu laiku, lai atvieglotu tirdzniecību kriptovalūtu biržā, izvēle starp abām var būtiski neietekmēt jūsu lēmumu. Tomēr, ja jūs plānojat turēt USDT vai USDC kā vērtības krātuvi ilgākā laika periodā, ir jāņem vērā būtiski faktori.
Izpirkšana: Tether nodrošina pakalpojumu USDT marķieru konvertēšanai USD. Tomēr šis pakalpojums var nebūt praktisks daudziem USDT īpašniekiem, jo minimālā izpirkuma summa ir 100 000 USD (100 000 USD) un verifikācijas maksa 150 USD. Lielākā daļa USDT turētāju, kuri vēlas konvertēt savus žetonus uz fiat, visticamāk, izmantos kriptovalūtas apmaiņu. Dažas biržas, piemēram, Kraken, piedāvā tiešās tirdzniecības pārus, piemēram, USDT/EUR un USDT/USD. Citās platformās, iespējams, būs jāmaina USDT pret tādu kriptovalūtu kā BTC, pirms to pārdodat par fiat.
Turpretim USD Coin piedāvā pieejamāku izpirkšanas procesu, izmantojot Circle Circle konta produktu, ar minimālo izpirkšanu USD 100, izmantojot bankas pārskaitījumu. Alternatīvi, jūs varat konvertēt USDC uz USD, izmantojot kriptovalūtas apmaiņu.
Atsaistes atcelšanas incidenti: gan USDT, gan USDC ir piedzīvojuši atsaistes gadījumus, kad to cena nokritās zem 1 USD mērķa.
2018. gada oktobrī USDT nokritās līdz 0,92 $, jo baumoja par nepietiekamu USDT atbalstu un izņemšanas problēmām Bitfinex kriptovalūtas biržā. Tomēr USDT galu galā atguva savu 1 USD piesaisti.
USDC 2023. gada martā piedzīvoja nozīmīgu atsaistes incidentu pēc pēkšņas ASV bāzētās Silīcija ielejas bankas sabrukuma bankas darbības pārtraukšanas dēļ. Šajā bankā tika turēti USDC rezerves 3,3 miljardi USD, kā rezultātā USDC tika pārdots un tā cena vairākās kriptovalūtu biržās samazinājās zem USD 1, dažos gadījumos līdz USD 91. Tomēr USDC dažu dienu laikā ātri atguva savu 1 dolāra mērķi, Circle piekļūstot 3,3 miljardu dolāru rezerves depozītam Silicon Valley bankā un pārskaitot to jauniem banku partneriem.
Ilgmūžība: tirgus klātbūtnes ziņā USDT, kas sākotnēji bija pazīstams kā Realcoin un tika laists tirgū 2014. gada oktobrī, ir garāka vēsture salīdzinājumā ar USDC, kas tika ieviesta 2018. gada septembrī. Tādējādi USDT ir priekšrocības ilgmūžības ziņā.
Likviditāte: Salīdzinot ar USD Coin, Tether var lepoties ar ievērojami lielāku tirdzniecības un likviditātes apjomu. Saskaņā ar CoinMarketCap datiem Tether ikdienas tirdzniecības apjoms svārstās aptuveni 80 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir mazāks par USD Coin ikdienas tirdzniecības apjomu aptuveni 11 miljardu ASV dolāru apmērā. Šī ievērojamā apjoma atšķirība pozicionē Tether kā tirgotāju un investoru iecienītāko stabilo monētu.
Stabilu monētu riski
Stabilās monētas ar solījumu nodrošināt uzticamību un uzticamību ir kļuvušas par stūrakmeni kriptovalūtu vidē. Tomēr 2022. gads kalpoja kā spilgts atgādinājums par saistītajiem riskiem. Kriptokopiena piedzīvoja dramatisko Terra ekosistēmas sabrukumu, kas izstrādāta, lai atbalstītu algoritmiskas stabilas monētas, piemēram, UST, un FTX kriptovalūtu biržas bankrotu.
Šie notikumi kopā ar virkni bankrotu kriptovalūtu aizdevumu nozarē būtiski ietekmēja lietotāju uzticēšanos kriptovalūtu nozarei, jo īpaši centralizētos uzņēmumos, kur lietotāji nogulda savus kriptovalūtus. Stabilās monētas, piemēram, USDC un USDT, kas balstās uz uzticību, nebija izņēmums. Lietotāji, kuriem ir šīs stabilās monētas, paļaujas, ka emitentiem ir pietiekamas rezerves, lai segtu katru apgrozībā esošo žetonu.
USDT un USDC alternatīvas
Tiem, kas meklē alternatīvas centralizētajām stabilajām monētām, piemēram, USDC un USDT, ir vērts apsvērt pārmērīgi nodrošinātas ar kriptovalūtu nodrošinātas stabilās monētas, piemēram, DAI. DAI piedāvā augstu pārredzamības līmeni, jo to nodrošina dažādi aktīvi, tostarp USDC, un tā emisija un izpirkšana tiek pilnībā veikta ķēdē, izmantojot viedos līgumus. Tomēr lietotājiem ir jāapzinās šādu stabilu monētu iespējamā neaizsargātība pret ekstremālām kriptovalūtu tirgus kustībām. Vēl viena alternatīva pēc līdzīga centralizēta modeļa ir Binance USD (BUSD), ko emitējis Paxos un ko kontrolē Ņujorkas štata finanšu pakalpojumu departaments (NYDFS).
Secinājums
Noslēgumā jāsaka, ka stabilām monētām ir izšķiroša nozīme kriptovalūtas ekosistēmā, nodrošinot stabilu vērtību, kas saistīta ar fiat valūtu. Lai gan gan Tether, gan USD Coin mērķis ir saglabāt vērtības attiecību 1:1 ar ASV dolāru, katrai no tām ir savas unikālas iezīmes un izaicinājumi. Tether ar savu seno vēsturi un lielāku tirdzniecības apjomu ir saskārusies ar strīdiem par savu rezerves aktīvu stabilitāti.
Turpretim USD Coin, neskatoties uz mazāku tirdzniecības apjomu, ir bijis pārredzamāks attiecībā uz saviem rezerves aktīviem. Izvēle starp abiem būs atkarīga no individuālajām vajadzībām un vēlmēm. Tā kā kriptovalūtu tirgus turpina attīstīties, konkurence starp USDT un USDC pastiprināsies.
Tomēr no 2023. gada abi joprojām ir neatņemama sastāvdaļa kriptovalūtu ekosistēmā, nodrošinot stabilu vērtības krātuvi tirgotājiem un investoriem. Stabilu monētu nākotne ir daudzsološa, un neatkarīgi no tā, vai izvēlaties USDT, USDC vai citu stabilu monētu, ir ļoti svarīgi izprast saistītos riskus un ieguvumus.
Vienmēr esiet informēts par jaunākajiem notikumiem kriptovalūtu jomā, lai pieņemtu labākos lēmumus par savu finansiālo nākotni. Tā kā kriptovalūtu tirgus turpina attīstīties, mēs varam sagaidīt vairāk stabilu monētu, katrai no kurām ir unikālas funkcijas un priekšrocības.
Pagaidām USDT un USDC joprojām ir vadošie sāncenši stabilo monētu tirgū, piedāvājot unikālu stabilitātes, likviditātes un uzticamības kombināciju, padarot tos par vērtīgiem aktīviem jebkuram kriptovalūtas investoram.